中國金融四十人論壇工作論文系列
CF40 Working Paper Series
NO. CF40WP2017024（總第77期）
反思對中國外匯儲備問題的討論
管 濤
2017年12月06日
提要：經(jīng)歷了近年來外匯儲備急漲急跌的波動后，我們有機(jī)會反思和檢討前期關(guān)于中國外匯儲備問題的諸多討論。主要結(jié)論是：我國外匯儲備充裕，確實(shí)有助于抵御跨境資本流動沖擊風(fēng)險(xiǎn)，為匯率改革和調(diào)整爭取了時間；保儲備不是保規(guī)模而是保信心，它與保匯率不是二選一的選擇題，而是一個硬幣的兩面；束縛貨幣政策的不是央行是否持有外匯儲備，而是匯率政策操作；本幣對外貶值有助于減少央行外匯儲備持有的匯兌損失，但這是一種短視而危險(xiǎn)的做法，因?yàn)檠胄谐钟型鈪R儲備要算大賬，而不能只算小賬。
關(guān)鍵詞：外匯儲備、適度規(guī)模、金融安全、跨境資本流動沖擊
（管濤，CF40高級研究員。）
報(bào)告全文：反思對中國外匯儲備問題的討論
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