摘要
本文將企業(yè)層面的經(jīng)濟扭曲引入Merliz模型，刻畫了資源錯配下的福利變化。模型得到了和著名的ACR類似的結果，但考慮了經(jīng)濟扭曲的存在。本文強調(diào)了貿(mào)易可以通過加劇資源錯配而降低貿(mào)易國的福利。投入和產(chǎn)出的份額差距可以作為一個很好的指標來衡量福利情況。利用中國工業(yè)企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)，我們經(jīng)過量化分析得出貿(mào)易一體化通過降低資源分配效率使中國的福利降低了18%?？紤]了資源錯配的影響后，中國在貿(mào)易自由化中的收益遠小于通常的計算。
引言
發(fā)展中國家能從開放貿(mào)易中收益多少？這一問題兼具理論和實踐意義，備受討論。近些年國際貿(mào)易學科的發(fā)展讓我們認識到貿(mào)易的諸多好處，新貿(mào)易理論認為發(fā)展中國家是貿(mào)易的最大受益者：貿(mào)易自由化將促進資源配置從低生產(chǎn)力企業(yè)向高生產(chǎn)力企業(yè)流動，汰劣存優(yōu)，進而提升總體生產(chǎn)力和國家福利。但發(fā)展中國家在貿(mào)易中的收益并不均衡，研究表明一些窮國甚至并沒有受益于開放貿(mào)易，這一現(xiàn)象及其原因仍待研究。
相較發(fā)達國家，政策機制扭曲問題在發(fā)展中國家更為普遍。稅收補貼、隱性擔保、政府援助、權力尋租、出口扶持等在發(fā)展中國家十分常見。以中國為例，這些機制扭曲導致了市場中存在許多政治紐帶關系強但效率低下的私營企業(yè)和國有企業(yè)。隱性保護和不完善的退出機制減弱了市場的選擇作用，拖累了生產(chǎn)力的進步。很多人認為加入WTO能在一定程度上幫助中國等發(fā)展中國家緩解上述問題，因為開放貿(mào)易能夠加強國內(nèi)市場競爭，促進優(yōu)勝劣汰和資源高效配置。
開放貿(mào)易究竟能否提高發(fā)展中國家的福利？貿(mào)易是否能夠有效優(yōu)化發(fā)展中國家的資源配置？答案并非顯而易見，正如Rodríguez-Clare (2018) 所說：“國內(nèi)市場扭曲的存在可能使得衡量貿(mào)易收益并非易事。”本文試圖回答這些問題，將通過在一般均衡貿(mào)易模型中加入企業(yè)異質(zhì)性經(jīng)濟扭曲，并利用中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)量化貿(mào)易自由化的影響，為研究經(jīng)濟扭曲下的貿(mào)易影響提供理論支持和實證經(jīng)驗。
我們的模型將企業(yè)層面的經(jīng)濟扭曲加入兩國的Melitz模型，企業(yè)異質(zhì)性表現(xiàn)在兩方面：生產(chǎn)力和面臨的經(jīng)濟扭曲。我們假設這些扭曲是外生的，它們導致企業(yè)的邊際產(chǎn)出不同。
在這一框架下，我們得到了貿(mào)易下國家福利的統(tǒng)一表達式，能夠?qū)⒂袩o扭曲的情況均考慮在內(nèi)。若企業(yè)異質(zhì)性僅表現(xiàn)于生產(chǎn)力不同而不存在扭曲，且生產(chǎn)力服從帕累托分布，那么我們將得出和著名的ACR結論（Arkolakis, Costinot, and Rodríguez-Clare，2012）相同的結果。若企業(yè)異質(zhì)性僅是面臨的扭曲不同，那么我們會得到在資源錯配下的類似于ACR的結果，在這一特例下，開放經(jīng)濟體的福利將低于封閉經(jīng)濟體。上述兩種特例中市場篩選的結果分別為低生產(chǎn)力和面臨高扭曲的企業(yè)被淘汰。這一福利的顯性表達式揭示了為什么貿(mào)易有可能帶來福利損失而非收益。一個關鍵的充分統(tǒng)計量是總體要素投入份額和產(chǎn)出份額的差距。如果企業(yè)的要素投入份額大于產(chǎn)出份額，那么資源配置效率的降低將會帶來福利損失。
在扭曲存在時，生產(chǎn)力和摩擦扭曲這兩個渠道同時對企業(yè)具有篩選作用，兩者的相對影響力大小取決于它們的聯(lián)合分布。資源配置效率依然可以通過投入-產(chǎn)出差距以及其他結構性微觀參數(shù)衡量。據(jù)我們所知，本文是第一篇研究資源錯配下自由貿(mào)易的福利影響的論文。我們將這種情況下的福利變化歸因于“技術效應”和“資源再配置效應”，這一觀點和Baqaee and Farhi (2017)一致，區(qū)別在于他們研究的是存在經(jīng)濟扭曲的封閉經(jīng)濟體，而我們研究的是資源錯配下貿(mào)易自由化的福利影響。
傳統(tǒng)的Melitz模型認為貿(mào)易可以加速資源從低生產(chǎn)率企業(yè)向高生產(chǎn)率企業(yè)流動。但經(jīng)濟扭曲的存在可能使得自由貿(mào)易后資源配置效率反而下降。原因很簡單：稅收和補貼等扭曲使得并非生產(chǎn)力最低的企業(yè)被淘汰。存活在市場中的企業(yè)并不一定本身生產(chǎn)率高，而可能是因為受惠于補貼政策。開放貿(mào)易后，補貼高的企業(yè)得以出口和擴張，而生產(chǎn)力高但面臨高稅收的企業(yè)卻被擠出市場。換句話說，在經(jīng)濟扭曲存在的情況下，Melitz模型中能帶來效率提升的篩選機制未必奏效，企業(yè)的生產(chǎn)力和面臨的扭曲共同決定了企業(yè)在貿(mào)易開放后能否存留。因而，貿(mào)易可能降低一國的平均生產(chǎn)力。經(jīng)濟扭曲的輕重程度會影響該國在貿(mào)易自由化中的受益程度。
其次，我們提供了用以支持模型結論的實證證據(jù)。盡管該研究可以應用于任何國家，基于以下兩個原因，我們選擇中國作為研究對象：一是在中國，政府干涉和政策扭曲十分普遍，很多研究顯示經(jīng)濟扭曲是造成中國企業(yè)邊際產(chǎn)出不同的最重要原因；二是近些年的貿(mào)易自由化在中國的發(fā)展中扮演了重要角色。
利用中國工業(yè)企業(yè)微觀數(shù)據(jù)，我們首先按照慣常的方法衡量和計算楔子，從中發(fā)現(xiàn)企業(yè)之間確實存在明顯的資源錯配，也印證了通常觀點中對于哪些企業(yè)更有特權的猜想。我們進一步為模型提供了實證支持。具體來說，我們的模型揭示出篩選效應會使得企業(yè)的生產(chǎn)力和面臨的稅收呈現(xiàn)出正相關關系，直觀上理解，稅收高但能夠存活下來的企業(yè)一定擁有更強的生產(chǎn)力優(yōu)勢。這一點在數(shù)據(jù)中得到了印證，企業(yè)間楔子呈現(xiàn)出較大分散度且楔子和生產(chǎn)力呈現(xiàn)穩(wěn)健的正相關關系。另外，我們的模型顯示給定生產(chǎn)力水平，稅負更低的企業(yè)更容易成為出口企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示控制生產(chǎn)力水平后出口企業(yè)確實楔子更小。
第三，為了規(guī)避實證方法中直接計算楔子存在的局限性，我們運用結構模型并結合微觀數(shù)據(jù)研究貿(mào)易對于福利和總體生產(chǎn)力的影響。我們運用反事實實驗對貿(mào)易成本變化和國內(nèi)改革的影響進行研究。結論是當考慮到扭曲后，貿(mào)易帶來的福利提升明顯變小，全要素生產(chǎn)力也由無扭曲時的增長13.3%變?yōu)閾p失3%，資源錯配使得福利損失18%。
值得注意的是我們并沒有用到實證方法中計算的楔子、觀測到的相關關系和數(shù)據(jù)呈現(xiàn)的分布來測算貿(mào)易的福利影響，因為這些可觀測的指標并非真實分布的直接體現(xiàn)，數(shù)據(jù)中的企業(yè)已經(jīng)經(jīng)過了市場的競爭和篩選，觀測到的分布并非真實分布。實證得出的生產(chǎn)力和楔子的正相關關系也存在類似問題，篩選效應和固定成本效應均可以造成這一正相關關系?；谏鲜鲈颍疚牟捎玫牧炕椒▽⑼ㄟ^估計楔子和生產(chǎn)力的真實聯(lián)合分布、生產(chǎn)和出口的成本，使模型結果和企業(yè)的投入產(chǎn)出以及出口數(shù)據(jù)相吻合。我們進一步研究了扭曲的存在如何改變貿(mào)易對于福利和生產(chǎn)力的影響，并分解出貿(mào)易對于中國經(jīng)濟增長的貢獻。Berthou，Chung，Manova，and Bragard（2018）通過觀測到的企業(yè)收入構建生產(chǎn)力衡量指標從而實證檢驗在資源錯配下貿(mào)易對于生產(chǎn)力進步的影響。我們的方法和他們的約簡式回歸不同并與他們互補。我們著眼于構建結構模型并從理論上分析中國的福利收益，而他們的研究運用實證方法評估貿(mào)易對歐洲14國的總體生產(chǎn)力的影響。
另外值得額外關注的一點是資源錯配不僅僅局限于我們可以觀測到的正常經(jīng)營的企業(yè)。政策扭曲會帶來進入壁壘和退出障礙，使得本該進入市場的企業(yè)無法進入而應當退出的企業(yè)卻沒有退出，因而資源錯配同樣存在于行業(yè)的現(xiàn)有企業(yè)和潛在的進入者之間。有效的進入退出機制帶來的再分配效應不容忽視。我們對于貿(mào)易的研究考慮了這一內(nèi)生的進出機制以及市場篩選機制，這和以往的很多重要研究（Hsieh and Klenow，2009；Baily, Hulten, and Campbell，1992；Restuccia and Rogerson，2008；Bartelsman, Haltiwanger, and Scarpetta，2009）不同。許多實證文章也揭示了企業(yè)進出機制對于中國經(jīng)濟增長的重要性。
盡管本文并未對資源錯配的緣由進行研究，但我們認為政策和機制導致的企業(yè)層面的扭曲是資源錯配的主要原因。中國的經(jīng)濟扭曲主要表現(xiàn)在一些企業(yè)擁有大量的特權，例如國有企業(yè)、有關聯(lián)關系的私營企業(yè)、特殊地區(qū)的企業(yè)等。相關的政策扭曲包括各種隱性補貼，如軟預算約束、資本成本優(yōu)勢、稅收優(yōu)惠待遇和隱性擔保。很多學者也指出擁有政治關系的企業(yè)往往能夠獲得特殊待遇并收獲豐厚利益（Guo, Jiang, Kim, and Xu，2013；Bai, Hsieh, and Song，2019）。Wu (2018)通過實證分析發(fā)現(xiàn)有利于這些企業(yè)的投資促進計劃造成了政策扭曲。
許多文獻指出政策機制帶來的企業(yè)層面的異質(zhì)性扭曲是中國企業(yè)邊際成本差異巨大的最主要原因。從理論上講，很多因素可以導致資源錯配，但是各種研究方法都證實了政策扭曲是最重要的原因。本文也運用實證方法分析了這些楔子和企業(yè)特征的關系，所得結論與文獻相似。我們采用了三種面板數(shù)據(jù)分析方法以避免測量誤差對結果的影響。
很多例子顯示這些經(jīng)濟扭曲大多是異質(zhì)性的且和貿(mào)易無關。很多中國企業(yè)例如汽車制造公司奇瑞得到了蕪湖市政府的土地和資本優(yōu)惠政策。全球最大的電子設備制造商富士康在中國眾多省份得到了工業(yè)用地等方面的稅收減免。特斯拉最近獲得了上海市政府的免費用地和補貼。Chen and Kung (2018)最近的一篇文章指出2004-2016年間有政治連結關系的企業(yè)能夠以80%至90%的優(yōu)惠價獲得土地。
基于以上原因，本文的基準模型著眼于國內(nèi)政策扭曲。理論上邊際產(chǎn)出的差異也可能部分來自于內(nèi)生的經(jīng)濟扭曲，即這些扭曲可能隨貿(mào)易自由化而產(chǎn)生和變化。為進行穩(wěn)健性檢驗，我們建立了帶有變化價差的內(nèi)生扭曲模型，并探究貿(mào)易能否減輕這些扭曲和資源錯配。章節(jié)5.1采用了變化價差模型。我們發(fā)現(xiàn)（1）該模型揭示出的出口企業(yè)和楔子的關系與實際不符；（2）價差無法很好地解釋楔子的高分散度。若想要契合觀測到的相關性和離散度特征，模型中還需加入外生的扭曲。另外，Arkolakis, Costinot, Donaldson, and Rodríguez-Clare (2018)指出在內(nèi)生價差模型中競爭帶來的篩選效應可能并非總是有益的。
在本文的模型中，貿(mào)易的好處主要來源于對于企業(yè)的正向篩選作用，而未考慮貿(mào)易可能帶來的其他好處，例如技術擴散（Alvarez, Buera, and Lucas Jr，2013；Buera and Oberfield，2016）、技術引進（Perla, Tonetti, and Waugh，2015；Sampson，2015）和創(chuàng)新（Atkeson and Burstein，2010）。盡管理論上這些機制都可以提高開放貿(mào)易的收益，但這些因素的影響程度仍有爭議，且并不影響配置效率的扭曲會導致福利損失這一事實，因而不會對文本的結論造成關鍵性的影響。我們承認經(jīng)濟扭曲和以上影響渠道存在一定關系，例如，在企業(yè)創(chuàng)新模型中扭曲不僅影響生產(chǎn)決策，還對創(chuàng)新活動產(chǎn)生影響。這些問題雖然超出了本文的研究范圍但值得進一步研究。本文也不考慮開放貿(mào)易可能會削弱國內(nèi)扭曲，例如若加入WTO的前置條件是進行國內(nèi)改革（Khandelwal, Schott, and Wei，2013）等。但為了保證穩(wěn)健性，我們允許企業(yè)在出口前后面臨不同的扭曲分布，并由此研究福利和效率的變化。
本文的重要政策啟示是：發(fā)展中國家若想在開放貿(mào)易中充分受益，則需要提前或同步進行國內(nèi)改革以減少國內(nèi)的政策扭曲。基于我們的結構模型，1998-2005年貿(mào)易對中國經(jīng)濟增長的貢獻僅僅是8%，這和Tombe and Zhu (2019)所得到的貢獻程度類似。本文印證了一些文獻（Chang, Kaltani, and Loayza，2009；Harrison and Rodríguez-Clare，2010）提出的政策觀點：消除國內(nèi)政策扭曲是在推進貿(mào)易自由化過程中必不可少的一環(huán)。同時也反駁了貿(mào)易先行（Asturias, Hur, Kehoe, and Ruhl，2016）的觀點，僅僅考慮企業(yè)的正向篩選作用是不全面的。
總結而言，本文發(fā)現(xiàn)衡量發(fā)展中國家在貿(mào)易自由化中的收益時不應忽視他們面臨的微觀經(jīng)濟扭曲。我們的文章揭示出政策扭曲對于貿(mào)易收益有直接的影響。本文的組織結構如下：第二章推導資源錯配下的貿(mào)易模型，第三章探究中國工業(yè)企業(yè)間楔子的特征，第四章拓展基準模型并量化分析資源錯配下貿(mào)易自由化的影響，第五章探討內(nèi)生扭曲模型，第六章作結。
作者金刻羽系CF40特邀成員，倫敦政治經(jīng)濟學院副教授，本文為作者向中國金融四十人論壇獨家供稿，未經(jīng)許可不得轉(zhuǎn)載。
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