中國金融體系最大的問題在于缺乏競(jìng)爭(zhēng)力
未來全球金融競(jìng)爭(zhēng)在很大程度上取決于一國金融業(yè)對(duì)數(shù)字技術(shù)掌握的水平，包括搜集、掌握、處理和運(yùn)用信息的能力。原因在于數(shù)字技術(shù)可以大幅度提升金融效率。中國金融體系最大的問題不在金融風(fēng)險(xiǎn)，而在于缺少競(jìng)爭(zhēng)力。從過去已經(jīng)暴露的風(fēng)險(xiǎn)來看，中國的金融風(fēng)險(xiǎn)還沒有達(dá)到出現(xiàn)危機(jī)（系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)）的程度。盡管從短期來看，防范金融風(fēng)險(xiǎn)壓力很大；但從中長(zhǎng)期看，沒有競(jìng)爭(zhēng)力才是最大的風(fēng)險(xiǎn)。
可以從兩個(gè)維度來觀察中國金融體系的競(jìng)爭(zhēng)力:
從國際上看，盡管我國國有四大行位于全球前四，但如果中資金融機(jī)構(gòu)出海，是打不過別人的。從上市銀行年報(bào)披露的海外業(yè)務(wù)情況來看，中資銀行海外收入和海外利潤占全部收入和利潤的比重均不超過10%，而從國際標(biāo)準(zhǔn)看，跨國銀行集團(tuán)在海外市場(chǎng)的業(yè)務(wù)收入和利潤占比都在50%以上，說明中資銀行在國際上競(jìng)爭(zhēng)力弱。
除了機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力弱，我國的金融市場(chǎng)也不健全。金融市場(chǎng)最關(guān)鍵的能力在于是金融產(chǎn)品定價(jià)能力、創(chuàng)新能力、全球資源調(diào)配能力，我國在這些方面的競(jìng)爭(zhēng)力弱，且不能主導(dǎo)市場(chǎng)規(guī)則的制定。
從國內(nèi)來看，我國金融體系缺乏效率,體現(xiàn)在中小企業(yè)的融資難、融資貴。有人認(rèn)為，融資難是國際現(xiàn)象、世界級(jí)難題，言下之意是中國并非特例。但我并不認(rèn)可這個(gè)說法，因?yàn)樵谥袊?，中小企業(yè)融資格外困難。舉例而言，有的國家銀行的流動(dòng)資金貸款期限可以長(zhǎng)達(dá)7年，而中國絕大多數(shù)是1年。盡管可以展期，但展期比重并不高。此外，中小企業(yè)基本上拿不到固定資產(chǎn)貸款。再以融資擔(dān)保體系為例，我國信用擔(dān)保的放大倍數(shù)只有2倍，而美國和日本在50倍-60倍，臺(tái)灣地區(qū)曾達(dá)20多倍。
作為金融體系的一部分，融資擔(dān)保體系的數(shù)據(jù)從側(cè)面反映了金融體系的效率。在中國金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力不足的情況下，我們現(xiàn)在面臨著很大的機(jī)遇：新一輪的信息技術(shù)革命。這將帶來金融體系的變革，支持中國金融體系高質(zhì)量發(fā)展，甚至影響國家治理?，F(xiàn)在我們已經(jīng)有了一些基礎(chǔ)，應(yīng)當(dāng)考慮下一步如何發(fā)展。未來數(shù)字技術(shù)、金融科技的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)場(chǎng)主要是在規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)和治理方面，其基礎(chǔ)和前提是金融科技在一國要高度發(fā)達(dá)，否則制訂的標(biāo)準(zhǔn)就是空中樓閣。
總的來說，在我國金融體系效率較低的情況下，接下來需要抓住新一輪技術(shù)革命的時(shí)機(jī)，利用金融科技大幅度提升金融體系效率。
推動(dòng)金融科技發(fā)展 需要擺正政府和市場(chǎng)的關(guān)系
推動(dòng)金融科技發(fā)展需要有正確的方法，需要統(tǒng)籌規(guī)劃，還需要擺正政府和市場(chǎng)的關(guān)系。
中國人民銀行正在制訂金融科技發(fā)展規(guī)劃，但是我認(rèn)為已經(jīng)晚了，泰國和新加坡早就制訂了相關(guān)規(guī)劃。起步晚的原因在于我國的重視程度不夠，監(jiān)管機(jī)構(gòu)里只有少數(shù)官員關(guān)注和研究金融科技。今后 “一行兩會(huì)”都應(yīng)該設(shè)立首席科技官的職位，重視和推動(dòng)金融科技發(fā)展。
近年來科技的快速發(fā)展，很可能對(duì)金融業(yè)的傳統(tǒng)商業(yè)方式帶來造成顛覆性沖擊。例如，一旦無人駕駛汽車可以商量，財(cái)險(xiǎn)傳統(tǒng)的商業(yè)模式將被顛覆；科技大幅度延長(zhǎng)了人類的壽命，也可能顛覆傳統(tǒng)的壽險(xiǎn)行業(yè)。而銀行業(yè)也面臨挑戰(zhàn)，如果我國監(jiān)管開放遠(yuǎn)程開戶的限制，那么像微眾銀行這類機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)大幅提升，肯定會(huì)對(duì)持牌銀行造成沖擊。對(duì)于科技帶來的影響，應(yīng)有前瞻性的判斷和準(zhǔn)備，否則一旦沖擊真正到來，我們將面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。
金融科技有其特性，不能用傳統(tǒng)監(jiān)管思維去管控，政府要有所為而有所不為，然后“放手”讓市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)。 “有所為”是指基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的開放和統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，包括行為規(guī)則、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、市場(chǎng)秩序的維護(hù)和對(duì)消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)。“有所不為”是指有些事情不應(yīng)該做，不應(yīng)該用行政命令的方式做。還有些事情可以授權(quán)行業(yè)協(xié)會(huì)做，例如P2P備案完全可以委托給中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)。
同時(shí)，也要盡量避免“一刀切”。過去在中國不是“一刀切”的政策就無法落實(shí)，因?yàn)榇蠹叶紩?huì)討價(jià)還價(jià)。但是未來提高金融體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率，就需要更加彈性化的監(jiān)管。提高金融治理能力對(duì)有關(guān)部門來說是很大的挑戰(zhàn)，既要具有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，又要有效率意識(shí)?，F(xiàn)在對(duì)金融監(jiān)管部門最強(qiáng)烈的約束就是風(fēng)險(xiǎn)，但從中長(zhǎng)期看，最大的風(fēng)險(xiǎn)在于沒有效率。特別是在對(duì)外開放力度加大的背景下，我們更要有意識(shí)地從提升整個(gè)金融體系效率的角度來考慮監(jiān)管的制度、規(guī)則和行為。
作者張承惠系CF40特邀成員，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所研究員。本文為作者在2019年4月20日的2019·金融四十人年會(huì)暨專題研討會(huì)平行論壇三“金融科技助力小微企業(yè)發(fā)展”上所做的點(diǎn)評(píng)發(fā)言，未經(jīng)許可不得轉(zhuǎn)載。
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