各位專家、學(xué)者、金融界人士：
晚上好!很高興參加今晚的“悅讀會”。剛才姜建清同志就《中國大型商業(yè)銀行股改史》的編寫和今后的大型商業(yè)銀行改革做了精彩演講，我覺得講的很好。借此機(jī)會我講三個問題。
一、中國金融體制改革中一場最艱巨、最有效的改革攻堅戰(zhàn)。
根據(jù)中共十四大報告建設(shè)社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的要求，國家決定發(fā)展商業(yè)銀行。1993年底國務(wù)院決定，國家專業(yè)銀行在把政策性業(yè)務(wù)剝離出去后要辦成商業(yè)銀行。1997年11月，中央召開全國金融會議，明確提出“必須把國有商業(yè)銀行辦成真正的商業(yè)銀行”，按市場化要求逐步建立了商業(yè)銀行經(jīng)營管理制度。2002年2月，中央召開全國金融工作會議，決定對國有商業(yè)銀行進(jìn)行股改上市。在上述商業(yè)銀行改革過程中，中央政府對商業(yè)銀行實行三次救助。經(jīng)過十多年改革，把面臨“技術(shù)性破產(chǎn)”的國有商業(yè)銀行改革為名列世界前幾位的銀行集團(tuán)，為建設(shè)我國社會主義現(xiàn)代金融，繼而建設(shè)強(qiáng)國金融打下了基礎(chǔ)。中國大型商業(yè)銀行股改上市，是我國金融體制改革中一場最艱難、最高效的攻堅戰(zhàn)，是國際銀行業(yè)改革發(fā)展的奇跡。把這段歷史全面真實記錄下來，是全國金融界及各方面的期望?！豆筛氖贰返墓_發(fā)行實現(xiàn)了我們的愿望。對此，我們表示祝賀！
中國優(yōu)秀銀行家姜建清為《股改史》的編著作出了貢獻(xiàn)。副主編詹向陽很好地發(fā)揮了助手作用。22年前，我在一次中小商業(yè)銀行行長參加的會上說過，中國應(yīng)有一大批銀行家。銀行家是長期專注經(jīng)營管理貨幣取得優(yōu)異成績并為全國同行廣泛認(rèn)可的商業(yè)銀行少數(shù)優(yōu)秀領(lǐng)導(dǎo)人。管理再大的銀行，只要是按計劃發(fā)放貸款，不能算是銀行家。姜建清同志擔(dān)任中國最大的工商銀行行長、董事長16年，不斷推動工商銀行內(nèi)部管理制度改革，經(jīng)濟(jì)推進(jìn)工商銀行股改上市，并領(lǐng)導(dǎo)上市的工商銀行跨入世界大銀行排名第一位。盡管我國銀行界沒有評選中國銀行家，但是按一般標(biāo)準(zhǔn)，我認(rèn)為姜建清同志可以算是中國優(yōu)秀銀行家,他常常受到外國總統(tǒng)、總理接見，這說明我國金融正在世界崛起，說明他們對工商銀行和姜建清的高度認(rèn)可。我希望我國出現(xiàn)更多德績雙全的銀行家，只有這樣才能把商業(yè)銀行辦成真正經(jīng)營管理貨幣的現(xiàn)代金融企業(yè)。
《股改史》不同于金融專家學(xué)者的專著，而是典型的集體創(chuàng)作?！豆筛氖贰肪帉懡M來自五家銀行近50人，采訪了近30位當(dāng)時親歷股改的領(lǐng)導(dǎo)者和工作者，征詢了37位顧問和50位學(xué)者的意見。我也被聘為顧問，接受過三次采訪，就涉及股改的13個問題進(jìn)行了回憶整理，已編入股改史下卷。對當(dāng)時有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)人和工作人員面對面的采訪，保證了《股改史》內(nèi)容的完整和真實。
當(dāng)前公開發(fā)行《股改史》具有重要意義，我相信該書公開發(fā)行會得到廣大讀者的歡迎。
二、核銷壞賬、補充資本，是推進(jìn)大型商業(yè)銀行股改上市的基本條件
我任人民銀行領(lǐng)導(dǎo)領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)近10年，為商業(yè)銀行籌措資金、核銷壞賬、補充資本金竭盡全力。我深深體會到解決這個問題的困難，不僅是籌措資本，更重要的是要統(tǒng)一認(rèn)識。統(tǒng)一認(rèn)識主要是在兩個方面。一是國有商業(yè)銀行不良貸款居高不下的主要原因是什么？有些同志認(rèn)為，國有商業(yè)銀行有國家信用做保證，有多年形成的業(yè)務(wù)范圍和客戶，一年期存款和貸款基準(zhǔn)利率相差3個百分點。有如此優(yōu)越條件，為什么國有商業(yè)銀行辦成“技術(shù)性破產(chǎn)”，還要國家一次又一次救助？不良貸款居高不下，主要是銀行經(jīng)營不善形成的。解決這些困難，應(yīng)由商業(yè)銀行通過自身改革來解決。我們按此思路測算，實現(xiàn)當(dāng)時四大銀行改革目標(biāo)，需10-20年，這顯然不適應(yīng)我國改革開放的新形勢。我們認(rèn)為形成不良貸款有內(nèi)部管理問題，更重要的是國家銀行長期按國家計劃和政策發(fā)放貸款，信貸資金大量用于財政性支出。因此，國有商業(yè)銀行走出困境，既要立足自身改革，也需要國家給予救助。二是國有商業(yè)銀行資本充足率是否需要達(dá)到8%？有不少同志提出，我國大型商業(yè)銀行是國家全資所有，國家可以公開宣布國有商業(yè)銀行享有國家信用，中央財政也有困難，不必限期達(dá)到8%的資本充足率。我們認(rèn)為股份制商業(yè)銀行參與同業(yè)競爭，就不能享有國家信用，國家也難以承擔(dān)最終巨大損失。對資本充足率達(dá)到8%，《商業(yè)銀行法》已有規(guī)定。
黨中央、國務(wù)院聽取了各部門、各方面意見，逐步統(tǒng)一認(rèn)識，加快了改革步伐。1997年11月，朱镕基同志在全國金融工作會議講話中，向地方政府和國務(wù)院各部門領(lǐng)導(dǎo)分析了四大銀行不良貸款居高不下的主客觀原因，明確四大國有銀行不良資產(chǎn)比例過高，是國民經(jīng)濟(jì)深層次矛盾的綜合反映,并從五個方面分析了大量壞賬產(chǎn)生的原因。解決這些長期形成的困難，要堅持大型商業(yè)銀行的改革，增強(qiáng)商業(yè)銀行自我約束和自我發(fā)展能力。同時，國家要為大型商業(yè)銀行創(chuàng)造條件。
在思想認(rèn)識統(tǒng)一后，黨中央、國務(wù)院加快了四大銀行的改革步伐，并對四大銀行實行三次救助。這三次救助有不同的背景，不同的要求，不同的方式。
第一次救助。1998年2月15日，經(jīng)過全國人大常委會審議。人民銀行將存款準(zhǔn)備金比例從13%下調(diào)至8%，商業(yè)銀行用騰出的資金購買特別國債，為四家銀行補充資本金2700億元。這次救助，動用的是中央財政資金。發(fā)行特別國債的收支不在預(yù)算中列示，列為國債統(tǒng)計。補充資本金需求是按1996年數(shù)據(jù)測算，到1998年執(zhí)行時，即使補充2700億元資本金，四大銀行資本充足率距法定要求8%，仍有很大差距。
第二次救助。1997年中央金融工作會議提出，要把國有獨資商銀行辦成真正的商業(yè)銀行。到1999年，四大銀行不良貸款率達(dá)到最高點的32%。在我國要參加WTO要提高金融信息透明度和應(yīng)對國有商業(yè)銀行“技術(shù)性破產(chǎn)”的嚴(yán)峻形勢下，國務(wù)院決定成立四家金融資產(chǎn)管理公司，以原價收購四家銀行的不良貸款1.4萬億元。這一次救助，資金來源是兩部分。一是由人民銀行劃轉(zhuǎn)再貸款6338億元，二是由四家金融資產(chǎn)管理公司向相對應(yīng)的商業(yè)銀行發(fā)行金融債8583億元。這次救助，用的不是財政性資金，而是人民銀行和金融資產(chǎn)管理公司籌集的資金。通過對不良貸款剝離，不良貸款率下降10個百分點，但仍然高達(dá)22%。
第三次救助。2002年2月，全國金融工作會議決定對四大銀行進(jìn)行股份制改革，符合條件的可以上市。2002年3月，人民銀行牽頭起草國有獨資商業(yè)銀行綜合改革方案。起草這個改革方案的最大難題，是如何化解2001年底四家銀行的9700億元資產(chǎn)損失。鑒于當(dāng)時中央財政的困難，很難提出再由財政部發(fā)行特別國債籌集資金。為了盡快推進(jìn)改革，人民銀行會同四家銀行建議，沿用1999年剝離不良貸資產(chǎn)的方式，為四大銀行解決資產(chǎn)損失9700億元。這個方案在部門協(xié)商中被擱淺。這個方案的擱淺原因是多方面的，但要說明的是，說“人民銀行最初提出的由財政撥付改革資金的‘9700億元方案’未獲準(zhǔn)實施”是不準(zhǔn)確的。因為，這個“9700億元方案”不是由財政撥付改革資金，而是沿用1999年的方式，由人民銀行和金融資產(chǎn)管理公司籌措資金。
2003年3月，中央政府換屆后，人民銀行繼續(xù)研究處置四家銀行巨額不良貸款的資金來源。人民銀行建議由人民銀行用外匯儲備向四家銀行注資并制定了股改上市具體方案，得到了國務(wù)院及有關(guān)部門同意。2003年12月，人民銀行通過“中央?yún)R金公司”向4家銀行注資790億美元，大型商業(yè)銀行股份制改革和上市獲得突破。2007年9月，財政部發(fā)行特別國債1.5萬億元，購買外匯儲備2000億美元，并收購“中央?yún)R金公司”的股本，向有關(guān)金融企業(yè)注入資本金。第三次救助，先用的是人民銀行資金，后改變?yōu)橹醒胴斦再Y金。第三者救助是為了推進(jìn)大型商業(yè)銀行股改上市，獲得了圓滿成功。
三、大型上市商業(yè)銀行要為建設(shè)中國社會主義現(xiàn)代金融做出新貢獻(xiàn)
習(xí)近平總書記在19大報告提出：到2035年基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化，到本世紀(jì)中葉建成社會主義強(qiáng)國。為此，我國應(yīng)加快建設(shè)社會主義現(xiàn)代金融，更好地為2035年實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化服務(wù)，同時，為建設(shè)中國社會主義強(qiáng)國金融打基礎(chǔ)。
大型商業(yè)銀行在世界大銀行中排名已列前幾位。但是，與歐美大型銀行控股公司相比，我國大型商業(yè)銀行綜合服務(wù)功能弱，國際化水平低，法人治理結(jié)構(gòu)不完善。五家大型商業(yè)銀行需要戰(zhàn)略轉(zhuǎn)軌、改革向前。
一是提高大型商業(yè)銀行綜合服務(wù)功能。發(fā)展大型商業(yè)銀行的綜合服務(wù)是改進(jìn)對大中型企業(yè)服務(wù)、提高銀行效益、增強(qiáng)國際競爭力的迫切需要。2017年，在美國高盛、摩根士丹利、摩根大通、美國銀行四大銀行控股集團(tuán)中，投資銀行業(yè)務(wù)收入占集團(tuán)總收入比例平均為32%。加上其它非銀行業(yè)務(wù)，非銀行金融業(yè)務(wù)占比更高。我國四大銀行的非銀行金融業(yè)務(wù)總資產(chǎn)，占全行總資產(chǎn)比例平均只有5.1%。建議五大商業(yè)銀行除了在香港成立國際控股公司從事投行業(yè)務(wù)外，可支持大型商業(yè)銀行兼并收購境內(nèi)中小型證券公司、保險公司。在非銀行金融業(yè)務(wù)收入占全行比例超過15%后，把大型商業(yè)銀行改為大型銀行控股集團(tuán)。
二是提高大型商業(yè)銀行國際化水平。2017年底，五家銀行境外業(yè)務(wù)收入占全行業(yè)務(wù)收入平均比例僅為11%，美國四大銀行控股公司境外收入占集團(tuán)的比列超過25%。2018年12月底，我國大型商業(yè)銀行貸款占全國銀行業(yè)貸款比例，已逐漸下降到40%。在境內(nèi)中小銀行已普遍發(fā)展情況下，大型商業(yè)銀行高層領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)用更多精力發(fā)展境外業(yè)務(wù)，支持我國企業(yè)走出國門。
三是建立良好的銀企合作共贏關(guān)系，提高信貸資金使用效率。我曾經(jīng)到一個市的城投公司，了解社保基金會發(fā)放的30億元保障房建設(shè)貸款使用情況。該公司董事長對我說：您放心，我們還有60億存款。我問他為什么在銀行有這么多存款，還要貸款？他說，我擔(dān)心以后需要資金時申請不到貸款。我看這種現(xiàn)象在許多企業(yè)都存在，因此我分析在現(xiàn)在160萬億非金融企業(yè)存款中，有數(shù)量很大的企業(yè)儲備性存款?，F(xiàn)在，在飯店用餐點菜，服務(wù)員發(fā)現(xiàn)點菜量過大，會主動提醒客人少點些。建議銀行學(xué)習(xí)這些服務(wù)員的做法，幫助企業(yè)合理壓縮貸款和存款。建議修改補充1996年人民銀行頒布的《主辦銀行管理暫行辦法》，完善主辦銀行制度，減少企業(yè)在銀行過量貸款和存款，幫助企業(yè)減少利率支出。
四是切實防范金融風(fēng)險。中國經(jīng)濟(jì)總量大，外匯儲備多，一般情況下不會發(fā)生類似1997年在東南亞中小國家發(fā)生的金融危機(jī)。中國的房地產(chǎn)證券化剛剛起步，更沒有對這種債券融資進(jìn)行擔(dān)保。因此，美國2008年所發(fā)生的那種金融危機(jī)，現(xiàn)在中國也不易發(fā)生。但是，隨著中國資本市場擴(kuò)大開放，出現(xiàn)股市大幅下跌、違約債務(wù)大量出現(xiàn)、人民幣匯率大幅貶值的系統(tǒng)性金融動蕩還是有可能的。所以，我們一定要切實防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險。對不良貸款的認(rèn)定一定要堅持標(biāo)準(zhǔn)，堅持程序，嚴(yán)格禁止一些分支行用“借新還舊”等方式掩蓋不良貸款違紀(jì)違章行為。
五是積極改善大型商業(yè)銀行的法人治理結(jié)構(gòu)，正確處理商業(yè)銀行與各方面關(guān)系。到2017年底，在五家銀行的凈資本中，國有資本占比平均為68%，有的銀行高達(dá)85.2%。建議繼續(xù)適當(dāng)降低國有股比例。政府部門通過董事會體現(xiàn)國有股所有者的意愿，但不可直接干預(yù)上市公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營。董事會、監(jiān)事會、總裁(行長)依法各盡其責(zé)，發(fā)揮黨組織政治領(lǐng)導(dǎo)作用。建立適應(yīng)不同商業(yè)銀行的高管人員激勵約束機(jī)制。高管人員收入管理涉及國家、股東、個人的利益分配，不能完全由董事會決定。發(fā)揮銀行業(yè)協(xié)會在高管人員工資管理中的協(xié)調(diào)作用。中央銀行根據(jù)宏觀金融調(diào)控的需要，建立法定存款準(zhǔn)備金制度是必要的，但是，長期以來，支付給銀行的利率僅為1.62%。建議有關(guān)部門分析原因，逐步把支付的利息提高到不低于商業(yè)銀行吸收存款的平均利率，為商業(yè)銀行降低對企業(yè)貸款利率創(chuàng)造條件。
作者戴相龍系CF40特邀嘉賓、中國人民銀行原行長。本文系作者在CF40•孫冶方悅讀會第11期“中國大型商業(yè)銀行股改歷程”上的主題演講。
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