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非常高興參加金融40人論壇·孫冶方悅讀會。今天給大家?guī)淼氖恰吨袊笮蜕虡I(yè)銀行股改史》一書，剛才主持人已經(jīng)做了介紹。此書由中國金融出版社出版，分上下卷，上卷是國有銀行股改的“正史”，今年年初已經(jīng)發(fā)行上市；下卷是20多位國有銀行股份制改革領(lǐng)導(dǎo)者、組織實踐者和親歷者的訪談錄，4月份也將發(fā)行上市。
這本書是在中央銀行和中國五家大型商業(yè)銀行的支持下，我們用了兩年多的時間，組織五家大型商業(yè)銀行近50人的寫作班底，采訪了近30位當(dāng)時親歷股改的領(lǐng)導(dǎo)者和參與者，征詢了37位顧問和50多位專家學(xué)者的意見，幾經(jīng)修改完善，最終撰寫而成。希望用文字記錄下這段令人難忘的歷史，希望本書能夠給廣大讀者帶來一些思考。
作為從業(yè)40余年的金融老兵，我非常有幸成為中國改革開放、中國金融改革發(fā)展的見證者和參與者。中國40余年的改革開放，使得全世界人口最多、貧困人口也最多的國家，勵精圖治，開啟了人類歷史上“前所未有的輝煌歷程”。這不僅對中國，而且在世界人類歷史上，都是史無前例的。習(xí)近平總書記指出，“改革開放是我們黨的一次偉大覺醒”，“改革開放是中國人民和中華民族發(fā)展史上一次偉大革命”。40年來，伴隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展，作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，中國金融改革取得了極大的變化和成就。上個世紀(jì)末，中國的銀行業(yè)被稱為“技術(shù)上已經(jīng)破產(chǎn)”，通過改革轉(zhuǎn)型發(fā)展，浴火重生，如今中國銀行業(yè)規(guī)模、效益與質(zhì)量，金融市場廣度與深度，金融監(jiān)管體系、市場競爭力和國際影響力都發(fā)生了翻天覆地的變化。目前，中國銀行業(yè)總資產(chǎn)超過了270萬億人民幣，居全球第一位，盈利水平及資本質(zhì)量都居于全球可比同業(yè)前列。英國《銀行家》全球銀行1000強榜單中，中國有135家銀行入榜，按一級資本排名的前十大銀行中，中國四家大型商業(yè)銀行名列前茅。
在走過40余年金融改革開放道路、取得巨大成就的同時，我們邁入了發(fā)展的新時期和新階段。從理論到實踐方面，總結(jié)和研究四十年來金融行業(yè)改革開放的經(jīng)驗與教訓(xùn)，對于構(gòu)建現(xiàn)代金融服務(wù)體系、推動金融業(yè)持續(xù)健康發(fā)展、實現(xiàn)中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展意義重大。下面，我講四個方面內(nèi)容：
一、改革開放以來中國金融業(yè)經(jīng)歷三次重要轉(zhuǎn)折，其中股改是我國國有銀行改革的輝煌序章，也是沒有退路的“背水之戰(zhàn)”和“一場輸不起的改革”。
改革開放前夕，我國經(jīng)濟十分困難，甚至處于崩潰的邊緣。1978年，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值3624億元，排名世界第10位，占世界份額1.8%，人均國內(nèi)生產(chǎn)總值381元，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入343元；進(jìn)出口總額355億美元，占比不到全球的1%，外匯儲備余額1.67億美元；按當(dāng)年價現(xiàn)行農(nóng)村貧困標(biāo)準(zhǔn)衡量，農(nóng)村貧困人口規(guī)模7.7億，貧困發(fā)生率為97.5％。發(fā)展經(jīng)濟，百廢待興、百業(yè)待舉，首先面對的難題是“錢從哪里來”。
新中國成立頭30年里，中國仿照蘇聯(lián)實行的是計劃經(jīng)濟體制，生產(chǎn)由國家計劃決定，投資由財政撥款解決，是財政體系而非金融體系擔(dān)當(dāng)了分配資源的核心功能，形成了所謂“大財政、小銀行”的體制。伴隨著各種“放權(quán)”、“讓利”舉措的實施，財政收入占GDP的比重迅速下滑：由1978年的31.1%減少到1980年的25.5%，1985年的22.2%，1990年的15.7%。另一方面，財政支出由1978年的1122.09億元增加至1990年的3083.6億元，12年增加了1.7倍；除個別年份財政收支略有結(jié)余外，大部分年份均出現(xiàn)財政赤字，且呈逐年加大之勢：1980年為68.9億元，1990年上升至146.9億元。為了經(jīng)濟發(fā)展需要，從1979年起，政府恢復(fù)了中斷長達(dá)20年之久的外債舉借。1981年，開始以發(fā)行國庫券的形式舉借內(nèi)債，此后又相繼發(fā)行了重點建設(shè)債券、財政債券、國家建設(shè)債券、特別國債和保值公債。以中央財政債務(wù)依存度(債務(wù)收入/ (中央財政本級支出+中央財政債務(wù)支出)而論，到1993年已達(dá)59.63%的國際罕見水平。
由于財政的資金供應(yīng)能力無法滿足經(jīng)濟發(fā)展對資金的迫切要求，銀行的作用凸顯，逐漸替代了財政的地位。原來由財政負(fù)責(zé)安排的對國有企業(yè)的流動資金撥款1982年比1978年減少了64.5%，1979-1982年間，工商企業(yè)增加了700多億元流動資金，其中有82%是由銀行貸款供應(yīng)的，只有18%是財政撥款增加的。1979年，銀行開辦了第一筆技改貸款，1981年起，國家實行了“撥改貸”改革；1983年，又改革了企業(yè)流動資金管理制度，把國有企業(yè)的流動資金由原來的財政、銀行兩家管理，改為由人民銀行一家管理。銀行改革成為金融改革的起點，農(nóng)中建三大國家專業(yè)銀行相繼從計劃經(jīng)濟下“大一統(tǒng)”的人民銀行和財政體系中破繭而出，1983年9月，國務(wù)院決定中國人民銀行專門行使中央銀行職能；1984年1月，單獨成立中國工商銀行，承擔(dān)原來由人民銀行辦理的工商信貸和儲蓄業(yè)務(wù)。一個“以人民銀行為領(lǐng)導(dǎo)，以國家專業(yè)銀行為主體，多種金融機構(gòu)并存”的“真正的銀行”的組織體系在改革中逐漸形成。此后，國家專業(yè)銀行迅速成長壯大，十幾年間資產(chǎn)和營業(yè)網(wǎng)點成百倍增長，充分發(fā)揮了聚集、動員社會資金和撬動經(jīng)濟發(fā)展的杠桿作用，形成了以銀行間接融資為主的資本動員模式和社會資金融通渠道，成為社會固定資產(chǎn)融資和社會生產(chǎn)資金的主要提供者，擔(dān)負(fù)起支持實體經(jīng)濟發(fā)展和社會進(jìn)步的重要職責(zé)，促進(jìn)了國民經(jīng)濟快速增長。
因此，金融與財政的分離，改變了以往“大財政、小銀行”的模式，國有銀行開始成為國民經(jīng)濟改革發(fā)展融資的主渠道，以銀行為主導(dǎo)的間接金融體系逐漸建立并為中國經(jīng)濟發(fā)展提供了強大的推動力。這是金融業(yè)發(fā)展的第一次轉(zhuǎn)折。
第二次轉(zhuǎn)折是市場化、法制化改革，在上個世紀(jì)90年代開始不斷進(jìn)步。對社會主義銀行業(yè)的發(fā)展規(guī)律是逐步認(rèn)識和深化的，國家不斷發(fā)揮銀行的杠桿作用，擴大貨幣投放和信貸規(guī)模，推動經(jīng)濟增長，初期銀行業(yè)也通過增設(shè)機構(gòu)、放權(quán)讓利、擴大業(yè)務(wù)范圍和改革資金管理，來搞活金融、搞活經(jīng)濟。但是“微觀搞活”和“宏觀穩(wěn)定”是一對矛盾。在改革的前十多年（1978-1990年）中，信貸年平均增長率達(dá)到20.38%，經(jīng)濟增長率達(dá)到14.6%。信貸的過度投放，雖然促進(jìn)了經(jīng)濟快速發(fā)展，但也導(dǎo)致市場流通的貨幣過多，通貨膨脹根本是一種貨幣現(xiàn)象，當(dāng)然在中國還有結(jié)構(gòu)失衡的原因。于是，經(jīng)濟過熱和通漲壓力開始顯現(xiàn)。
20世紀(jì)80年代出現(xiàn)兩次經(jīng)濟“過熱”，1993-1995年又出現(xiàn)了明顯的通貨膨脹，通脹率達(dá)到24-25%。面對經(jīng)濟金融過熱混亂的形勢，國家采取適度從緊的財政貨幣政策，治理整頓金融秩序、控制固定資產(chǎn)投資和消費的過快增長，從1994年開始相繼實施了財稅、金融、外匯外貿(mào)、計劃、投資、流通體制和國有企業(yè)等領(lǐng)域的大力改革。實行銀行業(yè)與證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)分業(yè)經(jīng)營，銀行與各種自辦經(jīng)濟實體脫鉤。成立了三大政策性銀行，初步分離了政策性金融業(yè)務(wù)和商業(yè)性金融業(yè)務(wù)，規(guī)范金融行為的中央銀行法、商業(yè)銀行法、貸款通則相續(xù)出臺，1996年，國民經(jīng)濟扭轉(zhuǎn)了高通脹局面，物價漲幅回落到較低水平，順利實現(xiàn)“軟著陸”。之后保持了20多年通貨膨脹較低水平的宏觀金融環(huán)境。
在微觀金融層面的問題也逐步開始凸顯，商業(yè)銀行貸款成為社會融資主渠道后，不良貸款也伴隨出現(xiàn)。從1984年到1990年，國有銀行不良貸款率上升，資產(chǎn)質(zhì)量下降。大多年份不良率在10%以上，到80年代末期達(dá)到15%，到1996年四大國有銀行的不良貸款率達(dá)到20%以上。1997年亞洲金融危機爆發(fā)，中央更加高度重視金融風(fēng)險。1997年底的中央第一次金融工作會議，國家從開始著手重點解決國有銀行的不良資產(chǎn)問題：一是財政發(fā)行2700億元特種國債，補充國有銀行資本金；二是實行貸款質(zhì)量五級分類，徹底搞清國有銀行不良資產(chǎn)底數(shù)；三是成立四大資產(chǎn)管理公司，1999年和2000年剝離國有銀行的不良資產(chǎn)1.4萬億元（1999年中央財政收入僅1.14萬億元），走出化解國有銀行風(fēng)險的重大一步；四是成立金融黨工委，建立國有銀行系統(tǒng)黨委，屏蔽地方政府對國有銀行的不當(dāng)干預(yù)。為之后國有銀行實行股份制改革做了思想和基礎(chǔ)準(zhǔn)備。
本世紀(jì)初，中國加入世界貿(mào)易組織后，國內(nèi)各界對加快國有銀行體制改革的必要性已經(jīng)形成廣泛共識。但是對于沉疴已久的國有銀行其癥結(jié)究竟何在，以及能不能對國有獨資銀行的產(chǎn)權(quán)制度實施股份制改造的問題，還存在不同的認(rèn)識和廣泛質(zhì)疑。與國有企業(yè)的改革進(jìn)程中的爭議類同，國有銀行的問題并不僅僅在于科學(xué)管理不夠，而是有著更為本質(zhì)的體制機制問題。要引領(lǐng)國有銀行朝著市場化、現(xiàn)代化的方向走得更遠(yuǎn)、更踏實，還需在體制機制方面進(jìn)行改革。在黨的十五大確立了國有企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度的改革方向，并確定股份制是國有企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度的有效途徑后，黨中央高瞻遠(yuǎn)矚，于2002年年初召開了全國金融工作會議，做出了“對國有獨資商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改造”，“具備條件的國有獨資商業(yè)銀行可改組為國家控股的商業(yè)銀行”，“條件成熟的可以上市”的重大決策，決定利用中國入世過渡期5年的時間，背水一戰(zhàn)，徹底解決國有銀行的體制問題和不良資產(chǎn)高企、競爭力低下問題。“內(nèi)憂（不良貸款）外患（加入WTO后外資競爭）”下，推動了以產(chǎn)權(quán)為核心的國有銀行股份制改革。國務(wù)院于2003年12月30日召開常務(wù)會議，確定選擇建設(shè)銀行和中國銀行率先進(jìn)行股份制改革和上市試點，并于次日對中、建兩行進(jìn)行了注資，就此拉開了國有銀行股份制改革的大幕。在中、建兩行股改試點和交通銀行深化股份制改革取得階段性成功之后，國務(wù)院于2005年不失時機地推進(jìn)中國最大的國有銀行—工商銀行的股份制改革，并于2008年頂住國際金融危機的沖擊，果斷推出農(nóng)業(yè)銀行的股份制改革。由此，中國五大國有銀行全部成功完成了股份制改造和公開上市，實現(xiàn)了由國有獨資銀行向國際公眾公司的嬗變。
二、中國的金融改革堅持解放思想、實事求是，走出來一條獨具中國特色的市場化改革道路，有很多值得總結(jié)的經(jīng)驗和體會。
40年來，國有銀行始終圍繞鄧小平的“把銀行辦成真正的銀行”的目標(biāo)，由國家專業(yè)銀行到國有商業(yè)銀行，再到國有控股股份制銀行，經(jīng)歷了企業(yè)化改革、商業(yè)化改革，最終通過股份制改革實現(xiàn)了市場化經(jīng)營，這是一個內(nèi)在連貫的邏輯過程?？偨Y(jié)40年來中國金融業(yè)改革，尤其是股份制改革的寶貴經(jīng)驗和成果，主要有幾點經(jīng)驗體會：
1、金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的血液，發(fā)展是金融服務(wù)實體經(jīng)濟、解決自身困難和問題的根本途徑與有效方法。與一些儲蓄率較低的國家依賴外債的經(jīng)濟增長模式不同，我國主要通過市場手段，將高儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，動員內(nèi)部資金支持工業(yè)化進(jìn)程。中國金融業(yè)的繁榮穩(wěn)定發(fā)展為經(jīng)濟社會發(fā)展提供了源源不斷的資金支持和保障。40年來，人民幣存款從1978年的1155億元，增加到2017年的164.1萬億元，增長了1420倍。信貸增長也是巨大的。1978年，人民幣各項貸款1890億元，至2017年達(dá)到120.1萬億元，增長了634倍。金融業(yè)增加值年均實際增長12.2%，高出服務(wù)業(yè)年均實際增速1.7個百分點，占GDP的比重從1978年的2.1%提高到2017年的7.9%。外匯儲備從1978年的1.67億美元增加到2017年的3.14萬億美元，增長了1.88萬倍。同期，GDP從1978年的3624億元增加到2017年的82.7萬億，增長了227倍；財政收入從1978年的1132億元增加到2017年的17.26萬億，增長了151倍。某種意義上，沒有金融業(yè)的改革發(fā)展，就沒有中國經(jīng)濟取得的成就。正是依靠發(fā)展，中國金融走出了困境，解決了困擾多年的不良貸款和財務(wù)包袱；正是依靠發(fā)展壯大了整體實力和競爭優(yōu)勢，依靠發(fā)展形成多層次的金融機構(gòu)和多樣性的金融功能，支持社會經(jīng)濟不斷前進(jìn)。
2、創(chuàng)新是金融改革發(fā)展的根本動力，其中制度創(chuàng)新更是激發(fā)金融活力的引擎。40年來改革創(chuàng)新貫穿于金融發(fā)展的全過程?；仡欀袊鹑跇I(yè)的改革，特別國有銀行改革，也是“摸著石頭過河”的過程，并沒有現(xiàn)成的模式、案例可以仿效。改革過程相當(dāng)艱辛。難的不是產(chǎn)品、服務(wù)、技術(shù)和管理工具等方面的創(chuàng)新，真正難的是制度創(chuàng)新。面對當(dāng)時國家財政基礎(chǔ)比較薄弱，難以承擔(dān)國有銀行改革巨額成本的現(xiàn)狀，創(chuàng)造性運用國家資產(chǎn)負(fù)債表、央行資產(chǎn)負(fù)債表，利用外匯儲備為國有大型銀行進(jìn)行注資，并通過國有大型銀行自身核銷和市場化剝離相結(jié)合的方式處置巨額不良資產(chǎn)，引入境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者及公開發(fā)行上市，優(yōu)化銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)，構(gòu)建起現(xiàn)代公司治理體系，建立起嚴(yán)密有效的風(fēng)險內(nèi)控、科學(xué)規(guī)范的考評體系、公開透明的信息披露等，大型銀行不僅甩掉了沉重的歷史包袱，而且實現(xiàn)脫胎換骨的嬗變。為了少花錢來推動改革，工商銀行后來創(chuàng)新推出了共管基金賬戶。改革的成果，歸功于黨中央、國務(wù)院的正確領(lǐng)導(dǎo)、果斷決策和全力推動，這是中國金融改革和發(fā)展取得良好效果的重要原因。這是我們的制度優(yōu)勢和創(chuàng)新保證。
3、市場化機制的構(gòu)建貫穿于金融改革整個過程，也是打造現(xiàn)代金融服務(wù)體系的必由之路。國有銀行股份制改革的真正目的，是建立商業(yè)銀行的市場化機制，建立現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)以取代舊有的政府機關(guān)式的管理模式；建立風(fēng)險自擔(dān)的內(nèi)控機制以真正解決風(fēng)險軟約束問題；確立市場導(dǎo)向、利潤為主的經(jīng)營目標(biāo)，杜絕行政干預(yù)下的財政化經(jīng)營行為。正是由于國有銀行股改始終圍繞重建市場化經(jīng)營機制這個核心，在完成財務(wù)重組、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者和公開上市的改革三部曲的同時，國有銀行將精力集中于公司治理結(jié)構(gòu)與機制的建立和完善，加強風(fēng)險管理與內(nèi)控機制建設(shè)。實現(xiàn)了在國家控股基礎(chǔ)上的產(chǎn)權(quán)多元化，建立了由股東大會、董事會、監(jiān)事會和高級管理層組成的公司治理基本架構(gòu)，加強黨委的政治核心和領(lǐng)導(dǎo)核心作用，構(gòu)建了決策科學(xué)、執(zhí)行有力、監(jiān)督有效、運行穩(wěn)健的工作機制。初步建立了以客戶為中心，以市場為導(dǎo)向，以公司穩(wěn)健持續(xù)發(fā)展和包括股東利益的相關(guān)者長遠(yuǎn)利益為目標(biāo)的公司治理模式。
4、金融改革是一個系統(tǒng)性工程，從戰(zhàn)略到實施需要各個環(huán)節(jié)的協(xié)同配合和精細(xì)推進(jìn)。中央的決策和改革方案確定之后，能否在實踐中得以落實和實現(xiàn)就成為改革的關(guān)鍵。股改的每一環(huán)節(jié)、每一步驟，包括財務(wù)重組、引進(jìn)戰(zhàn)投、建立股份公司、公開上市，對于國有銀行來講都是陌生的和全新的任務(wù)，都必須以極大勇氣和勇于擔(dān)當(dāng)?shù)木袢ヌ剿鳌⑷嵺`。在人民銀行、財政部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、匯金公司、資產(chǎn)管理公司等單位的大力支持和配合下，在廣大干部員工的共同努力下，完成了不良資產(chǎn)剝離和責(zé)任追究、機構(gòu)人員的精簡與收縮、人力資源管理改革、引資、定價等艱難任務(wù)，成功實施了財務(wù)重組、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、建立公司治理架構(gòu)和公開上市的股改三部曲。在股改操作時機、上市地點和上市方式選擇等方面也是深思熟慮和綜合權(quán)衡。股改上市后國有銀行創(chuàng)造了持續(xù)提高資產(chǎn)質(zhì)量和效益水平，一舉由“技術(shù)上已經(jīng)破產(chǎn)”的銀行變?yōu)閲H一流銀行的奇跡。
5、風(fēng)險管理永遠(yuǎn)是金融的要義，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險是金融改革的底線。習(xí)總書記指出，金融是國家重要的核心競爭力，金融安全是國家安全的重要組成部分，金融制度是經(jīng)濟社會發(fā)展中重要的基礎(chǔ)性制度。防范化解金融風(fēng)險，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線，是金融工作的根本性任務(wù)。中國金融業(yè)在改革開放近四十年來取得的進(jìn)步有目共睹，但也遭遇過多起較大的金融風(fēng)險（案例：工商銀行2000年左右開展資產(chǎn)質(zhì)量攻堅戰(zhàn)，實施“疏導(dǎo)、堵漏、清淤、綜合治理”的方案）。金融業(yè)是經(jīng)營風(fēng)險的機構(gòu)，本身具有天然的脆弱性，盡管金融風(fēng)險與市場環(huán)境變化相關(guān)，某種意義上具有特殊性和偶然性，但過度擴張、盲目創(chuàng)新，忽視金融運行的基本規(guī)律，忽略風(fēng)險防范才是罪魁禍?zhǔn)住Ｖ袊鴩秀y行40年的改革歷史中，近一半的時間在與不良資產(chǎn)作斗爭，教訓(xùn)極為深刻、刻骨銘心。
三、檢驗改革成效需要時間，股改后的大型商業(yè)銀行開啟了科學(xué)發(fā)展的新里程，以優(yōu)異的成績向國家和社會交出了一份靚麗的答卷。
中國大型銀行通過改革后的發(fā)展成果，全部覆蓋了改革成本。包括不良資產(chǎn)核銷和處置在內(nèi)的一系列措施，更是“一把鑰匙開兩把鎖”，大大推動了國有企業(yè)卸重負(fù)、去杠桿和大量處理了僵尸企業(yè)。更令人自豪的是，國有銀行發(fā)生了脫胎換骨的變化。實現(xiàn)從質(zhì)量洼地到質(zhì)量高地的轉(zhuǎn)變，大型商業(yè)銀行不良貸款率從股改前的20%左右下降至2017年的1.56%，撥備覆蓋率從不到20%提升至171.5%，資產(chǎn)質(zhì)量狀況極大改觀，風(fēng)險管理能力實現(xiàn)了質(zhì)的飛躍。實現(xiàn)從行政約束到資本約束的轉(zhuǎn)變，2005年至2017年間，五家大型商業(yè)銀行資本凈額從1萬億元增長至8.66萬億元，增長超7倍；同期風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)規(guī)模僅增長5.1倍，資本充足率從11.2%提升至14.6%。資本約束讓大型商業(yè)銀行走上一條高效集約、收益風(fēng)險平衡的可持續(xù)發(fā)展道路。實現(xiàn)從規(guī)模導(dǎo)向到盈利導(dǎo)向的轉(zhuǎn)變，2005-2017年，五家大型商業(yè)銀行年創(chuàng)利規(guī)模從1226億元增長至9800億元，增長了7倍，年均復(fù)合增長率達(dá)到18.7%，創(chuàng)造了盈利增長的“黃金十年”，也在國際銀行發(fā)展史上書寫下一段“東方奇跡”。實現(xiàn)了從單極支撐到多元驅(qū)動的轉(zhuǎn)變，大型商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)實現(xiàn)了多元化，2005-2017年間，五家大型商業(yè)銀行手續(xù)費及傭金業(yè)務(wù)收入年均增速達(dá)到22.7%，高于同期凈利息收入增速9.8個百分點，占比由7.9%提升至18%。實現(xiàn)了從本土經(jīng)營到全球拓展的轉(zhuǎn)變，五家大型商業(yè)銀行在境外共設(shè)立了超1200家機構(gòu)，基本構(gòu)建起覆蓋六大洲和全球重要國際金融中心的境外網(wǎng)絡(luò)布局，境外盈利貢獻(xiàn)總體提高。同時，在“一帶一路”沿線近20個國家共建立了160多家分支機構(gòu)，為“一帶一路”建設(shè)搭建起通暢的金融橋梁。實現(xiàn)了從位居中游到全球領(lǐng)跑的轉(zhuǎn)變。股改以來，五家大型商業(yè)銀行資本競爭力大幅提升，五行一級資本總量從2005年的1175億美元增至2017年的9853億美元，工農(nóng)中建四行資本、盈利規(guī)模躍居世界前10強，工商銀行更是連續(xù)多年獨占鰲頭。目前工建中農(nóng)業(yè)四行躍居“全球銀行品牌500強排行榜”前十位。
同時，國有銀行股改錘煉鍛造出一大批專業(yè)的商業(yè)銀行家，為國內(nèi)國際金融改革提供了一套成功的范例。更為重要的是，中國國有銀行的改制，沒有走前蘇聯(lián)、東歐等國家大規(guī)模私有化、外資化的道路，而是在堅持國家控股的基礎(chǔ)上，走出了一條獨具中國特色的市場化改革道路，為國際提供了銀行轉(zhuǎn)制和治理現(xiàn)代化的“中國方案”和“中國智慧”。
四、大型商業(yè)銀行改革永遠(yuǎn)在路上，沒有終點，需要持續(xù)完善公司治理和推動戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
股改上市并不是國有銀行改革的終點，它只是大型商業(yè)銀行改革的新起點。當(dāng)前，大型商業(yè)銀行正處于經(jīng)濟周期、行業(yè)周期、科技周期三期疊加的特殊階段，面臨一系列重大挑戰(zhàn)，改革還任重而道遠(yuǎn)。大型商業(yè)銀行的公司治理需要走出一條中國自己的獨特道路，堅持黨要管黨、從嚴(yán)治黨的原則，加強黨的建設(shè)，充分發(fā)揮“三會一層”公司治理架構(gòu)作用；要處理好市場化薪酬機制與黨管干部原則之間的關(guān)系，完善激勵機制，有效激發(fā)正能量。要高度關(guān)注多元經(jīng)營下的銀行公司治理，在做好“機構(gòu)監(jiān)管”、“準(zhǔn)入監(jiān)管”的同時，突出“功能監(jiān)管”、“行為監(jiān)管”、協(xié)同監(jiān)管，防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險。深入研究統(tǒng)籌支持實體經(jīng)濟與推動金融創(chuàng)新的關(guān)系，堅持實體經(jīng)濟本源，規(guī)劃和推進(jìn)創(chuàng)新，把握好創(chuàng)新的質(zhì)與度，增強大型商業(yè)銀行的國際競爭力。深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，進(jìn)一步貫徹落實新發(fā)展理念，強化金融服務(wù)功能，找準(zhǔn)金融服務(wù)重點，以服務(wù)實體經(jīng)濟、服務(wù)人民生活為本。堅定不移抓好風(fēng)險管理，加強金融監(jiān)管，提升監(jiān)管效率和效能，確保不發(fā)生重大的系統(tǒng)性風(fēng)險；要深化金融改革，提升資金配置效率，逐步改變高杠桿依賴的經(jīng)濟增長方式，逐步改變重視信貸增量、忽視存量管理的資金管理方式，保持資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定，實現(xiàn)中國金融高質(zhì)量的轉(zhuǎn)型發(fā)展。穩(wěn)步推進(jìn)國際化、綜合化、信息化改革，深入推進(jìn)銀行業(yè)的國際化經(jīng)營，統(tǒng)籌應(yīng)用好內(nèi)外兩個市場、兩種資源；順應(yīng)利率市場化和金融脫媒化趨勢，穩(wěn)步推進(jìn)綜合化經(jīng)營；順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)信息革命的大潮，深入推進(jìn)數(shù)據(jù)化銀行建設(shè)。
總之，這場改革思路之活躍，舉措之縝密、成效之良好，完全應(yīng)載入世界金融業(yè)發(fā)展和改革的史冊。股改的順利完成，使國有銀行獲得了鳳凰涅磐般的重生，開創(chuàng)了中國金融業(yè)改革發(fā)展的新篇章。這是中國和世界金融業(yè)最精彩的時代。但是，股改成功只是國有銀行改革發(fā)展的一個新起點。展望未來，在中華民族偉大復(fù)興和實現(xiàn)“兩個一百年”奮斗目標(biāo)的征程上，大型商業(yè)銀行還需做出更大的貢獻(xiàn)，而持續(xù)推進(jìn)和深化改革，則是國有銀行保持持續(xù)發(fā)展和良好質(zhì)量與效益的根本保證。改革發(fā)展任重而道遠(yuǎn)，大型商業(yè)銀行仍需努力！
謝謝！
作者姜建清系SFI理事長、CF40學(xué)術(shù)顧問，中國-中東歐基金董事長。本文系作者在CF40•孫冶方悅讀會第11期“中國大型商業(yè)銀行股改歷程”上的主題演講。
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