提要：
這篇報告我們主要探討中國人口周期和趨勢對經(jīng)濟(jì)的影響。當(dāng)前新生兒人口急劇下降或是一個人口“通縮”新時代大序幕的開啟。2018年出生人口數(shù)量下降11.6%至1523萬人，意味總和生育率（TFR）下降至1.51（2017：1.62）。我國人口拐點或?qū)⑻崆皟赡辏ㄏ噍^于1.62的TFR2）于2028年到來，實際上可能更早，考慮到TFR受人口周期影響有進(jìn)一步下降的可能。我國的20-50歲人群——主體購房人群、主力消費人群和生產(chǎn)人群——的下行拐點是2013年，現(xiàn)在是第二拐點——加速向下的拐點。我國20-50歲將會在2019-26年之間開啟加速下降的大幕，7年間下降7000多萬人口。
報告全文： 人口“通縮”時代的經(jīng)濟(jì)含義
（作者花長春系CF40特邀成員,國泰君安研究所全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。本文為作者向中國金融四十人論壇獨家供稿，未經(jīng)許可不得轉(zhuǎn)載。）
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