提要：
貨幣超發(fā)的余音未落，融資難、融資貴又開始屢見報端?，F(xiàn)階段的貨幣到底是超發(fā)，還是不足？如何從當(dāng)前的貨幣總量洞察未來宏觀經(jīng)濟(jì)的演繹方向？
引導(dǎo)資金脫虛向?qū)嵤悄壳敖鹑谡叩闹匾c(diǎn)，諸多措施都試圖介入資金流向過程。但資金脫了“虛”，是否必然會向“實”？貨幣總量能否解決經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問題？
去杠桿是當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵詞之一，關(guān)乎貨幣政策立場變化。近期貨幣政策調(diào)整是否預(yù)示去杠桿的定力發(fā)生變化？緊貨幣有利于去杠桿，還是松貨幣有利于去杠桿？
報告全文： 貨幣會說話
（作者伍戈系CF40成員、華融證券股份有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、總經(jīng)理助理。）
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