貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)目前的經(jīng)濟(jì)有多大影響呢？其實(shí)影響并不大，或者說基本上沒有影響。但是現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)確實(shí)出現(xiàn)了相當(dāng)大的變化，我們預(yù)測(cè)今年下半年經(jīng)濟(jì)有下行趨勢(shì)，但這種下行基本跟貿(mào)易戰(zhàn)無關(guān)。現(xiàn)在有點(diǎn)擔(dān)心，有些問題一定要和貿(mào)易戰(zhàn)扯在一起，把一些重要的問題可能給忽略了。所以我想今天從這樣的角度，談一些想法。
目前中國經(jīng)濟(jì)可能有一定下行的壓力，穩(wěn)增長(zhǎng)再次提出。我們第一個(gè)需要適當(dāng)調(diào)低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。這里稍微說一個(gè)理念的問題，中央已經(jīng)提出要由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。質(zhì)量和速度到底誰服從于誰？過去速度優(yōu)先，先定一個(gè)指標(biāo)，其他指標(biāo)順著往下排，速度是第一位的?，F(xiàn)在看來走不下去了，所以中央提出了質(zhì)量?jī)?yōu)先。質(zhì)量?jī)?yōu)先也是有指標(biāo)的，我們追求高質(zhì)量發(fā)展，側(cè)重于關(guān)注五個(gè)方面的指標(biāo)。第一是就業(yè)，就業(yè)是宏觀經(jīng)濟(jì)最重要的事情，就業(yè)好了也就說明整個(gè)社會(huì)的資源利用是比較充分的。接下來是風(fēng)險(xiǎn)防控，要控制杠桿率；企業(yè)要盈利，企業(yè)要是不盈利的話，經(jīng)濟(jì)狀況就是比較差的；資源環(huán)境要可持續(xù)，最后是收入增長(zhǎng)相對(duì)穩(wěn)定。我想這五條是高質(zhì)量發(fā)展的基本指標(biāo)，當(dāng)然還可能有更多。那么它對(duì)應(yīng)的速度是多少就是多少，從一個(gè)比較長(zhǎng)的時(shí)間來講就是少折騰。
中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在面臨的問題還是高增長(zhǎng)和高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系，速度如果定的過高，質(zhì)量指標(biāo)就會(huì)縮水。這幾年就業(yè)總體狀況還是可以的，盡管速度下降，有些地方遇到了招工難問題；財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)是在加大的，杠桿率是在提升的；企業(yè)盈利不穩(wěn)定，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，包括PPI價(jià)格過低；資源環(huán)境問題突出；居民收入也不穩(wěn)定，特別是民生的支出是不足的。所以增長(zhǎng)速度過高了以后，它是不可持續(xù)的，關(guān)鍵是這些質(zhì)量指標(biāo)都要出問題，所以我們并不是不要GDP，而是不要一個(gè)低效率、低質(zhì)量，不可持續(xù)的GDP。
對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)，要適當(dāng)調(diào)低對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，其實(shí)今后三年每年增長(zhǎng)6.3%，就可以完成2020年翻番的目標(biāo)。2020年以后速度是多少呢？根據(jù)我們的研究，過去幾年的時(shí)間由高速增長(zhǎng)向中速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變過程中可以講中高速，以后就是中速增長(zhǎng)。這個(gè)中速增長(zhǎng)的速度是多少呢？大概5%到6%之間，或者5%左右。其實(shí)速度的高和低一定要和增長(zhǎng)階段、增長(zhǎng)背景和潛在增長(zhǎng)率掛鉤。高速增長(zhǎng)期潛在增長(zhǎng)率是10%，增長(zhǎng)速度7%是低速度，進(jìn)入中速增長(zhǎng)以后可能就是5%左右，甚至4%到5%之間。當(dāng)時(shí)日本進(jìn)入中速的時(shí)候就是4%，增長(zhǎng)5%到6%也是高速。而且中速增長(zhǎng)平臺(tái)形成以后，特別我們重視質(zhì)量的時(shí)候，這個(gè)平臺(tái)可以持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間？根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)應(yīng)該可以持續(xù)十年左右的時(shí)間，所以中國長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展目標(biāo)應(yīng)該說有了比較好的可以實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)。
怎么穩(wěn)增長(zhǎng)？現(xiàn)在面臨一個(gè)選擇，繼續(xù)搞基建房地產(chǎn)還是真正市場(chǎng)化？現(xiàn)在基建和房地產(chǎn)，基建的增長(zhǎng)速度雖然已經(jīng)出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，房地產(chǎn)的速度還算比較穩(wěn)定，總的來講它的高峰期已經(jīng)過去了。穩(wěn)增長(zhǎng)繼續(xù)依靠這兩個(gè)老抓手可能靠不住，問題也會(huì)比較突出。首先是杠桿率問題，要繼續(xù)依靠這兩個(gè)抓手還得加杠桿，基建是加政府的杠桿，房地產(chǎn)是加居民的杠桿。這背后我們要搞清楚整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到這個(gè)階段之后，基建和房地產(chǎn)處在什么樣的位置。
這里給各位介紹一下我們研究成果，這張圖是房地產(chǎn)投資的增量，有增量房地產(chǎn)投資才有一個(gè)正的增長(zhǎng)速度。這個(gè)增量是指什么？實(shí)際上是房地產(chǎn)投資中間賣地、買地這些收入，把它剔除掉，是固定資本形成的部分。大家會(huì)看到它已經(jīng)在2012年以后出現(xiàn)了峰值。中國房地產(chǎn)投資，我用了一個(gè)詞叫“歷史需求峰值”，需求量最大或者增長(zhǎng)速度最高那個(gè)點(diǎn)大概1300到1400萬套住房，在2013、2014年左右已經(jīng)出現(xiàn)了。2016年的時(shí)候又出現(xiàn)了一個(gè)高點(diǎn)，一線城市房?jī)r(jià)帶動(dòng)了房地產(chǎn)投資的回升。當(dāng)時(shí)對(duì)房地產(chǎn)投資的走勢(shì)有爭(zhēng)議，但是我們感覺到它就是一個(gè)短期的現(xiàn)象，還得往下走?？?017年下半年以后，實(shí)際上我們現(xiàn)在統(tǒng)計(jì)的房地產(chǎn)投資的增量已經(jīng)出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。2018年，我們靠右邊白色這一塊是預(yù)測(cè)的，大體上是低速增長(zhǎng)，或者在0左右進(jìn)行徘徊。
基建投資，大家看靠右邊那個(gè)最高點(diǎn)，它的歷史需求峰值其實(shí)也已經(jīng)出現(xiàn)，現(xiàn)在我們需要觀察的是這個(gè)量逐步往下走，白色這一塊。下一個(gè)點(diǎn)是在什么點(diǎn)？尋找下一個(gè)均衡點(diǎn)。另外有一項(xiàng)研究，給大家介紹一下，我們做了一個(gè)研究，就是用購買力平價(jià)計(jì)算了OECD國家和中國在同樣發(fā)展水平的時(shí)候，終端需求結(jié)構(gòu)之間的比較。
可比性比較強(qiáng)的是中國在2016年人均GDP14000美元時(shí)的GFP結(jié)構(gòu)（紅）與OECD在人均GDP為14000美元(黃)、25000美元（藍(lán)）、35000美元（綠）的標(biāo)準(zhǔn)結(jié)構(gòu)對(duì)比，數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)高了大概有二分之一，從國際比較意義上來講，在這樣一個(gè)發(fā)展階段，中國的基建和房地產(chǎn)比重偏高，這和整個(gè)體制和發(fā)展階段有很大關(guān)系。
另外，以土地謀發(fā)展的城市融資戰(zhàn)略模式，逐步走到了盡頭，很難再持續(xù)了。過去土地政府所有，單邊壟斷供給，而且住宅用地比重過低，中國一線城市住宅用地過去是低于25%，而發(fā)達(dá)國家一般在40%以上，像首爾在60%。住宅用地、工業(yè)用地定價(jià)嚴(yán)重差異化，工業(yè)用地的價(jià)格相當(dāng)?shù)停械臅r(shí)候零地價(jià)，相應(yīng)把住宅用地價(jià)格抬的很高，最后把價(jià)格抬的最高的方式拍賣，最后政府得到了一個(gè)很高的收入，這個(gè)收入嚴(yán)格來講和把土地作為一種生產(chǎn)要素的價(jià)格獲取的收入，已經(jīng)是大大的高于那樣的數(shù)值了，實(shí)際上獲得一種超額收益。政府拿這個(gè)錢作為賣地收入，實(shí)際上成為財(cái)政收入很重要的一部分，相當(dāng)多的城市這塊收入占到財(cái)政收入的40%，有些地方差不多一半了。另外，抵押進(jìn)行融資，政府利用權(quán)力從土地上獲得一種大大的高于土地本來具有的，作為一種生產(chǎn)要素獲取收入。我們現(xiàn)在討論房地產(chǎn)稅的問題，房地產(chǎn)稅是利用政府權(quán)力獲取超額收入，實(shí)際上房地產(chǎn)稅已經(jīng)征過了，當(dāng)然也有它的好處，這也是中國這么多年發(fā)展過程當(dāng)中走到這一點(diǎn)的，也不是提前設(shè)計(jì)的。好處籌措城市發(fā)展基金，支持基建設(shè)施建設(shè)，所以搞基建的錢是賣的收入拿來的，營造發(fā)展條件。但是也有弊端，階段性，不穩(wěn)定，不規(guī)范，腐敗等等一些問題。
這張圖是M2和房?jī)r(jià)的相互關(guān)系，中國這幾年貨幣有時(shí)候投放量比較大，從這個(gè)圖可以看到相當(dāng)一部分進(jìn)入了房地產(chǎn)。但是這種模式現(xiàn)在看來越來越不可持續(xù)了。有以下四個(gè)條件，任何一個(gè)條件出現(xiàn)之后這種模式都會(huì)受到很大的約束，第一房地產(chǎn)歷史峰值出現(xiàn)；第二實(shí)體經(jīng)濟(jì)難以承受高房?jī)r(jià)導(dǎo)致的高成本而出現(xiàn)衰退，我想香港是一個(gè)非常典型的例子，現(xiàn)在我們一線城市其實(shí)也已經(jīng)出現(xiàn)了這個(gè)問題；第三擴(kuò)張性貨幣政策的終結(jié)；最后房地產(chǎn)泡沫破裂。這四個(gè)條件出現(xiàn)任何一條，“以土地謀發(fā)展”的城市融資發(fā)展模式都很難持續(xù)，所以支撐了中國發(fā)展很多年的以土地謀發(fā)展的模式，現(xiàn)在確實(shí)到了轉(zhuǎn)型的階段。
回過頭講房地產(chǎn)稅，我以為還要征的，對(duì)這個(gè)問題有很大爭(zhēng)議。因?yàn)榉康禺a(chǎn)稅是現(xiàn)代國家治理的一項(xiàng)基本制度，世界各國都是這樣。大家應(yīng)該明白一個(gè)道理，其實(shí)中國的房地產(chǎn)稅要做一個(gè)轉(zhuǎn)型，就是把它轉(zhuǎn)為規(guī)范可持續(xù)的，法治的。你要做這個(gè)轉(zhuǎn)型是需要?jiǎng)?chuàng)造一些制度條件的，包括開放土地要素市場(chǎng)，糾正土地價(jià)值收益，去除土地超額收益，也包括避免重復(fù)征稅。我以為房地產(chǎn)稅征收不是簡(jiǎn)單推出一項(xiàng)稅，實(shí)際上是一個(gè)很大的制度轉(zhuǎn)型的問題。
擴(kuò)大內(nèi)需除了基建、房地產(chǎn)之外，中國還有沒有別的內(nèi)需？有沒有新的增長(zhǎng)動(dòng)能？因?yàn)槲覀兊乃季S方式，包括發(fā)展的思路，改革的視野需要做一個(gè)很大的調(diào)整。首先，加快開放城市之間土地資金、人員等要素市場(chǎng)，允許相互流動(dòng)，優(yōu)化資源配置，重點(diǎn)是土地制度改革。十八屆三中全會(huì)已經(jīng)講的很清楚，農(nóng)村集體建設(shè)用地和城市土地要同價(jià)、同權(quán)、同等入市，宅基地也要進(jìn)行流轉(zhuǎn)。
另外現(xiàn)在很重要的發(fā)展趨勢(shì)，一方面農(nóng)民要進(jìn)城，另一方面城里人要下鄉(xiāng)。我們講滿足人民群眾日益增長(zhǎng)的美好生活的需求，小產(chǎn)權(quán)房這么多年了，農(nóng)村集體土地和宅基地能否平等入市？這是中國最急切的改革，能改了以后對(duì)我們的增長(zhǎng)大為有利。第一，降低城市房?jī)r(jià)。我們現(xiàn)在一線城市房?jī)r(jià)很高，如果把小產(chǎn)權(quán)房放開農(nóng)村宅基地入市，保證并且提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，這是當(dāng)務(wù)之急。城鄉(xiāng)之間把要素打通，特別是土地制度改革是釋放中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能非常重要的一個(gè)方面。
第二，農(nóng)村人加快進(jìn)城，提供均等的公共服務(wù)。中國擴(kuò)大消費(fèi)，住房解決后一串消費(fèi)都上來了，是非常重要的一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。最近中央提出三年脫貧這樣一個(gè)攻堅(jiān)戰(zhàn)，這個(gè)對(duì)提高低收入階層的消費(fèi)能力也是有利的。
第三，現(xiàn)在講積極的財(cái)政政策要積極，是不是還像過去那樣，一定要搞基建？重點(diǎn)得轉(zhuǎn)向醫(yī)療、養(yǎng)老、教育、社保、基礎(chǔ)研究等短板領(lǐng)域?；☉?yīng)該圍繞這些領(lǐng)域展開，社保、教育，這個(gè)領(lǐng)域中間，中國的比重和OECD國家用PPP的方法計(jì)算的話，中國的方法是低的，特別是政府的支出過低，老百姓的支出是偏高的，政府的財(cái)政收入應(yīng)該朝這個(gè)方向重點(diǎn)傾斜。同時(shí)，繼續(xù)推動(dòng)國有資本用于充實(shí)社?；稹?/p>
第四，加快推動(dòng)行政性壟斷行業(yè)改革，重點(diǎn)是石油天然氣、電力、通信、鐵路、金融等領(lǐng)域放寬準(zhǔn)入，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)成本，同時(shí)帶動(dòng)這些領(lǐng)域有效投資增長(zhǎng)。
最后，應(yīng)對(duì)中美貿(mào)易戰(zhàn)的關(guān)鍵是實(shí)質(zhì)性的深化改革開放。國內(nèi)要建立高質(zhì)量的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，對(duì)外實(shí)行高水平的對(duì)外開放。這樣才能全面的持續(xù)的增強(qiáng)中國科技、經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)力和國家的總體勢(shì)力，這是應(yīng)對(duì)中美貿(mào)易戰(zhàn)最重要的治本之策，加快服務(wù)業(yè)的對(duì)外開放。對(duì)外開放以前首先是對(duì)內(nèi)開放，推動(dòng)旅游養(yǎng)老、文化、娛樂消費(fèi)性服務(wù)的發(fā)展。最近對(duì)消費(fèi)提的比較多，最近談消費(fèi)降級(jí)，這個(gè)因素可能有。對(duì)商品的消費(fèi)到一定程度以后比重可能會(huì)下來，服務(wù)性的消費(fèi)這是下一步消費(fèi)升級(jí)的重點(diǎn)。所以是要推動(dòng)服務(wù)性的消費(fèi)發(fā)展，促進(jìn)品牌和品質(zhì)的消費(fèi)，擴(kuò)大中等收入群體的消費(fèi)規(guī)模和消費(fèi)水平。
作者劉世錦系CF40學(xué)術(shù)顧問，全國政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任、國務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任。本文系作者在2018崇禮（夏季）中國城市發(fā)展論壇上發(fā)表的演講，來源財(cái)經(jīng)網(wǎng)。
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