作為全球最大的發(fā)展中國家和最大的發(fā)達國家與最重要的貿(mào)易伙伴國，中美兩國之間的貿(mào)易關(guān)系不僅影響兩國自身的發(fā)展，還對全球經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生重要影響。中美貿(mào)易領(lǐng)域的爭議和摩擦牽動著兩國經(jīng)濟政策和經(jīng)濟運行，影響著世界經(jīng)濟復(fù)蘇形勢與世界貿(mào)易格局。美國多次以貿(mào)易失衡為由挑起針對中國的貿(mào)易調(diào)查和不合理制裁，直接加劇了貿(mào)易保護主義抬頭和逆經(jīng)濟全球化趨勢，對世界經(jīng)濟的健康發(fā)展和互惠的國際貿(mào)易關(guān)系形成了挑戰(zhàn)。但是，中美貿(mào)易不平衡程度從不同的角度看是不一樣的，從貿(mào)易增加值統(tǒng)計角度與從貿(mào)易總值統(tǒng)計角度看差異非常大，即使從貿(mào)易總值統(tǒng)計角度看，中美雙方統(tǒng)計結(jié)果的差異也很大。從中美貿(mào)易不平衡的貢獻者角度看，不僅包括中國本土企業(yè)，還包括廣大的在華外商投資企業(yè)，尤其是美國在華投資企業(yè)。從跨國利潤轉(zhuǎn)移角度看，外商投資企業(yè)，特別是美國在華投資企業(yè)在創(chuàng)造了很大一部分中國對美國的貿(mào)易順差的同時，還獲得了豐厚的利潤，增加了美國的國民總收入和國民財富。我們需要從多個角度全面客觀地觀察中美之間的貿(mào)易不平衡問題。
從貿(mào)易總值統(tǒng)計角度觀察中美貿(mào)易不平衡問題
?。ㄒ唬┲忻蕾Q(mào)易總值統(tǒng)計的基本方法
目前，中美貨物貿(mào)易數(shù)據(jù)均依據(jù)國際海關(guān)組織編制的分類標準（《商品名稱及編碼協(xié)調(diào)制度》（HS）），采用聯(lián)合國統(tǒng)計司制定的《國際商品貿(mào)易統(tǒng)計：概念和定義（2010）》（IMTS2010）所規(guī)定的“總貿(mào)易制”統(tǒng)計，并按各自國情適當(dāng)加以調(diào)整。中國貨物貿(mào)易數(shù)據(jù)由中國海關(guān)總署統(tǒng)計并發(fā)布，美國貨物貿(mào)易數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部依照海關(guān)數(shù)據(jù)編制并發(fā)布。總貿(mào)易制是一種針對貿(mào)易總值的統(tǒng)計框架，要求對進入或離開國（地區(qū)）境或特定關(guān)稅區(qū)的所有貨物進行全額統(tǒng)計。在這一統(tǒng)計制度下，只要貨物進入一國（地區(qū)）境內(nèi)進行生產(chǎn)、消費、加工，即使所有權(quán)仍屬于國（地區(qū)）外企業(yè)，或停留在自貿(mào)區(qū)、保稅區(qū)等并未通過海關(guān)，都將其統(tǒng)計為該國（地區(qū)）進口總值，相應(yīng)地，出口總值采用同樣的口徑。貿(mào)易總值統(tǒng)計不能客觀地反映全球經(jīng)濟一體化條件下，許多產(chǎn)品的生產(chǎn)由多個國家（地區(qū)）共同參與完成、產(chǎn)品價值由各參與生產(chǎn)國（地區(qū)）共同創(chuàng)造的實際情況。
服務(wù)貿(mào)易包括運輸服務(wù)、旅行服務(wù)、金融服務(wù)、保險服務(wù)、知識產(chǎn)權(quán)使用費等項目。中美服務(wù)貿(mào)易數(shù)據(jù)都是依據(jù)國際貨幣基金組織制定的國際標準，《國際收支和國際投資頭寸手冊》第六版（BPM6）統(tǒng)計的。中國數(shù)據(jù)由中國國家外匯管理局基于行政記錄數(shù)據(jù)和部分調(diào)查數(shù)據(jù)編制并發(fā)布，美國數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部編制并發(fā)布。隨著服務(wù)貿(mào)易在國際貿(mào)易中的占比不斷上升，全面考慮貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易對正確認識中美雙邊貿(mào)易形勢十分必要。
（二）中美雙方統(tǒng)計的貨物貿(mào)易狀況
根據(jù)中國海關(guān)總署統(tǒng)計數(shù)據(jù)，近年來中國對美國的貨物出口、貨物進口、貨物貿(mào)易順差均呈穩(wěn)定上升態(tài)勢。2017年，中國對美國貨物出口為4298億美元，貨物進口為1539億美元，貨物貿(mào)易順差為2759億美元。根據(jù)美國商務(wù)部統(tǒng)計數(shù)據(jù)，近年來美國對中國貨物出口、貨物進口、貨物貿(mào)易逆差也均呈穩(wěn)定上升態(tài)勢。2017年，美國對中國的貨物出口為1304億美元，貨物進口為5056億美元，貨物貿(mào)易逆差為3752億美元。美國統(tǒng)計的貨物貿(mào)易逆差比中國統(tǒng)計的貨物貿(mào)易順差多出近1000億美元。從上述統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以看出，中美雙方統(tǒng)計的貨物貿(mào)易差額數(shù)據(jù)之間的差異主要緣于中國統(tǒng)計的對美國的貨物出口數(shù)據(jù)和美國統(tǒng)計的從中國的貨物進口數(shù)據(jù)之間的差異，這一差異占到了雙邊貨物貿(mào)易差額統(tǒng)計數(shù)據(jù)差異的76%。2000年以來，中國統(tǒng)計的對美國的貨物出口數(shù)據(jù)和美國統(tǒng)計的從中國的貨物進口數(shù)據(jù)之間的差異從2000年的480億美元逐步上升至2017年的758億美元左右，但是這一差異占美國自中國貨物進口額的比重已經(jīng)從48%逐步下降至15%左右，且這一比例近年來基本保持穩(wěn)定。
圖1 1999-2017年中國對美國貨物出口、貨物進口與貨物貿(mào)易差額（億美元）
數(shù)據(jù)來源：中國海關(guān)總署
圖2 1999-2017年中國對美國貨物出口、貨物進口與貨物貿(mào)易差額（億美元）
數(shù)據(jù)來源：美國商務(wù)部
（三）美國貨物貿(mào)易統(tǒng)計高估了美國對中國的貨物貿(mào)易逆差
如上所述，中美雙方統(tǒng)計的貨物貿(mào)易差額數(shù)據(jù)之間的差異主要緣于中國統(tǒng)計的對美國的貨物出口數(shù)據(jù)和美國統(tǒng)計的從中國的貨物進口數(shù)據(jù)之間的差異，這一差異占到了雙邊貨物貿(mào)易差額統(tǒng)計數(shù)據(jù)差異的76%。導(dǎo)致這一差異的因素有多種，例如計價方式、轉(zhuǎn)口貿(mào)易、貿(mào)易加成、旅行項目中包含貨物等。
從計價方式看，中國貨物出口統(tǒng)計采用的是離岸價（FOB），美國貨物進口統(tǒng)計采用的是船邊交貨價（FAS）和到岸價（CIF）兩種價格。美國按到岸價計算從中國進口的貨物價值中包含了從中國口岸到美國口岸所發(fā)生的國際運費、保費等，中國按離岸價格計算對美國的貨物出口不包括上述費用?？紤]到中美之間貨物貿(mào)易的龐大體量和中國的貿(mào)易順差，這一價格差異不會在雙方進出口中抵消，而會擴大美國貨物進口與中國貨物出口間的統(tǒng)計差異。
從轉(zhuǎn)口貿(mào)易和貿(mào)易加價看，中美貨物進出口統(tǒng)計均包含了原產(chǎn)國（地區(qū)）和最終目的國（地區(qū)）信息，均將原產(chǎn)地作為進口統(tǒng)計的依據(jù)，把出口所指的目的地作為出口統(tǒng)計的依據(jù)。但在統(tǒng)計實踐中，如果發(fā)生轉(zhuǎn)口貿(mào)易，尤其是途經(jīng)中國香港、新加坡等地的轉(zhuǎn)口貿(mào)易，中國方面獲知的出口目的地通常被登記為中國香港、新加坡等。但當(dāng)中間商再次將貨物出口到美國時，美國根據(jù)原產(chǎn)地規(guī)則將其統(tǒng)計為從中國大陸的進口。轉(zhuǎn)口貿(mào)易中會發(fā)生兩種加價行為。一種是通常針對加工貿(mào)易貨物，這些貨物在離開中國關(guān)境后被中間商購買，隨后以更高價格轉(zhuǎn)賣給美國買家，中國出口至美國的商品價格出現(xiàn)加成。另一種是經(jīng)中國香港轉(zhuǎn)運至美國的加價行為。這是因為貨物在香港被進一步簡單加工后產(chǎn)生了增加值，或由于逐利而抬價。但即使這些商品經(jīng)過了加工，只要其商品性質(zhì)沒有發(fā)生實質(zhì)性改變，美國依舊視其為中國大陸對美出口的一部分，且統(tǒng)計加工后貨物的進口總值。這部分增加值或抬價沒有被中國統(tǒng)計為對美國的貨物出口，但被美國統(tǒng)計為從中國的貨物進口，這是導(dǎo)致中美貨物貿(mào)易統(tǒng)計差異的另一個重要因素。關(guān)于這一問題的詳細數(shù)據(jù)分解可參見楊汝岱（2008）基于香港統(tǒng)計數(shù)據(jù)的研究。據(jù)中美商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布的《中美貨物貿(mào)易統(tǒng)計差異研究》，這兩個因素是中美貨物貿(mào)易統(tǒng)計差異的主因。轉(zhuǎn)口貿(mào)易中發(fā)生的上述兩種加價行為，抬高了美國從中國進口貨物的價值，擴大了統(tǒng)計差異，但這些增加的價值為中國大陸以外的企業(yè)獲得。此外，美國通過中國香港出口至大陸的貨物同樣存在系統(tǒng)性的低報總值、改變分類等避稅行為，導(dǎo)致中國統(tǒng)計的來自美國的進口總額被進一步低估（Fisman & Wei，2004）。
從旅行項目中包含貨物看。中國服務(wù)貿(mào)易進口中的旅行項目包括了大量的貨物，而這部分貨物本應(yīng)計入貨物貿(mào)易進口卻被計入了服務(wù)貿(mào)易進口，這導(dǎo)致了中國貨物進口在一定程度上被低估，加大了中國對外，尤其是對美的貨物貿(mào)易順差。這一點需要特別注意。近年來，中美之間人員流動愈發(fā)頻繁，經(jīng)貿(mào)往來日益加深。隨著中國人的購買力不斷增強，對高質(zhì)量生活的訴求愈發(fā)強烈，中國人員外出旅行時往往大量購買商品，或通過行郵等方式將小件商品寄往國內(nèi)。繼高端奢侈品以后，化妝品、高檔餐具、甚至智能馬桶蓋等新型產(chǎn)品都成為了中國人海外搶購的商品，并隨著人員跨境流動回到國內(nèi)。由于這些境外購買行為通常單次通關(guān)金額較小，且跨境過程不存在商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，因此這部分商品流通被計入了旅行項目下，作為中國公民在境外購買服務(wù)的一部分，體現(xiàn)在中國對外服務(wù)貿(mào)易逆差中。而美國作為中國公民外出購物、旅游、留學(xué)的重要目的地，隱藏在服務(wù)貿(mào)易背后的商品流動低估了中國從美國的貨物進口?？紤]到中國對外服務(wù)貿(mào)易逆差主要來自于旅行，近些年其對服務(wù)貿(mào)易逆差的貢獻度接近90%（圖3），因此，這部分貨物進口導(dǎo)致的美國對中國的貨物貿(mào)易逆差的高估也是不可忽略的。
圖3 2009-2017年旅行項目逆差對服務(wù)貿(mào)易逆差的貢獻
數(shù)據(jù)來源：國家外匯管理局中國國際收支平衡表
（四）僅考慮美國對中國的貨物貿(mào)易逆差是不全面不客觀的
近年來，中國對外服務(wù)貿(mào)易逆差迅速擴大，其中對美服務(wù)貿(mào)易逆差快速增長。據(jù)中國統(tǒng)計，2006年至2016年，中國來自美國的服務(wù)進口額由144億美元擴大到869億美元，增長了5倍。2016年，中國對美國服務(wù)貿(mào)易逆差高達557億美元，占中國服務(wù)貿(mào)易逆差總額的23%，占美國服務(wù)貿(mào)易順差總額的22%。其中主要包含兩大類內(nèi)容：第一大類是旅行，包括旅游、留學(xué)、醫(yī)療等；第二大類是運輸服務(wù)和知識產(chǎn)權(quán)使用費等生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)。據(jù)美國統(tǒng)計，2006年至2016年，美國對中國服務(wù)貿(mào)易出口增長了4倍多。2016年，美國對中國服務(wù)貿(mào)易出口為542億美元，進口為161億美元，順差為381億美元。這一結(jié)果與中國統(tǒng)計結(jié)果雖有出入，但是并不影響對中美服務(wù)貿(mào)易的總體判斷。所以，僅考慮美國對中國的貨物貿(mào)易逆差而忽視高附加值的服務(wù)貿(mào)易順差，高估了中美雙邊貿(mào)易差額，是不全面不客觀的。
圖4 1999-2017年中國對美國服務(wù)出口、服務(wù)進口、服務(wù)貿(mào)易差額（億美元）
數(shù)據(jù)來源：美國商務(wù)部
從中美貿(mào)易不平衡的貢獻者角度觀察中美貿(mào)易不平衡問題
隨著經(jīng)濟全球化不斷深化，跨國企業(yè)在國際經(jīng)濟貿(mào)易中的作用愈發(fā)重要，跨境資本流動和投資行為深刻地影響著國家之間的經(jīng)貿(mào)關(guān)系。各國在華擁有大量直接投資，外商投資企業(yè)與中國本土企業(yè)共同參與中國對外貿(mào)易活動，助推了中國過去四十年來的高速增長。相應(yīng)地，中美貿(mào)易不平衡的貢獻者并不只是中國本土企業(yè)，還包括廣大的在華外商投資企業(yè)，尤其是在華美國投資企業(yè)。
中美兩國都是開放的大國，中國長期鼓勵并歡迎外國投資者在華以直接投資等形式參與全球經(jīng)濟分工，充分發(fā)揮中國的比較優(yōu)勢。美國有大量企業(yè)在華投資，其中不乏有寶潔、通用等世界級企業(yè)。美國在華投資企業(yè)貢獻了大量的中國貨物出口，尤其是對美貨物出口。例如，歷數(shù)近年中國對美出口大戶，戴爾（DELL）、美光半導(dǎo)體（Micron）、英特爾(Intel)、希捷(Seagate)等美國高科技企業(yè)都位居前列，其中還包括一系列美國持股的產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)。這些企業(yè)利用中國大陸的成本優(yōu)勢生產(chǎn)產(chǎn)品，再將其返售給美國，在為中國創(chuàng)造了就業(yè)機會和稅收的同時，讓美國消費者享受到物美價廉的產(chǎn)品。若將這一互惠的貿(mào)易結(jié)果簡單歸納為中美貿(mào)易失衡，并將失衡的成因全部歸于中國本土企業(yè)是很不切實際的。
從數(shù)據(jù)上，我們可以獲得更為清晰的結(jié)論。表1列示了中國全部貨物進出口差額、外商投資企業(yè)貨物進出口差額以及后者所占的比重情況。2008年國際金融危機爆發(fā)以后，中國貨物貿(mào)易順差經(jīng)歷了明顯下滑到逐步復(fù)蘇的過程，2015年逼近6000億美元大關(guān)，2016年稍有回落。外商投資企業(yè)貨物進出口差額數(shù)據(jù)是將外商投資企業(yè)的貨物出口和進口相減后的差額。相對于中國貨物貿(mào)易順差的波動幅度，各國在中國投資、參股、控股的外商投資企業(yè)創(chuàng)造的貨物貿(mào)易順差大體穩(wěn)定，保持在1200億~1800億美元范圍內(nèi)。2007-2013年，外商投資企業(yè)貨物進出口差額占中國全部貨物進出口差額的比例超過50%，占到了中國貨物貿(mào)易順差的半壁江山，并一度占到了中國貨物貿(mào)易順差的80%以上。直到近幾年，外商投資企業(yè)對中國貨物貿(mào)易順差的貢獻才降低到了三成以下。
表1 中國貨物進出口差額與外商投資企業(yè)貢獻（百萬美元）
數(shù)據(jù)來源：中國國家統(tǒng)計局、中國海關(guān)總署
我們進一步分析外商投資企業(yè)對中國貨物貿(mào)易順差的貢獻趨勢和內(nèi)部結(jié)構(gòu)。圖5給出了外商投資企業(yè)貨物出口總額、進口總額以及進出口差額分別占中國貨物出口總額、進口總額以及進出口差額的比重變動情況。2007年以后，外商投資企業(yè)貨物出口總額占比持續(xù)高于其進口總額占比，為中國帶來了長時間貨物貿(mào)易順差。2014年以來外商投資企業(yè)貨物貿(mào)易順差占比下降，更多的是由于其進口總額占比的迅速上升所致。2016年，外商投資企業(yè)貨物出口總額9168億美元，依舊占到中國貨物出口總額的43.70%；其進口總額7700億美元，占進口總額的48.54%；貨物貿(mào)易順差1460億美元，占到中國貨物貿(mào)易順差的三成。
圖5 2007-2016年外商投資企業(yè)對中國貨物貿(mào)易順差貢獻率變動趨勢
數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局
因此，中國的貨物貿(mào)易順差很大程度上是由外商投資企業(yè)的跨國生產(chǎn)、經(jīng)營、銷售行為導(dǎo)致的。美國是中國最大的貿(mào)易伙伴和主要商品出口國，外商投資企業(yè)作為中國出口的重要推手，在中美貿(mào)易不平衡問題中起到了相當(dāng)重要的作用，中美貨物貿(mào)易順差不僅僅是中國本土企業(yè)對美國的貨物貿(mào)易順差，也包含外商投資企業(yè)，其中包括美國在華投資企業(yè)對美國的貨物貿(mào)易順差。已有研究結(jié)果也證實了這一觀點。例如，Ma et al(2015)利用投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)和微觀數(shù)據(jù)將中國出口分解為中國企業(yè)出口和外商投資企業(yè)出口，其同樣證明了外商投資企業(yè)貢獻了我國出口創(chuàng)造增加值中的45%，而我國出口收入的52.6%被境外所有者獲得。
這一結(jié)論反映了經(jīng)濟全球化背景下各國經(jīng)濟的相互聯(lián)系，雙邊貿(mào)易不是你死我活的零和博弈，而是企業(yè)、資本充分分工和選擇的產(chǎn)物。因此，簡單地將中美雙邊貨物貿(mào)易順差理解為中國本土企業(yè)對美國的貨物銷售失衡，既忽視了經(jīng)濟全球化以來資本跨國境流動、跨地區(qū)經(jīng)營的新形勢，也人為地將雙邊貿(mào)易互利關(guān)系與某方的經(jīng)濟利得對立起來，更忽視了中美雙邊貿(mào)易的重要推手是外商投資企業(yè)，包括美國投資企業(yè)這一重要事實。中美貿(mào)易摩擦以來，美國商界的表態(tài)與反饋已經(jīng)深刻反映了任何對華的不實攻擊與人為制裁，都會率先沖擊美國在華投資企業(yè)的正常經(jīng)營和運轉(zhuǎn)，都會沖擊雙方密切合作形成的產(chǎn)業(yè)分工和布局，進而危害到雙方長期利益。
從跨國利潤轉(zhuǎn)移的角度觀察中美貿(mào)易不平衡問題
在討論了外商投資企業(yè)，包括美國在華投資企業(yè)對中美貿(mào)易不平衡貢獻的基礎(chǔ)上，本文進一步從跨國利潤轉(zhuǎn)移角度審視中美貿(mào)易不平衡問題。外商投資企業(yè)，特別是美國在華投資企業(yè)不僅僅創(chuàng)造了很大一部分中國對美國的貿(mào)易順差，還通過加工貿(mào)易和轉(zhuǎn)移定價等方式獲得了豐厚的利潤，增加了美國的國民總收入和國民財富。因此，僅考慮美國對中國的貨物貿(mào)易逆差，卻不考慮美國在華投資企業(yè)獲得的投資收益，亦是不全面和不客觀的。
國際貿(mào)易實際上包含了兩個過程：一是貨物和服務(wù)的跨境流動；二是出售貨物和服務(wù)后的資金分配。當(dāng)外商投資企業(yè)成為中國對外貿(mào)易的重要參與者時，跨國利潤轉(zhuǎn)移回母國就成為了雙邊貿(mào)易的必然結(jié)果。舉個簡單的例子，某美國公司在華投資并注冊一家制造業(yè)企業(yè)從事加工貿(mào)易，承接了美國電子產(chǎn)品組裝訂單，其從美國進口500美元原材料，對美國出口600美元制成品，支出的工資、材料、稅費等50美元，獲利50美元。此時，中國經(jīng)常項目應(yīng)計對美貨物貿(mào)易順差100美元，而貨物貿(mào)易順差中包含了美國企業(yè)獲得的50美元利潤，這部分利潤作為美國的投資收益成為美國國民總收入的構(gòu)成部分，如果這部分投資收益沒有回流美國，它將作為投資收益的再投資增加美國的國外金融資產(chǎn)。中國從雙邊貿(mào)易中獲得的工資、利稅等僅為50美元，僅僅是貿(mào)易順差的一部分。圖6是這一過程的簡單示意。
圖6 考慮跨國利潤轉(zhuǎn)移的中美貿(mào)易關(guān)系示意圖
注：外商投資企業(yè)的投資收益并不會全部回流母國，許多會被企業(yè)留存用于再投資，但不改變利潤分布和轉(zhuǎn)移格局。
因此，分析中美雙邊貿(mào)易關(guān)系不能只關(guān)注貨物貿(mào)易差額，卻忽視貨物貿(mào)易背后對應(yīng)的跨國企業(yè)的獲利與資本和金融賬戶變化。忽視這一點就會低估貨物貿(mào)易對雙邊經(jīng)濟的互利關(guān)系，也會低估美國企業(yè)從中美互惠貿(mào)易中的得利。
我們利用中國國際收支平衡表討論中國在外投資收益和外方在華投資收益。自2007年以來，外方在華投資收益連年上升，累積增長近4倍，2017年外方在華投資收益更是超過2800億美元。目前，在中國5.1萬億美元對外負債中，有2.9萬億美元為直接投資，占比超過一半，其中絕大部分為非金融企業(yè)股權(quán)。外方在華投資收益中很大一部分來自于經(jīng)營實體企業(yè)所得。與此不同，中國在外投資收益往往來自于美國國債等相對安全的證券資產(chǎn)，收益相對偏低。
表2 中國在外投資收益和外方在華投資收益(億美元）
數(shù)據(jù)來源：國家外匯管理局中國國際收支平衡表（BMP6）
概覽中外貿(mào)易往來情況，2017年中國貨物貿(mào)易順差為5097億美元，其中中美貨物貿(mào)易順差為2759億美元，同期外方在華投資收益達到了2634億美元。據(jù)中國商務(wù)部發(fā)布的《關(guān)于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的研究報告》顯示，截至2015年，美國在華投資企業(yè)業(yè)績良好、利潤豐厚，當(dāng)年利潤達到362億美元。需要說明的是，由于大量的美國資金通過中國香港進入大陸，并被認定為港資企業(yè)或合資企業(yè)等，因此這一數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)?shù)凸懒嗣绹髽I(yè)從中國獲得的利潤。不過，這依舊可以說明美國企業(yè)在雙邊貿(mào)易往來中的巨大收益。
因此，在觀察中美雙邊貿(mào)易差額時，有必要充分考慮跨國企業(yè)在貿(mào)易中的利潤情況，并將跨國利潤轉(zhuǎn)移納入到雙邊貿(mào)易關(guān)系的觀察視角中來，否則將大大低估美國在中美貿(mào)易中獲得的真金白銀，也將影響對中美雙邊貿(mào)易形勢的準確判斷。
用貿(mào)易增加值統(tǒng)計衡量中美貿(mào)易
（一）貿(mào)易增加值統(tǒng)計的必要性
隨著經(jīng)濟全球化和跨國企業(yè)直接投資的發(fā)展，生產(chǎn)鏈條呈現(xiàn)出國際化的特征，許多產(chǎn)品的生產(chǎn)由多個國家（地區(qū)）共同參與完成，每個國家（地區(qū)）專業(yè)化于產(chǎn)品的某一工序或零部件的生產(chǎn)，最終產(chǎn)品的價值實際上被多個國家（地區(qū)）共同創(chuàng)造和分享，而不是由最終產(chǎn)品的出口國家（地區(qū)）創(chuàng)造和享有。貿(mào)易總值統(tǒng)計只能從交易總值的角度測度各國（地區(qū)）參與國際貿(mào)易的程度，卻難以反映商品生產(chǎn)過程中價值增值的過程。這一缺陷使得基于貿(mào)易總值統(tǒng)計的貿(mào)易差額已不能準確地反映一國（地區(qū)）從貿(mào)易過程中的利得，更不能準確判斷雙邊貿(mào)易關(guān)系。
貿(mào)易總值統(tǒng)計在新型國際分工體系下的不適用性導(dǎo)致了“統(tǒng)計假象”，扭曲了雙邊貿(mào)易不平衡狀況。以來料加工貿(mào)易為例，中國企業(yè)出口額的很大一部分價值是購自其他國家（地區(qū)）的原材料價值，只附加很少一部分加工價值，這種“兩頭在外”的模式在統(tǒng)計上表現(xiàn)為對原材料來源國家（地區(qū)），如日本、韓國等的貿(mào)易逆差和對制成品去向國家（地區(qū)），如美國等的貿(mào)易順差。例如，中國在保持對美歐貨物貿(mào)易順差的同時保持對韓國貨物貿(mào)易逆差，2016年對韓國貨物貿(mào)易逆差達722億美元。我國自韓進口的產(chǎn)品以機械和電子產(chǎn)品為主，很大一部分經(jīng)過組裝、加工之后銷往美歐。中國只是處于生產(chǎn)過程中的一個階段。不考慮國際貿(mào)易過程中各國的實際利得，簡單以貿(mào)易總值統(tǒng)計下的“順差有利，逆差有弊”的邏輯分析雙邊貿(mào)易關(guān)系顯然是不全面不客觀的。
有鑒于此，國際社會已經(jīng)意識到貿(mào)易總值統(tǒng)計的缺陷，提出了“貿(mào)易增加值統(tǒng)計”這一新統(tǒng)計方法。世界貿(mào)易組織前總干事帕斯卡爾·拉米（Pascal Lamy）認為，現(xiàn)行的貿(mào)易總值統(tǒng)計方法扭曲了貿(mào)易的實際情況，他提倡改革貿(mào)易統(tǒng)計方法，推進全球價值鏈研究，以貿(mào)易增加值統(tǒng)計彌補傳統(tǒng)貿(mào)易統(tǒng)計體系的缺陷，合理還原事實真相。經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）和WTO聯(lián)合建設(shè)了全球價值鏈與貿(mào)易增加值數(shù)據(jù)庫（TiVA），將國家（地區(qū)）投入產(chǎn)出表和雙邊貿(mào)易數(shù)據(jù)聯(lián)系起來，形成國家（地區(qū)）間投入產(chǎn)出表。OECD和WTO基于TiVA數(shù)據(jù)庫，用貿(mào)易增加值指標對國際貿(mào)易和全球價值鏈進行了核算，并于2013年1月發(fā)布了初步成果。目前，除了OECD和WTO外，還有聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議、亞洲開發(fā)銀行、聯(lián)合國統(tǒng)計司，歐盟統(tǒng)計局等都開展了全球價值鏈與貿(mào)易增加值的相關(guān)研究。
同時，許多學(xué)術(shù)研究機構(gòu)也在開展全球價值鏈與貿(mào)易增加值測算的相關(guān)工作。例如，Koopman et al（2012，2014）建立了行業(yè)層面貿(mào)易增加值統(tǒng)計的研究范式，并在此基礎(chǔ)上利用投入產(chǎn)出表和跨國數(shù)據(jù)分析中國在進出口中實際獲得的增加值。隨后，王直等（2015）在傳統(tǒng)國際貿(mào)易統(tǒng)計和國民經(jīng)濟核算體系之間建立了一個系統(tǒng)性對應(yīng)框架。Kee & Tang （2017）和Tang et al（2016）逐步將貿(mào)易增加值研究從行業(yè)層級推廣到企業(yè)層級，能夠從出口的所有制結(jié)構(gòu)等角度分析各種因素對貿(mào)易增加值的影響，并解釋中國企業(yè)在全球價值鏈上的提升?？梢哉f，從貿(mào)易增加值角度測度雙邊或多邊經(jīng)貿(mào)往來的理論基礎(chǔ)已經(jīng)成熟，數(shù)據(jù)基礎(chǔ)已經(jīng)相對完備。
當(dāng)前，從貿(mào)易增加值統(tǒng)計角度分析中美貿(mào)易不平衡問題十分必要，能夠更客觀地反映中美雙邊貿(mào)易關(guān)系。中美兩國在全球分工中的特殊地位使得貿(mào)易增加值統(tǒng)計與貿(mào)易總值統(tǒng)計的差異尤為突出。究其原因，中國一方面發(fā)揮著“世界工廠”的特殊地位，以完整的產(chǎn)業(yè)鏈和高素質(zhì)的勞動力隊伍成為全球價值鏈中的重要一環(huán)，進口大量原材料并向美國等發(fā)達國家（地區(qū)）持續(xù)輸出制成品。貿(mào)易總值統(tǒng)計將中國對美輸出的制成品的全部價值都計入了中國對美國的出口，其中包括其他國家（地區(qū)）交付中國企業(yè)加工、組裝、再出口美國的制成品價值，忽視了中國僅僅是全球價值鏈上的一環(huán)，高估了中國對美國貨物貿(mào)易順差，扭曲了中美雙邊貿(mào)易關(guān)系。以蘋果手機為例，中國從日、韓等國（地區(qū)）進口屏幕等重要零部件，通過來料加工等方式在中國大陸組裝后向美歐等國家（地區(qū)）出口。據(jù)中國商務(wù)部報告，一部在中國組裝制造的蘋果手機批發(fā)價為178.96美元，其中僅有6.5美元的價值是在中國產(chǎn)生的，其余的價值都由美國設(shè)計商和韓國、日本等零部件供應(yīng)商獲得。依據(jù)亞洲開發(fā)銀行研究所（ADBI）測算結(jié)果，如果將這一過程中其他國家和地區(qū)創(chuàng)造的增加值剔除，當(dāng)年美國對中國在蘋果手機上的貿(mào)易赤字將從19億美元減少到7300萬美元。因此，使用貿(mào)易增加值統(tǒng)計數(shù)據(jù)有利于客觀地分析中美雙邊貿(mào)易關(guān)系，有利于理性地看待中美貿(mào)易不平衡問題。
?。ǘ┵Q(mào)易增加值統(tǒng)計下的中美貿(mào)易差額
在生產(chǎn)全球化和產(chǎn)業(yè)分工日益深化的背景下，利用全球價值鏈視角的貿(mào)易增加值統(tǒng)計方法重新核算中美貿(mào)易差額是客觀描述現(xiàn)階段兩國經(jīng)濟互補關(guān)系的新要求，是正確認識雙邊乃至多邊貿(mào)易關(guān)系的重要基礎(chǔ)。
在全球價值鏈視角下，中美貿(mào)易順差記錄在中國，但貿(mào)易背后的利益順差多在美國，總體上雙方均實現(xiàn)了互利共贏。根據(jù)商務(wù)部委托中國全球價值鏈課題組所做的《2010-2016年中美貿(mào)易增加值核算報告》，如果2017年有關(guān)參數(shù)保持不變，則2017年中國向美國出口每1000美元貨物所拉動的中國國內(nèi)增加值為646美元，中國從美國進口每1000美元貨物所拉動的美國增加值為814美元。這意味著，中國向美國出口的1000美元貨物中，有354美元用于購買位于產(chǎn)業(yè)鏈上游國家（地區(qū)）的原材料或服務(wù)，646美元形成中國居民的工資、企業(yè)的利潤和政府的稅收等項目。而這一數(shù)值在美國則為814美元，遠高于中國，同樣的出口額中美國居民、企業(yè)和政府實際獲得的利益更大。
若將基于貿(mào)易總值統(tǒng)計的中美貿(mào)易差額調(diào)整為基于貿(mào)易增加值統(tǒng)計的中美貿(mào)易差額，則中美貿(mào)易嚴重失衡的結(jié)論明顯變化。2017年，中國向美國出口貨物拉動的中國國內(nèi)增加值為2776億美元，中國從美國進口貨物拉動的美國國內(nèi)增加值為1253億美元，基于貿(mào)易增加值統(tǒng)計的中美貨物貿(mào)易順差僅為1523億美元，比基于貿(mào)易總值統(tǒng)計的中美貨物貿(mào)易順差2759億美元降低了44.77%。因此，基于貿(mào)易總值統(tǒng)計的中美貿(mào)易順差被嚴重高估，中美貿(mào)易不平衡程度被嚴重夸大。
從細分項目上可以看出中美在全球價值鏈中的相對位置。目前，中國對美國貨物貿(mào)易順差的61%來自附加值很低的加工貿(mào)易，這些產(chǎn)品生產(chǎn)所需的高附加值核心零部件多數(shù)來自于包括美國在內(nèi)的其他國家（地區(qū)），使得美國等發(fā)達國家（地區(qū)）從設(shè)計、零部件供應(yīng)、營銷等環(huán)節(jié)獲取較高利潤；而加工貿(mào)易出口產(chǎn)品僅在中國進行簡單的組裝加工，所使用的國內(nèi)原材料較少，中國只賺取了少量加工費，對應(yīng)的國內(nèi)增加值較少，中國從對美國單位出口中獲得的增加值遠低于美國對中國單位出口的增加值。例如，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國目前加工貿(mào)易主要出口品為通訊設(shè)備及電子產(chǎn)品，中國一邊從美國進口電子元器件等配件（如集成電路、存儲器等），一邊將電子元器件制成品（如電腦整機等）出口美國，而中國從加工貿(mào)易中僅能留下出口總額20%～30%的增加值。因此，雖然基于貿(mào)易總值統(tǒng)計的中美間的貿(mào)易不平衡矛盾依然突出，但是在中美之間巨大的貨物貿(mào)易差額背后，中國所獲得的增加值并不高，特別是考慮到中國貨物貿(mào)易出口中加工貿(mào)易占比偏高的情況。
現(xiàn)階段，美國主要從事產(chǎn)品設(shè)計和出口零部件生產(chǎn)，在全球價值鏈中處于上游位置；相反，中國更多從事加工組裝生產(chǎn)，處于價值鏈的下游。中美貿(mào)易在價值鏈上呈現(xiàn)出較強的互補性而非競爭性，因此，中美貿(mào)易關(guān)系本質(zhì)上是利益交融、互利共贏的。
（三）用貿(mào)易增加值統(tǒng)計衡量中美貿(mào)易
2013年，亞太經(jīng)合組織領(lǐng)導(dǎo)人同意，在亞太經(jīng)合組織范圍內(nèi)推進全球價值鏈的開發(fā)與合作。2014年5月，在中國青島舉行的亞太經(jīng)合組織貿(mào)易部長會議上，各經(jīng)濟體通過了亞太經(jīng)合組織全球價值鏈貿(mào)易增加值核算戰(zhàn)略框架。2014年8月在中國北京舉行的亞太經(jīng)合組織第三次高官會議上，各經(jīng)濟體又通過了由中國、美國共同倡議的亞太經(jīng)合組織全球價值鏈貿(mào)易增加值核算戰(zhàn)略框架行動計劃。鑒于項目的技術(shù)難度較大，該行動計劃建議，建立一個由中國和美國共同主持的技術(shù)團隊，亞太經(jīng)合組織各成員經(jīng)濟體學(xué)術(shù)界專家以及有意參與的國際組織，如世界貿(mào)易組織、經(jīng)濟合作與發(fā)展組織、亞洲開發(fā)銀行、世界銀行和聯(lián)合國的專家參加，實施這一項目。2014年11月，在北京峰會上，亞太經(jīng)合組織21個經(jīng)濟體領(lǐng)導(dǎo)人批準了亞太經(jīng)合組織貿(mào)易增加值核算戰(zhàn)略框架和亞太經(jīng)合組織貿(mào)易增加值核算戰(zhàn)略框架行動計劃。并指示技術(shù)團隊與WTO、OECD、世界銀行、聯(lián)合國及其他國際組織密切合作，在2018年底前完成亞太經(jīng)合組織經(jīng)濟體間供給使用表的編制和貿(mào)易增加值數(shù)據(jù)庫建設(shè)，實現(xiàn)亞太經(jīng)合組織貿(mào)易增加值數(shù)據(jù)庫與OECD和WTO聯(lián)合建設(shè)的全球價值鏈與貿(mào)易增加值數(shù)據(jù)庫之間的整合。
在中美雙方共同努力下，在各經(jīng)濟體的支持下，APEC技術(shù)團隊已經(jīng)完成亞太經(jīng)合組織21個經(jīng)濟體中20個經(jīng)濟體的基準年度（2005年和2012年）供給使用表和雙邊貿(mào)易數(shù)據(jù)的收集、加工、整理和編制工作，正在進行經(jīng)濟體間供給使用表的連接工作，預(yù)期按時完成項目的目標任務(wù)。這項工作完成之后，就可以計算亞太經(jīng)合組織各經(jīng)濟體之間以及與其他經(jīng)濟體之間，特別是中美之間的貿(mào)易增加值數(shù)據(jù)。建議中美雙方繼續(xù)牽頭，組織亞太經(jīng)合組織各經(jīng)濟體繼續(xù)開展經(jīng)濟體間供給使用表的編制和全球價值鏈貿(mào)易增加值核算工作，及時更新數(shù)據(jù)，為今后客觀判斷亞太經(jīng)合組織各經(jīng)濟體之間以及與其他經(jīng)濟體之間，特別是中美之間的貿(mào)易關(guān)系提供數(shù)據(jù)依據(jù)。
對當(dāng)前中美貿(mào)易摩擦成因的討論
既然中美貨物貿(mào)易順差記錄在中國，而貨物貿(mào)易背后的利益順差多在美國，總體上雙方均實現(xiàn)了互利共贏，那么為何美國會發(fā)動刻意針對中國的雙邊貿(mào)易摩擦，并不惜威脅國際多邊貿(mào)易格局的穩(wěn)定？客觀地回答這一問題，有利于正確看待和妥善應(yīng)對中美貿(mào)易沖突。
雖然貨物貿(mào)易背后的利益順差多在美國，但現(xiàn)有的統(tǒng)計數(shù)據(jù)沒有完全反映美國從雙邊貿(mào)易中獲得的利益。例如，20世紀末以來，跨國公司的快速擴張加速了國際分工和利潤轉(zhuǎn)移，境外投資通過第三方避稅地流入中國國境，利用中國的廉價資源、勞動力和招商優(yōu)惠獲得利潤。但是中美雙方統(tǒng)計都無法完全識別資金的來源地和最終投向，不僅導(dǎo)致中國統(tǒng)計數(shù)據(jù)低估了美國企業(yè)利潤，也導(dǎo)致美國統(tǒng)計數(shù)據(jù)低估了其在華企業(yè)的經(jīng)濟利益。而離岸外包、轉(zhuǎn)移定價的迅速發(fā)展也使得GDP等指標的統(tǒng)計數(shù)據(jù)沒有充分反映貿(mào)易分工給美國帶來的經(jīng)濟繁榮。例如，蘋果等高科技公司通過研發(fā)設(shè)計創(chuàng)造了知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品，并利用中韓等國完成低附加值的生產(chǎn)過程，獲取“微笑曲線”兩端的高額利潤。但是，這些公司通過轉(zhuǎn)移定價等方式將部分知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品價值和相應(yīng)的利潤留存在避稅地的下屬離岸公司，這部分產(chǎn)值沒有體現(xiàn)在美國國內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)中，相應(yīng)的利潤也沒有體現(xiàn)在美國國際收支統(tǒng)計數(shù)據(jù)中，從而沒有體現(xiàn)在美國國民總收入和美國國民財富中。事實上，美國官方和研究機構(gòu)也開始高度關(guān)注美國企業(yè)在外的投資利潤轉(zhuǎn)移帶來的數(shù)據(jù)表現(xiàn)問題。例如，美國經(jīng)濟分析局（Bureau of Economic Analysis）和高校的四位學(xué)者（Guvenen etal, 2017）發(fā)表論文認為，美國跨國企業(yè)尤其是高科技企業(yè)在世界范圍內(nèi)獲得了超額利潤，但其跨國利潤轉(zhuǎn)移行為導(dǎo)致企業(yè)總部的研發(fā)產(chǎn)出價值被低估，部分統(tǒng)計指標（如美國國內(nèi)生產(chǎn)總值）數(shù)據(jù)低估了美國經(jīng)濟的實際發(fā)展成果。這導(dǎo)致美國統(tǒng)計數(shù)據(jù)低估了跨國分工和互惠貿(mào)易對美國經(jīng)濟的拉動作用和美國獲得的利益。
中國在全球價值鏈位置的不斷上升引發(fā)了美國商界的復(fù)雜情緒，對維持雙邊健康的經(jīng)貿(mào)關(guān)系帶來了一定負面影響。中國擁有世界上最多的人口和增長最快的市場，改革開放以來，在中國市場潛力的吸引下，美國商界致力于增進雙方經(jīng)貿(mào)合作，降低雙邊貿(mào)易壁壘，并避免中美雙邊關(guān)系朝著不利方向變動。這一直是雙邊合作的重要穩(wěn)定器。歷史上，美國的財團多次參與中美經(jīng)濟乃至政治層面的談判和博弈。例如，波音公司作為美國軍工巨頭和航空業(yè)巨頭，始終希望打開對華市場，也多次為中國贏得平等的國際商貿(mào)環(huán)境提供了一些有益幫助。本次貿(mào)易摩擦升級以來，受益于中國市場的美國農(nóng)業(yè)協(xié)會等團體就多次向美國當(dāng)局表示不滿，要求繼續(xù)保持中美平等互惠的貿(mào)易關(guān)系。但隨著中國企業(yè)在全球價值鏈位置的上升（Tang et al, 2016），并逐步進入美國占有傳統(tǒng)優(yōu)勢的精密制造、創(chuàng)新研發(fā)等高附加值環(huán)節(jié)，對美國企業(yè)競爭力構(gòu)成了一定沖擊。這一擔(dān)憂削弱了美國商界對中國正當(dāng)訴求的支持力度，加劇了雙邊貿(mào)易摩擦。
美國貿(mào)易利得并不代表美國普通居民的貿(mào)易利得。而美國居民的利益訴求直接影響到美國政治周期，從而對雙邊經(jīng)貿(mào)往來帶來影響。例如，已有研究（Che et al, 2016)分析了在貿(mào)易壁壘逐步消除之后，美國自中國進口增速保持高位，來自中國的產(chǎn)業(yè)競爭沖擊了美國各縣（county）的生產(chǎn)和就業(yè)，改變了當(dāng)?shù)氐恼芜x舉情況。“鐵銹帶”的高失業(yè)率的藍領(lǐng)工人就成功影響了美國的大選結(jié)果，不論這些選民的需求是否合理，都將使得未來很長一段時間內(nèi)美國政府高度關(guān)注中美貿(mào)易不平衡問題，并采取一定政策措施。
因此，在全面客觀理解中美貿(mào)易不平衡問題的基礎(chǔ)上，中國也必須正視貿(mào)易摩擦背后的結(jié)構(gòu)性原因，既要有理有據(jù)地對美國不當(dāng)觀點予以澄清和反駁，也需要進一步分析其背后的利益訴求和結(jié)構(gòu)原因，才能實現(xiàn)雙邊經(jīng)貿(mào)往來的可持續(xù)發(fā)展。
本文為中國金融四十人論壇(CF40)學(xué)術(shù)顧問、國家統(tǒng)計局原副局長許憲春與余航的最新文章《理解中美貿(mào)易不平衡：統(tǒng)計視角》，來源于中國經(jīng)濟社會數(shù)據(jù)研究中心。
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