2018年元旦剛過，中方代表團(tuán)赴紐約、華盛頓參加“二軌中美經(jīng)濟(jì)對話”。與往年不同的是，2018年與會的美國官員基本無心深入討論中美經(jīng)濟(jì)關(guān)系的一些具體分歧。當(dāng)時就有猜測，特朗普已經(jīng)下定決心要跟中國打貿(mào)易戰(zhàn)，官員們都覺得再說無益。到1月下旬，矛盾升級的態(tài)勢已經(jīng)十分明朗。在隨后的5個月，中美兩國政府來回經(jīng)歷了好幾次“口水戰(zhàn)”，正式的談判也舉行了三輪。每當(dāng)大家覺得戰(zhàn)火即將爆發(fā)或者馬上就要握手言和的時候，很快就會出現(xiàn)一個戲劇性的大反轉(zhuǎn)。
中美之間并不是第一次發(fā)生貿(mào)易摩擦，但這一次確實與以往不一樣。過去中美發(fā)生經(jīng)濟(jì)矛盾，很多美國公司都會勸說美國政府不要激化矛盾，但現(xiàn)在它們都在向美國政府抱怨中國“不公平的市場環(huán)境”。不少美國官員也認(rèn)為過去美國政府支持中國改革開放的政策失敗了，一些安全問題專家明確認(rèn)定中國已經(jīng)成為挑戰(zhàn)美國領(lǐng)導(dǎo)地位的“競爭者”。很多政界、商界和學(xué)界的美國人不喜歡特朗普的行事風(fēng)格，但似乎都贊成他準(zhǔn)備對中國采取的措施。
中美經(jīng)貿(mào)沖突將是一個長期挑戰(zhàn)
現(xiàn)在稱之為“貿(mào)易摩擦”的爭端，涵蓋了至少三個層次的矛盾：第一是“雙邊貿(mào)易失衡”，第二是“不公平的市場競爭”，第三是所謂的“修昔底德陷阱”。這三個方面的問題都很難解決。
但雙邊貿(mào)易失衡不應(yīng)該成為中美貿(mào)易戰(zhàn)的問題所在。因為中國經(jīng)常項目已經(jīng)實現(xiàn)了再平衡，雙邊失衡實際是全球產(chǎn)業(yè)鏈的結(jié)果，并且美國減稅收、增投資的政策很可能會進(jìn)一步擴(kuò)大其國際收支逆差。不同的社會、政治制度，世界第一、第二強(qiáng)權(quán)之間的沖突也使跨越“修昔底德陷阱”變得更加困難。
中美雙方相對比較容易找到的共同點在于改善市場環(huán)境方面。美方所要求的加強(qiáng)對知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)、讓市場機(jī)制在資源配置中發(fā)揮決定性的作用和開放服務(wù)業(yè)，其實也都是中國政府的既定方針。但由特朗普帶來的壓力，也給這些改革的實施造成了一些困難：一是政府不愿意在外國的壓力下改變政策；二是特朗普要求的“對等”，即中國須達(dá)到美國的開放程度。
中美經(jīng)貿(mào)爭端會不會真的爆發(fā)？如果發(fā)生，會發(fā)展到什么程度？這些問題都存在相當(dāng)大的不確定性。但也有專家總結(jié)，特朗普行事雖然看起來不按牌理出牌，其實也有規(guī)律可尋，一是兌現(xiàn)競選承諾，二是反奧巴馬政策?；诖?，再加上美國的“民意基礎(chǔ)”，不妨大膽地做三點判斷：第一，中美發(fā)生經(jīng)貿(mào)沖突是一個大概率事件；第二，摩擦并不僅僅限于貿(mào)易領(lǐng)域，而是全方位的；第三，矛盾將可能長期存在。
堅持改革開放的大方向
在決定對策之前，應(yīng)該先對大局做一個判斷，對于核心問題，需要把握好一點，即抓住經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展的機(jī)會才能保證最大利益。
過去40年間，中國是經(jīng)濟(jì)全球化的最大受益者之一，出口和投資是支持中國經(jīng)濟(jì)增長的重要力量。美國在建立與維持這樣一個開放的國際經(jīng)濟(jì)秩序方面發(fā)揮了十分關(guān)鍵的領(lǐng)導(dǎo)作用，但現(xiàn)在美國卻變成了一些國際經(jīng)濟(jì)規(guī)則的破壞者。即便如此，維護(hù)這個國際經(jīng)濟(jì)秩序仍然對中國是最有利的。2011年，北大國家發(fā)展研究院參加“二軌中美經(jīng)濟(jì)對話”，曾經(jīng)深入研討未來中國與世界的關(guān)系，當(dāng)時提出“一元、多極、共治”的主張。這一建議在當(dāng)前來看，對處理中國與世界的關(guān)系，仍然是適用的。
特朗普的出爾反爾、頻頻加碼致使中國政府出手還擊，這也順理成章。但一些專家鼓動我國政府“以牙還牙、以血還血”，甚至建議了一些可以打擊美方利益的舉措，對此，需要慎重考慮?；饨?jīng)貿(mào)爭端特別要防止摻雜民族主義情緒，一場失控的貿(mào)易戰(zhàn)給美國造成的可能是短期的收入損失，而給中國帶來的卻可能是錯失長期的發(fā)展機(jī)會。中國海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，2017年中國對美國出口4298億美元，從美國進(jìn)口1539億美元。除非中國打算打一場全面的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)，光是征收進(jìn)口關(guān)稅，中國很難做到對等。
因此，中國不必畏懼特朗普發(fā)起的貿(mào)易沖突，該應(yīng)戰(zhàn)就應(yīng)戰(zhàn)，該改革就改革，該置之不理就置之不理。成大事者不必爭一城一池之得失，爭的應(yīng)該是中國經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展的機(jī)會。即便要“打”，也要以“和”為目的。對內(nèi)，進(jìn)一步推進(jìn)改革，真正讓市場機(jī)制在資源配置中發(fā)揮決定性的作用；對外，要推動形成全面開放的新格局。加強(qiáng)對知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)、進(jìn)一步推進(jìn)市場化改革和加快服務(wù)業(yè)開放，這些既是特朗普提出的要求，也是十八屆三中全會和十九大的既定方針，中國完全可以按照自己的節(jié)奏，加快實施。這樣不但有利于我國未來的經(jīng)濟(jì)增長，也有助于提升中國的國際影響力。
但中國確實需要改善與國際社會之間的溝通。過去中國經(jīng)濟(jì)體量還比較小，國際社會對中國國內(nèi)的話語關(guān)注度比較低?，F(xiàn)在一個“觀點”、一個“名詞”，都可能會觸動國際社會的神經(jīng)。國內(nèi)對中國經(jīng)濟(jì)一些夸大其詞的判斷，不僅不利于認(rèn)清自己的位置，還容易激化國際矛盾。十幾年前美國出現(xiàn)“遏制中國”的聲音，最初就是因為世界銀行購買力平價的數(shù)據(jù)顯示中國經(jīng)濟(jì)規(guī)模已經(jīng)超過美國。在政策語言上也需要考慮國際語境，一些在國內(nèi)聽來沒太大問題的說法，在國際上可能會引起誤會甚至激發(fā)沖突。例如，國內(nèi)很多專家認(rèn)為“中國制造2025”沒有問題，一些發(fā)達(dá)國家也有這樣的政策，但在有些外國人聽來，這就是政府干預(yù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的綱領(lǐng)。中國今天沒有足夠的實力與美國相抗衡，也不應(yīng)以未來挑戰(zhàn)美國作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動力。
防范觸發(fā)重大金融風(fēng)險
無論中美貿(mào)易戰(zhàn)的后續(xù)發(fā)展如何，當(dāng)前都應(yīng)高度關(guān)注金融風(fēng)險，尤其是在國內(nèi)系統(tǒng)性金融風(fēng)險已經(jīng)很高的環(huán)境下。影響金融穩(wěn)定的最重要的因素是投資者信心，而投資者關(guān)心重點是回報與風(fēng)險。
中美經(jīng)貿(mào)沖突可能從三條渠道影響投資者信心。一是政策不確定性增加。多數(shù)投資者可能會轉(zhuǎn)向保守、觀望的立場甚至直接采取避險策略。近期中美股市發(fā)生波動，就表明投資者信心已經(jīng)開始動搖。二是經(jīng)濟(jì)增速放緩。貿(mào)易戰(zhàn)首先會減少出口和直接投資，降低經(jīng)濟(jì)增速，這勢必會影響金融資產(chǎn)包括銀行信貸的質(zhì)量和資產(chǎn)價格。2014年下半年起人民幣面對貶值的壓力，其中一個重要的因素就是經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下滑。三是國際收支惡化。一旦經(jīng)濟(jì)增長減速同時伴隨國際收支逆差，新一波資金外逃、貨幣貶值的壓力就會抬頭。因此，建議政府從以下幾個方面入手，防范金融風(fēng)險、支持金融穩(wěn)定。
第一，加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)，近期要特別注意防止金融政策與經(jīng)貿(mào)沖突之間形成風(fēng)險放大機(jī)制。不但要避免處置風(fēng)險的監(jiān)管政策發(fā)生共振，更要緩解貿(mào)易沖突對金融風(fēng)險的疊加，經(jīng)貿(mào)沖突在客觀上可能會加大去杠桿的壓力。金融開放要加快，但還需要把握節(jié)奏。
第二，重視經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)定的意義，提前考慮一些宏觀經(jīng)濟(jì)政策的預(yù)案。經(jīng)貿(mào)沖突加劇，一定會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長減速。過去一直強(qiáng)調(diào)要接受增速放緩，這是客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律所決定的，但如果增速下降太快，則容易對投資者信心造成重大沖擊。
第三，適度提高匯率的靈活性，緩沖出口減速對經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的沖擊。一旦對美出口急劇下降，靈活的匯率可以發(fā)揮一定的緩沖作用。實現(xiàn)“有管理的浮動匯率”外匯政策的目標(biāo)，但考慮到資本流動的渠道，近期內(nèi)也不宜接受太大的匯率波動。
第四，強(qiáng)化市場紀(jì)律，建立適度的風(fēng)險緩釋機(jī)制。如果風(fēng)險一直由政府承擔(dān)，金融效率無法提高，金融風(fēng)險也會持續(xù)積累，一旦因貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)重大經(jīng)濟(jì)調(diào)整，系統(tǒng)性金融危機(jī)的風(fēng)險就會大幅提高。若一旦因經(jīng)貿(mào)沖突造成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，政府也可以考慮建立一些機(jī)制幫助工人再就業(yè)。
第五，加速宏觀、微觀審慎監(jiān)管政策的構(gòu)建與落實。自2015年8月起，央行主要是靠調(diào)整外匯市場、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長和管理跨境資本流動平息外匯市場震蕩。除這些措施外，還需要建立一些長效機(jī)制，保障金融穩(wěn)定。
作者黃益平系CF40學(xué)術(shù)委員會主席，北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副院長。本文來源：《清華金融評論》。
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