十九大明確提出要推動形成全面開放新格局。2017年12月，銀監(jiān)會宣布銀行業(yè)對外開放新舉措：放寬對除民營銀行外的中資銀行和金融資產(chǎn)管理公司的外資持股比例限制，實施內(nèi)外一致的股權(quán)投資比例規(guī)則；放寬外國銀行商業(yè)存在形式選擇范圍，促進國內(nèi)金融體系多樣化發(fā)展；擴大外資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營空間，取消外資銀行人民幣業(yè)務(wù)等待期，支持外國銀行分行從事金融市場等業(yè)務(wù)；優(yōu)化監(jiān)管規(guī)則，調(diào)整外國銀行分行營運資金管理要求和監(jiān)管考核方式。我國銀行業(yè)擴大開放步伐加快，市場的反應(yīng)總體上正面和積極。但有觀點基于部分拉美和東歐國家曾經(jīng)發(fā)生的案例，擔(dān)憂擴大開放會帶來銀行業(yè)外資化，我認(rèn)為這似乎是有些多慮了。基于目前我國銀行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、銀行業(yè)擴大開放的相關(guān)規(guī)定和國家有關(guān)金融業(yè)發(fā)展的總體方針，在可預(yù)見的將來，銀行業(yè)外資化的現(xiàn)象應(yīng)該不會在我國出現(xiàn)。
改革開放40年以來，尤其加入世貿(mào)組織之后，中國銀行業(yè)的綜合實力得到了很大提升，已經(jīng)躍居世界首位。從資產(chǎn)規(guī)模來看，按照當(dāng)時匯率，2016年我國銀行業(yè)總資產(chǎn)已達33萬億美元，超越歐盟的31萬億美元成為全球第一。同期美國銀行業(yè)為16萬億美元，日本銀行業(yè)僅為7萬億美元。從《銀行家》雜志主要考慮一級資本實力和盈利能力的全球銀行排名來看，2017年世界前一千家大銀行中，中國上榜銀行達到126家，較13年前上榜銀行增加了110家，四大國有銀行排名穩(wěn)居前十。而歐美傳統(tǒng)老牌商業(yè)銀行排序卻逐步后移，如匯豐控股、三菱UFJ金融集團、美國銀行、花旗集團排名都有不同程度的下降。我國上榜銀行資產(chǎn)總計25.3萬億美元，稅前利潤共計2930億美元，與其它國家相比均有較大優(yōu)勢，且這種優(yōu)勢仍在進一步擴大。上榜銀行的一級資本總額在2016年即已超過美國，以1.19萬億美元的規(guī)模成為世界銀行業(yè)的新龍頭。其中，中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國銀行的一級資本分別為2812億美元、2258億美元和1991億美元。同期美國銀行、花旗集團和匯豐控股的一級資本分別為1903億美元、1783億美元和1380億美元。外資銀行2008年后資本擴張速度明顯放緩，美國銀行、花旗集團和匯豐控股的一級資本年平均增速分別為10%、9%和3.5%，而同期中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國銀行的一級資本年平均增速分別為19%、20%和17%。
商業(yè)銀行的經(jīng)營實力來自于規(guī)模與質(zhì)量的結(jié)合。迄今為止，發(fā)達國家的先進商業(yè)銀行可能仍有質(zhì)量上的優(yōu)勢，但卻已沒有了規(guī)模上的優(yōu)勢。而要在一國銀行業(yè)實現(xiàn)“外資化”，外資銀行僅有質(zhì)量優(yōu)勢是不夠的，反而規(guī)模優(yōu)勢顯得更為重要。很難想象，不擁有規(guī)模優(yōu)勢的資本實力就能獲得一家銀行的控制權(quán)；同樣難以想象的是，外資機構(gòu)不具有壓倒性的資本優(yōu)勢就能使一國銀行業(yè)“外資化”。事實上，拉美和東歐部分國家銀行業(yè)曾經(jīng)出現(xiàn)的外資化現(xiàn)象，都是在外資具有絕對的或壓倒性優(yōu)勢的情況下才形成的。當(dāng)然，外資銀行業(yè)先進的經(jīng)營理念和管理方式也是重要的促進因素之一。未來，不排除一些中小商業(yè)銀行被外資控股的可能性。鑒于中資商業(yè)銀行雄厚的資本實力，在未來一個時期，外資銀行以其較弱的資本實力要獲得整個中國銀行業(yè)或是國有大型銀行的控制權(quán)，基本上沒有這種可能性。
盡管外資持股商業(yè)銀行比例上限被放開，目前我國大中型商業(yè)銀行大部分仍為國有控股，外資大幅增持中資銀行股份首先要以國有大股東放棄其控股權(quán)為前提。以五大國有銀行為例，截至2018年3月末，中國農(nóng)業(yè)銀行、中國工商銀行股東中財政部、社?；稹R金和證金合計持股比例分別為84.48%、72.68%，中國銀行股東中社?；稹R金和證金合計持股比例為70.56%，國有持股均占絕對地位。盡管國有持股比例未來可能會逐步降低，但不大可能降至50%以下，國家仍會保持四大國有銀行的絕對控股。即使是股權(quán)已相對多元化的交通銀行，財政部、社保基金和證金合計持股比例也達44.47%，超過第二大股東匯豐銀行約25個百分點。全國性的商業(yè)銀行和區(qū)域經(jīng)營的城市商業(yè)銀行通常國有股都占有較高的比重。即使是為數(shù)眾多的城市商業(yè)銀行，通常代表地方政府的投資公司或國有企業(yè)持有較大的股份比例。而地方政府出于發(fā)展經(jīng)濟的融資需要，通常不會輕易放棄對地方性銀行的控制權(quán)，本地銀行由外資控股恐怕還是要有些勇氣的。近年來，地方政府主導(dǎo)的投資公司和各類民營企業(yè)大舉進入銀行業(yè)，即所謂“產(chǎn)融結(jié)合”得到了快速成長，發(fā)展金控公司具有很高的積極性。在這種背景下，外資要快速、大規(guī)模進入中小銀行尤其是獲得控股地位也并非易事。
按照現(xiàn)行規(guī)定，外資持有一定比例商業(yè)銀行股份需得到監(jiān)管許可，而這方面的規(guī)定基本上是國民待遇。2018年出臺的《商業(yè)銀行股權(quán)管理暫行辦法》規(guī)定，“投資人及其關(guān)聯(lián)方、一致行動人單獨或合并擬首次持有或累計增持商業(yè)銀行股份總額百分之五以上的，應(yīng)當(dāng)事先報銀監(jiān)會或其派出機構(gòu)核準(zhǔn)。對通過境內(nèi)外證券市場擬持有商業(yè)銀行股份總額百分之五以上的行政許可批復(fù)有效期為6個月。審批的具體要求和程序按照銀監(jiān)會相關(guān)規(guī)定執(zhí)行”，同時要求“同一投資人及其關(guān)聯(lián)方、一致行動人作為主要股東入股商業(yè)銀行的數(shù)量不得超過2家，或控制商業(yè)銀行的數(shù)量不得超過1家”。商業(yè)銀行關(guān)乎一國經(jīng)濟命脈，是金融業(yè)內(nèi)最為重要、最為核心的主體。從戰(zhàn)略上看，國家決不會輕易放棄大型國有商業(yè)銀行的控股權(quán)，同時也會保持對整個銀行業(yè)的控制力。如果有部分中小銀行為外資控股，其實并不會影響大局。市場上若有更多一些具有外資色彩的中小銀行，可能會較好地發(fā)揮“鯰魚效應(yīng)”，有助于促進中資銀行公司治理機制改善和經(jīng)營管理水平提升，推動銀行業(yè)市場競爭機制的進一步完善，有助于拓展企業(yè)融資渠道，提高金融資源的配置效率，促進中國銀行業(yè)更好地為實體經(jīng)濟服務(wù)。
我國加入世貿(mào)組織迄今已有15年歷程，外資銀行在我國獲得了長足發(fā)展，但外資銀行的競爭優(yōu)勢并不明顯。本次擴大開放并非我國首次放寬對外資銀行的限制，經(jīng)過多次監(jiān)管政策的調(diào)整，目前外資銀行面臨的經(jīng)營限制事實上已經(jīng)較少。在業(yè)務(wù)范圍方面，外資銀行目前除債券業(yè)務(wù)方面仍受限制外，其它業(yè)務(wù)牌照已基本與中資銀行一致。在分支機構(gòu)設(shè)置方面，2014年即已放開外資行在一個城市一次僅能申設(shè)一家支行的規(guī)定和支行營運資金最低限額。而數(shù)據(jù)顯示，2014年至今外資銀行ROA持續(xù)大幅低于中資銀行，市場份額大幅下降。反而是中資銀行在開放過程中快速發(fā)展，增速遠(yuǎn)超外資行，各類業(yè)務(wù)的拓展能力和風(fēng)控能力均得到了大幅提升。盡管上述現(xiàn)象可以部分歸結(jié)于2008年金融危機后部分發(fā)達國家商業(yè)銀行的戰(zhàn)略性收縮，但其背后仍存在一系列主客觀原因。其中包括，外資行對中國宏觀經(jīng)濟形勢的判斷和產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的把握可能與中國的實際有偏差，風(fēng)險偏好實際上偏低。中國數(shù)據(jù)質(zhì)量和信息的豐富度尚未達到發(fā)達國家水平，外資銀行先進的風(fēng)控模型和體系可能并不一定很適應(yīng)中國國情，其復(fù)雜的審批程序也可能限制了業(yè)務(wù)效率。外資銀行的網(wǎng)點布局遠(yuǎn)不及中資商業(yè)銀行，制約了其獲客和展業(yè)的能力。這些問題并非一朝一夕能夠解決。因此，在進一步開放的條件下，未來一個時期，外資銀行仍難以構(gòu)建足夠的競爭力對中資銀行造成大范圍沖擊。在中國市場上，外資銀行質(zhì)量上的優(yōu)勢尚未很好地形成實實在在的市場競爭力。
上世紀(jì)后期，拉美和東歐部分國家相繼推動金融自由化，有的國家銀行部門迅速被外資占領(lǐng)。當(dāng)這些國家實體經(jīng)濟比較優(yōu)勢喪失或金融市場出現(xiàn)不利波動時，外資隨即大量出逃并引發(fā)金融危機。如阿根廷在金融自由化中，銀行大規(guī)模私有化和外資化，近70%的商業(yè)銀行總資產(chǎn)為外資所控。東南亞金融危機后，阿根廷經(jīng)濟不景氣，外國銀行資本大規(guī)模出逃，引發(fā)了金融巨幅動蕩。毋庸置疑，與發(fā)達國家銀行業(yè)相比，東歐、拉美銀行業(yè)總體量要小得多。發(fā)達國家銀行以具有壓倒性的資本實力，可以在不影響自身經(jīng)營的情況下輕易地控股拉美和東歐的本地銀行。即便如此，鑒于金融尤其銀行業(yè)是一國的重要經(jīng)濟命脈，通常一國金融狀況平穩(wěn)運行的話，不太容易出現(xiàn)銀行業(yè)外資化現(xiàn)象，上述國家銀行業(yè)外資化主要發(fā)生在銀行業(yè)風(fēng)險惡化、急需以重組兼并等方式消化不良資產(chǎn)、改良銀行業(yè)經(jīng)營的階段，因此可以形象地比喻為外資“趁虛而入”。而在我國，無論是從行業(yè)體量亦或是國家控制能力來看，這些國家均無法與我國同日而語。經(jīng)過多年發(fā)展，我國銀行業(yè)已進入了穩(wěn)健經(jīng)營的發(fā)展階段，外資很難“趁虛而入”。入世前后，中國銀行業(yè)風(fēng)險狀況堪憂，2003年末不良率曾高達17.9%。自1998年亞洲金融危機之后，關(guān)于中國商業(yè)銀行“技術(shù)性破產(chǎn)”的評論不絕于耳。2003年后，國有大型銀行和部分中小銀行加快了引入外資的步伐。在監(jiān)管部門和銀行業(yè)共同努力下，得益于宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展，入世后我國銀行業(yè)資本實力持續(xù)增強，風(fēng)險管控能力穩(wěn)步提升；即使在2008-2009年全球金融危機階段，中國商業(yè)銀行運行總體依然平穩(wěn)，并對經(jīng)濟增長給予了很大支持。在金融風(fēng)險頻顯的2013-2017年，銀行業(yè)不良率仍保持在2%以下的國際良好水平，相比各類影子銀行風(fēng)險形勢明顯要好得多。
近年來，銀行監(jiān)管部門持續(xù)引進國際先進監(jiān)管經(jīng)驗，結(jié)合我國國情，在內(nèi)部控制、資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量、損失準(zhǔn)備金、風(fēng)險集中、關(guān)聯(lián)交易以及資產(chǎn)流動性等方面，加強了對銀行業(yè)金融機構(gòu)的審慎監(jiān)管，并積極推動巴塞爾新資本協(xié)議在我國的應(yīng)用。銀行業(yè)監(jiān)管制度建設(shè)持續(xù)強化，監(jiān)管方式方法持續(xù)改進，市場準(zhǔn)入、非現(xiàn)場監(jiān)管、現(xiàn)場檢查、市場退出與風(fēng)險處置等方面的監(jiān)管方式方法已與國際接軌，并結(jié)合中國實際加以完善。近期，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會成立。未來，在監(jiān)管水平已與國際接軌、監(jiān)管態(tài)度從嚴(yán)從緊的背景下，我國銀行業(yè)仍將保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。審慎的行業(yè)監(jiān)管是我國商業(yè)銀行在擴大開放環(huán)境下有效提升經(jīng)營管理能力和風(fēng)險管理水平的基本保障。當(dāng)前和未來一個時期，中國銀行業(yè)難以出現(xiàn)風(fēng)險惡化、需要大規(guī)模引入外資、通過財務(wù)重組或收購兼并等方式來改良整個行業(yè)的需求。
作者連平系CF40資深研究員，交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家。
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