通過對外資在中國的資產、盈利以及出口等方面的占比研究發(fā)現，近年來外資在中國高科技制造業(yè)的價值有所增長，但在2011年至2016年期間，該領域的外資資產份額卻有所下降。盡管如此，外資企業(yè)仍然是中國大多數高科技制成品出口的來源，而且主要來自全資外國公司。盡管中國國內經濟取得顯著發(fā)展，但中國高科技制造業(yè)及其出口仍然與外商投資活動高度相關。
自1990年以來，外國對華直接投資一直是中國擴大出口的主要動力。外商獨資和中外合資企業(yè)占中國出口總額的比重穩(wěn)步上升，從1995年的約31%上升到2005年的58%（王、魏，2012）。到2015年，外資企業(yè)占中國出口的份額有所下降，但仍高達46%，各行業(yè)差異很大。盡管出口和外國直接投資對經濟增長的貢獻可能被夸大，但布蘭施泰特和拉迪（2008）認為，“毫無疑問，擴大貿易和外國直接投資提高了中國的生活水平……中國已經能夠根據其比較優(yōu)勢改變貿易結構”。
然而，在過去的二十年里，外國投資在中國的狀況可能會讓我們對中國的比較優(yōu)勢變化之大、速度之快產生疑惑。比較優(yōu)勢轉向技術更復雜、價值更高的產品，這一現象表明中國自主創(chuàng)新能力發(fā)展迅速?？紤]到外國在中國高科技行業(yè)的參與程度，如果僅從出口結構變化評估中國國內發(fā)展情況，可能會產生誤導。
本文對中國高科技制造業(yè)的外商投資情況進行了調查。我們首先分析了外國投資趨勢及其與中國參與全球價值鏈的關系。接下來，我們考察了外資在高科技制造業(yè)中資產和利潤方面的份額變化趨勢，以評估中國本土企業(yè)在該領域的發(fā)展。出口可以反映出一國生產能力以及與全球聯(lián)系的情況，因此我們詳細分析了源于外商投資企業(yè)的出口份額。我們發(fā)現雖然外資在高科技制造業(yè)的價值有所增長，但在2011年至2016年期間，該領域的外資資產份額卻下降了。盡管如此，外資企業(yè)仍然是大多數高科技制成品出口的來源，而且主要來自全資外國公司。綜上所述，盡管中國國內發(fā)展顯著，中國的高科技制造業(yè)和出口活動仍然與外國投資活動密切相關。
外國直接投資與中國高科技產品出口增長
中國經濟從內向外資的獲益是多方面的。外國投資者能夠給中國提供創(chuàng)新技術、先進管理實踐、與全球供應鏈和就業(yè)的聯(lián)結等有利條件。中國的產業(yè)政策反映了對這些優(yōu)勢的清晰認識。從20世紀80年代后期的“22條”，它反映了當時中國對外國直接投資監(jiān)管的一大變化（布蘭施泰特和拉迪，2006）——到當前的負面清單，中國逐步放寬了對外國投資的限制。最近，在2018年的博鰲論壇上，中國國家主席習近平承諾外國公司進入中國市場將更加便利，尤其是宣布到2022年，汽車合資企業(yè)的50%外資上限將被取消。
對內投資流量與中國比較優(yōu)勢之間的關系在中國制造業(yè)出口的演變中顯而易見。從1997年到2007年，中國出口在服裝和鞋類等勞動密集型物品中所占的份額迅速下降，而計算機和電信設備的出口份額急劇上升。這些轉變讓觀察人士有所懷疑，出口結構的變化是否代表中國高超的技術實力。肖特（2006）發(fā)現，到2001年，中國的出口結構日益接近高收入國家的出口結構。羅德里克（2006）認為，到2002年，中國的出口在技術發(fā)展水平上表現出異乎尋常的高水平。美國制造商聯(lián)盟的一位研究人員在研究類似數據時得出結論，認為中國不斷變化的出口模式對美國的商業(yè)和安全利益構成了新的挑戰(zhàn)（普里格，2004）。這些是當前美國與中國高科技產業(yè)政策沖突的早期跡象。
然而，關于中國貿易格局更全面的研究顯示，中國本土能力的變化實際上更為緩慢。中國出口中國內增加值的變化不及總出口量份額變化，這與中國在全球供應鏈中的位置相符。如圖1所示，中國加入世貿組織后，外資流入量明顯增加。2017年，中國吸收了1310億美元的新增外資。如表1所示，該數據為截至2015年中國外商直接投資前15位投資國，外商直接投資總額48%來自中國香港[3]。第三大投資來源是日本，約占總額的6%。美國是第五大投資者，約占外國直接投資總額的5%。一些獨立分析師認為，美國投資份額大于官方記錄數據。根據榮鼎集團和美中關系全國委員會的報告，從1990年到2017年，美國實體在中國的投資超過2500億美元。中國對美直接投資與美國對中國直接投資仍然不平衡，前者是后者的兩倍（290億美元和140億美元）。
迪恩和洛夫麗（2010）指出，這種投資的流入與生產“部件”向中國的流入步調一致，特別是在高科技領域。同樣，中國的進出口份額在1995年至2004年間的變化也類似，這說明中國正在深入參與復雜的全球價值鏈。值得特別注意的是，在此期間辦公設備和計算機出口份額增長超過四倍（從3.5%增長到15.1%），而這些產品的進口份額也翻了一番多（從2.4%增長到6.2%）。這些貿易份額的變化同時伴隨著被視為“加工貿易”的貿易平均份額的增長，這種貿易享受了完全用于再出口的進口優(yōu)惠稅收待遇。中國出口的增值產品所包含的國內含量和復雜技術的發(fā)展沒有單純的貿易份額所顯示的那么迅速。
考夫曼、魏和王（2012）估算了中國出口商品的國內增加值，發(fā)現在中國加入WTO之前，其出口制成品中的國內含量份額約為50%，到2007年上升到接近60%。然而，他們也發(fā)現那些被認為相對復雜的產品的國內含量較低（2007年約為30%或更低），主要是由于外資企業(yè)和加工貿易在這些行業(yè)的普遍存在。經合組織的“貿易增加值研究項目”提供了關于2011年出口總額中國內增加值的最新數據。把所有中國出口商品計算在內，國內增加值僅占出口總額的68%。電子和光學設備制造業(yè)（與其他研究人員得出的結論最為接近的部門），出口中的國內含量明顯較低，為46%。中國經濟發(fā)展戰(zhàn)略的一個重要目標是提高本國高科技產業(yè)的國內增加值。
高科技制造業(yè)在中國的定義
“高科技制造”在不同時間有著不同的含義。中國國家統(tǒng)計局印發(fā)的“高技術產業(yè)分類統(tǒng)計目錄”（2002）將五個制造業(yè)定義為高科技產業(yè)：醫(yī)藥生產、飛機和航天器制造、電子設備和通信設備制造、計算機和辦公設備制造、醫(yī)療設備和測量儀器制造。2013年關鍵行業(yè)得到擴大，并更名為“高科技產業(yè)分類”，該分類包括兩個部分：高科技制造部分和高科技服務。在本文中，我們主要關注高科技制造業(yè)，因此不包括高科技服務相關細節(jié)內容。在2013年版本中，電子化學品制造被添加到上述五個行業(yè)。
2013年的修訂還包括幾個子行業(yè)的一些具體變化。例如，在計算機制造業(yè)領域，在2002年文件中計算機外部設備的制造細分為計算機零部件的制造和計算機外部設備的制造。就飛機和航天器及相關設備的制造而言，2013年文件的分類中增加了飛機和航天器修理的子分類。總的來說，2013年的分類更加全面、詳細。
外商投資在中國高科技制造業(yè)仍然很重要
1987年中國共產黨第十三次代表大會通過了“發(fā)展高科技產業(yè)和新興技術產業(yè)”的第一個提案（趙，1987）。1992年，國務院發(fā)布了《國家中長期科學技術發(fā)展綱領》，明確了高新技術在中國發(fā)展中的作用。該文件還突出了中國應尋求突破的幾個高科技產業(yè)：微電子和計算機技術、生物技術、新材料、航空航天等（國務院，1992年）。1992年后期，中國共產黨第十四次代表大會強調建設經濟技術開發(fā)區(qū)和高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)（江，1992）。胡和任（2016）認為這些發(fā)展是促進吸收外資進入中國高科技產業(yè)的關鍵。
1993年出臺的《中國科學技術進步法》進一步提出鼓勵高新技術研究和高科技制造業(yè)發(fā)展，為這些行業(yè)給予了各種支持（第八屆全國人大常委會，1993）。該法案為建立高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)提供了更多動力。
經過十年的改革和快速增長，中國又面臨著工資上漲、控制污染排放以及越來越多受過教育的勞動人口日益增長的對技術就業(yè)的需求。對此，中國政府認識到結構再調整的必要，轉向附加值更高的制造業(yè)和服務業(yè)。在制造業(yè)方面，政府呼吁將創(chuàng)新和技術進步作為提高制造能力的主要途徑。2006年，國務院發(fā)布了《國家中長期科學和技術發(fā)展規(guī)劃綱要（2006-2020》，確定了優(yōu)先發(fā)展的402項核心技術?！?ldquo;十二五”國家戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展規(guī)劃》（工業(yè)和信息化部，2012）表示了對缺乏重大技術和創(chuàng)新能力有限的局面的擔憂，要求加大對創(chuàng)新和新興產業(yè)發(fā)展的政策扶持力度。高科技制造是該計劃的重點內容，包括高質量集成電路和生物醫(yī)藥的制造。
最近的數據顯示，中國企業(yè)可能因應政策焦點的變化而擴大其在高科技制造領域的影響力，相對于外國投資者而言。圖2和圖3分別顯示了外資企業(yè)、港澳臺資企業(yè)和內資高科技企業(yè)的資產和利潤份額。數據顯示外國投資者的影響和作用正在下降，但港澳臺投資者較為穩(wěn)定。2011年，外資和港澳臺資企業(yè)共同持有的利潤份額與資產份額均接近50%。到2016年，兩者都下降到不到40%。有意思的是，其中港澳臺資企業(yè)的份額僅經歷小幅變化。10%的大幅下降主要來自外商投資企業(yè)（外資企業(yè)）的弱化。外資企業(yè)資產在2011年占高科技制造業(yè)總資產的31%，但在2016年下降到21%。同樣，2011年到2016年間，外資企業(yè)占高科技制造業(yè)利潤總額的比例也從31%下降到21%。事實上，對2016和2011年進行比較，外資企業(yè)在高科技行業(yè)的資產絕對值增長了約40%，港澳臺資企業(yè)資產在此期間增加逾一倍。外資份額下降說明了國內公司在高科技制造業(yè)的資產增長更為迅猛。2016年國內高科技企業(yè)資產規(guī)模約為2011年的2.5倍，致使國內高科技企業(yè)資產占比從51%增長到61%。
雖然中國高科技制造業(yè)整體上對外資的依賴逐漸減少，但各行業(yè)的情況各不相同。結合外資市場準入和國內企業(yè)發(fā)展的效應，一些行業(yè)主要由國內企業(yè)主導，而在另一些行業(yè)外資的作用卻在增大（圖4）。在五類高科技制造業(yè)中，外資和港澳臺資企業(yè)的作用只有在飛機、航天器以及相關設備的制造業(yè)是從很小的基礎逐漸增加。2011年，外資與港澳臺資企業(yè)僅擁有該行業(yè)總資產7%的份額。到2016年，外資份額增長約四倍，占2016年總資產的21%。這與中國在這一行業(yè)的逐步開放相一致，并且趨勢仍在持續(xù)。2017年6月，國務院發(fā)布了新的負面清單，政府通過減少外商投資準入特別管理措施規(guī)定的項目，進一步開放了這一領域（國務院，2015年和2017年）。
出口數據所表明的情況也與上述分析一致。如圖5所示，除飛機和航天器及相關設備制造外，其他領域的外國和港澳臺投資者的出口份額也有所下降。雖然他們的作用有所減弱，但所占份額仍然很高，特別是在計算機和辦公設備制造方面，在2016年出口總額中，外國投資者占48%，港澳臺投資者占45%。
外商投資企業(yè)主導高新技術出口
就資產和利潤而言，出口中的外國份額反映了兩股相互競爭的力量。一方面，經濟開放以及針對外商的優(yōu)惠政策使外商直接投資流入高新技術產業(yè)，占出口比重較大。如果垂直型外商直接投資的主要目的是根據比較成本來進行生產，那么這種投資大部分都是這種情況。生產的大部分產品都在源國或第三國市場銷售（Gu，Awokuse和Yuan，2008）。另一方面，外商投資可能會產生積極的生產溢出效應：本地企業(yè)可能通過觀察外資企業(yè)的出口行為來增加出口（哈達德、哈里森，1993）。這些溢出效應可能是得益于外國公司的先進生產技術、管理和市場營銷能力等因素（Gu，Awokuse和Yuan，2008）。此外，外商投資還可能通過技術轉移和傳播、管理知識、創(chuàng)業(yè)技能以及外資企業(yè)的勞動力培訓來提高當地公司的能力（孫，2001;張、宋，2001）。在使本地公司變得更具競爭力的同時，外資公司的出口份額可能會縮小。
近年來，中國企業(yè)在高科技制造業(yè)的出口份額迅速上升。如圖6所示，2013年至2016年中國企業(yè)的份額幾乎翻了一倍。盡管內資企業(yè)在高科技產品制造出口中的作用越來越大，但外資企業(yè)仍占據主導地位。2016年，外資和港澳臺資企業(yè)在高科技制造業(yè)出口中占77%的份額。
外資企業(yè)在高科技行業(yè)的出口份額下降是由港澳臺資企業(yè)造成的。2016年，港澳臺資在高科技制造業(yè)出口中占總額的44%，2013年這一數據是57%。不同的是，外商投資企業(yè)的出口份額從2013年的31%略有上升，在2016達到33%。
外商獨資企業(yè)vs中外合資企業(yè)
對華外國直接投資的形式可以分為六個類別：中外合資、中外合作、外商獨資、股份制、中外合作開發(fā)以及其他。其中中外合資和外商獨資企業(yè)占比最大，而其他形式占比則很小。外商獨資形式對華投資從2000年開始變得大受歡迎，且這一趨勢改變了過去的外商獨資與中外合資的比例關系。根據可獲得的最近數據，2016年外商以獨資形式行進的對華投資在全部外商直接投資中的占比為68%，而同一時期的中外合資占比則為24%。
圖7展示了各種形式的外商在華直接投資的份額和美國在華投資的份額。2014年，有79%的資本流入是以全資子公司的形式發(fā)生，而這一比例在2001年僅為47%。盡管按企業(yè)類別統(tǒng)計的美國對華直接投資的近幾年數據無法獲得，能看出到外商獨資也是美國在華投資的一種主要渠道。
中國政府限制外商在中國某些特別領域的直接投資的形式，不允許外商以獨資形式進入這些領域。外商在華投資只能以同中國本土企業(yè)合作的形式發(fā)生，如合資企業(yè)，合作企業(yè)或以其他合作伙伴的形式。一些特定領域則要求必須由中資控股。而這種限制也招致很多技術來源國對于不正當技術轉讓問題的擔憂。對此有一點值得關注，2015年和2016年在所有外國直接投資中，外商獨資企業(yè)的比例有所下滑。從資本流入中國的趨勢看，單獨從美國流入的資本最早出現了下滑趨勢，美國獨資企業(yè)在華投資比例從2010年開始下降。造成這種下降趨勢的原因值得進一步研究。
這些所有權方面的變化對外部銷量的影響可以通過觀察各種類型企業(yè)在出口中的占比大小獲得。如上文所述，外資企業(yè)對中國高科技制造業(yè)的出口發(fā)揮著重要作用。如圖8所示，外商獨資企業(yè)的高科技產品出口額超過了合資企業(yè)在這一領域的出口份額。值得注意的是，外商獨資企業(yè)的出口份額始終保持穩(wěn)定——2002年其比例是55%，而在2013年這一比例仍然接近55%。相反，中外合資企業(yè)的出口份額在過去十年里卻有所下降。
結論
中國高科技產品的出口在一定程度上反映了外國研發(fā)與設計，對一些高收入國家創(chuàng)新領域的補充。盡管潛在的貿易紛爭部分源自中國在全球高科技價值鏈中某些特殊領域的迅速發(fā)展，在高科技產品上的相互合作提高了全世界消費者的福利水平。中國與全球化生產的深入融合說明這種互補性是強有力的，這一點可以從外資企業(yè)，特別是外商獨資企業(yè)的出口份額不斷提高的現象中看到。
中國為提高本土企業(yè)生產率與創(chuàng)新能力所做的努力，與其高科技產業(yè)資產和利潤在國內經濟中的份額不斷上漲相一致。然而最新數據顯示中國的出口仍然主要來自外商企業(yè)。這些外商企業(yè)在中國市場的存在說明即使是在一些關鍵的增長中的市場，如電腦設備、電子產品和電子設備，在中國組裝并二次出口的商品中，外國產品的成分依然很高。從亞太經合組織“貿易增加值研究項目”獲取的數據中也可以看到，2011年電腦和電子設備出口中中國國內產品的占比略微低于50%。這種貿易和投資流向密不可分的相互關系值得被反復討論，尤其是在兩國過去20幾年建立起的關系有可能被高科技領域的沖突切斷之時。
本文作者為PIIE非常駐高級研究員Mary Lovely和PIIE研究分析員黃子璇。本文摘自《2018·CF40-PIIE聯(lián)合報告》，中文版由中國金融四十人論壇秘書處翻譯并整理。
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