改革開放四十年來，計(jì)劃生育政策作為中國的基本國策，對中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生了十分深遠(yuǎn)的影響。在政策實(shí)施初期，計(jì)劃生育一定程度上促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。一方面，大量勞動力，尤其是女性勞動力得以從家庭解放到社會生產(chǎn)之中，增加了勞動力供給，降低了企業(yè)的勞動力成本，另一方面，由于撫養(yǎng)率下降，儲蓄率上升，企業(yè)資金成本也因此下降。然而，計(jì)劃生育政策對中國人口結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了一些不利影響。首先，計(jì)劃生育使得人口產(chǎn)生代際結(jié)構(gòu)扭曲，中國“未富先老”，快速進(jìn)入老齡化社會[1]。國家層面而言，人口老齡化給社保帶來巨大的壓力。家庭層面來看，扭曲的代際結(jié)構(gòu)使得“4-2-1”[2]成為主要的家庭結(jié)構(gòu)，讓年輕人承擔(dān)了極為沉重的撫養(yǎng)（贍養(yǎng)）負(fù)擔(dān)。其次，計(jì)劃生育導(dǎo)致代內(nèi)結(jié)構(gòu)扭曲，中國男女性別比例嚴(yán)重失衡。2006年至2017年，中國出生人口性別比平均值為115.8[3]，高于聯(lián)合國設(shè)定102-107的閾值。
為了緩解人口結(jié)構(gòu)變化為社會和家庭所帶來的壓力，中國于2014年開始逐漸放松生育限制政策，但效果并不十分明顯。近日，有外媒稱，中國將全面放開計(jì)劃生育政策，似乎預(yù)示著中國計(jì)劃生育政策終將成為歷史。在此背景下，本文將對建國以來中國的人口政策進(jìn)行系統(tǒng)梳理，客觀評價(jià)人口政策對中國經(jīng)濟(jì)的影響，并基于此提出相關(guān)政策建議。
一、人口理論及文獻(xiàn)回顧
探索經(jīng)濟(jì)增長的源泉是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)永遠(yuǎn)關(guān)注的話題。主流經(jīng)濟(jì)增長理論一般把資本、勞動、技術(shù)進(jìn)步、制度轉(zhuǎn)變等因素當(dāng)作影響經(jīng)濟(jì)增長的主要動力。但是一般研究都是基于人口穩(wěn)態(tài)增長的假設(shè)，而這是與很多國家的人口轉(zhuǎn)變現(xiàn)實(shí)不相符的。實(shí)際上，由于醫(yī)療衛(wèi)生技術(shù)的進(jìn)步、人們生育觀念的轉(zhuǎn)變、人口政策的實(shí)施等原因，現(xiàn)代社會，尤其是二戰(zhàn)以后騰飛的后發(fā)國家，都經(jīng)歷了一個(gè)人口結(jié)構(gòu)演變的非穩(wěn)態(tài)的過程。近年來國外很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家將新古典增長理論與人口結(jié)構(gòu)變動結(jié)合起來，通過實(shí)證研究這種非穩(wěn)態(tài)的人口轉(zhuǎn)變過程本身對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生的影響(Bloom & Williamson 1998[4], Bloom, Canning & Sevilla 2001[5], Mason & Kinugasa 2005[6], Lee & Mason 2006[7])。多數(shù)研究者發(fā)現(xiàn)，這種人口非穩(wěn)態(tài)轉(zhuǎn)變過程本身對經(jīng)濟(jì)增長擁有巨大的積極影響，這種影響被稱之為“人口紅利”(demographic dividend)。人口紅利理論從人口結(jié)構(gòu)的角度為二戰(zhàn)后發(fā)展中國家尤其是亞洲國家經(jīng)濟(jì)崛起提供了解釋。
二戰(zhàn)后實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)騰飛的國家一般經(jīng)歷了三個(gè)人口結(jié)構(gòu)階段，撫養(yǎng)比呈現(xiàn)先由高到低，再由低到高的U型變化（圖1，圖2）。第一階段，二戰(zhàn)后10到20年內(nèi)，在和平環(huán)境下收入的提高和嬰兒死亡率的下降導(dǎo)致嬰兒潮出現(xiàn)。嬰兒潮會使這段時(shí)期內(nèi)人口激增，撫養(yǎng)比上升（撫養(yǎng)比是指青少年和老年人口總和與勞動人口之間的比例，撫養(yǎng)比越高，表明青少年和老年人口比重越高，社會撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)越重）。人口增速快于收入增速，人均收入水平較低，儲蓄率也很低，經(jīng)濟(jì)增長慢。
第二階段，發(fā)生在嬰兒潮一帶出生后20-50年內(nèi)，隨著人口控制政策的推廣和收入增長，出生率急速下跌。在第二階段早期，嬰兒潮出生的人群已經(jīng)成人，進(jìn)入勞動市場，組成了有勞動收入的大軍，撫養(yǎng)率發(fā)生了戲劇性轉(zhuǎn)折，開始持續(xù)下降：相對來說，社會上需要被贍養(yǎng)的人少了，能夠創(chuàng)造財(cái)富的人卻變多了，從而帶動GDP高速增長。
這種由于人口轉(zhuǎn)變所帶來的勞動年齡人口比例提高、撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)降低所推動的經(jīng)濟(jì)增長，被稱為“第一人口紅利”。
在第二階段中，緊隨著“第一人口紅利”出現(xiàn)的是 “第二人口紅利”。“第二人口紅利”的理論基礎(chǔ)是生命周期理論，指人們?yōu)閼?yīng)對收入結(jié)構(gòu)隨年齡的預(yù)期變化，將一生的收入和消費(fèi)在生命周期內(nèi)進(jìn)行平滑以求取最大效用，在生產(chǎn)效率較高的壯年階段，其收入中用于儲蓄的比例將明顯高于其他階段，由此反映出的在人口轉(zhuǎn)變的特定階段，由于高比例的勞動年齡人口帶來的國民儲蓄率升高和資本供給增加對經(jīng)濟(jì)增長所產(chǎn)生的推動作用。簡單的說，由于醫(yī)療水平的改善，嬰兒潮出生的一代預(yù)期壽命較長，因而他們在中年開始便注重為自己將來退休后的老年生活儲蓄。這導(dǎo)致社會儲蓄快速提升，儲蓄率維持在高位。高企的儲蓄率為社會進(jìn)一步投資提供了資金，從而進(jìn)一步推動經(jīng)濟(jì)增長。
而在第三階段（嬰兒潮一代出生50-60年后），人口紅利逐漸衰微。人口控制政策和年輕一代傾向于小家庭導(dǎo)致嬰兒潮之后出現(xiàn)了嬰兒低谷，當(dāng)嬰兒潮的一代開始退休時(shí)，嬰兒低谷出生的一代在數(shù)量上無法接替前人，人口中勞動者的比重下降，人口紅利于是演變?yōu)槿丝谪?fù)債。人口負(fù)債亦表現(xiàn)在兩個(gè)層面：第一人口負(fù)債：由于嬰兒潮的一代的退休，盡管嬰兒低谷出生的一代開始進(jìn)入勞動市場，但在數(shù)量上無法接替退休的前人，人口中勞動者的比重下降，無收入的老人占總?cè)丝诘谋戎丶ぴ?，從而?dǎo)致社會人均收入增速的下降。第二人口負(fù)債：退休的嬰兒潮一代開始動用儲蓄來度過晚年，嬰兒低谷期出生的一代盡管也在儲蓄，但由于數(shù)量上的劣勢而無法抵消前者的儲蓄下降。于是社會總儲蓄率開始下降，導(dǎo)致投資供給下降，進(jìn)一步降低了經(jīng)濟(jì)的增速。
圖1：人口結(jié)構(gòu)演變?nèi)齻€(gè)階段：日本（撫養(yǎng)比）
資料來源：CEIC
圖2：人口結(jié)構(gòu)演變?nèi)齻€(gè)階段：中國（撫養(yǎng)比）
資料來源：CEIC
二、人口紅利釋放期的中國經(jīng)濟(jì)（1980-2015）
中國的人口結(jié)構(gòu)非常吻合人口紅利理論的三個(gè)階段。自新中國成立后1950-70年代，伴隨和平環(huán)境、醫(yī)療改善，以及當(dāng)時(shí)的“光榮母親”政策鼓勵生育，出生率除了在3年自然災(zāi)害(1959-1961)等少數(shù)年份較低之外，均維持在30‰的高位，經(jīng)歷了一個(gè)持續(xù)20多年之久的生育高峰期，被稱為“嬰兒潮”，這是中國人口結(jié)構(gòu)經(jīng)歷的第一階段。
面對人口激增的壓力，中國政府于1970年代末期開始實(shí)施計(jì)劃生育政策，一胎制得到推廣，嚴(yán)格控制人口增長。出生率急速下降，出現(xiàn)了嬰兒低谷（圖3）。
圖3：中國人口政策：從光榮母親到計(jì)劃生育
資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，CEIC
這一階段（1975-2015）便是中國人口結(jié)構(gòu)演變的第二階段，兩項(xiàng)人口紅利在此階段釋放（圖4，圖5），加上中國自1978年起進(jìn)行改革開放所帶來的“改革紅利”，帶動了中國經(jīng)濟(jì)的快速增長。
圖4：中國第一人口紅利：嬰兒潮出生的一代進(jìn)入勞動力市場
資料來源：CEIC，UN
圖5：中國第二人口紅利：嬰兒潮出生的一代進(jìn)入儲蓄年齡[8]，推動家庭儲蓄率[9]上升
資料來源：Wind，CEIC，Modigliani and Cao (2004)[10]
與其它亞洲經(jīng)濟(jì)體相比，中國的人口紅利效應(yīng)更為持久和深遠(yuǎn)。譬如二戰(zhàn)后的日本也經(jīng)歷了人口結(jié)構(gòu)演變?nèi)齻€(gè)階段，但是日本的嬰兒潮發(fā)生于1947-1949年，僅維持了數(shù)年；而之后日本人口出生率的下降也是漸進(jìn)的、社會自然發(fā)展的結(jié)果。中國的特殊之處在于：第一，受國家政策的影響，其嬰兒潮持續(xù)時(shí)間較長，整個(gè)1950-1970年代基本都是生育高峰期，因而中國的人口紅利階段要比日本晚20年左右結(jié)束。第二，自70年代末開始執(zhí)行的計(jì)劃生育政策，又人為的使生育率陡然降低，因而在人口紅利階段中國撫養(yǎng)率的下降幅度要大于日本。這兩個(gè)特點(diǎn)使得相比日本，人口紅利對中國經(jīng)濟(jì)的正面效應(yīng)更為持久和顯著。
中國經(jīng)濟(jì)和資產(chǎn)價(jià)格從八十年代初至2015年左右充分享受了過去幾十年人口結(jié)構(gòu)變化帶來的推動，表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。第一、勞動大軍的涌現(xiàn)和高位攀升的儲蓄率壓低勞動力和資金價(jià)格，通過出口和投資推動經(jīng)濟(jì)增長。第二、強(qiáng)烈的儲蓄愿望和投資標(biāo)的之匱乏令房價(jià)飆升。第三、強(qiáng)勁的出口增長導(dǎo)致外貿(mào)順差和外匯儲備劇增。第四、消費(fèi)增長相對較弱，經(jīng)濟(jì)增長不平衡、不協(xié)調(diào)。
農(nóng)村勞動人口的大幅增長推動了城市化進(jìn)程。中國農(nóng)村出生率高于城市，包括在計(jì)劃生育政策時(shí)期。伴隨農(nóng)村人口爆炸式增長與巨大的城鄉(xiāng)收入差別，大量農(nóng)村人口涌入城市成為農(nóng)民工，既增強(qiáng)了制造業(yè)的成本競爭優(yōu)勢，也加快了城市化速度。
三、后人口紅利時(shí)期的中國經(jīng)濟(jì)（2015- ）
從2015年左右開始至2030年，中國將經(jīng)歷人口結(jié)構(gòu)演變的第三階段：嬰兒潮的一代相繼進(jìn)入晚年并退休，嬰兒低谷出生的一代在數(shù)量上無法接替前人，人口中勞動者的比重下降。這一階段，人口紅利消失，而人口負(fù)債出現(xiàn)，老齡化對于經(jīng)濟(jì)增長的負(fù)面影響凸現(xiàn)。隨著儲蓄率的持續(xù)下降，投資增速也會放緩，經(jīng)濟(jì)增長將越來越依賴于全要素生產(chǎn)率的增長。因此，我們假定2018-2030年間中國的真實(shí)GDP增速為年均5.5%。按照這樣的增速，到2026年，也就是中國65歲以上老齡人口占總?cè)丝谶_(dá)到25%的高度老齡化年份，中國GDP總量將達(dá)到19萬億美元，人均GDP超過13000美元，跨入世界銀行定義的高收入國家行列[11]。
中國經(jīng)濟(jì)屆時(shí)將面臨諸多挑戰(zhàn)：第一、人口紅利減弱和消失后經(jīng)濟(jì)增長速度放緩。第二、勞動力成本價(jià)格的提高削弱出口競爭力并擠壓企業(yè)利潤。第三、儲蓄率的下降提高資金成本使投資增速放緩。第四、金融風(fēng)險(xiǎn)上升。前期杠桿上升較快的行業(yè)和企業(yè)面臨利潤萎縮和資金成本壓力。習(xí)慣在人口紅利釋放期輕而易舉獲得高投資回報(bào)的投資者受慣性思維的支配，盲目投資，忽視風(fēng)險(xiǎn)。第五、社會老齡化對國家財(cái)政和社保構(gòu)成支出壓力，而這是恰逢財(cái)政收入增速放緩。第六、購房需求下降，房地產(chǎn)行業(yè)面臨壓力。
與此同時(shí)，老齡化也帶來許多行業(yè)發(fā)展機(jī)遇。上述人口紅利釋放期經(jīng)濟(jì)增長的不平衡現(xiàn)象得以扭轉(zhuǎn)。盡管出口和投資放緩，消費(fèi)增長則相對穩(wěn)健。這不僅是受到勞動力收入增長的推動，也反映了新一代勞動者邊際消費(fèi)傾向高于前輩。而且人口老齡化增強(qiáng)了社會對某些服務(wù)業(yè)的需求，如醫(yī)療保健、財(cái)富管理、家政服務(wù)、旅游休閑、文化娛樂等。自動化和機(jī)器人協(xié)助居家養(yǎng)老或許也將成為未來趨勢。
四、政策建議
后計(jì)劃生育時(shí)代，勞動人口占總?cè)丝诒壤杆傧陆?，中國已?jīng)于2015年進(jìn)入老齡化社會，此前人口紅利釋放期為中國帶來的經(jīng)濟(jì)推動力都將消失甚至反轉(zhuǎn)，中國當(dāng)前迫切需要思考如何應(yīng)對人口紅利消失對中國經(jīng)濟(jì)的影響問題。面對當(dāng)前人口老齡化帶來的挑戰(zhàn)，我們認(rèn)為中國可以考慮從兩方面加以應(yīng)對。第一，推動生育政策改革，提高人口出生率；第二，延遲退休年齡，緩解勞動力急劇降低的壓力。
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當(dāng)前中國的總和生育率極低，根據(jù)測算，保證人口相對于上一代不增加也不減少的總和生育率為2.1，全球平均水平為2.45，高收入經(jīng)濟(jì)體為1.67，然而2015年中國總和生育率僅為1.62（圖6）。聯(lián)合國預(yù)計(jì)，中國人口將在2029年前后迎來約14.4億的峰值，之后逐漸下降，2050年降至13.6億，而本世紀(jì)末人口總量將進(jìn)一步降至10億。
面臨如此嚴(yán)峻的人口形勢，在過去幾年中，中國逐漸放開生育限制政策。2014年開始實(shí)施單獨(dú)二胎政策，但效果遠(yuǎn)不及預(yù)期，2016年進(jìn)一步推行全面二胎政策，當(dāng)年出生人口增至1786萬，較2015年提升191萬，但仍低于預(yù)期。有關(guān)方面研究認(rèn)為，由于人口政策存在滯后性，全面放開二胎政策的影響可能會在2017年后會逐步顯現(xiàn)，但2017年新出生人口僅為1723萬人，較2016年下降了63萬。二胎政策效果不及預(yù)期，進(jìn)一步放開生育政策勢在必行。
首先，全面放開生育政策。這將進(jìn)一步釋放部分家庭的生育意愿。2016年新出生人口數(shù)量提升，主要源于已有一孩家庭生育二孩的意愿釋放。這部分家庭經(jīng)濟(jì)實(shí)力穩(wěn)定，已經(jīng)有一孩，但有意愿養(yǎng)育二孩，隨著政策放開，這部分家庭養(yǎng)育二孩的意愿隨之釋放出來。如果全面放開生育政策，能進(jìn)一步釋放部分愿意養(yǎng)育更多孩子家庭的生育意愿，即使只有少部分。
其次，出臺配套政策，讓愿意生的家庭敢生。政府可以通過減稅、減少教育支出、現(xiàn)金獎勵等方式鼓勵生育。個(gè)人生育意愿和生育行為受到眾多復(fù)雜因素的影響，包括經(jīng)濟(jì)能力、撫養(yǎng)成本、年齡、生育偏好等等，也即是說，僅僅放開生育政策并不一定能實(shí)現(xiàn)新生人口大幅增長。事實(shí)上，目前影響中國年輕人生育意愿的主要因素是經(jīng)濟(jì)原因，當(dāng)下很多年輕人的不愿意生小孩的原因是“生得起，養(yǎng)不起；養(yǎng)得起，學(xué)不起”。
圖6 中國總和生育率（世界銀行）
資料來源：CEIC
政府正在逐步探索放開計(jì)劃生育政策，長遠(yuǎn)而言有利于國家發(fā)展，但短期成效并不明顯。一方面，人口政策成效緩慢，往往要在數(shù)十年后才能顯現(xiàn)。另一方面，由于人們已經(jīng)習(xí)慣了小規(guī)模家庭，即使人口政策放開，出生率也不一定會提高。短期來看，政府可以采用延長退休年齡的政策來緩解當(dāng)下勞動力人口急劇下降的境況。
（二）延長退休年齡
2017年，中國65周歲以上人口約為1.58億，占總?cè)丝诘?1.4%；據(jù)估計(jì)，至2050年，中國65歲以上人口將達(dá)3.29億，占總?cè)丝诒壤?2%以上，人口老齡化問題已經(jīng)迫在眉睫。
對比中日經(jīng)濟(jì)發(fā)展與人口結(jié)構(gòu)可以發(fā)現(xiàn)（圖7），上世紀(jì)50至70年代初，日本受益于勞動人口的增加，經(jīng)濟(jì)高速增長，其間，年均GDP增速在9%以上。1975年至1990年間，日本勞動人口水平穩(wěn)定，在此期間，GDP增速約在3.5%-4%之間。日本勞動人口比例于1992年達(dá)到頂峰70%，此后逐年下降，日本在經(jīng)濟(jì)增速上進(jìn)入“失落的二十年”。日本所幸的是在人口老齡化到來之前步入了高收入國家行列，實(shí)現(xiàn)了“未老先富”。
中國的情況與日本類似。在2011年達(dá)到74.5%的峰值后，中國勞動人口比例[12]持續(xù)下降，且下降速度快于日本勞動人口比例在90年代的下降速度。如果中國不能采取相應(yīng)措施減緩勞動人口下降的速度，未富先老必將對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成嚴(yán)重的負(fù)面影響。而延遲退休年齡，能夠有效緩解老齡化對中國經(jīng)濟(jì)的影響，使得經(jīng)濟(jì)得到充分發(fā)展。
圖7 中日人口結(jié)構(gòu)對比
數(shù)據(jù)來源：世界銀行
1.延遲退休年齡，可以防止勞動力供應(yīng)不足
現(xiàn)行中國退休年齡，男性為60周歲，女性干部為55周歲，女性職工為50歲，遠(yuǎn)低于國際標(biāo)準(zhǔn)65周歲，也即是說，2016年，中國的實(shí)際勞動人口遠(yuǎn)不足IMF統(tǒng)計(jì)的72%（圖8），有許多人尚未到達(dá)國際標(biāo)準(zhǔn)的退休年齡，便已經(jīng)不再工作。而事實(shí)上，隨著生活和醫(yī)療水平的提高，人們的平均壽命已經(jīng)顯著延長。如果中國將法定退休年齡延遲到65周歲，推遲這一部分人退休，可以增加大量勞動力，也在一定程度上緩解勞動力成本上升。預(yù)測結(jié)果顯示，到2030年勞動人口占比與2011年大至相同，相當(dāng)于將人口紅利延長了近20年。
圖8 不同退休年齡下的中國勞動人口占總?cè)丝诒壤?/p>
數(shù)據(jù)來源：Wind，CF40
2.延遲退休年齡，可以防止儲蓄率過快下降
中國人口結(jié)構(gòu)通過影響撫養(yǎng)比對儲蓄率產(chǎn)生影響，其中的原因很簡單，一個(gè)適齡勞動力如果需要贍養(yǎng)的家庭成員比較少，則其儲蓄會比較多，反之則較少。人口結(jié)構(gòu)的變化通常是緩慢的，它對儲蓄和消費(fèi)趨勢的影響是漸進(jìn)的，但卻是持久的。上世紀(jì)隨著日本進(jìn)入人口老齡化社會，其國民儲蓄率也隨之下降（圖9）。
中國的整體債務(wù)占GDP的比率在2011到2015年期間增加了近100個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到GDP的262%（圖10），防范金融風(fēng)險(xiǎn)已成為一個(gè)重要政策目標(biāo)。金融領(lǐng)域至今依舊保持穩(wěn)定，很大程度上是由于國內(nèi)的高儲蓄率足以支持高的信貸增速。儲蓄率下降縱然可以改變靠投資拉動經(jīng)濟(jì)模式，但下降速度過快也會帶來金融風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫^去有大量通過杠桿進(jìn)行融資的投資項(xiàng)目，如果儲蓄率驟然下降，資金成本上升，必然增加債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
而延遲退休年齡，減緩撫養(yǎng)比的下降，可以防止儲蓄率過快下降，從而在一定程度上防范由債務(wù)帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)。
圖9 中日儲蓄率變化對比
數(shù)據(jù)來源：Wind，IMF，世界銀行
圖10 債務(wù)占GDP比重
數(shù)據(jù)來源：Wind
3.延遲退休年齡，可以創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)活動。
此外，延遲退休年齡，還可以為社會創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)活動。
根據(jù)中國老齡中心的調(diào)查，目前我國幫助子女照顧孫子女的老年人比例達(dá)66.47%。2歲半以前的兒童，主要由祖父母照顧的占總數(shù)的60％~70%，其中有30％的兒童甚至是被放在祖父母家里撫養(yǎng)照顧。
這一部分退休者還擁有勞動能力，但因?yàn)檎呋蚱渌蛱嵩缤诵?。如果這部分人推遲退休，一方面可以減緩勞動成本過快上漲為制造業(yè)帶來的壓力；另一方面，原本由他們照顧的孫子女，將被送到專門機(jī)構(gòu)進(jìn)行撫養(yǎng)，而專門機(jī)構(gòu)又需要雇人來照顧小孩，如此，必然增加經(jīng)濟(jì)活動，有利于中國的服務(wù)業(yè)發(fā)展。
五、總結(jié)
總之，“嬰兒潮—嬰兒潮一代工作（人口紅利）—嬰兒潮一代退休（人口負(fù)債）”是我國過去幾十年和未來幾十年需要經(jīng)歷的人口結(jié)構(gòu)演變過程，在此過程中，勞動人口占總?cè)丝诒壤仍黾雍鬁p少，撫養(yǎng)比也呈現(xiàn)先由高到低，再由低到高的U型變化。而這種變化使得嬰兒潮一代工作期間，勞動力成本低廉、撫養(yǎng)比下降，儲蓄率上升，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展后發(fā)國家提供了良好的追趕機(jī)遇，對經(jīng)濟(jì)的快速增長產(chǎn)生了巨大的積極影響，即所謂的“人口紅利”。中國在改革開放后，一方面受益于嬰兒潮帶來的大量勞動力，另一方面由于計(jì)劃生育政策降低了撫養(yǎng)比，增加了儲蓄率，從而資金成本低廉，中國經(jīng)濟(jì)得以迅速騰飛。但隨著嬰兒潮一代進(jìn)入退休年齡，嬰兒低谷出生的一代不足以彌補(bǔ)嬰兒潮一代退休所帶來的勞動力短缺，中國的“人口紅利”將逐漸被“人口負(fù)債”所取代，曾經(jīng)的優(yōu)勢將會反轉(zhuǎn)為劣勢，為了降低“人口負(fù)債”對經(jīng)濟(jì)增長的影響，中國可以從兩方面采取措施：首先，全面放開生育限制，并通過減稅、補(bǔ)貼等方式促進(jìn)家庭生育意愿，提高生育率。其次，延遲退休年齡，避免人口大起大落對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成沖擊。
注:
[1]聯(lián)合國將60歲以上人口占總?cè)丝诒壤_(dá)10%，或65歲人口占總?cè)丝诒壤_(dá)到7%作為進(jìn)入老齡化社會的標(biāo)準(zhǔn)。
[2]“4-2-1”家庭結(jié)構(gòu)即指一對獨(dú)生子女夫妻，需要贍養(yǎng)四個(gè)老人以及撫養(yǎng)一個(gè)小孩。
[3]出生人口性別比指每出生百名女嬰相對的出生男嬰數(shù)。
[4]David E. Bloom and Jeffrey G. Williamson. 1998, “Demographic Transitions and Economic Miracles in Emerging Asia”, The World Bank Economic Review, Vol. 12, No. 3: 419–55.
[5]David E. Bloom, David Canning,and Jaypee Sevilla 2001, “Economic Growth and Demographic Transition”, NBER Working Paper 8685
[6]Andrew Mason and Tomoko Kinugasa. 2005, “East Asian Economic Development: Two Demographic Dividends”, East-West Centre Working Paper
[7]Ronald Lee and Andrew Mason. 2006, “What Is the Demographic Dividend”, Finance and Development, Vol. 43, No. 3
[8]儲蓄年齡指35-55周歲，主要儲蓄者比例指35-55周歲人口占總?cè)丝诘谋壤?/p>
[9]家庭儲蓄率指家庭可支配收入減去消費(fèi)后余下的部分占可支配收入的比重。家庭儲蓄并不局限于銀行存款，購置房地產(chǎn)、投資股市都屬于家庭儲蓄。
[10]Franco Modigliani and Shi Larry Cao, 2004, “The Chinese Saving Puzzle and the Life-Cycle Hypothesis”, Journal of Economic Literature, Vol XLII, pp. 145-170
[11]世界銀行將人均GDP12735美元以上的國家定義為高收入國家。
[12]勞動人口定義為15至65歲的人。
[13]假設(shè)未來中國自然增長率恒定為5%。
作者哈繼銘系CF40高級研究員，本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表CF40立場，轉(zhuǎn)載請注明出處。
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