提要：我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)對(duì)貨幣政策貨幣調(diào)控的穩(wěn)定性、有效性和前瞻性提出了新的挑戰(zhàn)。本文結(jié)合新常態(tài)下中國貨幣政策條件變化的分析，基于動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡模型（DSGE），在最優(yōu)貨幣政策框架下，對(duì)相機(jī)抉擇、完全承諾最優(yōu)貨幣規(guī)則和簡(jiǎn)單規(guī)則三種貨幣決策方式的社會(huì)福利影響進(jìn)行了分析。結(jié)果表明，規(guī)則行事貨幣政策的社會(huì)福利損失及通貨膨脹和產(chǎn)出偏差都要明顯優(yōu)于相機(jī)抉擇，面臨沖擊下的產(chǎn)出和通脹波動(dòng)更加平穩(wěn)，因而我國貨幣政策亟須向規(guī)則行事轉(zhuǎn)型；簡(jiǎn)單規(guī)則可以很好地近似完全承諾最優(yōu)貨幣規(guī)則，這為今后探索并采用符合中國實(shí)際的泰勒規(guī)則提供了可靠的理論依據(jù)。
報(bào)告全文： 相機(jī)抉擇、簡(jiǎn)單規(guī)則與完全承諾最優(yōu)貨幣規(guī)則
（作者李宏瑾系CF40·青年論壇召集人,中國人民銀行研究局副研究員。本文為作者向中國金融四十人論壇獨(dú)家供稿，未經(jīng)許可不得轉(zhuǎn)載。）
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