金融業(yè)開放是我國對外開放總體格局的重要組成部分。近年來，我國實(shí)施積極主動(dòng)的開放政策，打造全新的開放格局，金融業(yè)開放力度越來越大，水平進(jìn)一步提高。金融業(yè)對外開放不僅顯著提升了中資金融機(jī)構(gòu)的國際化水平和全球競爭力，也使全球共同分享了中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)活力。“十三五”規(guī)劃綱要指出，開放是國家繁榮發(fā)展的必由之路，要提高國內(nèi)金融市場對境外機(jī)構(gòu)開放水平。進(jìn)一步擴(kuò)大金融業(yè)對外開放既是金融業(yè)自身發(fā)展的內(nèi)在要求，也是提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)水平的客觀需要。新時(shí)代擴(kuò)大金融業(yè)對外開放應(yīng)與我國金融監(jiān)管水平和金融市場制度建設(shè)相適應(yīng)，與相關(guān)金融領(lǐng)域改革開放相協(xié)調(diào)，積極穩(wěn)妥推進(jìn)金融業(yè)對外開放。
我國金融業(yè)對外開放度穩(wěn)步提高
加入WTO以來，中國積極履行相關(guān)承諾，創(chuàng)造公開、公平和規(guī)范的市場環(huán)境，金融業(yè)開放取得了歷史性成就。銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)等行業(yè)先后推出了一系列對外開放的政策措施，逐步放寬了外資金融機(jī)構(gòu)在設(shè)立形式、地域及業(yè)務(wù)范圍等方面的限制。
我國銀行業(yè)于2006年正式全面對外開放。2006年12月，按照“入世”承諾，五年過渡期結(jié)束，《外資銀行管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》正式施行。我國取消了對外資銀行開展人民幣業(yè)務(wù)的地域限制和消費(fèi)者限制，向外資銀行全面開放人民幣零售業(yè)務(wù)。2014年11月，銀監(jiān)會(huì)修訂印發(fā)《外資銀行管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》等條例，進(jìn)一步放寬外資銀行市場準(zhǔn)入，為外資銀行設(shè)立營運(yùn)提供更加寬松便利的政策環(huán)境。2017年3月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于外資銀行開展部分業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，允許在華外資法人銀行投資境內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)；允許在華外資銀行依法開展國債承銷業(yè)務(wù)、托管業(yè)務(wù)以及財(cái)務(wù)顧問等咨詢業(yè)務(wù)；支持在華外資銀行與母行集團(tuán)開展境內(nèi)外業(yè)務(wù)協(xié)作等。外資銀行的市場準(zhǔn)入進(jìn)一步放寬，外資法人銀行在業(yè)務(wù)范圍以及監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)上逐步與中資銀行統(tǒng)一， 充分享有更為有利的經(jīng)營環(huán)境和國民待遇。在市場準(zhǔn)入穩(wěn)步放寬的同時(shí)，中國銀行業(yè)積極引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者，外資金融機(jī)構(gòu)也從過去的業(yè)務(wù)合作轉(zhuǎn)變?yōu)橐怨蓹?quán)合作方式，進(jìn)入中國金融市場。截至2016年底，14個(gè)國家和地區(qū)的銀行在華設(shè)立了37外商獨(dú)資銀行（下設(shè)分行314家）、1家合資銀行和1家外商獨(dú)資財(cái)務(wù)公司；26個(gè)國家和地區(qū)的68家外國銀行在華設(shè)立了121家分行。另有44個(gè)國家和地區(qū)的145家銀行在華設(shè)立了166家代表處。外資銀行在我國27個(gè)省份的70個(gè)城市設(shè)立營業(yè)機(jī)構(gòu)，營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)達(dá)1031家。在華外資銀行資產(chǎn)總額2.93萬億元，占我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的比重為1.29%。
證券業(yè)對外開放積極穩(wěn)妥推進(jìn)。證券業(yè)在加入WTO之后加快開放。2002年6月證監(jiān)會(huì)頒布《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》，2007年和2012年證監(jiān)會(huì)先后兩次修改完善《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》，外資參股內(nèi)資證券公司的準(zhǔn)入條件更為寬松、參股渠道更為多樣。外資金融機(jī)構(gòu)參與中國證券市場的方式也從起初的設(shè)立辦事處到后來的參股合資。2017年6月，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)設(shè)立匯豐前海證券有限責(zé)任公司，其中，香港上海匯豐銀行持股51%，成為中國境內(nèi)首家由境外股東控股的證券公司。2003年和2011年我國先后推出QFII和RQFII等一系列對外開放的制度性安排，外資金融機(jī)構(gòu)參與中國證券市場的深度和廣度不斷提高。截至2016年底，外資參股證券公司達(dá)13家。
保險(xiǎn)業(yè)對外開放多層次、寬領(lǐng)域展開。保險(xiǎn)業(yè)是中國金融業(yè)中開放時(shí)間最早、開放力度最大、開放水平較高的行業(yè)。2001年，《外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例》就已頒布。2004年12月11日開始，中國根據(jù)加入世貿(mào)組織的承諾，全面放開保險(xiǎn)業(yè)對外資的業(yè)務(wù)和地域限制，外資財(cái)險(xiǎn)公司不得經(jīng)營法定保險(xiǎn)外，基本已經(jīng)享受“國民待遇”。2012年，機(jī)動(dòng)車交強(qiáng)險(xiǎn)市場也正式向外資財(cái)險(xiǎn)公司開放。截至2016年底，共有16個(gè)國家和地區(qū)的境外保險(xiǎn)公司在中國設(shè)立了57家外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，外資保險(xiǎn)公司市場份額從入世之初不足1%增長到2016年末的5.19%。
金融業(yè)擴(kuò)大對外開放是我國金融高質(zhì)量發(fā)展的必由之路
擴(kuò)大金融業(yè)對外開放有助于促進(jìn)我國金融領(lǐng)域改革和金融創(chuàng)新。以開放促改革、促發(fā)展，是我國改革發(fā)展的成功實(shí)踐。改革和開放相輔相成、相互促進(jìn)。開放必然要求改革，改革反過來可以促進(jìn)開放。擴(kuò)大金融業(yè)對外開放是我國對外開放的重要方面，是促進(jìn)金融業(yè)改革、創(chuàng)新和穩(wěn)定發(fā)展的重要途徑。通過境外投資者參與金融機(jī)構(gòu)公司治理，為持續(xù)推進(jìn)中資金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部體制機(jī)制改革提供“催化劑”。借鑒國外金融機(jī)構(gòu)先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)手段及公司治理機(jī)制，推動(dòng)中資金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)管理、人力資源管理等方面的改革向縱深發(fā)展。穩(wěn)步放寬外資金融機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入，在更大范圍內(nèi)和更高層次上實(shí)現(xiàn)外資金融機(jī)構(gòu)與我國金融企業(yè)同臺(tái)競爭。通過與成熟的海外金融機(jī)構(gòu)展開競爭，推動(dòng)中國金融機(jī)構(gòu)自身改革。用開放倒逼改革，促進(jìn)我國的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步市場化改革。金融業(yè)對外開放度的不斷提高，也有助于推動(dòng)外匯管理體制、人民幣資本項(xiàng)目可兌換等金融管理制度的改革發(fā)展。金融業(yè)對外開放給我國金融業(yè)帶來了先進(jìn)的技術(shù)和理念，有助于加快我國金融產(chǎn)品創(chuàng)新進(jìn)程，促進(jìn)金融服務(wù)理念和手段、金融交易工具和方式創(chuàng)新，也有助于推動(dòng)我國債券市場、外匯市場、貨幣市場等金融市場的創(chuàng)新發(fā)展。
擴(kuò)大金融業(yè)對外開放有助于更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。擴(kuò)大金融業(yè)對外開放有助于更好地利用內(nèi)外部兩個(gè)市場、兩種資源，更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。金融業(yè)對外開放有助于提高資源配置效率，內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)的競爭，有助于改進(jìn)金融服務(wù)，增進(jìn)國民福利。金融業(yè)擴(kuò)大開放過程中帶動(dòng)的金融改革創(chuàng)新，有助于促進(jìn)貿(mào)易投資便利化，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本和交易費(fèi)用。隨著金融業(yè)市場準(zhǔn)入的不斷放寬，中資金融機(jī)構(gòu)通過與外資金融機(jī)構(gòu)的全方位合作可以更好地服務(wù)“走出去”企業(yè)。金融業(yè)擴(kuò)大開放有助于外資金融機(jī)構(gòu)更好地利用自身全球化綜合服務(wù)優(yōu)勢，在參與“一帶一路”建設(shè)、支持中資企業(yè)“走出去”以及我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中發(fā)揮積極作用。
擴(kuò)大金融業(yè)對外開放有助于提高中資金融機(jī)構(gòu)的國際競爭力。從中國加入WTO的經(jīng)驗(yàn)看，凡是對外開放比較徹底、積極參與全球資源配置的行業(yè)和領(lǐng)域，大都發(fā)展較好、競爭力不斷增強(qiáng)。金融業(yè)本質(zhì)是競爭性行業(yè)，只有充分競爭才能提升金融業(yè)的效率，從而達(dá)到更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的目的。擴(kuò)大金融業(yè)對外開放不僅有助于充實(shí)中國金融機(jī)構(gòu)資本金，學(xué)習(xí)和引進(jìn)先進(jìn)的服務(wù)理念、管理經(jīng)驗(yàn)以及成熟的產(chǎn)品和技術(shù)，更重要的是可以引進(jìn)現(xiàn)代管理理念和公司治理機(jī)制。在“引資”的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)“引智”和“引制”。通過與境外金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)合作，有利于我國金融機(jī)構(gòu)向相關(guān)經(jīng)營領(lǐng)域和業(yè)務(wù)領(lǐng)域獲得資金、技術(shù)支持；通過境外投資者參與中資金融機(jī)構(gòu)公司治理，有助于改善中資金融機(jī)構(gòu)的管理機(jī)制、推進(jìn)原本束縛經(jīng)營能力的體制機(jī)制改革，促進(jìn)中資金融機(jī)構(gòu)的公司治理制度由形似向神似轉(zhuǎn)變，最終體現(xiàn)為公司治理結(jié)構(gòu)的完善、經(jīng)營效率的改進(jìn)、資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力的提高。金融業(yè)在對外開放過程中，由競爭機(jī)制帶來壓力和動(dòng)力，客觀上也有助于中國金融業(yè)的進(jìn)步、成熟和繁榮。
擴(kuò)大金融業(yè)對外開放有助于提升我國在國際金融事務(wù)中的話語權(quán)。近年來，我國金融業(yè)快速發(fā)展。截至2016年末，我國金融業(yè)增加值占GDP的比重達(dá)8.4%，已超過美國、日本等國。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)在2016年底達(dá)232萬億元，超過歐元區(qū)和美國，位居全球第一。英國《銀行家》雜志發(fā)布的“2017全球銀行品牌500強(qiáng)”中，共有12家中資銀行入選前50名。與我國金融業(yè)規(guī)模相比，我國在全球金融規(guī)則制訂等方面的話語權(quán)卻顯得相對不足。擴(kuò)大金融業(yè)對外開放有助于我國更好地參與國際金融組織改革，引導(dǎo)國際金融組織政策方向，有助于我國的金融監(jiān)管政策、法律法規(guī)等與國際接軌。在擴(kuò)大金融業(yè)對外開放進(jìn)程中，伴隨著中資金融機(jī)構(gòu)國際競爭力的不斷提升，相應(yīng)的我國在國際金融規(guī)則制定及國際金融事務(wù)上將擁有更多的話語權(quán)。
積極穩(wěn)妥擴(kuò)大金融業(yè)對外開放
近期我國政府宣布，將按照擴(kuò)大開放的時(shí)間表和路線圖,大幅度放寬金融業(yè),包括銀行業(yè)、證券基金業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的市場準(zhǔn)入。外國投資者投資比例限制將穩(wěn)步放寬。作為新時(shí)代我國對外開放總體格局中的重要構(gòu)成部分，金融業(yè)擴(kuò)大對外開放有必要與金融監(jiān)管水平提升和金融市場制度完善相適應(yīng)，與相關(guān)金融領(lǐng)域開放相協(xié)調(diào)。
金融業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大對外開放要求金融監(jiān)管水平與之相適應(yīng)。金融業(yè)開放與金融監(jiān)管能力的提升是相輔相成的。開放將促進(jìn)金融監(jiān)管能力和水平的提升，而后者的提升又將有助于金融開放在規(guī)范下發(fā)展，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十六次會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要結(jié)合我國實(shí)際，學(xué)習(xí)和借鑒國際上成熟的金融監(jiān)管做法，確保監(jiān)管能力和對外開放水平相適應(yīng)。國際經(jīng)驗(yàn)表明，金融監(jiān)管嚴(yán)重滯后于金融業(yè)發(fā)展，可能會(huì)給金融體系帶來災(zāi)難性后果。英國“金融大爆炸”后出現(xiàn)的金融業(yè)動(dòng)蕩和全球金融危機(jī)的爆發(fā)，金融監(jiān)管發(fā)展水平明顯滯后于金融業(yè)的發(fā)展都是主要原因之一。
當(dāng)前我國仍面臨影子銀行發(fā)展過快、金融機(jī)構(gòu)杠桿率較高，部分金融交易不透明和多層嵌套等問題。隨著中國金融業(yè)對外開放水平的不斷提高，金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)模式、交易結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜，在更深層面上呈現(xiàn)出跨國別、跨市場、跨領(lǐng)域的特點(diǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)防控難度也將相應(yīng)加大，境外金融風(fēng)險(xiǎn)對我國的傳染效應(yīng)和溢出效應(yīng)必將增加，跨國界金融風(fēng)險(xiǎn)的聯(lián)動(dòng)性可能放大。因此，金融業(yè)的對外開放，必須在監(jiān)管水平同步提升和監(jiān)管同步加強(qiáng)的條件下進(jìn)行。金融監(jiān)管部門應(yīng)持續(xù)加強(qiáng)“穿透式”監(jiān)管，加強(qiáng)對跨境資本流動(dòng)的監(jiān)測、分析和預(yù)警。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)加強(qiáng)與境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)交流溝通和合作，學(xué)習(xí)和借鑒國際監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，提升更大開放范圍下的監(jiān)管能力和水平，確保金融監(jiān)管能力與金融業(yè)對外開放水平相適應(yīng)。
金融業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大對外開放要求金融市場制度建設(shè)與之相適應(yīng)。長期以來，我國金融市場的開放程度比較低，主要原因之一是金融市場的規(guī)則制度與國際市場存在較大的差異，制約了投資者參與市場的便利性和積極性。未來進(jìn)一步擴(kuò)大金融業(yè)對外開放應(yīng)不斷完善銀行間市場、外匯市場、債券市場和股票市場等金融市場制度建設(shè)。打破債券市場、融資租賃市場等的分割和碎片化問題，建立統(tǒng)一的準(zhǔn)入和交易規(guī)則。適時(shí)出臺(tái)《銀行業(yè)法》等統(tǒng)一的行業(yè)法律，用行業(yè)統(tǒng)一立法來推行系統(tǒng)性的規(guī)范管理。啟動(dòng)金融控股公司的立法工作，對符合金融控股公司標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)一依法監(jiān)管，以有效防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展?fàn)顩r，適時(shí)更新或廢除不合時(shí)宜的法律法規(guī)，持續(xù)推進(jìn)國內(nèi)金融市場制度建設(shè)與國際規(guī)則接軌。堅(jiān)持不懈地清除制度沉疴,營造穩(wěn)定公平透明的金融市場營商環(huán)境，為金融業(yè)對外開放奠定良好的制度基礎(chǔ)。
金融業(yè)擴(kuò)大對外開放需要相關(guān)金融領(lǐng)域配套開放和合理安排順序相協(xié)調(diào)。金融業(yè)擴(kuò)大對外開放既是新時(shí)代我國對外開放總體格局的重要構(gòu)成內(nèi)容，也是金融業(yè)自身發(fā)展的內(nèi)在要求，更是提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)水平的客觀需要。金融業(yè)是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的特殊行業(yè)。金融業(yè)對外開放水平的提高不宜畢其功于一役，需要積極穩(wěn)妥地做好相關(guān)配套和協(xié)調(diào)安排，平衡好開放、改革、發(fā)展和穩(wěn)定之間的關(guān)系，平衡好效率與穩(wěn)定之間的關(guān)系。前不久召開的第五次全國金融工作會(huì)議提出，要積極穩(wěn)妥推動(dòng)金融業(yè)對外開放，合理安排開放順序，有序擴(kuò)大銀行、證券、保險(xiǎn)等領(lǐng)域的開放。鑒于金融業(yè)開放與資本流動(dòng)、貨幣兌換等方面存在密切的關(guān)系，金融業(yè)擴(kuò)大對外開放除了應(yīng)與金融市場對外開放協(xié)同推進(jìn)之外，還應(yīng)與人民幣資本項(xiàng)目可兌換、人民幣國際化及人民幣匯率形成機(jī)制改革等相關(guān)金融領(lǐng)域改革開放統(tǒng)籌考量、協(xié)調(diào)配合。單兵突進(jìn)很可能會(huì)前行受阻或者會(huì)對其他方面改革開放帶來不利影響。
作者連平系CF40資深研究員，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。劉健系交通銀行金融研究中心高級研究員。
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