（作者：丁志杰 韓會(huì)師）
盤點(diǎn)2009年外匯市場(chǎng)，評(píng)級(jí)公司和新聞?shì)浾搶?duì)外匯市場(chǎng)的攪動(dòng)作用不容忽視，而透過(guò)它們可以明顯地看出幕后大國(guó)博弈的影子。
年底美元的突然反彈就是一個(gè)鮮活的例子。以11月下旬迪拜債務(wù)危機(jī)為分水嶺，在那之前，新聞?shì)浾搸缀跻贿叺沟乜纯彰涝?，?guó)際主流媒體反復(fù)論證經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)后，資金避險(xiǎn)意愿的下降將導(dǎo)致美元繼續(xù)走軟的合理性，歐元兌美元在10月底越過(guò)1.50更加提振了美元空方的信心。
然而就在11月25日，歐元兌美元升穿1.51，美元指數(shù)下探74低位之后，迪拜債務(wù)危機(jī)突然爆發(fā)，以美國(guó)為首的新聞媒體對(duì)歐洲銀行可能遭受巨額損失的集中轟炸令美元的空頭方有些猶豫，美元的跌勢(shì)也就此穩(wěn)住，并小有反彈。但隨后由于歐洲銀行在迪拜的債權(quán)并不多（不超過(guò)1000億美元），而且阿布扎比也并沒(méi)有撒手不管的意思，于是美元的空頭力量再受鼓勵(lì)，美元指數(shù)在剛剛有所反彈之后又掉頭向下，在12月1日再次挑戰(zhàn)74的低位。
但僅僅相隔一天，12月2日開(kāi)始，希臘突然取代了迪拜成為媒體轟炸的靶心，債務(wù)違約的風(fēng)暴眼正式從中東轉(zhuǎn)向歐洲大陸，歐洲的西班牙、愛(ài)爾蘭、英國(guó)，以及與歐洲債務(wù)關(guān)系密切的中、東歐各國(guó)遭遇美國(guó)三大評(píng)級(jí)公司集中的主權(quán)債信降級(jí)威脅，很快12月8日惠譽(yù)宣布將希臘的信用評(píng)級(jí)從“A-”降至“BBB+”。這一系列的風(fēng)云突變致使美元空頭遭受重大打擊，匯市輿論的重點(diǎn)也迅速?gòu)慕?jīng)濟(jì)復(fù)蘇的美好前景轉(zhuǎn)向了未來(lái)的不確定性，人們似乎是在一夜之間恍然大悟：原來(lái)歐洲各國(guó)政府的財(cái)政及外債問(wèn)題一點(diǎn)都不比美國(guó)樂(lè)觀。與此同時(shí)，美元指數(shù)也從12月2日開(kāi)始大幅反彈，并將這一態(tài)勢(shì)基本維持到今天。
就在美元年底的這波猛漲中，美國(guó)國(guó)債發(fā)行量瘋狂擴(kuò)張，12月發(fā)債總額達(dá)到了5750億美元，其中中、長(zhǎng)期國(guó)債發(fā)行1920億美元，較去年同期增長(zhǎng)74%。
美國(guó)國(guó)債發(fā)行計(jì)劃是事先制訂的，12月份的美元反彈，既沉重打擊了美元貶值的市場(chǎng)預(yù)期又默契地配合了國(guó)債的大量發(fā)行。這究竟是機(jī)緣巧合還是有意為之？
年底的這種“機(jī)緣巧合”在年初也曾經(jīng)上演。當(dāng)時(shí)距離雷曼兄弟倒閉已經(jīng)過(guò)去了3個(gè)月時(shí)間，在世界各國(guó)政府的大舉干預(yù)下，市場(chǎng)已有趨穩(wěn)跡象，美元指數(shù)也從08年底88的峰值逐步下探至2008年12月中旬的79。
但很快從2008年12月下旬開(kāi)始，三大評(píng)級(jí)公司開(kāi)始持續(xù)、集中地對(duì)希臘、愛(ài)爾蘭、西班牙、葡萄牙等歐元區(qū)國(guó)家以及俄羅斯、匈牙利和烏克蘭等和歐元區(qū)債務(wù)關(guān)系密切的中、東歐國(guó)家發(fā)出降級(jí)威脅，并在2009年1月份將希臘、西班牙和葡萄牙主權(quán)債信降級(jí)，在2月份將烏克蘭降級(jí)，在3月份將愛(ài)爾蘭降級(jí)。這直接導(dǎo)致世界輿論對(duì)金融危機(jī)第二波的恐慌情緒惡化，而美元也在2009年一季度迎來(lái)今年第一個(gè)強(qiáng)勁上漲期。
而“巧合”的是，一季度正是美國(guó)國(guó)債發(fā)行高峰期，單周中長(zhǎng)期國(guó)債發(fā)行量迭創(chuàng)歷史新高，2月份940億美元的歷史最高單周發(fā)行量很快就被3月的980億美元超越。
如果再向前追溯，雷曼倒閉后，在2008年9月至11月的美元那波上漲中，美國(guó)同樣實(shí)現(xiàn)了巨額國(guó)債融資，2008-2009財(cái)政年度美國(guó)國(guó)債余額凈增1.8萬(wàn)億美元，但僅僅2008年10月、2009年2月和3月這三個(gè)月的余額凈增量就達(dá)到了1.04萬(wàn)億美元。
更為詭異的是，在美國(guó)國(guó)債發(fā)行高峰過(guò)后。從2009年二季度開(kāi)始，盡管歐洲和中東歐諸國(guó)的財(cái)政狀況繼續(xù)惡化，但是市場(chǎng)輿論卻非常迅速地轉(zhuǎn)向了對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景無(wú)限憧憬之中。盡管希臘外債余額在二季度末就突破了5500億美元，較一季度增長(zhǎng)13%，盡管英國(guó)和愛(ài)爾蘭外債占GDP比重已經(jīng)攀升至340%和840%以上，但無(wú)論是國(guó)際主流媒體還是三大評(píng)級(jí)公司，對(duì)此均視而不見(jiàn)，美元也隨之一路下滑，直接刺激了美國(guó)出口連續(xù)六個(gè)月環(huán)比增長(zhǎng)。
直到前面提到的歐元升穿1.51，美元貶值預(yù)期持續(xù)惡化，且美國(guó)又迎來(lái)年底發(fā)債高峰時(shí)，世界輿論才似乎是在迪拜危機(jī)的提醒下，突然注意到原來(lái)歐洲還是年初的那個(gè)歐洲，于是三大評(píng)級(jí)公司又一次集體發(fā)力，降級(jí)威脅紛至沓來(lái)，而美元又一次沿著老路扶搖直上。
從2009年的匯市異動(dòng)，不難發(fā)現(xiàn)新聞話語(yǔ)權(quán)在大國(guó)博弈中的重要地位，而這也是人民幣在走向國(guó)際化的道路中急需增強(qiáng)的能力，否則我們永遠(yuǎn)都只能是市場(chǎng)的被動(dòng)跟隨者，而被動(dòng)者很難擺脫人為刀俎，我為魚(yú)肉的最終結(jié)局。
未收藏
