央行數(shù)字貨幣與支付系統(tǒng)數(shù)字化
時間：2023-10-15
作者：周小川
尊敬的各位來賓、女士們、先生們、朋友們，大家上午好！
很高興受邀參加2023中國（北京）數(shù)字金融第三屆論壇，與各位嘉賓一起探討數(shù)字金融如何服務(wù)實體經(jīng)濟及數(shù)字支付特別是央行數(shù)字貨幣的發(fā)展前景。
大會主題是“融合與升級：共建數(shù)字金融新生態(tài)”，我們看到，我們所在的麗澤金融商務(wù)區(qū)在建設(shè)數(shù)字金融生態(tài)方面做了很多新的嘗試，努力通過數(shù)字金融來提升經(jīng)濟活動的效率，服務(wù)廣大金融消費者。同時我們看到一些新產(chǎn)品和系統(tǒng)的發(fā)布，也非常令人鼓舞。我個人過去做過一些與數(shù)字貨幣相關(guān)的工作，也想在這里跟大家分享幾點意見，當然，我現(xiàn)在只是從一個觀察者的角度來跟大家討論。
關(guān)于共建數(shù)字金融新生態(tài)，有很多需要討論的問題。大家在競爭性的雙層運營體系下，推動數(shù)字經(jīng)濟生態(tài)發(fā)展，數(shù)研所也做了大量的工作。在這個生態(tài)中，必然會有一些系統(tǒng)搞成功了、一些系統(tǒng)不太成功，有的系統(tǒng)成功了以后也要不斷升級，所以討論“融合”與“升級”，也是非常有意義的事情。
我前段時間給上?？萍即髮W(xué)作了一個關(guān)于數(shù)字貨幣的普及性講座，其中幾點跟大家分享一下。
第一，在數(shù)字貨幣發(fā)展生態(tài)中，支付系統(tǒng)的數(shù)字化與貨幣的數(shù)字化是一個硬幣的兩面。
從技術(shù)和系統(tǒng)的角度來看，支付系統(tǒng)正在通過多種多樣的技術(shù)進行數(shù)字化。在這個過程中，支付系統(tǒng)的內(nèi)容和工具發(fā)生了變化，不再是傳統(tǒng)的紙鈔，而變成了數(shù)字貨幣。從演進結(jié)果的角度來看，支付系統(tǒng)的數(shù)字化產(chǎn)生了多種支付產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在發(fā)展到了一定階段以后，就需要強調(diào)互通性，會產(chǎn)生融合，這會是一個優(yōu)勝劣汰的過程。
由于技術(shù)發(fā)展非?？欤灾Ц断到y(tǒng)數(shù)字化的過程中就會出現(xiàn)很多升級。在數(shù)字貨幣的概念上，有一些發(fā)明者和系統(tǒng)建設(shè)者認為，只有自己的數(shù)字貨幣才是數(shù)字貨幣，不認可別人采用其他技術(shù)和模式的數(shù)字貨幣，多數(shù)人不贊成這種唯我獨尊的、排他的數(shù)字貨幣理念。也有一些數(shù)字貨幣自稱“穩(wěn)定幣”，但是否“穩(wěn)定”不能僅靠自己宣稱，要根據(jù)系統(tǒng)設(shè)計和資產(chǎn)支撐安排，由客戶和市場來檢驗穩(wěn)定與否。
中國央行數(shù)字貨幣最初叫DCEP（內(nèi)部系統(tǒng)建設(shè)也一直沿用這一稱呼），即“數(shù)字貨幣和電子支付系統(tǒng)”，所以電子化和數(shù)字化是緊密聯(lián)系、很難嚴格區(qū)分的?？赡茉缙诘碾娮踊煌耆菙?shù)字型的，但是中后期的電子化實際上是與數(shù)字化混合在一起的，多數(shù)電子化進程也就是數(shù)字化進程。由于新技術(shù)的供給，有些事情從不可能逐漸變?yōu)榭赡?。因此，從?shù)字金融和數(shù)字貨幣的發(fā)展上來看，要主張廣義的支付系統(tǒng)數(shù)字化和數(shù)字貨幣，慎用狹義的數(shù)字貨幣概念。
第二，隨著數(shù)字貨幣生態(tài)的發(fā)展，大家也在逐步摸索，會逐步厘清一些概念。實際上，概念也在發(fā)生融合和升級。
目前數(shù)字貨幣包括數(shù)字人民幣的發(fā)展，主要還是以賬戶型數(shù)字貨幣為基礎(chǔ)，當然，代幣型數(shù)字貨幣也是一個可能有發(fā)展空間的路徑，但是主流還是賬戶型數(shù)字貨幣。
另外，這也涉及到究竟是發(fā)展去中心化還是繼續(xù)沿用中心化路線的問題。在技術(shù)方面，數(shù)字貨幣和支付系統(tǒng)大量使用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，所以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)本身的升級換代將對數(shù)字金融和數(shù)字貨幣產(chǎn)生重要影響。同時，支付終端包括桌面終端、移動終端和預(yù)付卡等硬件介質(zhì)，有些預(yù)付卡基于IC卡技術(shù)，也可以與數(shù)字支付體系融合互補。
所有這些應(yīng)用都依托于金融基礎(chǔ)設(shè)施，基礎(chǔ)設(shè)施非常重要?；A(chǔ)設(shè)施中的很多概念大家都在討論，也存在著不同的認識和爭論，這些都是好事。比如說，RTGS是指實時全額支付系統(tǒng)（Real Time Gross Settlement），當然，也不見得什么交易都要實時，一些準實時的安排可能是市場上更有潛力的應(yīng)用。
對于基礎(chǔ)設(shè)施，一方面要實現(xiàn)系統(tǒng)的相互連接，一方面要實現(xiàn)通用性，最大程度上實現(xiàn)互通性。再比如，跨境、跨幣種的交易，前端由市場機構(gòu)提供服務(wù)，但需要有中央銀行背景的清算系統(tǒng)在后臺提供支持服務(wù)。
第三，要深刻理解和堅持運用雙層運營體系。
雙層運營體系中，中央銀行是第一層，商業(yè)機構(gòu)包括商業(yè)銀行、互聯(lián)網(wǎng)平臺公司以及電信運營商是第二層。這個體系的核心特點是動態(tài)演進，不是靜止固化的，是一個通過相互競爭來提高服務(wù)水平、促進創(chuàng)新的體系，也是一個多元并存的體系，這對一個大國來講可能更加重要。
也就是說，很難有人能夠準確地判斷某一個系統(tǒng)、某一種技術(shù)就一定比其他的系統(tǒng)和技術(shù)優(yōu)越，所以應(yīng)該允許多元并存，競爭選優(yōu)。
同時，要在多元并存發(fā)展的過程中強調(diào)互通性，這就涉及到今天的主題“融合”。而且，系統(tǒng)是動態(tài)演進的，過一段時間就要升級，通過升級加強互通性，也能夠引進更新、更高效的技術(shù)。
國際上有一種說法，就是央行自己發(fā)行的貨幣才是CBDC，其他商業(yè)機構(gòu)的不是央行數(shù)字貨幣、不是法定貨幣，具有一定風(fēng)險。其實這種說法有比較大的誤導(dǎo)性。因為在中央銀行的監(jiān)管體系之下，多數(shù)商業(yè)銀行賬戶里的資金（M1）安全性相當高，并不是所謂商業(yè)性貨幣，更不能和某些金融科技公司搞的穩(wěn)定幣或加密貨幣相提并論。
在雙層運營體系下，政策制定要讓數(shù)字支付系統(tǒng)獨立生存，要設(shè)定一個價格體系，讓數(shù)字支付系統(tǒng)能夠進行服務(wù)收費。其實費率可以很低，對于客戶來講影響相當小。如果沒有收費機制，就會導(dǎo)致交叉補貼和交叉銷售，支付系統(tǒng)服務(wù)商會把眼睛瞄向其他不該注重的方面。
例如，有的系統(tǒng)服務(wù)商把支付作為門戶，后續(xù)通過倒賣數(shù)據(jù)或利用數(shù)據(jù)發(fā)展其他業(yè)務(wù)賺錢，這就存在濫用數(shù)據(jù)的風(fēng)險?；蛘?，有人把支付系統(tǒng)作為一個引流的入口，而不是把它作為獨立盈利的金融服務(wù)產(chǎn)品，這些都可能導(dǎo)致一些扭曲。我們相信，在雙層運營體系的發(fā)展中，這些問題都可以通過融合和升級逐漸得到優(yōu)化。
我再強調(diào)一點，要堅持安全、便捷、低成本、反濫用等原則。安全歷來是金融特別是貨幣的關(guān)鍵問題。由于技術(shù)成本越來越低、系統(tǒng)越來越便捷，濫用的成本也會越來越低。我所說的反濫用包括防止洗錢和武器交易。軍事沖突中的武器交易，以及芬太尼等毒品交易，大多是利用加密資產(chǎn)、穩(wěn)定幣來進行支付，是一個需要重點防范的領(lǐng)域。
此外，我們還要打擊跨境賭博、反欺詐。公安部反欺詐取得了不小的成績，破獲的很多案件都是利用加密資產(chǎn)進行跨境支付，這也是一個“魔高一尺、道高一丈”的斗爭。
新技術(shù)既可以給老百姓帶來福利，也可能被不法分子利用，這一點要在整個數(shù)字貨幣發(fā)展中給予高度關(guān)注。
最后，跨境交易是央行數(shù)字貨幣重要的探索方向之一，既涉及到技術(shù)、系統(tǒng)，也涉及到政策取向。限于時間，我就不多介紹了。
作者周小川系博鰲亞洲論壇副理事長，本文系作者在2023中國（北京）數(shù)字金融論壇上所做的演講。文章僅代表作者個人觀點，不代表CF40立場。
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