金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革是最近黨和國家機(jī)構(gòu)改革中的重點(diǎn)內(nèi)容，對(duì)今后我國金融業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展影響巨大。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革是為了提升金融監(jiān)管的效能，分析機(jī)構(gòu)改革中所體現(xiàn)的監(jiān)管新思維，有助于更好的理解我國今后一段時(shí)期金融監(jiān)管的基本思路和走向。
金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革中的監(jiān)管新思維
一、明確了金融在當(dāng)代國家發(fā)展中的重要戰(zhàn)略地位。
現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)和現(xiàn)代世界，發(fā)端于工業(yè)革命或科技革命，但其背后的推動(dòng)力量卻可以說是金融。沒有當(dāng)初現(xiàn)代金融業(yè)的助推，工業(yè)革命不可能形成澎湃之勢。
發(fā)展到當(dāng)下，金融已經(jīng)是有效配置資源的主要手段和載體。同時(shí)，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，也是建立在以銀行賬戶為主體的金融基礎(chǔ)設(shè)施上的。當(dāng)我們進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段的時(shí)候，必須充分認(rèn)識(shí)金融在經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的血脈作用。
正是因?yàn)榻鹑趯?duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的全面推動(dòng)和支撐作用，金融已滲透到現(xiàn)代社會(huì)的方方面面，金融風(fēng)險(xiǎn)如果不能得到準(zhǔn)確識(shí)別和妥善應(yīng)對(duì)，其破壞程度就可能超越機(jī)構(gòu)或行業(yè)，外溢為社會(huì)性風(fēng)險(xiǎn)。例如，客戶風(fēng)險(xiǎn)或市場變動(dòng)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，處理不當(dāng)，可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；機(jī)構(gòu)自身流動(dòng)性管理失誤，可能會(huì)蔓延成全系統(tǒng)甚至全社會(huì)的流行性風(fēng)險(xiǎn)；金融公共基礎(chǔ)設(shè)施的一個(gè)微小故障，可能會(huì)導(dǎo)致社會(huì)經(jīng)濟(jì)局部運(yùn)行不暢，從而引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等。
金融是經(jīng)濟(jì)的，也是政治的。當(dāng)今，金融安全不僅關(guān)乎一個(gè)國家內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)安全，更關(guān)乎一個(gè)國家在國際上的政治經(jīng)濟(jì)安全，金融已經(jīng)是國家、區(qū)域間競爭甚至斗爭的工具和領(lǐng)域。當(dāng)美國無限度應(yīng)用“長臂管轄”手段制裁別國，金融（包括金融基礎(chǔ)設(shè)施）已經(jīng)被政治化、武器化。即使像SWIFT這樣純粹因經(jīng)濟(jì)目的建立起來的金融基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)，現(xiàn)在也不再是一個(gè)單純的私人商業(yè)機(jī)構(gòu)，而成了美西方打壓別國的工具。面對(duì)這樣的打壓，光靠金融機(jī)構(gòu)自身是無力應(yīng)對(duì)的。
正是以上這些原因，必須提升金融的戰(zhàn)略定位，提升對(duì)金融戰(zhàn)略管理的層級(jí)。強(qiáng)化黨對(duì)金融全面統(tǒng)一管理，確保金融高質(zhì)量發(fā)展，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)上升為國家戰(zhàn)略。
二、區(qū)分宏觀調(diào)控與金融監(jiān)管的不同職責(zé)。
宏觀調(diào)控，顧名思義關(guān)注的是宏觀經(jīng)濟(jì)的變化，除了基本的理念和原則，宏觀調(diào)控政策和工具本身沒有正確不正確之分，需要因時(shí)而變，引導(dǎo)市場預(yù)期和走向，保持宏觀經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行。在宏觀政策調(diào)控下，微觀主體可能受益，也可能受損，只要不影響宏觀經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行或恢復(fù)健康的過程，則不在宏觀調(diào)控部門的關(guān)注范圍之內(nèi)。
金融監(jiān)管，關(guān)注的是金融機(jī)構(gòu)的安全經(jīng)營、合規(guī)經(jīng)營，以及金融體系的運(yùn)行安全。宏觀經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行是金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營后的效果，不是金融監(jiān)管的直接目標(biāo)。金融監(jiān)管政策都是圍繞確保金融機(jī)構(gòu)安全經(jīng)營、合規(guī)經(jīng)營制定的，一般情況下，這些政策并不隨宏觀經(jīng)濟(jì)的變化而變化。只有當(dāng)金融機(jī)構(gòu)的個(gè)別經(jīng)營行為或產(chǎn)品可能造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行的情況下，才會(huì)出臺(tái)或改變部分監(jiān)管政策，但這樣做的目的并不是為了宏觀調(diào)控。
這次機(jī)構(gòu)改革，進(jìn)一步厘清了央行和監(jiān)管部門的職責(zé)，以確保央行能更專注、專業(yè)地制定貨幣政策和進(jìn)行宏觀調(diào)控。取消人民銀行大區(qū)行，恢復(fù)省分行，則是理順人民銀行的內(nèi)部管理體系。隨著金融科技的廣泛應(yīng)用、現(xiàn)金流通量的減少、縣域交通條件的改善等，加上監(jiān)管職能的剝離，人民銀行縣級(jí)支行存在的必要性已經(jīng)不大。這些調(diào)整與強(qiáng)化人民銀行專注貨幣政策和宏觀調(diào)控職能的思路是一致的。
三、區(qū)分不同監(jiān)管內(nèi)容與職能，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管全覆蓋。
這次機(jī)構(gòu)改革表明，中央對(duì)金融監(jiān)管的內(nèi)容有了更加全面、清晰的認(rèn)識(shí)，將金融監(jiān)管分為機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管等，可以說是對(duì)金融監(jiān)管內(nèi)容的全面梳理，是對(duì)監(jiān)管內(nèi)容的全覆蓋。
組建國家金融監(jiān)督管理總局統(tǒng)一負(fù)責(zé)除證券業(yè)之外的金融業(yè)監(jiān)管，這是對(duì)金融業(yè)務(wù)和業(yè)態(tài)的全覆蓋。
過去的監(jiān)管是以機(jī)構(gòu)監(jiān)管為主，造成所謂的分業(yè)監(jiān)管，給不同市場主體提供了套利空間，一定意義上也是金融風(fēng)險(xiǎn)的誘發(fā)因素之一?，F(xiàn)在從機(jī)構(gòu)監(jiān)管推向功能監(jiān)管，真正將相同業(yè)務(wù)統(tǒng)一規(guī)制落到實(shí)處，消除分業(yè)監(jiān)管形成的套利空間。
過去分業(yè)監(jiān)管下的機(jī)構(gòu)監(jiān)管，機(jī)構(gòu)類型是既定的，監(jiān)管機(jī)構(gòu)只發(fā)放已有機(jī)構(gòu)類型的牌照，新型金融機(jī)構(gòu)沒有適用牌照。這也給其他非金融管理部門發(fā)放金融牌照留出了空間，造成一定程度的金融監(jiān)管亂象和風(fēng)險(xiǎn)。
此外，過去監(jiān)管機(jī)構(gòu)在一些時(shí)候缺少執(zhí)法權(quán)。理論上，監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管的是獲得牌照的合法金融機(jī)構(gòu)，而非法金融活動(dòng)和機(jī)構(gòu)是必須被取締的，不存在需要被監(jiān)管的問題。這造成了這樣一些現(xiàn)象：一是新金融業(yè)態(tài)沒有監(jiān)管機(jī)構(gòu)給予認(rèn)可，不能合法化，游離在監(jiān)管之外；二是非法金融活動(dòng)無機(jī)構(gòu)監(jiān)管，同樣游離在監(jiān)管之外。組建國家金融監(jiān)督管理總局，可以消除這個(gè)空白地帶。
功能監(jiān)管是對(duì)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管。一種金融業(yè)務(wù)或產(chǎn)品，應(yīng)該有統(tǒng)一的規(guī)制和統(tǒng)一的市場。同一種業(yè)務(wù)或產(chǎn)品，若規(guī)制不同、市場不同，必然出現(xiàn)監(jiān)管套利；不同規(guī)制、不同市場間出現(xiàn)競爭，必然降低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)，在監(jiān)管套利下引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。國家金融監(jiān)督管理總局的設(shè)立，為統(tǒng)一規(guī)制、統(tǒng)一市場，確立了管理機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)，同時(shí)也是金融業(yè)務(wù)統(tǒng)一發(fā)牌的基礎(chǔ)。
行為監(jiān)管是從金融消費(fèi)者權(quán)益立場監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營行為。三十年前，中國人的金融消費(fèi)，主要是銀行存款和取款，滲透率不高的保險(xiǎn)和剛開始的股票。即使是存款，在現(xiàn)金發(fā)放工資的情況下，并不是所有人都有銀行賬戶。因此，金融消費(fèi)的廣度和深度都非常有限，金融消費(fèi)者保護(hù)還不是一個(gè)普遍的問題。現(xiàn)在，由于各單位基本都由銀行代發(fā)工資，有工作的人基本都有銀行賬戶，可以說，人人都是金融消費(fèi)者。金融機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品大為豐富，金融產(chǎn)品的專業(yè)性越來越強(qiáng)。中國人的金融消費(fèi)參與度既廣且深，金融消費(fèi)者保護(hù)成為金融監(jiān)管的重要內(nèi)容，需要有專門部門專業(yè)承擔(dān)這項(xiàng)職能，統(tǒng)一管理。
四、強(qiáng)化中央事權(quán)，壓實(shí)地方責(zé)任。
這次金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革很重要的一條是“深化地方金融監(jiān)管體制改革”。建立以中央金融管理部門地方派出機(jī)構(gòu)為主的地方金融監(jiān)管體制，統(tǒng)籌優(yōu)化中央金融管理部門地方派出機(jī)構(gòu)設(shè)置和力量配備，強(qiáng)化金融的中央事權(quán)。與此同時(shí)，壓實(shí)地方政府防范和化解地方金融風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，地方政府設(shè)立的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)專司監(jiān)管職責(zé)。這是與我國行政和經(jīng)濟(jì)管理體制相適應(yīng)的。
未來金融監(jiān)管要關(guān)注七個(gè)方向
完成金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革，只是提升金融監(jiān)管效能的第一步，關(guān)鍵還在于機(jī)構(gòu)改革到位后，新監(jiān)管理念的落實(shí)。在機(jī)構(gòu)改革落實(shí)和今后具體監(jiān)管中，還需要關(guān)注一些問題：
一、部門協(xié)同基礎(chǔ)上，區(qū)分國家戰(zhàn)略、宏觀調(diào)控政策與金融監(jiān)管政策的關(guān)系。
宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管在機(jī)構(gòu)設(shè)置上的分離只是形式上的，今后還需要在具體運(yùn)行中將兩者有效區(qū)分。在面對(duì)重大經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，宏觀調(diào)控和金融監(jiān)管需要協(xié)同配合，但也必須堅(jiān)守各自職能的邊界。
為了共同的目標(biāo)，各部門必須協(xié)同工作。所謂協(xié)同，就是各司其職，而不等于做同樣的工作。就比如打仗，目標(biāo)是奪取前方山頭，部隊(duì)各部分要協(xié)同配合，不等于炊事班也要去進(jìn)攻山頭。各部門各司其職，有時(shí)就某一具體事項(xiàng)看，可能減慢了達(dá)到目標(biāo)的速度。但正是表面上似乎方向不一致的動(dòng)作，起到了在速度、質(zhì)量和安全上的平衡對(duì)沖作用，反而有利于順利達(dá)到目標(biāo)。機(jī)械地同方向用力，反而會(huì)失去運(yùn)動(dòng)中的平衡，造成合成謬誤，欲速不達(dá)。
這次硅谷銀行事件是一個(gè)典型的案例。（→詳情）硅谷銀行發(fā)生擠兌，表面看是美聯(lián)儲(chǔ)加息引起的，但根本原因是硅谷銀行自身資產(chǎn)負(fù)債管理的失當(dāng)。美聯(lián)儲(chǔ)加息針對(duì)的是高企的通貨膨脹，是宏觀調(diào)控手段。由于這一措施面向的是宏觀經(jīng)濟(jì)，會(huì)影響所有市場主體，部分市場主體被市場出清，甚至經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)一定程度的衰退，是宏觀經(jīng)濟(jì)重回健康軌道必須付出的代價(jià)。至于個(gè)別的市場主體能否順利應(yīng)對(duì)這樣的宏觀調(diào)控，不是美聯(lián)儲(chǔ)需要關(guān)注的。
就商業(yè)銀行而言，主動(dòng)、謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)市場波動(dòng)，應(yīng)對(duì)央行宏觀調(diào)控政策帶來的影響，是日常工作。這也是金融監(jiān)管部門需要監(jiān)管的內(nèi)容。所以，也可以說硅谷銀行倒閉是監(jiān)管不到位造成的。如果把事件歸因于美聯(lián)儲(chǔ)加息，為了化解這一風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)就必須不顧通貨膨脹，停止加息甚至要減息。如果歸因于硅谷銀行自身管理和監(jiān)管不到位，則要具體分析硅谷銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況，找到風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，有針對(duì)性地制定或完善監(jiān)管政策。
硅谷銀行持有的資產(chǎn)都是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并且具有很好的流動(dòng)性。但平時(shí)沒有配置足夠的用于滿足存款支取需求的備付金，面對(duì)明顯的加息趨勢沒有及時(shí)撤回部分低息交易類證券。當(dāng)備付金不足應(yīng)付正常存款提取時(shí)，被迫出售已經(jīng)減值的交易類證券，出現(xiàn)虧損，從而引起恐慌并造成擠兌。然而，這些資產(chǎn)雖然按現(xiàn)在市場公允價(jià)值是虧損的，但按存款成本持有到期，則不會(huì)虧損。這與大多數(shù)倒閉的銀行因?yàn)橘Y產(chǎn)質(zhì)量發(fā)生問題不同。另一方面，硅谷銀行總負(fù)債中將近90%是一般存款，意味著同業(yè)負(fù)債等其他負(fù)債很少，即使倒閉，對(duì)其他銀行和金融機(jī)構(gòu)影響也非常有限。
綜合以上兩點(diǎn)，可以說，硅谷銀行倒閉是一個(gè)孤例，處理得好，風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)蔓延。比如美聯(lián)儲(chǔ)以硅谷銀行的資產(chǎn)做質(zhì)押給予流動(dòng)性支持，滿足存款人取款需求，證券到期收回資金即可。這種情況下，美聯(lián)儲(chǔ)可以繼續(xù)一心對(duì)付通貨膨脹。
另一方面則要及時(shí)調(diào)整監(jiān)管政策。如果風(fēng)險(xiǎn)蔓延，有可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，改變宏觀經(jīng)濟(jì)走勢。這時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)才需要相機(jī)抉擇，適當(dāng)調(diào)整宏觀調(diào)控政策。也就是說，加息與否看的是宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，包括銀行體系整體運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，而不是單個(gè)銀行風(fēng)險(xiǎn)。反過來，在檢討現(xiàn)有監(jiān)管政策的疏漏導(dǎo)致硅谷銀行倒閉時(shí)，需要考慮的是監(jiān)管政策能否保持單個(gè)銀行和整個(gè)銀行體系的運(yùn)行安全，而不是為了當(dāng)下的宏觀調(diào)控而調(diào)整監(jiān)管政策。
同樣道理，監(jiān)管需要配合國家戰(zhàn)略，制定相應(yīng)的支持國家戰(zhàn)略的監(jiān)管政策，但這些政策并不降低監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)。
二、金融監(jiān)管對(duì)金融業(yè)務(wù)的全覆蓋需要有法律和制度的保障。
首先，必須通過法規(guī)限制非金融管理部門發(fā)放金融牌照、設(shè)立金融產(chǎn)品交易市場等行為。不同部門以改革名義競爭性發(fā)放金融牌照或制定市場規(guī)則，并不是真正意義上的創(chuàng)新與改革，只會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)隱患。
其次，對(duì)于無牌經(jīng)營金融業(yè)務(wù)、非法經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的取締和處罰，需有明確的法律安排?，F(xiàn)實(shí)中有過這樣的事：有人租用寫字樓辦公室，掛上某銀行的牌子辦理銀行業(yè)務(wù)。路人看見感覺可疑，向某銀行咨詢。銀行派員上門詢問并要求其摘牌停止?fàn)I業(yè)。但等銀行人員走后，該機(jī)構(gòu)照樣掛牌營業(yè)。某銀行報(bào)告管理部門，管理部門沒有執(zhí)法權(quán)，只能上門勸說，但依舊無效。某銀行報(bào)警，但因無部門證明該機(jī)構(gòu)是非法經(jīng)營，也只能是上門警告。這個(gè)例子就說明了，為什么以前一些非法金融案件開始時(shí)都是公開的，卻無部門管理，往往是到出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，造成社會(huì)事件了，才進(jìn)行打擊處罰，很少有初起時(shí)就被依法取締的。
因此，在金融監(jiān)管中，必須確定哪個(gè)部門有權(quán)依法檢查、認(rèn)定非法金融行為，如何依法取締非法金融行為，對(duì)不同程度的違法金融行為如何處罰。
第三，地方監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制需要有可操作的安排。應(yīng)當(dāng)賦予中央金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的地方派出機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)地方金融監(jiān)管的絕對(duì)權(quán)力，明確地方政府所設(shè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管范圍和監(jiān)管內(nèi)容。地方政府所設(shè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)不再承擔(dān)地方金融行業(yè)發(fā)展職責(zé)，有利于防范金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。對(duì)于全國大多數(shù)地區(qū)而言，金融業(yè)是伴隨經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而發(fā)展，并不需要單獨(dú)作為一個(gè)為了促進(jìn)發(fā)展而進(jìn)行規(guī)劃和招商引資的行業(yè)。一些地方盲目地給金融辦下達(dá)金融業(yè)GDP發(fā)展指標(biāo)，結(jié)果引進(jìn)了一些非法金融經(jīng)營者和低質(zhì)金融機(jī)構(gòu)，反而引來了金融風(fēng)險(xiǎn)。此外，取締非法金融活動(dòng)的安排，應(yīng)該納入地方監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制進(jìn)行管理。
三、出臺(tái)新的監(jiān)管政策時(shí)，必須根據(jù)具體金融業(yè)務(wù)或產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)邏輯，確定可操作的執(zhí)行方案。
不同的金融業(yè)務(wù)或金融產(chǎn)品，有不同的風(fēng)險(xiǎn)邏輯和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)律，新監(jiān)管政策的執(zhí)行也需要有不同的方案。有的是政策生效日起所有新辦業(yè)務(wù)都按新政策辦理和監(jiān)管，存量業(yè)務(wù)按原合約執(zhí)行到業(yè)務(wù)結(jié)束；有的存量業(yè)務(wù)可以給予一定的寬限期，按新政策逐步整改到位；有的是存量業(yè)務(wù)在新政策生效日必須整改到位等?？偠灾卤O(jiān)管政策的出臺(tái)是為了糾正原監(jiān)管政策的不足，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，不能因?yàn)閳?zhí)行不當(dāng)而造成次生災(zāi)害。
四、針對(duì)金融消費(fèi)者行為的獨(dú)特性，行為監(jiān)管需有專業(yè)性和相對(duì)獨(dú)立性。
之所以將金融消費(fèi)者保護(hù)單獨(dú)提出來，一方面是因?yàn)榻鹑诋a(chǎn)品的專業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)的特殊性，另一方面是因?yàn)榻鹑谙M(fèi)者行為的獨(dú)特性。
首先，其他行業(yè)面對(duì)的消費(fèi)者，基本上是“購買”，例如購買商品、購買服務(wù)等。但金融消費(fèi)者在大多數(shù)情況下不是購買。比如存款，消費(fèi)者沒有任何付費(fèi)；貸款，支付的利息主要不是銀行的服務(wù)成本；購買股票和理財(cái)，那是投資，投出的資金是希望收回的，這其中支付了管理費(fèi)、交易費(fèi)等，但與支付理發(fā)、出租車費(fèi)用又有所不同。
其次，金融消費(fèi)者消費(fèi)不同金融產(chǎn)品和服務(wù)時(shí)的訴求是不同的。同一個(gè)消費(fèi)者，當(dāng)他是存款人，他一方面希望存取款方便、快捷，另一方面更要求賬戶和資金絕對(duì)安全，同時(shí)還希望存款利息越高越好。但當(dāng)他是貸款人時(shí)，他同樣要求貸款方便快捷，更希望銀行風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)越低越好，還希望貸款利息越低越好。
第三，一般消費(fèi)者消費(fèi)的商品或服務(wù)，往往都有比較明確的質(zhì)量、規(guī)格等標(biāo)準(zhǔn)，消費(fèi)者消費(fèi)的是使用價(jià)值；而金融消費(fèi)者所投資的金融產(chǎn)品雖然有數(shù)量規(guī)格等標(biāo)準(zhǔn)，但投資人關(guān)注的是投資品在市場波動(dòng)中可能帶來的損益，這無標(biāo)準(zhǔn)可言，金融機(jī)構(gòu)作為中介，提供的只是交易便利服務(wù)。所以，金融消費(fèi)者保護(hù)，不是單純的對(duì)弱勢群體的呵護(hù)，而是對(duì)專業(yè)基礎(chǔ)上和契約約束下的合法權(quán)益的保障，并不能為金融消費(fèi)者自身投資決策的失敗提供保障。
行為監(jiān)管以外的其他金融監(jiān)管，目的是確保金融機(jī)構(gòu)和金融體系的安全運(yùn)行。雖然一些監(jiān)管要求有可能在一定程度上約束金融機(jī)構(gòu)的盈利能力，但本質(zhì)上與金融機(jī)構(gòu)的利益仍然是一致的。所以，面對(duì)金融消費(fèi)者的訴求，一般的金融監(jiān)管可能會(huì)不自覺地首先從維護(hù)金融機(jī)構(gòu)的安全角度考慮問題。與此相對(duì)，行為監(jiān)管必須具有相當(dāng)?shù)莫?dú)立性，站在金融消費(fèi)者立場監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營行為，與其他金融監(jiān)管形成一定的制衡。這樣更有利于金融機(jī)構(gòu)和金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行。
五、金融監(jiān)管全覆蓋應(yīng)避免對(duì)金融創(chuàng)新和金融新業(yè)態(tài)的抑制。
當(dāng)在法律上實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)監(jiān)管全覆蓋后，就會(huì)面臨對(duì)新業(yè)務(wù)和新型金融機(jī)構(gòu)如何認(rèn)定、發(fā)牌，以及如何監(jiān)管的問題。通?？梢杂幸韵逻x項(xiàng)：
第一，根據(jù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的基本性質(zhì)和新型機(jī)構(gòu)的基本業(yè)務(wù)性質(zhì)，歸類到現(xiàn)有的業(yè)務(wù)序列和機(jī)構(gòu)序列予以管理。但如果對(duì)所有創(chuàng)新業(yè)務(wù)或新型機(jī)構(gòu)都采用這種方式，很可能造成一些創(chuàng)新業(yè)務(wù)或新型機(jī)構(gòu)因無法被歸類而不能獲得監(jiān)管認(rèn)可，從而導(dǎo)致創(chuàng)新被扼殺；也可能會(huì)因?yàn)楸粡?qiáng)行納入現(xiàn)有業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)序列進(jìn)行監(jiān)管，導(dǎo)致創(chuàng)新活動(dòng)被扭曲，最終還是扼殺了創(chuàng)新。
第二，對(duì)業(yè)務(wù)邏輯相對(duì)簡單的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，給予及時(shí)認(rèn)定，現(xiàn)有機(jī)構(gòu)無須業(yè)務(wù)牌照管理，新型機(jī)構(gòu)需發(fā)放專門牌照。
第三，對(duì)一些復(fù)雜的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，在及時(shí)認(rèn)定的基礎(chǔ)上，對(duì)業(yè)務(wù)本身也要進(jìn)行相應(yīng)的牌照管理或資質(zhì)管理。
第四，對(duì)新業(yè)務(wù)、新型機(jī)構(gòu)的監(jiān)管政策和規(guī)則必須及時(shí)跟進(jìn)并不斷完善，避免因監(jiān)管政策不明確產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)而否定新業(yè)務(wù)和新型機(jī)構(gòu)。這方面，對(duì)一些已經(jīng)獲得牌照的新型業(yè)務(wù)和新型機(jī)構(gòu)的監(jiān)管政策還需要不斷完善。比如第三方支付賬戶，其運(yùn)行既不同于銀行的一類賬戶、二類賬戶，也不同于其他企業(yè)的預(yù)收款賬戶，同時(shí)還有跨境支付功能，或許需要專門的業(yè)務(wù)牌照和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
六、保障金融公共基礎(chǔ)設(shè)施的安全運(yùn)行和創(chuàng)新發(fā)展。
國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案明確，將中央金融管理部門管理的市場經(jīng)營類機(jī)構(gòu)剝離，相關(guān)國有金融資產(chǎn)劃入國有金融資本受托管理機(jī)構(gòu)，由其根據(jù)國務(wù)院授權(quán)統(tǒng)一履行出資人職責(zé)。這有利于理順金融管理與經(jīng)營的關(guān)系，有利于管理部門專注于做好金融管理工作，有利于國有資本的統(tǒng)一管理。
目前尚不清楚最終有哪些機(jī)構(gòu)屬于方案所講的需要?jiǎng)冸x的“市場經(jīng)營類機(jī)構(gòu)”，但就目前所知道的來看，中央金融管理部門管理的經(jīng)營機(jī)構(gòu)大多數(shù)是公共金融基礎(chǔ)設(shè)施。一般情況下，金融基礎(chǔ)設(shè)施正常運(yùn)行，經(jīng)濟(jì)社會(huì)是無感的，然而一旦發(fā)生運(yùn)行故障，很可能就是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
所以，必須處理好“機(jī)構(gòu)金融資產(chǎn)的統(tǒng)一管理”和“機(jī)構(gòu)日常運(yùn)營接受專業(yè)監(jiān)督管理”的關(guān)系。這包括對(duì)機(jī)構(gòu)人員、運(yùn)營、考核、發(fā)展的專業(yè)管理、專業(yè)監(jiān)督。特別需要考慮的是：1）基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)行規(guī)則的調(diào)整，誰發(fā)起、誰決策？2）基礎(chǔ)設(shè)施的升級(jí)改造，誰發(fā)起、誰決策、誰投資？3）為適應(yīng)市場需求，建設(shè)新基礎(chǔ)設(shè)施和設(shè)立新經(jīng)營機(jī)構(gòu)，誰發(fā)起、誰決策、誰出資、誰落實(shí)、誰管理？對(duì)此，或許可以考慮資本管理和經(jīng)營管理的適當(dāng)分離。
七、充實(shí)金融監(jiān)管部門的專業(yè)人員，不斷提升監(jiān)管部門人員的專業(yè)能力。
金融工作和防范金融風(fēng)險(xiǎn)被提升到國家戰(zhàn)略的高度，說明金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的重要性，更說明金融本身的復(fù)雜性和專業(yè)性。
金融監(jiān)管是為了保障金融機(jī)構(gòu)和金融體系運(yùn)行的安全，但金融監(jiān)管工作本身就具有很大的挑戰(zhàn)性和風(fēng)險(xiǎn)性，監(jiān)管不當(dāng)同樣可能引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。金融行業(yè)又是一個(gè)不斷創(chuàng)新發(fā)展的行業(yè)，需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管人員的專業(yè)能力不斷跟上創(chuàng)新的步伐。
因此，在機(jī)構(gòu)改革的同時(shí)，要充實(shí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員，對(duì)現(xiàn)有人員加強(qiáng)培訓(xùn)，不斷提高他們的專業(yè)能力。近期尤其要充實(shí)地方政府所設(shè)金融監(jiān)管部門的專業(yè)人員。
作者劉曉春系上海新金融研究院（SFI）副院長，本文為作者向中國金融四十人論壇獨(dú)家供稿，未經(jīng)許可不得轉(zhuǎn)載。文章僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表CF40立場。 
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