將中國(guó)納入國(guó)際貨幣體系領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)的建議
時(shí)間：2022-12-10
作者：C.Fred BERGSTEN
提要：從實(shí)際經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)的地位已與美國(guó)大致相當(dāng)，目前幾乎所有全球問(wèn)題都需要中國(guó)的積極參與。為了維系全球金融體系和國(guó)際貨幣體系、讓世界保持穩(wěn)定和繁榮，有必要將中國(guó)納入國(guó)際貨幣體系的領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)。短期，可建立“特別提款權(quán)理事會(huì)”，由五種公認(rèn)儲(chǔ)備貨幣的發(fā)行方共同引導(dǎo)全球貨幣體系發(fā)展。中期，建議上調(diào)中國(guó)在國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行的配額和投票權(quán)，使其與中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中的地位保持一致。長(zhǎng)期，隨著中國(guó)成為最大經(jīng)濟(jì)體，可以考慮將國(guó)際貨幣基金組織等國(guó)際組織的領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)設(shè)在中國(guó)。
目前，中美關(guān)系漸行漸遠(yuǎn)，兩國(guó)可考慮將“功能性脫鉤”作為中美關(guān)系發(fā)展的概念基礎(chǔ)：即使兩國(guó)不可回避地會(huì)在安全問(wèn)題、人權(quán)和價(jià)值觀問(wèn)題上存在分歧，但仍可在大多數(shù)經(jīng)濟(jì)和全球公共產(chǎn)品問(wèn)題上進(jìn)行務(wù)實(shí)合作。
將中國(guó)納入國(guó)際貨幣體系領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)的短、中、長(zhǎng)期建議
從實(shí)際經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的存在感和影響力等方面，中國(guó)已經(jīng)取得了大致相當(dāng)于美國(guó)的全球經(jīng)濟(jì)地位。按購(gòu)買力平價(jià)計(jì)算，中國(guó)已經(jīng)是比美國(guó)更大的經(jīng)濟(jì)體，同時(shí)也是世界上最大的貿(mào)易國(guó)、最大的外匯儲(chǔ)備持有國(guó)。未來(lái)幾年內(nèi)，中國(guó)或?qū)⒃贕DP總量和市場(chǎng)匯率（market exchange rates）等方面超過(guò)美國(guó)。即使不是在未來(lái)幾年，這個(gè)時(shí)間也絕不會(huì)晚于十年。
上述變化意味著，在過(guò)去100年里以美國(guó)為最高地位經(jīng)濟(jì)體和全球經(jīng)濟(jì)領(lǐng)導(dǎo)者的全球經(jīng)濟(jì)和貨幣體系正在面臨重大挑戰(zhàn)。目前幾乎所有的全球問(wèn)題都需要中國(guó)的積極參與，包括氣候變化、全球宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、貿(mào)易體系開(kāi)放、抗擊疫情等。為了讓這些問(wèn)題得到實(shí)質(zhì)性地解決，中國(guó)必須成為全球經(jīng)濟(jì)領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)的一部分。可以說(shuō)，目前問(wèn)題已經(jīng)不在于世界是否需要?dú)g迎中國(guó)加入領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)，而是在于如何實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)。
當(dāng)前，美國(guó)和中國(guó)漸行漸遠(yuǎn)，兩國(guó)在二戰(zhàn)后建立起來(lái)的互動(dòng)關(guān)系逐漸破裂，甚至可能逐漸走向脫鉤或者“新冷戰(zhàn)”。兩國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系明顯惡化，也不再就一些必要的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題進(jìn)行合作。但為了維系全球金融體系和國(guó)際貨幣體系、讓世界保持穩(wěn)定和繁榮，有必要將中國(guó)納入全球金融體系和國(guó)際貨幣體系的領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)。以下是對(duì)將中國(guó)納入國(guó)際貨幣體系的領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)的短期、中期和長(zhǎng)期建議。
一、短期建議：建立“特別提款權(quán)理事會(huì)”，由五種公認(rèn)儲(chǔ)備貨幣的發(fā)行方共同引導(dǎo)全球貨幣體系發(fā)展。
2015年，國(guó)際貨幣基金組織將人民幣納入特別提款權(quán)籃子，這意味著人民幣已經(jīng)是五種公認(rèn)的全球儲(chǔ)備貨幣之一。目前，人民幣并沒(méi)有準(zhǔn)備挑戰(zhàn)美元并成為全球主導(dǎo)貨幣，除非中國(guó)取消資本管制并實(shí)現(xiàn)貨幣的完全可兌換。短期內(nèi)，可成立一個(gè)名為“特別提款權(quán)理事會(huì)”（SDR Council）的機(jī)構(gòu)，讓五種公認(rèn)儲(chǔ)備貨幣的發(fā)行方定期開(kāi)會(huì)、相互協(xié)商，討論各自貨幣的作用、五種貨幣對(duì)全球貨幣體系的整體影響以及該體系在未來(lái)的發(fā)展方向。在我看來(lái)，這五個(gè)發(fā)行國(guó)需要持續(xù)和穩(wěn)定地討論五種貨幣如何互相關(guān)聯(lián)、如何引導(dǎo)全球貨幣體系的未來(lái)演變，而不是聽(tīng)?wèi){市場(chǎng)力量決定貨幣體系，因?yàn)槭袌?chǎng)力量有時(shí)可能偏離正軌。五種公認(rèn)儲(chǔ)備貨幣的發(fā)行方需要理解、協(xié)調(diào)市場(chǎng)力量并加以引導(dǎo)、管理?？偠灾?，我們需要建立一個(gè)專門用于這一特定目的的新機(jī)制，由主要的貨幣發(fā)行方管理全球貨幣體系的支持系統(tǒng)，五個(gè)主要貨幣發(fā)行方的作用都是不可或缺的。
二、中期建議：調(diào)節(jié)國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行的配額和投票權(quán)，使其與世界經(jīng)濟(jì)的基本現(xiàn)實(shí)保持一致，二者現(xiàn)在并不相干也不協(xié)調(diào)。
從實(shí)際指標(biāo)來(lái)說(shuō)，目前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模已經(jīng)與美國(guó)大致相當(dāng)，但是中國(guó)在國(guó)際貨幣基金組織的份額只有美國(guó)的40%左右，也只有歐元區(qū)國(guó)家總量的四分之一左右，中國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中的地位和其在國(guó)際貨幣基金組織這一核心機(jī)構(gòu)中的參與度是非常不協(xié)調(diào)的。如果應(yīng)用國(guó)際貨幣基金組織的公式來(lái)套用如今的現(xiàn)實(shí)狀況，中國(guó)的份額應(yīng)該接近美國(guó)，相當(dāng)于美國(guó)80%-90%的配額，而這需要在目前份額的基礎(chǔ)上提升一倍。如果想讓中國(guó)正式地、以受人尊敬的方式加入全球領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)，我們必須糾正現(xiàn)在這種巨大的不對(duì)稱性。
為了實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，我們需要利用即將到來(lái)的五年期審查，通過(guò)接下來(lái)的兩到三次審查逐步將中國(guó)的份額提高到美國(guó)的水平。最終的目標(biāo)是在未來(lái)10年、最多20年內(nèi)爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)美國(guó)和中國(guó)之間的對(duì)等。一個(gè)容易一些的目標(biāo)是，可以首先在國(guó)際貨幣基金組織的代表權(quán)和投票權(quán)方面，實(shí)現(xiàn)美國(guó)、歐元區(qū)和中國(guó)之間的三方對(duì)等，以便在貨幣體系管理結(jié)構(gòu)與基本的經(jīng)濟(jì)、金融現(xiàn)實(shí)之間實(shí)現(xiàn)平衡。
三、長(zhǎng)期建議：將國(guó)際貨幣基金組織或世界銀行的領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)設(shè)在中國(guó)，確保中國(guó)接受全球貨幣事務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)和責(zé)任。
按照國(guó)際貨幣基金組織協(xié)議條款的要求，主要辦公室應(yīng)設(shè)置在擁有最大配額的國(guó)家。如果中國(guó)成為全球最大經(jīng)濟(jì)體并且在國(guó)際貨幣基金組織中獲得最大配額，那么在未來(lái)的幾十年內(nèi)，國(guó)際貨幣基金組織或世界銀行的總部都應(yīng)搬到中國(guó)。2014年時(shí)，時(shí)任國(guó)際貨幣基金組織總裁克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）就提出，也許今后國(guó)際貨幣基金組織需要搬到中國(guó)。根據(jù)公式，如果中國(guó)成為國(guó)際貨幣基金組織的主要配額持有者，這種前景是符合邏輯的。
為了確保中國(guó)接受全球貨幣事務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)和責(zé)任，至少將一些領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)設(shè)在中國(guó)或是最優(yōu)做法。讓-克羅德·特里謝（Jean-Claude Trichet）和他的同事們?cè)趧?chuàng)立歐洲央行時(shí)就面臨過(guò)類似問(wèn)題，例如應(yīng)把歐洲央行設(shè)置在哪里，如何在關(guān)鍵國(guó)家之間劃分領(lǐng)導(dǎo)權(quán)等。在未來(lái)的國(guó)際貨幣體系中，隨著中國(guó)的崛起，我們也必須解決將貨幣管理組織設(shè)立在何處、如何在關(guān)鍵國(guó)家之間進(jìn)行權(quán)責(zé)劃分等問(wèn)題。
“功能性脫鉤”應(yīng)成為中美關(guān)系發(fā)展的概念基礎(chǔ)
目前，中美關(guān)系漸行漸遠(yuǎn)，但是對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)實(shí)的邏輯會(huì)迫使美國(guó)為了自身利益而向把中國(guó)納入國(guó)際貨幣體系的領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)這個(gè)方向發(fā)展。事實(shí)上，美國(guó)總統(tǒng)拜登的外交政策也是允許這樣做的。拜登和他的高級(jí)副手們從執(zhí)政之初就談到了中美關(guān)系問(wèn)題，認(rèn)為中美關(guān)系可分為“競(jìng)爭(zhēng)”“對(duì)抗”“合作”三個(gè)籃子：兩國(guó)在人權(quán)和安全問(wèn)題上仍將存在對(duì)抗，在經(jīng)濟(jì)和金融等方面會(huì)有競(jìng)爭(zhēng)，但還有一個(gè)籃子的內(nèi)容是合作。即使是那些被稱為“中國(guó)鷹派”的美國(guó)人也同意，美國(guó)和中國(guó)必須在一系列問(wèn)題上進(jìn)行合作。隨著時(shí)間的推移，兩國(guó)在國(guó)際貨幣問(wèn)題上也會(huì)按照第三個(gè)籃子的思路進(jìn)行合作。即使是基本上放棄了美國(guó)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)問(wèn)題上的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)的特朗普總統(tǒng)，也沒(méi)有過(guò)多干涉國(guó)際貨幣基金組織，國(guó)際貨幣和金融問(wèn)題的處理過(guò)程幾乎完全是按照原有軌道前進(jìn)的。
雖然中等國(guó)家對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)和全球治理來(lái)說(shuō)也非常重要，但超級(jí)大國(guó)之間首先達(dá)成共識(shí)至關(guān)重要，這就需要中國(guó)和美國(guó)之間展開(kāi)合作。中美不應(yīng)該徹底分道揚(yáng)鑣或加入不同集團(tuán)，而應(yīng)該采用“功能性脫鉤”的策略：二者不可回避地會(huì)在安全問(wèn)題、人權(quán)和價(jià)值觀問(wèn)題上存在分歧，但中美仍可在大多數(shù)經(jīng)濟(jì)和全球公共產(chǎn)品問(wèn)題上進(jìn)行務(wù)實(shí)合作。中美兩國(guó)需要?jiǎng)澇鲆粭l明確的分界線，區(qū)分那些存有分歧的議題和必須合作的議題，以保持世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。拜登政府的外交政策框架允許中美“功能性脫鉤”的達(dá)成，歷史上也有很多成功的例子，這一點(diǎn)必須成為兩國(guó)政策的共識(shí)和概念基礎(chǔ)。
本文為彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所榮譽(yù)所長(zhǎng)、非常駐高級(jí)研究員C.Fred BERGSTEN在2022年12月9日的第四屆外灘金融峰會(huì)之外灘閉門會(huì)“地緣政治與國(guó)際貨幣體系”上所做的主題演講。
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