充分結(jié)合中國(guó)實(shí)際，加大金融支持經(jīng)濟(jì)低碳轉(zhuǎn)型的力度和質(zhì)效
時(shí)間：2022-12-12
作者：宣昌能
大家上午好！很高興參加上海外灘金融峰會(huì)并重點(diǎn)就全球綠色轉(zhuǎn)型作個(gè)發(fā)言。
當(dāng)今世界正在經(jīng)歷以綠色低碳為顯著特征的經(jīng)濟(jì)社會(huì)轉(zhuǎn)型，國(guó)際社會(huì)已充分認(rèn)識(shí)金融在籌集綠色低碳發(fā)展資金、防范氣候變化相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)等方面的重要作用。不久前剛結(jié)束的G20巴厘島峰會(huì)通過(guò)了《G20轉(zhuǎn)型金融框架》，進(jìn)一步凝聚了各國(guó)關(guān)于金融支持綠色低碳轉(zhuǎn)型的共識(shí)，重申了利用轉(zhuǎn)型金融等工具應(yīng)對(duì)氣候變化嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的重要意義。
黨的十八大以來(lái)，我國(guó)高度重視綠色發(fā)展，大力發(fā)展綠色金融，推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和工作取得顯著成效。黨的二十大報(bào)告指出，要“完善支持綠色發(fā)展的財(cái)稅、金融、投資、價(jià)格政策和標(biāo)準(zhǔn)體系，發(fā)展綠色低碳產(chǎn)業(yè)，健全資源環(huán)境要素市場(chǎng)化配置體系”，為金融支持綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展提出了新任務(wù)、新要求。
人民銀行一直高度重視綠色金融、轉(zhuǎn)型金融的研究與實(shí)踐。2016年以來(lái)，在黨中央、國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，會(huì)同相關(guān)部門建立和完善綠色金融體系，有效發(fā)揮其資源配置、風(fēng)險(xiǎn)防范和價(jià)格發(fā)現(xiàn)三方面功能，為全球氣候治理和綠色金融發(fā)展提供了重要的中國(guó)方案。人民銀行作為G20可持續(xù)金融工作組聯(lián)席主席，與相關(guān)各方密切協(xié)作，牽頭制定了《G20轉(zhuǎn)型金融框架》。我們將與有關(guān)國(guó)家和國(guó)際組織、金融機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)主體一道，推動(dòng)綠色金融與轉(zhuǎn)型金融有效銜接，將綠色金融的成功做法和經(jīng)驗(yàn)推廣應(yīng)用到轉(zhuǎn)型金融領(lǐng)域。
今天，我想就金融如何更好支持經(jīng)濟(jì)綠色低碳發(fā)展，與大家分享一些初步思考，請(qǐng)大家批評(píng)指正。
第一，推動(dòng)金融支持綠色低碳發(fā)展，要注意處理好幾組關(guān)系。
一是“破”與“立”的關(guān)系。黨的二十大報(bào)告提出，“積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和。立足我國(guó)能源資源稟賦，堅(jiān)持先立后破，有計(jì)劃分步驟實(shí)施碳達(dá)峰行動(dòng)?！比ツ曛醒虢?jīng)濟(jì)工作會(huì)議也強(qiáng)調(diào)，“必須堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，調(diào)整政策和推動(dòng)改革要把握好時(shí)度效，堅(jiān)持先立后破、穩(wěn)扎穩(wěn)打”。中央在深刻總結(jié)國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)基礎(chǔ)上，強(qiáng)調(diào)“先立后破”，是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)的應(yīng)有之義。
近年來(lái)，國(guó)際上出現(xiàn)不少“閃電式減碳”的聲音，一些金融機(jī)構(gòu)“一刀切”簡(jiǎn)單化地將所有與煤電企業(yè)相關(guān)活動(dòng)列為“禁止融資”類別。俄烏沖突爆發(fā)后，國(guó)際能源格局深刻調(diào)整，歐洲出現(xiàn)能源危機(jī)，一些曾大力呼吁放棄煤炭的歐洲國(guó)家不得不宣布重啟煤電廠或采取措施支持煤電項(xiàng)目。
我國(guó)受資源稟賦、經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段等因素制約，對(duì)化石能源依賴程度較高，低碳轉(zhuǎn)型任務(wù)更重、更具挑戰(zhàn)性。個(gè)別地區(qū)在推動(dòng)能源轉(zhuǎn)型過(guò)程中，存在“未立先破”的現(xiàn)象，未能處理好穩(wěn)和進(jìn)的關(guān)系。碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)不可能一蹴而就，要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、先立后破，統(tǒng)籌好當(dāng)前與長(zhǎng)遠(yuǎn)，妥善處理能源轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、民生保障之間的關(guān)系。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)持續(xù)提高對(duì)綠色低碳經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的識(shí)別能力，積極應(yīng)對(duì)氣候變化相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)，避免簡(jiǎn)單機(jī)械的“去煤化”和“運(yùn)動(dòng)式”減碳，助力綠色低碳發(fā)展行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
二是自愿性與強(qiáng)制性的關(guān)系。逐步由自愿走向強(qiáng)制，是金融支持綠色低碳發(fā)展的大趨勢(shì)。近年來(lái)，在各國(guó)綠色金融政策和制度體系逐步完善過(guò)程中，部分金融機(jī)構(gòu)先行探索，自愿提出和遵守負(fù)責(zé)任銀行原則、《“一帶一路”綠色投資原則》、赤道原則等倡議，為更多金融機(jī)構(gòu)發(fā)展綠色金融業(yè)務(wù)提供了寶貴借鑒，其中一些做法被政策制定部門接受。例如，中英金融機(jī)構(gòu)氣候與環(huán)境信息披露試點(diǎn)的部分經(jīng)驗(yàn)被寫入我國(guó)金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。
隨著全球可持續(xù)發(fā)展議題重要性的不斷上升，國(guó)際資本加速流入可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域。在此過(guò)程中，也出現(xiàn)了部分企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)通過(guò)選擇性披露、虛假甚至欺詐性宣傳等方式，把不符合標(biāo)準(zhǔn)的項(xiàng)目以綠色項(xiàng)目為名籌集資金，例如此前德意志銀行旗下的一家資產(chǎn)管理子公司（DWS Group），就被指控存在“洗綠”行為。“漂綠”“洗綠”行為不僅會(huì)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)健，更會(huì)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“含綠量”及社會(huì)對(duì)低碳轉(zhuǎn)型的信心。為推動(dòng)可持續(xù)金融健康發(fā)展，越來(lái)越多的國(guó)家通過(guò)立法、發(fā)布規(guī)范性文件等方式，確立綠色金融強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)從以自愿性為主，向自愿性與強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)并重轉(zhuǎn)變。
為此，既要金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的自律，也要監(jiān)管部門的他律。金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)應(yīng)當(dāng)自律，強(qiáng)化碳核算和環(huán)境信息披露的意識(shí)和能力，尤其是大型金融機(jī)構(gòu)更要走在前列，不但做好自身碳核算和環(huán)境信息披露，還要帶動(dòng)所投資企業(yè)逐步做好相關(guān)工作。監(jiān)管部門要推動(dòng)逐步實(shí)現(xiàn)強(qiáng)制、全面、定量的環(huán)境信息披露，探索建立碳核查第三方機(jī)構(gòu)專業(yè)資質(zhì)認(rèn)證和核查評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，切實(shí)提高數(shù)據(jù)質(zhì)量和可信度。
三是標(biāo)準(zhǔn)制定和監(jiān)管約束的關(guān)系。標(biāo)準(zhǔn)制定和監(jiān)管約束是實(shí)現(xiàn)綠色金融高質(zhì)量發(fā)展的“兩只手”。標(biāo)準(zhǔn)制定是實(shí)現(xiàn)事前“引導(dǎo)綠”的重要抓手，監(jiān)管約束旨在劃定“負(fù)面清單”和行為“紅線”，二者缺一不可。
過(guò)去6年，全球綠色金融標(biāo)準(zhǔn)快速發(fā)展，國(guó)際社會(huì)正在努力推動(dòng)全球主要綠色金融標(biāo)準(zhǔn)兼容。2021年7月，二十國(guó)集團(tuán)（G20）財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議支持成立國(guó)際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會(huì)（ISSB），推動(dòng)制定全球可持續(xù)發(fā)展披露標(biāo)準(zhǔn)。今年7月，人民銀行與歐委會(huì)相關(guān)部門共同牽頭完成《可持續(xù)金融共同分類目錄》及更新版，中歐兩大綠色金融市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)的趨同邁出重要步伐。較高的標(biāo)準(zhǔn)，有助于提升市場(chǎng)對(duì)綠色資產(chǎn)的識(shí)別和接受度，提高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)效率。
相比之下，強(qiáng)化監(jiān)管約束需要我們付出更多努力。綠色金融不僅是體現(xiàn)支持綠色低碳發(fā)展、應(yīng)對(duì)氣候變化的加分項(xiàng)，還是防止不轉(zhuǎn)型和慢轉(zhuǎn)型的約束項(xiàng)。目前，綠色金融的基本框架和業(yè)務(wù)模式已經(jīng)較為清晰，激勵(lì)性政策舉措的覆蓋范圍明顯擴(kuò)大。如果監(jiān)管約束長(zhǎng)期不足，不僅不利于激勵(lì)約束機(jī)制發(fā)揮效力，還可能引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。
我國(guó)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)中，高碳行業(yè)信貸資產(chǎn)占比較高，氣候變化和低碳轉(zhuǎn)型會(huì)對(duì)財(cái)富格局和資產(chǎn)管理行業(yè)影響重大。一些金融機(jī)構(gòu)過(guò)快退出化石能源等高碳資產(chǎn)，將增加轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)；如果過(guò)慢退出高碳資產(chǎn)，既不利于實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)，同樣也會(huì)加大金融風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，應(yīng)通過(guò)強(qiáng)化金融監(jiān)管、開(kāi)展氣候風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試等手段，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)按照碳達(dá)峰碳中和時(shí)間表和路線圖要求，不斷提升綠色金融能力水平，支持經(jīng)濟(jì)有序低碳轉(zhuǎn)型。
第二，充分結(jié)合中國(guó)實(shí)際，積極落實(shí)《G20轉(zhuǎn)型金融框架》，加大金融支持經(jīng)濟(jì)低碳轉(zhuǎn)型的力度和質(zhì)效。
中國(guó)是最大的發(fā)展中國(guó)家和《G20轉(zhuǎn)型金融框架》的重要貢獻(xiàn)者，國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)在轉(zhuǎn)型金融方面的做法高度關(guān)注。實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)，既需要大力發(fā)展綠色金融，加快發(fā)展綠色低碳產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目；又需要強(qiáng)化轉(zhuǎn)型金融，有序推動(dòng)高碳行業(yè)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的低碳轉(zhuǎn)型。緊密結(jié)合中國(guó)實(shí)際，充分借鑒《G20轉(zhuǎn)型金融框架》，總結(jié)提煉綠色金融的有效做法和有益模式并將其運(yùn)用到轉(zhuǎn)型金融領(lǐng)域，做好綠色金融與轉(zhuǎn)型金融的有效銜接，是提高金融支持綠色低碳發(fā)展質(zhì)效的重要一環(huán)。
一是要抓緊研制轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)。人民銀行于2021年啟動(dòng)轉(zhuǎn)型金融研究工作，目前已初步明確了轉(zhuǎn)型金融的基本原則，并組織開(kāi)展了鋼鐵、煤電、建筑建材、農(nóng)業(yè)等四個(gè)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)研究，條件成熟時(shí)將公開(kāi)發(fā)布，為滿足高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的合理融資需求提供依據(jù)。
二是強(qiáng)化氣候類信息披露要求。近年來(lái)，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)由大到小、由易到難、分層次、分步驟探索開(kāi)展環(huán)境信息披露，氣候類信息的編制及披露能力有了長(zhǎng)足提高。未來(lái)，要督促經(jīng)濟(jì)主體制定碳減排路線圖，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)利益與節(jié)能降碳行為掛鉤；在落實(shí)現(xiàn)有部門規(guī)章和金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)探索開(kāi)發(fā)符合中國(guó)國(guó)情的金融機(jī)構(gòu)碳核算方法，逐步拓展碳核算和相關(guān)信息披露范圍。
三是進(jìn)一步豐富和完善轉(zhuǎn)型金融工具。高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型難度大，相關(guān)經(jīng)濟(jì)主體面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)在已有轉(zhuǎn)型債券、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券和掛鉤貸款等轉(zhuǎn)型金融工具有益探索的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步創(chuàng)新股權(quán)類融資工具、證券化產(chǎn)品、保險(xiǎn)和擔(dān)保等風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具。大力增加轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品與服務(wù)供給，支持具有明確低碳轉(zhuǎn)型策略、內(nèi)部治理完善的企業(yè)獲得多種形式的融資。
四是強(qiáng)化轉(zhuǎn)型金融激勵(lì)約束機(jī)制。2021年，人民銀行創(chuàng)新推出碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款，鼓勵(lì)社會(huì)資金更多投向綠色低碳領(lǐng)域，取得積極成效。未來(lái)，應(yīng)積極探索、及時(shí)推出財(cái)政、金融支持工具，不斷擴(kuò)大政策覆蓋面，充分動(dòng)員社會(huì)資金投向具有顯著碳減排效益的項(xiàng)目。研究完善綠色金融綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，有序擴(kuò)大評(píng)價(jià)范圍、拓展評(píng)價(jià)結(jié)果運(yùn)用場(chǎng)景。
五是推動(dòng)公正轉(zhuǎn)型。氣候變化和經(jīng)濟(jì)綠色低碳轉(zhuǎn)型，往往對(duì)高碳行業(yè)、農(nóng)業(yè)等易受氣候影響的行業(yè)、部分地區(qū)、低收入人群等產(chǎn)生較大影響，必須高度重視公正轉(zhuǎn)型問(wèn)題。近年來(lái)，人民銀行積極運(yùn)用支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)等工具，持續(xù)支持三農(nóng)、小微企業(yè)發(fā)展，加強(qiáng)對(duì)受疫情影響較大的行業(yè)的支持，積累了豐富經(jīng)驗(yàn)。未來(lái)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)更加關(guān)注就業(yè)目標(biāo)，強(qiáng)化和完善就業(yè)統(tǒng)計(jì)和支持，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)轉(zhuǎn)型壓力較大地區(qū)、行業(yè)和人群的金融支持力度，切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定。
最后，預(yù)祝本屆峰會(huì)取得圓滿成功！謝謝大家！
作者宣昌能系中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)，本文系作者在第四屆外灘金融峰會(huì)全體大會(huì)暨開(kāi)幕式“全球變局下的中國(guó)與世界：韌性發(fā)展與協(xié)同行為”上發(fā)表的主題演講，未經(jīng)許可不得轉(zhuǎn)載。
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