這次研討會契機是林毅夫教授等人編著的《中國與西方：當前經(jīng)濟、政策與應對》中文版出版。幾年前我為該書英文版寫的“2018年中美經(jīng)貿(mào)爭端概況”一文，主要以2017年特朗普入主白宮后改變美國對華戰(zhàn)略并挑起貿(mào)易戰(zhàn)為背景，梳理分析美方政策轉變的七點原因?？v觀后續(xù)形勢演變，2020年拜登政府就任后暫時擱置對華關稅等貿(mào)易戰(zhàn)議題，然而在金融、科技、意識形態(tài)、地緣政治等方面進一步展開實施遏制中國政策，其間疊加新冠疫情大流行沖擊以及最近俄烏沖突影響，兩國經(jīng)貿(mào)關系現(xiàn)狀和前景的不確定性有增無減。
美國對華政策立場轉變已有五年左右，開啟貿(mào)易戰(zhàn)已有四年，一個可以選擇的探討切入點，是在對相關數(shù)據(jù)和經(jīng)驗事實進行多角度實證觀察基礎上，看看過去4-5年中美經(jīng)貿(mào)關系實際表現(xiàn)如何？美國調(diào)整對華政策是否達到了遏制中國經(jīng)濟發(fā)展的目標？我國經(jīng)濟發(fā)展與轉型升級有哪些亮點？同時面臨哪些新困難和問題？在新形勢下我們應怎樣更好發(fā)展自己從而更有效應對內(nèi)外環(huán)境變化？
下面從幾方面梳理考察近年中美經(jīng)貿(mào)關系變化以及我國經(jīng)濟形勢若干特點。
首先，通過比較中美經(jīng)濟增長不同指標，考察我國經(jīng)濟追趕的長期趨勢與近期特點。接著觀察我國外貿(mào)、投資、旅游、留學等方面雙邊經(jīng)濟交往情況，其中部分內(nèi)容對評估美國貿(mào)易戰(zhàn)效果有直接意義。
其次，看能源轉型、平臺研發(fā)、新增獨角獸、國際貨幣地位角度等領域相關數(shù)據(jù)，這些指標對前沿創(chuàng)新和結構變遷具有不同程度的提示含義。
再次，簡略觀察短期宏觀經(jīng)濟若干指標，了解當下兩國經(jīng)濟運行的比較狀態(tài)。
最后基于上述觀察提供的經(jīng)驗證據(jù)，討論我國經(jīng)濟發(fā)展成就及面臨問題，并探討我國政策如何改進完善。
中美經(jīng)濟追趕與雙邊經(jīng)濟交往情況
第一，對我國經(jīng)濟追趕態(tài)勢可從不同角度考察。首先比較中美實際經(jīng)濟累計增長。下面兩個圖形顯示幾點基本事實：一是我國實際經(jīng)濟增速保持對美國較快追趕，過去十余年實現(xiàn)對美國累計近60%相對增長。二是由于我國潛在增速下降，加上一些年份實際經(jīng)濟增速或低于潛在增速，過去十余年我國追趕速度比本世紀第一個十年相對下降接近一半。三是近年我國追趕速度進一步放緩，表現(xiàn)為右邊圖形中的綠色線條近年斜率略為平緩一些。
兩圖資料來源和說明：國家統(tǒng)計局，IMF。2022年實際增速是在IMF春季W(wǎng)EO預測數(shù)（4.4%和3.7%）基礎上，假定對中國低估0.5和美國高估0.5百分點獲得。
其次用同一種貨幣衡量兩國經(jīng)濟體量并更直觀考察我國經(jīng)濟追趕情況，貨幣轉換采用市場匯率和購買力平價兩種方法。下面左圖中數(shù)據(jù)提示用匯率衡量中國GDP對美國的持續(xù)追趕，可以看出追趕速度的波動幅度在最近十余年明顯增加，平均追趕速度也顯著放緩。例如2017-2022年我國經(jīng)濟總量相對美國占比從63.3%增長到71.8%，共提升8.5個百分點，年均1.7個百分點，低于新世紀最初十年近3個百分點和2010-2017年均3.3個百分點。由相關定義可知，這個指標追趕動態(tài)放緩原因包括上面討論的兩國用本幣表示的實際增速追趕趨緩，兩國GDP平減指數(shù)相對變化，人民幣兌美元匯率波動和升值趨勢放緩等因素。
兩圖資料來源和說明：國家統(tǒng)計局，IMF。
2022年匯率追趕速度據(jù)IMF對兩國名義GDP增速（中國8%和美國10.2%）及截至5月中旬匯率衡量，不排除隨著后續(xù)形勢展開可能發(fā)生較大誤差。
上面右圖報告IMF用購買力平價（PPP）衡量中美GDP數(shù)據(jù)。PPP基于各國所有物品都符合“一價定理”因而不存在國際相對價格差異，其優(yōu)點在于將不同國家經(jīng)濟規(guī)模的比較建立在實際購買力基礎上，局限性是不符合不可貿(mào)易品會偏離“一價定理”的客觀現(xiàn)實。由于PPP與市場匯率比價差異，用PPP衡量，我國經(jīng)濟總量在2016年已經(jīng)趕上美國，去年超過美國是18.3%，這無疑是鼓舞人心的進展。當然，由于我國目前人口規(guī)模約為美國的4.2倍，去年用PPP衡量我國人均收入仍不到30%。
從相對變化角度看，上面的右圖同樣顯示我國經(jīng)濟體量相對美國持續(xù)追趕，同時近十余年追趕速度波動較大。2000-2010年我國PPP衡量GDP總量相對美國的比例從35.7%上升到81.6%，年均增長4.59個百分點。2010-2022年同一指標年均增長3.12個百分點，比新世紀最初十年下降47%。最近幾年該指標再次經(jīng)歷劇烈波動，從2017年1.7個百分點增長到2020年6.4個百分點，去年又降到2.6百分點，根據(jù)最近IMF預測數(shù)據(jù)今年會進一步回落到0.8個百分點。2020年數(shù)據(jù)之所以高，部分是由于2020年我國經(jīng)濟超速追趕的作用。最近五年（2017-2021）平均相對增速提升到3.7個百分點，顯著超過2010年以來平均增速。
第二，從貿(mào)易以及雙邊經(jīng)濟交往情況看，數(shù)據(jù)顯示貿(mào)易戰(zhàn)以來我國貿(mào)易保持增長態(tài)勢，尤其是疫情期間實現(xiàn)超預期強勁增長。中國出口從2017年的2.264萬億美元增長到2021年的3.364萬億美元，五年增幅48.59%，年均增長率達到8.24%。特別是2021年出口從上年2.59萬億美元增長到3.36萬億美元，年增速超常飆升到29.86%。貨物貿(mào)易順差在2018年回落后持續(xù)回升，從2017年4196億美元增長到2021年6767億美元。另外下面右邊月度數(shù)據(jù)圖形顯示，隨國內(nèi)外形勢變化，今年我國外貿(mào)尤其出口增速會從此前的高位有較大幅度的回調(diào)；不過由于去年總體逐月上升，今年前4個月外貿(mào)絕對量雖絕對下降然而仍保持同比正增長。
資料來源：CEIC
隨著本世紀以來我國開放經(jīng)濟超預期成長，我國出口占全球比例趨勢性上升，從2006年大約6%增長到2015年底的11.2%，并在隨后幾年回落調(diào)整到2017年10月的10.1%。不過該指標近年呈現(xiàn)趨勢性回升，2020年初恢復到歷史高位，過去兩年多進一步上升并于2022年初達到12.5%的歷史新高。特朗普政府發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)直接目的之一是遏制我國出口增長，上述情況顯示該政策雖或在2018年前后產(chǎn)生短期效果，從過去五年的整體形勢看，我國外貿(mào)以及全球占比仍在顯著增長，美國上述目標未能得逞。
資料來源：中國出口占比數(shù)據(jù)來自WTO（左圖），中美雙邊貿(mào)易平衡數(shù)據(jù)來自美國商務部（右圖）。
另外美國實施單邊關稅措施的一個直接考慮，是要大幅縮小美國對華貿(mào)易逆差，但是從上面右圖數(shù)據(jù)觀察，過去幾年雙邊順差雖在2018-2019年有所降低，但是在2021年較大幅度上升，中國對美順差占美國逆差比例去年達到36.8%，中國持續(xù)保持對美國逆差的單個最大平衡國地位?？梢娭灰袊鴪猿謹U大開放和抵制脫鉤政策，中美經(jīng)濟互補性規(guī)律作用在中長期會壓倒美國政治意愿和政策干預效果。
投資、旅游、留學等雙邊交往情況差異較大。在直接投資方面，進入新世紀以后我國對美投資十幾年保持趨勢性增長態(tài)勢，下面左圖數(shù)據(jù)顯示從2005年投資額2.5億美元一路增長到2016年的近170億美元。此后受到國內(nèi)相關政策影響，加上美國投資限制政策作用，我國到美國直接投資大幅回落，2019年降到38.1億美元，甚至略低于2012年40.5億美元。美國對我國投資在金融危機前后出現(xiàn)很大波動，晚近時期波動幅度減少，從2017年79.4億美元下降到2018年63.9億美元，隨后兩年逐步增長到2020年達到93.3億美元，與我國對美國直接投資比較，美國對我國投資相對平穩(wěn)。
數(shù)據(jù)來源：直接投資來自中國商務部和美國BEA，證券投資數(shù)據(jù)來自國家外匯管理局。
我們尚未獲得中美雙邊證券投資的時間序列數(shù)據(jù)，姑且觀察我國證券投資整體流入和流出數(shù)據(jù)。隨著我國資本賬戶逐步擴大開放以及國內(nèi)外匯管制松綁，通過不同時期建立的QFII、QDII、深港通和滬港通等管道機制及其后續(xù)擴容，我國證券投資總體呈現(xiàn)擴大趨勢。
上面右圖藍線表示的是外國對我國證券投資流入（即“證券投資負債凈產(chǎn)生”）經(jīng)歷兩次多年上升和兩次短期下降：第一次上升是2010年從316.8億美元上升2014年932.4億美元，2015年大幅回落到67.4億美元。第二次是從2016年持續(xù)多年上升達到2021年2567.7億美元，2021年再次顯著下降到1767億美元。與第一次下降由于外國對國內(nèi)債券和股票投資同時下降不同，去年回落主要由于外國對國內(nèi)債券規(guī)模較大幅度減持所致。
上面右圖紅線表示的我國對外國證券投資流出（即“證券投資資產(chǎn)凈獲得”）過去十余年也呈現(xiàn)趨勢性增長，金融危機后我國對外證券投資流出一度出現(xiàn)負增長，直到2014年回升達到108億美元，2016年飆升到超過1000億美元。2016-2021年又經(jīng)歷一輪下降-飆升-回落的波動。由此可見，我國對外國的證券投資的總態(tài)勢是雙向流動趨勢性增長，尤其是外資流入增長趨勢更突出，提示我國經(jīng)濟發(fā)展基本面條件對外國證券投資者吸引力增長。不過證券投資也存在較大波動，特別是去年以來，流入投資較大幅度回落，顯示外資對中國經(jīng)濟前景預期仍有待加強。
近年雙邊人員交流遭遇罕見重挫，其主要原因是新冠疫情沖擊，貿(mào)易戰(zhàn)影響較小。下面左圖顯示，2017-2019年我國赴美旅游人數(shù)從320萬顯著回落到283萬，2020年疫情暴發(fā)后下跌到37.8萬人，2021年進一步縮減到19.1萬人，僅為2017年約6%。美國來華旅游人數(shù)從2018年248.4萬小幅下降到2019年240.7萬，但是過去兩年分別下降到32.1萬和16.2萬人，2021年該指標是四年前的6.5%。
另外，下面右圖2010-2019年我國每年赴美留學人數(shù)持續(xù)增長，該時期每年赴美留學人數(shù)從15.8萬人增加到37.3萬人；但是年增量從2012年持續(xù)回落，貿(mào)易戰(zhàn)以后延續(xù)這個回落趨勢，從2017年的1.3萬人下降到2019年0.3萬人。主要受疫情及相關因素沖擊，疊加雙邊關系變化影響，我國赴美留學人數(shù)2020和2021年分別罕見下降5.5萬和2.5萬人，兩年總量分別下降到31.7萬和29.2萬人。
旅游數(shù)據(jù)來源：國家旅游局和文旅部、美國NTTO（National Travel and Tourism Office）、中國旅游研究院出境旅游報告、中國文化和旅游統(tǒng)計年鑒。留學生數(shù)據(jù)來源：Statista（德國全球綜合數(shù)據(jù)資料庫）。
若干前沿科技產(chǎn)業(yè)動態(tài)指標比較觀察
主要觀察有關能源轉型、平臺研發(fā)、獨角獸數(shù)量等幾組比較數(shù)據(jù)。首先看過去十年前后我國光伏與風能等新型可再生能源快速增長，2015年以后風光發(fā)電量進一步提速，中美貿(mào)易戰(zhàn)發(fā)生后這方面趨勢進一步加強。其中太陽能光伏發(fā)電規(guī)模在2015年和2017年分別超過美國和歐洲，近年來穩(wěn)居世界總量第一位。風能發(fā)電也在2016年超過美國，并在近年追趕提速逼近歐洲總規(guī)模。過去十余年我國風光發(fā)電后來居上，目前二者合計規(guī)模也已超過歐洲，達到世界第一水平。這個事例說明中國具有產(chǎn)業(yè)技術創(chuàng)新能力，外部環(huán)境變化無法阻擋我國的轉型升級趨勢。
數(shù)據(jù)來源：BP.
當然也要看到，由于我國人口規(guī)模數(shù)倍于美國和歐洲[1]，目前人均風光發(fā)電量仍顯著低于美歐。另外我國初級能源消費總量較大幅度超過美國和歐洲，因而我國風光能源占初級能源消費比重仍然不同程度低于美歐（下面左圖）。
中美歐風光能源占比數(shù)據(jù)來源：BP. （左）
全球電動車銷量數(shù)據(jù)來源：IEA.（右）
另外作為當代能源轉型的一個重要部門應用場景，近年主要汽車生產(chǎn)國的新能源汽車進入快速普及時期，全球新能源汽車市場出現(xiàn)井噴式增長。上面右圖數(shù)據(jù)顯示，近年我國電動汽車制造和消費增長速度處于領先水平，2021年我國電動汽車銷量335萬輛，超過全球660萬輛總量的一半。
當代大國經(jīng)濟發(fā)展的一個重要結構特征是，借助互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字化與AI等組合前沿技術創(chuàng)造新部門新業(yè)態(tài)并改造傳統(tǒng)經(jīng)濟部門，推動經(jīng)濟轉型升級與結構演進。由于新經(jīng)濟增長方式內(nèi)生具有的經(jīng)驗經(jīng)濟、規(guī)模收益遞增、路徑依賴和鎖定效應等特點，平臺企業(yè)群體的綜合實力及其研發(fā)意愿與能力，借助市場競爭挑選機制涌現(xiàn)出來并成長到相當規(guī)模的“獨角獸（Unicorn）”企業(yè)，成為觀察一國數(shù)字化科技創(chuàng)新與發(fā)展能力的一個有意義的指標。
下圖分別報告我國與美國頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺公司的研發(fā)費用，顯示我國六家頭部互聯(lián)網(wǎng)研發(fā)支出仍保持快速增長，中美關系變化以及國內(nèi)相關監(jiān)管政策調(diào)整環(huán)境下，這一趨勢并未逆轉。不過數(shù)據(jù)同時顯示，與美國類似企業(yè)群體比較，我國上述指標仍有4-5倍差距；加上美國前沿科技產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新歷史較長的累積效果，兼有基礎科學、前沿創(chuàng)新、資本市場較強組合優(yōu)勢，決定了我們在高科技前沿創(chuàng)新領域整體水平趕超美國或仍需較長時期努力。早先我國企業(yè)密切關注美國前沿創(chuàng)新動向，結合國內(nèi)現(xiàn)實條件第一時間借鑒和模仿創(chuàng)新，并在動態(tài)學習和迭代過程中積累經(jīng)驗推陳出新，形成局部特色和優(yōu)勢，從而逐步從跟跑提升為并跑甚至個別場合領跑。上述追趕創(chuàng)新方式目前在不少場合可能仍有現(xiàn)實合理性，從一個側面凸顯出加強交流和擴大開放的重要性。
數(shù)據(jù)來源：Wind
“獨角獸”(unicorn business)是2013年Cowboy Ventures創(chuàng)始人華裔女士Aileen Lee提出的概念，基本定義是市場估值超過10億美元但尚未上市的創(chuàng)業(yè)公司。雖較早在風險投資行業(yè)流行使用，然而獨角獸涌現(xiàn)需要高新科技與前沿產(chǎn)業(yè)融合互動的良好創(chuàng)新生態(tài)條件，其成長過程通過知識、技術、企業(yè)家人才、資金組合較好解決了新業(yè)態(tài)創(chuàng)新激勵以及挑選淘汰機制難題，顯著壓縮了前沿科技產(chǎn)業(yè)化商業(yè)化所需研發(fā)設計、萌生孵化、試錯迭代直至新業(yè)態(tài)確立的整個流程，大為縮短了先進科技轉化為現(xiàn)實生產(chǎn)力和市場競爭力的時間，因而這個概念很快在更廣泛范圍內(nèi)得到重視。在產(chǎn)業(yè)科技革命活躍推進時代，少數(shù)企業(yè)率先突破性成長往往能帶動行業(yè)領先發(fā)展，并對國民經(jīng)濟轉型升級發(fā)揮四兩撥千斤推動作用，因而獨角獸被看作當代科技創(chuàng)新企業(yè)代表形態(tài)之一，成為觀察一地甚至一國創(chuàng)新和競爭活力及新經(jīng)濟發(fā)展適宜度的指標之一，也成為地方和國家轉型升級政策抓手之一。
美國咨詢公司CB Insights從2014年開始較早統(tǒng)計主要國家和全球范圍獨角獸數(shù)據(jù)，創(chuàng)建和更新獨角獸數(shù)據(jù)庫并發(fā)布相關專題報告，成為國際上認可度較高的國別和全球獨角獸信息源。從下面CB Insights提供數(shù)據(jù)看，全球范圍獨角獸新增和累計數(shù)量呈現(xiàn)上升趨勢，并且近年增長速度進一步提升。從2007年首家獨角獸到2022年6月初[2]，全球共有1130個獨角獸。中國在全球獨角獸領域居于重要地位，截至今年6月初一共貢獻了182個獨角獸，占全球累計總量比例在2016年曾達到48%峰值，近年雖大幅下降，但仍占據(jù)大約16%，目前僅次美國居世界第二位，是第三大獨角獸貢獻國印度65個累計值的2.8倍。
數(shù)據(jù)來源：CB Insights. 截至2022年5月初數(shù)據(jù)。
從年度新增獨角獸看不同時間段我國情況有較大變化。CB Insights數(shù)據(jù)庫最早于2012年報告我國有新增獨角獸記錄，此后幾年我國新增獨角獸數(shù)快速增長，2015-2018四年間連續(xù)成為新增獨角獸最多國家。近年受到中美關系變化、國內(nèi)有關政策調(diào)整、中概股受挫與疫情沖擊等方面因素影響，我國新增獨角獸雖仍保持相當增長并于2021年創(chuàng)造出新增46個的歷史記錄，然而相對美國和世界其他國家則出現(xiàn)較大幅下降。2021年美國和其它國家新增獨角獸分別為304個和171個，分別比該指標歷史峰值2020年65個和2019年34個高出3倍和1.5倍，我們當年數(shù)僅比歷史峰值增長0.12倍。據(jù)筆者5月18日演講時統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，截至今年5月初的數(shù)據(jù)顯示，2022年我國僅錄得3個新增獨角獸，遠小于美國的94個，也少于印度12個以及德法等國新增數(shù)，位居第六位。本文修改定稿時再查CB Insights數(shù)據(jù)庫，發(fā)現(xiàn)到6月2日我國今年新增獨角獸數(shù)提升為5個，在印度等國之后，位居第五位。下半年我國獨角獸新增數(shù)和國際位次或再提升，然而短期或難再現(xiàn)新增量與美國不分伯仲格局。
需要說明，由于獨角獸不是上市公司，因而其統(tǒng)計存在特殊困難和不同來源信息差異，國內(nèi)機構統(tǒng)計的我國獨角獸數(shù)據(jù)與CB Insights數(shù)有顯著不同。如胡潤研究院從2017年開始追蹤記錄獨角獸企業(yè)[3]，顯示2020年和2021年我國新增獨角獸分別21和74家，同期美國新增獨角獸分別為30和254家，我國獨角獸數(shù)大幅高于CB Insights數(shù)，美國數(shù)據(jù)則較低[4]。不過即便依據(jù)胡潤排行榜數(shù)，2020-2021年我國獨角獸增量約為美國的三分之一，也提示我國該指標相對美國水平較大幅回落。另外一家GEI長城戰(zhàn)略咨詢有關報告提出我國“2016年新晉獨角獸77家”[5]，2017年新晉 62 家[6]，分別大幅高于CB Insights這兩年的12個和20個。不過2021年媒體報道，“根據(jù)長城戰(zhàn)略咨詢對獨角獸企業(yè)的追蹤研究，2016年-2020年，獨角獸企業(yè)的數(shù)量由131家攀升至251家”[7]，由此可見五年累計增加120個，還不到上述2016和2017年兩年新晉總數(shù)，與CB Insights同期五年累計新增109個倒比較接近。
綜合上述情況，國外機構因為信息掌握不夠或許對我國獨角獸統(tǒng)計存在某種低估偏差，國內(nèi)機構較多依賴“企業(yè)自我申報”信息可能存在獨角獸存活率偏低與新增數(shù)據(jù)高估問題。我國與國外獨角獸數(shù)據(jù)準確性有待深入研究，然而從不同來源數(shù)據(jù)看，近年我國獨角獸增量較大幅度下降應是事實。我國新增獨角獸近年呈現(xiàn)出后勁不足問題，應引起關注和重視并采取針對性舉措調(diào)節(jié)改進。
人民幣國際化推進及與美元地位比較
下面觀察人民幣國際化推進以及兩國貨幣在國際貨幣體系中地位消長演變情況。國際貨幣體系是因應國際貿(mào)易與金融等支付以及儲備資產(chǎn)需要，國際社會對貨幣兌換、國際收支調(diào)節(jié)等相關原則和方法所做安排及組織形式的總稱?；谙嚓P國家綜合實力以及特定歷史環(huán)境條件，少數(shù)國家貨幣在國際支付與儲備資產(chǎn)持有中處于實際使用量較高或支配性地位，從而承擔了主要國際貨幣職能。從國際貨幣體系演變邏輯和歷史經(jīng)驗看，一個在全球經(jīng)貿(mào)財金格局中重要性不斷上升的新興經(jīng)濟體，其本幣也會在國際貿(mào)易、投融資和儲備資產(chǎn)持有的結算支付和估價定值上占據(jù)越來越大份額，逐步成長為一種重要國際貨幣。
我國作為全球人口最多國家，隨著經(jīng)濟、政治、社會體制和治理現(xiàn)代化持續(xù)推進，隨著綜合國力、國際競爭力以及全球影響力不斷增強，隨著人均收入向發(fā)達國家靠攏，人民幣也有望從基本限于國內(nèi)使用逐步轉化為同時在國際交易場合被越來越多使用的國際貨幣。基于上述前提需在較長時期逐步完成，人民幣國際化本質(zhì)上不是政策工具，而是一個自然歷史過程。
就具體內(nèi)容看，人民幣國際化是人民幣在雙重意義上國際自由使用程度不斷提升的過程。一是要滿足國內(nèi)放松管制意義上的國際自由使用許可，為此要減少對貨幣國際使用的體制和政策限制，涉及匯率與利率市場化、經(jīng)常賬戶開放以及包括國內(nèi)居民自由兌換在內(nèi)的資本賬戶逐步全面開放。二是要在各種國際交易場合較大程度被實際自由使用，對此可通過該貨幣在國際貿(mào)易和投資支付、國際銀行存款和外債發(fā)行、儲備資產(chǎn)定值等指標全球占比的絕對和相對水平加以觀察。第一組國內(nèi)自由使用許可條件，顯然是外部實際自由使用的必要前提；然而第二組國際實際自由使用度高低狀態(tài)，還受到一國經(jīng)濟相對體量、綜合經(jīng)濟實力與非經(jīng)濟領域影響力等因素制約，因而即便高度自由化現(xiàn)代化的小國滿足第一組條件，但難以滿足第二組條件，故而其貨幣也難以成為主要國際貨幣?？梢?，主要國際貨幣一般是大國或大國主導的貨幣，主要國際貨幣發(fā)行國則是該國國民經(jīng)濟自由度較高的國家。
21世紀初，中國經(jīng)濟超預期追趕推動全球經(jīng)貿(mào)和金融格局快速演變，2008年美國金融危機后，人民幣國際化議題應運而生。2009年4月上海等地實施跨境貿(mào)易人民幣結算試點邁出人民幣國際化第一步，此后十多年我國采用穩(wěn)健審慎方針積極探索并推進這一過程。2015年11月30日，國際貨幣基金組織（IMF）時任總裁拉加德女士宣布，人民幣將作為第五種貨幣，與美元、歐元、日元和英鎊一起構成特別提款權（SDR）貨幣籃子，人民幣在SDR中的權重為10.92%位居第三名。今年5月14日，IMF宣布將人民幣在特別提款權（SDR）貨幣籃子中的權重從10.92%上調(diào)至12.28%。人民幣晉升為SDR構成貨幣及其權重提升，是人民幣國際化歷史進程中的重大標志性事件。
下面幾組圖形分別報告人民幣在貿(mào)易融資、國際銀行存款、國際債券融資、廣泛國際支付和儲備資產(chǎn)持有等方面情況，以便具體定量觀察人民幣國際化推進狀態(tài)。下面的每個左邊圖形用左右軸分別表示中美相關指標，以便更清晰觀察中美兩國貨幣特別是人民幣特定場合國際使用程度變化情況；下面的每個右圖用左軸同時表示兩種貨幣指標，便于直觀把握二者相對差距。不同指標表現(xiàn)不同，具體觀察結果取決于用什么指標以及選擇哪個起始年份。
比較2017年初與最近情況，絕大部分指標都出現(xiàn)不同程度提升。其中人民幣在全球外匯儲備占比的增長表現(xiàn)最為引人注目，從2017年初的1.1%上升到2021年4季度2.8%。人民幣在國際銀行業(yè)存款負債、國際支付及國際債券發(fā)行占比等指標，也在波動中顯著增長。人民幣貿(mào)易融資占比過去五年多大體在2%上下波動。上述信息顯示，近年人民幣國際化仍在逐步推進，美國近年來的遏制政策也未能改變相關趨勢。
數(shù)據(jù)來源：BIS.
上述數(shù)據(jù)也提示我國人民幣國際化進程面臨的困難和問題。例如，從較長時間看并非所有人民幣實際國際使用比例指標都在上升，其中三種使用占比指標在2013-14年前后達到較高水平甚至峰值，近年與峰值水平反而有不同程度差距。另外，人民幣國際化相關指標絕對水平仍普遍處于低位，目前不僅還無法與美元國際貨幣地位比較，與人民幣SDR權重顯示的我國在全球經(jīng)貿(mào)格局中相對重要性對比也還有較大差距。人民幣國際化推進無疑需要較長歷史時間積累加持，不過并非僅僅借助時間漸進與量變積累就能達致目標，而是需在關鍵領域追加深度改革、培育國民對本幣穩(wěn)定預期和信心。全面考慮人民幣國際化所需的長期條件，需超越狹義金融、國際收支、外匯監(jiān)管范疇及其技術性內(nèi)涵，把觀察視野和努力范圍延伸到加強產(chǎn)權保護、規(guī)則預期與法治原則等體制創(chuàng)新完善層面。
短期宏觀經(jīng)濟下行壓力進一步加大
從短期宏觀形勢看，由于疫情防控方針與宏觀調(diào)控政策不同，近年中美宏觀經(jīng)濟呈現(xiàn)罕見周期錯位的“鏡像關系”特點。受新冠疫情沖擊影響，特別是由于宏觀政策刺激規(guī)模和力度過大，美國經(jīng)濟去年年中以來通脹壓力快速增加，目前美國加大緊縮政策力度以應對幾十年所未有之通脹，某種形態(tài)的滯漲前景成為其中期經(jīng)濟預測的現(xiàn)實風險。
我國受疫情間歇性沖擊與其它因素影響，去年下半年以來經(jīng)濟增速較快回落，去年底中央經(jīng)濟工作會議罕見提出經(jīng)濟運行面臨“需求收縮、供給沖擊、預期轉弱”組合困難。隨著去年4季度穩(wěn)增長政策發(fā)力，今年1-2月經(jīng)濟形勢有所好轉，然而3月以來多地局部疫情再次加劇，加上俄烏沖突等外部因素影響，經(jīng)濟增長出現(xiàn)新痛點，并導致下行壓力進一步加大。
下圖中我國工業(yè)生產(chǎn)和商品零售增速月度數(shù)據(jù)，顯示反映短期經(jīng)濟走勢的重要月度指標近來快速回落，3-4月的數(shù)據(jù)繼2020年初疫情大流行初期之后再次下降到負值區(qū)間；4月工業(yè)生產(chǎn)和商品零售同比增速分別為-2.9%和-11.1%，較大幅度低于美國近期水平。
資料來源：中國國家統(tǒng)計局，美國Federal Reserve Board，歐盟Eurostat.
與經(jīng)濟學奧肯定理經(jīng)驗規(guī)律相一致，宏觀經(jīng)濟減速會伴隨勞動力市場就業(yè)壓力加大。下面左圖數(shù)據(jù)顯示，去年下半年以來我國調(diào)查失業(yè)率顯著回升，4月份已經(jīng)上升到6.1%，接近2020年2月疫情大流行沖擊初期6.2%的峰值，也較大幅度高于同期美國失業(yè)率。另外下面右圖顯示，4月份我國青年失業(yè)率達到18.2%的罕見高位?？紤]青年失業(yè)率指標對象主要涵蓋應屆畢業(yè)生，其季節(jié)波動特點通常會在夏天畢業(yè)季達到年度峰值，因而不排除這個指標在4月后還可能邊際攀升。
資料來源：中國國家統(tǒng)計局，美國FRED-BLS，歐盟Eurostat.
記得幾年前我和同事研究G20成員國就業(yè)國別比較資料時，注意到一些新興經(jīng)濟體和少數(shù)發(fā)達國家青年失業(yè)率（15-24歲）達到20%，個別甚至達到30%或更高。當時比較相關數(shù)據(jù)時感嘆，面對20%以上青年失業(yè)率國家的就業(yè)困難真是難以想象。目前我國青年失業(yè)率統(tǒng)計值仍顯著低于這類國家，然而畢竟已接近20%高位，這也從一個側面顯示出，我國宏觀經(jīng)濟和就業(yè)形勢罕見困難。近年政府宏調(diào)和結構政策一直將實現(xiàn)比較充分就業(yè)作為基本目標，高度重視緩解就業(yè)和民生壓力，現(xiàn)在看來還要有更多針對性舉措加以應對。
小結與應對政策探討
受到討論主題和時間限制，上面對中美關系考察側重經(jīng)貿(mào)領域有局限性，另外即便就經(jīng)貿(mào)關系復雜內(nèi)容而言也難免掛一漏萬。不過基于對幾組具有內(nèi)在聯(lián)系的重要經(jīng)濟指標的定量觀察，或許能對評估本文起頭所提問題提供部分客觀經(jīng)驗背景，并對討論我國經(jīng)濟發(fā)展優(yōu)勢、成就與問題及后續(xù)應對政策選擇提供現(xiàn)實依據(jù)和認識啟迪。
首先需明確，上面考察的一個主要結論是，美國遏制中國政策目標未能實現(xiàn)也無法得逞，外部不利因素無法改變中國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的大趨勢。經(jīng)濟總量不同衡量指標顯示我國經(jīng)濟對美國仍在持續(xù)追趕；近年我國對外貿(mào)易活躍表現(xiàn)特別是疫情期間出口強勁增長，顯示出中國經(jīng)濟在全球供應鏈中獨特地位及其在世界抗擊疫情危機中的特殊積極作用；外國直接和證券投資流入在波動中保持了趨勢性增長，顯示我國經(jīng)濟發(fā)展對外資具有長期吸引力；我國能源轉型快速推進特別是電動汽車領先增長，大型平臺企業(yè)在政策調(diào)整環(huán)境下研發(fā)投入仍保持較快增長，彰顯我國經(jīng)濟創(chuàng)新增長的內(nèi)在活力和潛力。另外人民幣在SDR貨幣籃子中權重增加，近年人民幣在國際交易、定價和財富儲值等場景實際使用程度提升，說明中國經(jīng)濟追趕在國際貨幣體系這個響應經(jīng)濟史變遷最為持重和滯后的領域也在活躍推進。事實表明，面對貿(mào)易戰(zhàn)和外部環(huán)境多重不利沖擊，我國決策層實施主動擴大開放、反對和抵制脫鉤、把堅持原則和敢于斗爭與務實策略結合起來的應對方針是正確的。中國經(jīng)濟發(fā)展的成就舉世矚目，應對各類沖擊的能力和韌性有目共睹，中國經(jīng)濟長期發(fā)展為影響未來全球格局演變遠景提供了令人鼓舞的想象和預測空間。
成就不說跑不了，問題不說不得了。上述觀察在彰顯成就的同時也提示近年經(jīng)濟發(fā)展面臨的新困難新問題。例如我國對美國經(jīng)濟總量追趕速度回落幅度較大，顯示要達到林毅夫教授提到的兩倍于美國經(jīng)濟總量這一臨界目標，我國長期經(jīng)濟增長內(nèi)生動力仍亟待加強。受貿(mào)易戰(zhàn)特別是疫情沖擊影響，近年我國與外部世界的人員交流大幅收縮，這不僅會拖累旅游等經(jīng)濟活動流量，還會對需要人員頻繁密切交流的行業(yè)發(fā)展帶來無形制約，其不利影響可能尚未充分顯現(xiàn)。受復雜因素影響，中概股近來遭遇重挫，大型數(shù)字化互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)面臨轉型困難，在前沿科技產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中具有某種指標意義的新增獨角獸數(shù)量近年相對大幅減少，折射我們在統(tǒng)籌鼓勵創(chuàng)新活力、加強必要監(jiān)管、化解外部沖擊等目標所需政策的內(nèi)在一致性方面面臨新挑戰(zhàn)。人民幣國際化推進與早先學界和業(yè)內(nèi)人士預測期許仍有不小差距，人民幣在較多國際場合實際使用程度低于多年前水平，提示人民幣國際化推進受到某些深層因素制約。
同樣需要重視的是，受一些不利因素間歇性沖擊影響，我國經(jīng)濟目前的困難與一段時間以來增長內(nèi)生動力不足問題相互作用，有可能派生出更為棘手復雜的局面。疫情前我國經(jīng)濟就面臨增長相對疲弱問題，并在2019年底引發(fā)學界有關宏觀政策是否應“保6”大討論。新冠疫情大流行沖擊導致2020年經(jīng)濟增速跌落到改革時代最低點。隨著疫情較快得到控制和刺激政策實施，我國經(jīng)濟在2020年下半年和次年上半年大幅增長，然而遺憾的是復蘇反彈持續(xù)時間偏短，2021年下半年我國再次面臨經(jīng)濟下行壓力。今年初經(jīng)濟短暫邊際好轉后，最近又面臨新的不利環(huán)境磨難。
近幾年來，不同類型的負面沖擊不僅導致需求收縮和供給抑制，更重要的是間歇性壓抑挫傷市場主體預期并影響其未來信心。我們知道經(jīng)濟主體預期形成有其內(nèi)在規(guī)律，其所受不利沖擊抑制時間越長，環(huán)境異動導致其起落反復次數(shù)越多，其調(diào)整修復到正常積極狀態(tài)難度就會越大。因而需關注防范我國經(jīng)濟增長數(shù)年相對疲弱累積效果與現(xiàn)實矛盾交織碰撞，可能帶來組合風險因素集中釋放和超預期困難局面。因而需有居安思危意識和“時時放心不下”的責任感，通過謀劃系統(tǒng)性和突破性政策調(diào)整，盡快克服現(xiàn)實困難，扭轉預期走弱態(tài)勢。
回顧我國改革開放時代的歷史經(jīng)驗，面對內(nèi)外較復雜困難形勢可能有兩種治理應對思路。一是針對現(xiàn)實問題加大管制力度，更加重視安全與規(guī)范目標，強化政治導向與純凈意識形態(tài)。二是進一步解放思想與集思廣益，在深化改革和擴大開放上謀求突破性創(chuàng)新，利用困境倒逼作用拓寬思路、另辟蹊徑與開創(chuàng)新局。從歷史看，上述兩類應對舉措都有必要性，其組合效應對推動我國經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮了不可或缺作用。在特殊困難形勢下，第一類措施有助于控制風險、維護穩(wěn)定與保障安全，也有助于辨識并堅持正確的政治方向。第二類措施則有助于拓寬思路，守正出奇，變壓力為動力，化被動為主動，利用特殊困難環(huán)境激活逆向思維并促成改革系統(tǒng)性突破，推動我國經(jīng)濟發(fā)展和現(xiàn)代化事業(yè)邁上新臺階。
應對目前形勢需要把短期和長期措施結合起來。針對去年底宏觀經(jīng)濟三重壓力近來進一步加大的現(xiàn)實形勢，我贊同國內(nèi)學界相關討論意見，就是要用足可供選擇的貨幣和財政政策工具：現(xiàn)有政策加快實施落地，增量政策盡快設計出臺，同時審時度勢完善優(yōu)化疫情防控政策，千方百計穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟增長大盤。不過短期宏觀政策難以真正解決一段時期以來經(jīng)濟內(nèi)生增長動力不足問題，不足以徹底扭轉人們對內(nèi)外環(huán)境和發(fā)展前景預期轉弱苗頭，為此要在客觀總結近年我國經(jīng)濟社會發(fā)展經(jīng)驗和全面評估內(nèi)外環(huán)境演變的基礎上，在未來1-2年時間窗口期內(nèi)對經(jīng)濟發(fā)展政策取向進行系統(tǒng)完善優(yōu)化，重點是要在進一步解放思想和改革開放方面取得突破性進展。作為個人不成熟看法，我認為以下幾點具有關鍵意義。
第一，依據(jù)我國經(jīng)濟轉型發(fā)展與體制改革創(chuàng)新互動規(guī)律，新形勢下深化改革仍是應對內(nèi)外困難的必然選項與“關鍵一招”。核心是要對照十八屆三中全會全面深化改革若干重大問題決定的主要事項清單，結合新時期經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)實矛盾和問題，在若干重要領域加快改革補齊體制創(chuàng)新完善短板。一是要切實“完善產(chǎn)權保護制度”，落實好公有與非公有“經(jīng)濟財產(chǎn)權同樣不可侵犯”原則，為經(jīng)濟穩(wěn)健發(fā)展提供更為有力和有效的預期和信心支持。二是要進一步落實“支持非公有制經(jīng)濟健康發(fā)展”中的“權利平等、機會平等、規(guī)則平等”方針，并結合現(xiàn)實形勢將其拓展提升為競爭中性原則，以更好滿足國內(nèi)外環(huán)境發(fā)展演變對國內(nèi)體制創(chuàng)新完善要求。三要全面落實“從廣度和深度上推進市場化改革，大幅度減少政府對資源的直接配置，推動資源配置依據(jù)市場規(guī)則、市場價格、市場競爭實現(xiàn)效益最大化和效率最優(yōu)化。”四要加快“著力解決市場體系不完善、政府干預過多和監(jiān)管不到位問題”，既要根據(jù)高質(zhì)量經(jīng)濟發(fā)展需要改進加強行業(yè)部門監(jiān)管，同時要重視依據(jù)法治化和程序化原則有序推進，從而協(xié)調(diào)監(jiān)管動態(tài)加強完善與發(fā)展預期穩(wěn)定之間的關系。
總之，需要下決心通過“系統(tǒng)性、整體性、協(xié)同性”的改革突破，改進完善我國社會主義市場經(jīng)濟體制，使其逼近十八屆三中全會描繪的正確藍圖。這樣才能從根本上保證“讓一切勞動、知識、技術、管理、資本的活力競相迸發(fā)，讓一切創(chuàng)造社會財富的源泉充分涌流，讓發(fā)展成果更多更公平惠及全體人民。”這樣才更可能持續(xù)做好自己的事情，更好地應對外部環(huán)境的風云變幻。
第二，外交是內(nèi)政的延續(xù)，國內(nèi)深層改革突破是在外部擴大制度性開放的前提。加快全面完成十八屆三中全會改革決定目標清單，將使我國現(xiàn)代市場體制與法治社會更加健全完善，會對國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展提供巨大而持續(xù)的動能，也有助于在外部環(huán)境方面化消極因素為中性因素，甚至使其轉變?yōu)榉e極因素，從而最大程度孤立國際社會個別企圖遏制我國發(fā)展的硬核反華勢力，推動外部環(huán)境逐步朝根本有利于我國實現(xiàn)現(xiàn)代化目標和民族復興方向轉變。目前大變革時代經(jīng)濟全球化面臨“逆風”挑戰(zhàn)，我國作為新興大國謀求自身現(xiàn)代化發(fā)展，在根本利益上與經(jīng)濟全球化拓展深化具有一致性，因此要做經(jīng)濟全球化的維護派和推進派，堅持已行之有效的反對脫鉤方針，謹防外部環(huán)境異變與壓力加大誘致我落入自我封閉的戰(zhàn)略誤區(qū)。
歷史經(jīng)驗和邏輯都顯示，新興大國的自我認知、戰(zhàn)略定位與政策選擇，本身會相當程度影響全球格局的演變軌跡。歷史規(guī)律在大國互動與國際社會選擇行動中展開，并不存在先驗預設和注定的結果或宿命。中國應該并且盡可能發(fā)揮新興大國和轉型大國特有的主觀能動性，與國際社會共同合作應對目前經(jīng)濟全球化面臨困境，積極參與并最終引領全球經(jīng)濟治理架構和規(guī)則體系與時俱進開創(chuàng)新局。
第三，要堅持“實踐發(fā)展永無止境，解放思想永無止境，改革開放永無止境”的理念，在新形勢下進一步解放思想廣開言路。歷史正反兩方面經(jīng)驗教訓顯示，解放思想并鼓勵公共政策討論與思想競爭，是達到對真理追求與客觀規(guī)律認知的不二路徑，是尋求科學有效實踐探索路徑與實質(zhì)破解經(jīng)濟發(fā)展困境的不可缺少條件，也是建設現(xiàn)代化中國經(jīng)濟和社會的題中應有之義。發(fā)展任務越艱巨，內(nèi)外形勢越復雜，現(xiàn)實困難越有挑戰(zhàn)性，越要重視解放思想。百年未有之變局的全新挑戰(zhàn)環(huán)境和實踐內(nèi)容，意味著早先被證明正確的經(jīng)驗和認知也會產(chǎn)生局限性，更需進一步倡導解放思想與廣開言路，通過思想交流碰撞有效探索最符合客觀規(guī)律、最有利于我國現(xiàn)代化發(fā)展的政策思路和選擇。上世紀80年代后期，官方提出開門研究中長期體改規(guī)劃，委托不同科研機構、大學和部門組建八個課題組，分別研究經(jīng)濟體制改革三年、五年和八年規(guī)劃。這種虛懷若谷、集思廣益、擇善而從的科學態(tài)度和務實舉措，在今天應對百年未有變局大挑戰(zhàn)的新環(huán)境下仍有其借鑒價值。
第四，要堅持實事求是這個科學思想方法的“根本觀點”，自覺堅持正確政治方向和政治立場，同時也需防范具體工作中“泛政治化”因素可能對經(jīng)濟發(fā)展帶來不利影響。中共十九大做出分“兩步走”建成社會主義現(xiàn)代化國家的戰(zhàn)略安排，描繪了實現(xiàn)中華民族偉大復興的宏偉藍圖，實現(xiàn)上述目標和宏愿應是執(zhí)政黨和國家未來幾十年的長期最大政治。推動經(jīng)濟較快可持續(xù)增長，增強我國創(chuàng)新能力與國際競爭力，改善民生福祉與維護社會穩(wěn)定，迎接今年下半年中共二十大勝利召開，應是我們國家近期的最大政治。在始終堅持黨的領導與正確政治立場同時，在諸多具體工作方面也需注意遵循實事求是原則，適當處理正確政治原則與各領域工作面臨具體矛盾規(guī)律以及合理業(yè)務方針的關系問題。例如在雙碳減排、化解金融風險、教培監(jiān)管等場合，甚至在疫情防控領域，都要在堅持正確政治方向同時，注意防范運用政治原則時過于簡單化和形式化的“泛政治化”偏頗，避免由此派生特定方向干預層層加碼的內(nèi)嵌式?jīng)Q策模塊對經(jīng)濟發(fā)展帶來不利影響、并可能虛置和損害正確政治目標與根本政治利益。圖片
注:
[1] BP這里統(tǒng)計的歐洲，包括歐洲OECD成員國，加上阿爾巴尼亞等十幾個小國，匡算人口約為6.4億。
[2] 5月18日演講時利用的是截止5月初數(shù)據(jù)，本文修改時把數(shù)據(jù)更新到截止6月2日。
[3] 胡潤研究院發(fā)布《2021全球獨角獸榜》，2022年1月4日，騰訊網(wǎng)。
[4] 見“中國新增獨角獸只有個位數(shù)了嗎？政務：中制智庫 2022-05-07；作者張寧”
[5] 科技部火炬中心、長城戰(zhàn)略咨詢、2017 年 3 月：《2016 中國獨角獸企業(yè)發(fā)展報告》第26頁。
[6] 科技部火炬中心、長城戰(zhàn)略咨詢、2018 年 3 月：《2017 中國獨角獸企業(yè)發(fā)展報告》第14頁
[7] 《中國獨角獸企業(yè)研究報告2021》發(fā)布，獨角獸企業(yè)達251家，深圳20家；2021/04/28；深視在線。
作者盧鋒系CF40學術顧問、北京大學國家發(fā)展研究院金光講席教授，2022年5月18日，北大國發(fā)院、新結構經(jīng)濟學研究院和中信出版社聯(lián)合舉辦承澤論壇第2期，本文根據(jù)文展春、王賢青、白堯?qū)ΡR鋒在該論壇演講記錄稿修改充實而成。文章僅代表作者個人觀點。 
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