外企在華戰(zhàn)略的三個(gè)重要變化
時(shí)間：2022-01-15
作者：徐奇淵
過去十年，外資企業(yè)在中國的戰(zhàn)略布局受到了諸多因素的沖擊。先是人民幣實(shí)際匯率顯著升值、勞動(dòng)力成本大幅上升，之后是中美關(guān)系的劇烈調(diào)整，2020年初以來又有疫情沖擊，以及在此過程中來自本土企業(yè)的競爭壓力大增。
在這些沖擊的合力之下，外資企業(yè)紛紛調(diào)整戰(zhàn)略，全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的進(jìn)程實(shí)際上早已開始，外資企業(yè)在中國總體發(fā)展格局中的角色也發(fā)生了重要變化。新時(shí)代條件下，這也是思考如何進(jìn)一步擴(kuò)大對外開放的重要現(xiàn)實(shí)背景。
從外循環(huán)為主轉(zhuǎn)向內(nèi)循環(huán)為重心
21世紀(jì)頭十年，中國經(jīng)濟(jì)的外向型程度不斷上升，外資企業(yè)在其中起到了重要作用。不過在第二個(gè)十年中，外資企業(yè)在外循環(huán)中的作用明顯趨于下降。
2008年外資企業(yè)在中國的全部出口中占比接近60%，2021年末，該占比則降至34%。換一個(gè)視角，從金額規(guī)模來看，2014年外資企業(yè)的出口金額就達(dá)到1萬億美元，此后徘徊不前、陷入停滯。而同期內(nèi)資企業(yè)的出口規(guī)模大幅增長了74%。過去十年中，內(nèi)資企業(yè)在出口當(dāng)中的作用明顯上升，而外資企業(yè)的作用明顯減弱。
外資企業(yè)的出口銷售金額和國內(nèi)銷售金額
數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局和中國海關(guān)，以及作者的計(jì)算。數(shù)據(jù)說明：外資企業(yè)包括了港澳臺(tái)資企業(yè)。
從縱向視角來看，外資企業(yè)從外循環(huán)為主轉(zhuǎn)向內(nèi)循環(huán)的趨勢更為明顯。
2006年，外資企業(yè)的出口商品銷售額達(dá)到5638億美元，是其在中國國內(nèi)銷售額的7倍。此后外銷與內(nèi)銷的缺口不斷縮小，尤其是2011年之后，外企出口規(guī)模陷入停滯，同時(shí)外企內(nèi)銷金額保持穩(wěn)定的上升勢頭。到2016年，外資企業(yè)的內(nèi)銷金額達(dá)到9267億美元，第一次超過出口金額。此后外企在國內(nèi)銷售規(guī)模保持更快的增長勢頭。2020年，外資企業(yè)的國內(nèi)銷售已經(jīng)達(dá)到1.45萬億美元，大幅高于出口金額55%。
因此從空間布局來看，在華外資企業(yè)的戰(zhàn)略已經(jīng)從“in China for world”轉(zhuǎn)向了更多的“in China for China”，越來越多的外資企業(yè)開始把國內(nèi)市場業(yè)務(wù)作為主軸。這種新形勢，對于中國的對外開放政策也提出了新的要求。
產(chǎn)業(yè)投資重心從制造轉(zhuǎn)向服務(wù)
近年來，關(guān)于制造業(yè)外資撤離中國的擔(dān)憂逐漸上升。外資對中國制造業(yè)的投資也確實(shí)出現(xiàn)了下降。
2020年，制造業(yè)領(lǐng)域FDI下降12%。2020年受到疫情沖擊可能有特殊性，但是在疫情之前的2019年，制造業(yè)領(lǐng)域FDI較上年下降14%，也是負(fù)增長。
從規(guī)模來看，制造業(yè)實(shí)際利用外資金額，從2018年的412億美元，分別降至2019年的354億美元、2020年的310億美元。由于制造業(yè)FDI占到整個(gè)工業(yè)FDI的85%左右，工業(yè)FDI也有同步的降幅。
三次產(chǎn)業(yè)實(shí)際利用外資金額和占比
數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，2021年。
數(shù)據(jù)說明：農(nóng)業(yè)占比低，而且不是本文分析重點(diǎn)，所以沒有給出具體數(shù)值。
從合理性的角度來看，制造業(yè)FDI下行與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化基本一致。
2006年至2011年期間，中國工業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重進(jìn)入平臺(tái)期，2011年之后該占比呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢。因此，制造業(yè)領(lǐng)域FDI投資增速下行是和中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整相伴隨的長期過程，而非近年來的新現(xiàn)象。
早在2011年，制造業(yè)FDI達(dá)到521億美元的峰值后，就開始呈現(xiàn)下降趨勢。另外在過去20年中，制造業(yè)的FDI占比也一直在下降。2011年以來，工業(yè)在全部FDI中的占比已經(jīng)從48%降至25%。可以說，2019年、2020年制造業(yè)FDI的下行，總體上是過去下行趨勢的延續(xù)。
與制造業(yè)形成鮮明對比，服務(wù)業(yè)FDI在2019年、2020年增速分別為11%、13%，相應(yīng)地，實(shí)際利用外資金額分別為953億美元、1072億美元。服務(wù)業(yè)FDI增長完全抵消了制造業(yè)FDI的下降，因此FDI總體仍然保持了穩(wěn)定增長。2011年到2020年，服務(wù)業(yè)在FDI中的占比從50%上升到74%。金額規(guī)模也從583億美元增加至1072億美元，實(shí)現(xiàn)了大幅擴(kuò)張。這與制造業(yè)FDI的萎縮形成了鮮明對比。
但是也要注意到，部分外資高科技制造企業(yè)的生存空間受到一定擠壓。
在中美博弈的背景下，美國政府對本國企業(yè)使用各種行政手段、管制措施，對盟國企業(yè)使用政治攻勢和長臂管轄威脅，禁止這些企業(yè)向中國出售高科技產(chǎn)品、以及禁止其將高技術(shù)生產(chǎn)環(huán)節(jié)、研發(fā)能力轉(zhuǎn)移到中國。另一方面，國內(nèi)出臺(tái)產(chǎn)業(yè)政策、科技創(chuàng)新政策，瞄準(zhǔn)重點(diǎn)領(lǐng)域，就是要從中低端盡快實(shí)現(xiàn)突破，實(shí)現(xiàn)補(bǔ)短板和煉長板。
在此背景下，部分在華外資高技術(shù)企業(yè)擔(dān)憂“高不成、低不就”，擔(dān)憂陷入美國限制政策和中國本土企業(yè)追趕的“前后夾擊”的囧境。這種擔(dān)憂也導(dǎo)致部分外資企業(yè)處于觀望狀態(tài)。
服務(wù)業(yè)投資從傳統(tǒng)走向未來
如果繼續(xù)對服務(wù)業(yè)FDI進(jìn)行細(xì)分，可以發(fā)現(xiàn)其快速增長的兩個(gè)重要背景。
背景之一，和制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級有關(guān)。
在服務(wù)業(yè)的細(xì)分行業(yè)中，2011年到2020年期間，租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)的FDI投資，從84億美元增長到266億美元，增長了217%。再如，信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)的FDI，從27億美元增至164億美元，增長了509%。又如，科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘察業(yè)的FDI，從25億美元增加至179億美元，更是增長了630%。
這些服務(wù)業(yè)的FDI投資大幅上升，直接推動(dòng)、支持了相關(guān)制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級。我們在看到制造業(yè)FDI下滑的同時(shí)，也要看到這些新興生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的擴(kuò)張。尤其是科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)業(yè)FDI的快速上升，為中國強(qiáng)化制造業(yè)體系提供了有利的外部條件。
背景之二，服務(wù)業(yè)FDI的快速擴(kuò)張和中國消費(fèi)需求升級有關(guān)。
過去10年，外資對傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)的投資熱情下降：住宿餐飲業(yè)的投資出現(xiàn)停滯，房地產(chǎn)投資在波動(dòng)中出現(xiàn)下滑，文體和娛樂業(yè)投資也呈現(xiàn)下降。與此同時(shí)，外商投資積極響應(yīng)了消費(fèi)需求升級：衛(wèi)生、社會(huì)保障和社會(huì)福利的FDI增長了204%，金融業(yè)的FDI增長了239%，教育業(yè)的FDI更是增長了70倍。這也和中國服務(wù)業(yè)在相應(yīng)領(lǐng)域的準(zhǔn)入逐漸放開有關(guān)，而這些政策的推進(jìn)也是適應(yīng)中國消費(fèi)升級的需要。
數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，2022年。數(shù)據(jù)說明：服務(wù)業(yè)分行業(yè)FDI的金額數(shù)據(jù)，最新數(shù)據(jù)發(fā)布于2021年12月，這里已經(jīng)使用了最新數(shù)據(jù)。
總而言之，我們需要胸懷天下、海納百川，旗幟鮮明地穩(wěn)定外資，充分發(fā)揮政策優(yōu)勢、發(fā)揮超大市場規(guī)模的優(yōu)勢，增強(qiáng)對外資的吸引力。
要注意到，外資越來越強(qiáng)調(diào)“in China for China”的戰(zhàn)略，過去10多年以來，外資參加中國外循環(huán)的重要性明顯下降，同時(shí)更大程度地參加內(nèi)循環(huán)，尤其在2018年之后進(jìn)一步強(qiáng)化。這不僅表現(xiàn)在國內(nèi)商品銷售業(yè)務(wù)快速上升，而且也表現(xiàn)在FDI更多從制造業(yè)轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)。
這意味著穩(wěn)外資的政策著力點(diǎn)需要進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。在過去，中國吸引外資更多靠生產(chǎn)端的優(yōu)惠、跨境商品和投資壁壘的減少，從而推動(dòng)外資依托中國參與國際大循環(huán)，做強(qiáng)中國的世界工廠地位，進(jìn)而吸引更多外資。而現(xiàn)在中國吸引外資、穩(wěn)外資的政策著力點(diǎn)，在于理順國內(nèi)行政管理在空間上的統(tǒng)一、時(shí)間上的一致性，同時(shí)更多依托于國內(nèi)超大市場的規(guī)模優(yōu)勢，發(fā)揮世界市場的優(yōu)勢，從而在新形勢下實(shí)現(xiàn)吸引、穩(wěn)定外資，并且發(fā)揮外資在人才、技術(shù)等領(lǐng)域的持續(xù)溢出效應(yīng)。
與此同時(shí)，我們也需要用發(fā)展的眼光來看待制造業(yè)FDI的萎縮，重視包括高端生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)在內(nèi)的“大制造業(yè)”，并相應(yīng)地調(diào)整“穩(wěn)外資”的政策重心。
一方面，需要從中國發(fā)展階段來客觀看待制造業(yè)FDI的萎縮，理解這是發(fā)展階段變化、居民消費(fèi)需求轉(zhuǎn)型升級帶來的供給側(cè)變化。另一方面，也要看到制造業(yè)FDI萎縮背后實(shí)際上是制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級、制造業(yè)服務(wù)化的結(jié)果。這體現(xiàn)為外資在科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)，信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)等領(lǐng)域FDI的快速增長。
2021年1至11月，高技術(shù)服務(wù)業(yè)FDI增長20.8%，顯著高于全口徑FDI的增速和制造業(yè)FDI增速。FDI的這種結(jié)構(gòu)調(diào)整，適應(yīng)了中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化、制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。
在此基礎(chǔ)上，我們要改進(jìn)對“制造業(yè)”的理解，將統(tǒng)計(jì)核算、經(jīng)濟(jì)政策的關(guān)注點(diǎn)，在“傳統(tǒng)制造業(yè)”基礎(chǔ)上擴(kuò)展到“制造業(yè)的服務(wù)化” 和“生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)”領(lǐng)域，把科研、技術(shù)服務(wù)等支持傳統(tǒng)制造業(yè)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)納入到“大制造業(yè)”的范疇。
作者徐奇淵系中國金融四十人青年論壇召集人，中國社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員、副所長，文章僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表CF40及作者所在機(jī)構(gòu)立場。 
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