生物多樣性喪失可能會(huì)導(dǎo)致??每年10萬億美元的經(jīng)濟(jì)損失
問：金融業(yè)為什么要關(guān)注生物多樣性？
馬駿：??從生物多樣性對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響來看，農(nóng)業(yè)、林業(yè)和漁業(yè)等行業(yè)直接依賴于生物多樣性。許多制藥業(yè)的原材料也來自于大自然及生物多樣性。其它很多行業(yè)間接依賴于生物多樣性，典型的是以生物多樣性和青山綠水為支撐的旅游業(yè)。與旅游業(yè)相關(guān)的零售業(yè)、房地產(chǎn)、交通等行業(yè)??在生物多樣性喪失的背景下也會(huì)遭到打擊。
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研究表明，??全球GDP的一半直接或間接依賴于生物多樣性。??《生物多樣性和金融穩(wěn)定》課題組報(bào)告所引用的研究認(rèn)為，“在某些假設(shè)前提下，生物多樣性喪失可能會(huì)導(dǎo)致??每年10萬億美元的經(jīng)濟(jì)損失。”?
從金融角度來看，由于大量資金投入到與生物多樣性相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，生物多樣性喪失對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響必然會(huì)波及到金融穩(wěn)定性。??在前述的行業(yè)中，其投資價(jià)值??可能會(huì)因生物多樣性的喪失而變低，或出現(xiàn)估值下降。??某些貸款也會(huì)由于生物多樣性喪失而變成壞賬。
此外，生物多樣性喪失對(duì)經(jīng)濟(jì)與金融的影響也是非線性的。如果生物多樣性喪失達(dá)到某個(gè)拐點(diǎn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)及金融穩(wěn)定性的影響將會(huì)出現(xiàn)迅速的、非線性的上升。
問：在金融支持生物多樣性方面，目前已經(jīng)形成了哪些國際共識(shí)？
馬駿：我重點(diǎn)介紹一下??央行與監(jiān)管機(jī)構(gòu)綠色金融網(wǎng)絡(luò)（NGFS）最近的工作。
2017年，由中國人民銀行、法國央行等8個(gè)國家的央行共同組建了??央行與監(jiān)管機(jī)構(gòu)綠色金融網(wǎng)絡(luò)（NGFS）??。在過去三年多的時(shí)間內(nèi)，NGFS成員已擴(kuò)大到代表五大洲的90多家中央銀行、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和觀察員機(jī)構(gòu)，推動(dòng)了一系列與綠色金融相關(guān)的政策共識(shí)。?
今年年初，NGFS和INSPIRE聯(lián)合研究組成立，共同開展生物多樣性與金融穩(wěn)定相關(guān)的研究。INSPIRE是一個(gè)國際學(xué)術(shù)團(tuán)體，專門研究綠色金融與可持續(xù)金融相關(guān)問題。我有幸與Nick Robins先生擔(dān)任了這個(gè)聯(lián)合研究組的共同主席。聯(lián)合研究組組織了來自25個(gè)國家的央行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及20多個(gè)學(xué)術(shù)研究機(jī)構(gòu)的50多名專家開展研究，目前已經(jīng)正式發(fā)布了兩份研究報(bào)告。
一份是今年6月發(fā)布的《生物多樣性和金融穩(wěn)定：探索行動(dòng)方案》愿景報(bào)告，愿景報(bào)告闡述了未來一年內(nèi)研究小組將對(duì)此議題開展研究的框架和計(jì)劃。??
第二份是今年10月8日發(fā)布的《生物多樣性和金融穩(wěn)定：探索行動(dòng)方案》中期報(bào)告，報(bào)告詳細(xì)闡述了??央行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注生物多樣性的重要性。明年3月，研究組計(jì)劃發(fā)布最終報(bào)告，報(bào)告將綜述各國應(yīng)對(duì)??生物多樣性喪失與金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵舉措，并對(duì)央行和??監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出一系列具體建議。
除了央行綠色金融網(wǎng)絡(luò)之外，還有不少國際合作機(jī)制與平臺(tái)也在推動(dòng)金融支持生物多樣性保護(hù)。比如，與自然有關(guān)的財(cái)務(wù)披露工作組（TNFD）在推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)、投資人和企業(yè)進(jìn)一步強(qiáng)化與自然以及生物多樣性有關(guān)的信息披露。G20可持續(xù)金融工作組作為全球綠色與可持續(xù)金融的最重要協(xié)調(diào)機(jī)制，最近也開展關(guān)注生物多樣性。G20可持續(xù)金融工作組的前身是2016年中國擔(dān)任G20主席國期間發(fā)起的G20綠色（可持續(xù)）金融研究小組。今年，G20可持續(xù)金融小組升格為工作組，并開始討論如何將生物多樣性保護(hù)納入可持續(xù)金融體系之中等議題。
問：你代表中國擔(dān)任了G20可持續(xù)金融工作組的共同主席，可否介紹一下這個(gè)工作組的情況？此外，《生物多樣性與金融穩(wěn)定》研究組的具體觀點(diǎn)是什么？
馬駿：今年G20可持續(xù)金融??工作組的主要任務(wù)是編制G20可持續(xù)金融路線圖，該路線圖預(yù)計(jì)在??10月底正式發(fā)布。我預(yù)計(jì)??今年G20可持續(xù)金融路線圖中有兩個(gè)??重要的突破：其一將強(qiáng)調(diào)轉(zhuǎn)型金融，推動(dòng)金融資源支持??高碳向低碳的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)；其二是關(guān)注生物多樣性，??推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)生物多樣性保護(hù)方面的投資，??防范金融資源過度投入破壞生物多樣性的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。
央行綠金網(wǎng)絡(luò)與INSPIRE聯(lián)合課題組在本月發(fā)布《生物多樣性與金融穩(wěn)定》的中期報(bào)告提出了如下幾個(gè)觀點(diǎn)：
第一，許多產(chǎn)業(yè)高度依賴生物多樣性。生物多樣性的喪失將對(duì)經(jīng)濟(jì)與金融穩(wěn)定產(chǎn)生負(fù)面影響，尤其是在許多發(fā)展中國家。
第二，金融行業(yè)不但面臨著生物多樣性喪失所帶來的”物理風(fēng)險(xiǎn)”，同時(shí)也面臨著由于保護(hù)生物多樣性政策的出臺(tái)所導(dǎo)致的“轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)”。具體來說，未來許多破壞生物多樣性的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將被迫停止，可能導(dǎo)致投資于這些領(lǐng)域的部分金融資產(chǎn)成為壞賬或估值下降。
第三，央行和監(jiān)管部門應(yīng)該評(píng)估經(jīng)濟(jì)和金融體系對(duì)生物多樣性的依賴程度，估算生多相關(guān)的物理風(fēng)險(xiǎn)和轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)，研究如何引導(dǎo)金融業(yè)支持生物多樣性保護(hù)，防范相關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)。
每年與生物多樣性相關(guān)的投資需求接近1萬億美元
問：金融支持生物多樣性有多大的空間？或者說是否測(cè)算過投資于生物多樣性保護(hù)需要多少資金？
馬駿：目前的一些研究表明，在全球范圍內(nèi)，每年與生物多樣性相關(guān)的投資需求接近1萬億美元，已經(jīng)滿足的投資需求可能僅有百分之十幾，缺口高達(dá)80%-90%。
全球范圍來看，在各國政府財(cái)政面臨普遍緊張的現(xiàn)實(shí)條件下，彌補(bǔ)生物多樣性的資金缺口需要更大范圍地調(diào)動(dòng)社會(huì)資本，特別是調(diào)動(dòng)私營部門參與，發(fā)揮資本市場(chǎng)的作用。同時(shí)也需要完善相應(yīng)的金融體系，包括明確界定金融支持生物多樣性的標(biāo)準(zhǔn)、完善激勵(lì)機(jī)制以及披露要求。
在金融監(jiān)管部門和金融機(jī)構(gòu)支持生物多樣性工作方面，我認(rèn)為至少應(yīng)該考慮如下幾個(gè)選項(xiàng)：??
首先，金融部門在投資決策過程??中應(yīng)該評(píng)估投資項(xiàng)目對(duì)生物多樣性的影響，識(shí)別正面、負(fù)面影響以及影響程度，進(jìn)行定量評(píng)估，并在必要情況下邀請(qǐng)第三方進(jìn)行評(píng)估。
其次，將投資項(xiàng)目對(duì)生物多樣性的影響納入信息披露要求，形成包含監(jiān)管部門、資本市場(chǎng)的監(jiān)督機(jī)制。
再次，??將支持生物多樣性的更多具體項(xiàng)目類別納入可持續(xù)金融標(biāo)準(zhǔn)中。
盡管我國目前已經(jīng)建立的三套可持續(xù)金融（或綠色金融）界定標(biāo)準(zhǔn)，包括《綠色信貸指引》、《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》和《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，這些目錄已經(jīng)納入了部分生物多樣性相關(guān)的內(nèi)容，但是內(nèi)容還不夠詳細(xì)，有些標(biāo)準(zhǔn)且??缺乏操作性。因此，建議在未來??可持續(xù)金融標(biāo)準(zhǔn)制定中，需要強(qiáng)化與生物多樣性相關(guān)的具體可操作性標(biāo)準(zhǔn)制定。
最后是強(qiáng)化激勵(lì)機(jī)制。過去在綠色金融領(lǐng)域中，有很多支持其他類別??綠色項(xiàng)目的激勵(lì)機(jī)制，比如支持減少空氣污染、水污染、支持綠色低碳項(xiàng)目的再貸款、地方政府的擔(dān)保與貼息??等機(jī)制。未來要將此類機(jī)制用于支持更多的生物多樣性項(xiàng)目。
問：目前，支持生物多樣性工具箱里有哪些金融工具？
馬駿：綠色金融支持生物多樣性的工具有很多，包括支持林業(yè)、可持續(xù)農(nóng)業(yè)、可持續(xù)漁業(yè)、生態(tài)修復(fù)等項(xiàng)目的綠色信貸、綠色債券、綠色基金等。最近也有一些機(jī)構(gòu)發(fā)行了藍(lán)色債券和藍(lán)色基金，專門支持可持續(xù)海洋經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
目前，金融支持生物多樣性面臨的最大瓶頸是許多生物多樣性項(xiàng)目缺乏足夠的財(cái)務(wù)回報(bào)率，難以吸引社會(huì)資本的參與。解決這個(gè)問題的一個(gè)辦法是探索各類生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制，以及讓產(chǎn)生生態(tài)價(jià)值的項(xiàng)目可以得到“受益者”（可以是非本地的受益者）的部分補(bǔ)償。
比如，北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院在內(nèi)蒙庫布齊沙漠??參與了由生態(tài)環(huán)境部環(huán)境規(guī)劃院和亞洲開發(fā)銀行共同發(fā)起的研究項(xiàng)目，旨在通過設(shè)計(jì)一套綠色地票交易與生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制，??吸引更多社會(huì)資金參與沙漠修復(fù)。此外，我們也參與了一些地方支持林業(yè)項(xiàng)目的創(chuàng)新投融資模式的研究，爭(zhēng)取通過使用國際自愿碳匯市場(chǎng)來補(bǔ)償國內(nèi)林業(yè)項(xiàng)目。
《生物多樣性與金融穩(wěn)定》聯(lián)合研究組共同主席、中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)主任、北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院（北京綠金院）院長馬駿接受了21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道的專訪，本文為專訪全文。
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