“十三五”時(shí)期我國(guó)金融業(yè)發(fā)展和改革取得積極成效
“十三五”時(shí)期，人民銀行以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，緊緊圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革三大目標(biāo)，堅(jiān)持以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為宗旨、以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)為底線、以深化改革開(kāi)放為動(dòng)力、以加強(qiáng)法治建設(shè)為保障、以加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)為根本，加快深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，金融業(yè)綜合實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)，金融服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展能力穩(wěn)步提升。
（一）著力推進(jìn)金融要素市場(chǎng)化改革，健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架。
一是推動(dòng)貨幣政策調(diào)控框架從數(shù)量型調(diào)控為主向價(jià)格型調(diào)控為主轉(zhuǎn)變。優(yōu)化貨幣政策目標(biāo)體系，構(gòu)建目標(biāo)利率和利率走廊機(jī)制，加強(qiáng)與市場(chǎng)的溝通，不斷提高政策透明度。
二是穩(wěn)步推進(jìn)利率、匯率等金融要素市場(chǎng)化改革。完善貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）形成機(jī)制，促進(jìn)貸款利率“兩軌并一軌”，穩(wěn)妥有序推進(jìn)人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制改革，不斷增強(qiáng)人民幣匯率彈性。
三是進(jìn)一步完善宏觀審慎政策框架。運(yùn)用宏觀審慎評(píng)估（MPA）加強(qiáng)實(shí)施逆周期調(diào)節(jié)，建立健全宏觀審慎改革框架，逐步擴(kuò)大宏觀審慎政策覆蓋范圍，健全本外幣全口徑外債和資本流動(dòng)審慎管理框架體系。
（二）深化金融監(jiān)管體制改革，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線。
一是防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)取得階段性成果。宏觀杠桿率過(guò)快上升勢(shì)頭得到遏制，影子銀行無(wú)序發(fā)展得到有效治理，高風(fēng)險(xiǎn)中小金融機(jī)構(gòu)處置取得階段性成果，互聯(lián)網(wǎng)金融和非法集資等涉眾金融風(fēng)險(xiǎn)得到全面治理。
二是優(yōu)化金融監(jiān)管體系。構(gòu)建現(xiàn)代金融監(jiān)管新框架，目前已經(jīng)形成了國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)統(tǒng)籌抓總，“一行兩會(huì)一局”和地方分工負(fù)責(zé)的金融監(jiān)管架構(gòu)。
三是構(gòu)建系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)、金融控股公司、金融基礎(chǔ)設(shè)施等統(tǒng)籌監(jiān)管框架。建立系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的識(shí)別、監(jiān)管和處置機(jī)制，發(fā)布《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》，持續(xù)推動(dòng)金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)體系建設(shè)。
四是健全監(jiān)測(cè)預(yù)警、壓力測(cè)試、評(píng)估處置和市場(chǎng)穩(wěn)定機(jī)制，全面評(píng)估中國(guó)金融體系穩(wěn)健性。
五是完善問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化處置和退出機(jī)制。發(fā)揮存款保險(xiǎn)制度作用，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和早期糾正。
（三）增強(qiáng)金融配置資源能力，構(gòu)建合理分工、相互補(bǔ)充、功能完整的現(xiàn)代金融體系。
一是初步形成多層次、廣覆蓋、有差異的銀行體系。國(guó)有大型商業(yè)銀行加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，積極推動(dòng)落實(shí)開(kāi)發(fā)性、政策性金融機(jī)構(gòu)深化改革方案，中小銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)一步提升，民營(yíng)銀行實(shí)現(xiàn)常態(tài)化設(shè)立和穩(wěn)妥有序發(fā)展。
二是全面深化資本市場(chǎng)改革。健全多層次資本市場(chǎng)體系，目前，滬深兩市上市公司近3700家，總市值54萬(wàn)億元，成為全球第二大股票市場(chǎng)。
三是債券市場(chǎng)保持快速發(fā)展，成為僅次于美國(guó)的全球第二大債券市場(chǎng)。
圖1 構(gòu)建多層次的資本市場(chǎng)體系
四是加快發(fā)展票據(jù)市場(chǎng)，創(chuàng)新發(fā)展黃金市場(chǎng)，完善外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
（四）全面落實(shí)新發(fā)展理念，金融服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展效率和水平穩(wěn)步提升。
一是堅(jiān)持創(chuàng)新發(fā)展理念，完善科技金融體制機(jī)制，拓寬科技企業(yè)多元化融資渠道。
二是堅(jiān)持協(xié)調(diào)發(fā)展理念，強(qiáng)化國(guó)家重大戰(zhàn)略金融服務(wù)，持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
三是堅(jiān)持綠色發(fā)展理念，健全完善綠色金融體系。
四是堅(jiān)持共享發(fā)展理念，大力發(fā)展普惠金融，持續(xù)深化民營(yíng)、小微企業(yè)金融服務(wù)，提高金融扶貧的精準(zhǔn)性、有效性和可持續(xù)性。
圖2 完善科技金融體制機(jī)制
圖3 助力決戰(zhàn)決勝脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)
?。ㄎ澹┓€(wěn)步擴(kuò)大金融業(yè)雙向開(kāi)放，高層次開(kāi)放型金融體系初步形成。
一是加快推進(jìn)金融業(yè)高水平雙向?qū)ν忾_(kāi)放。推動(dòng)落實(shí)準(zhǔn)入前國(guó)民待遇和負(fù)面清單制度。持續(xù)推動(dòng)金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放，境內(nèi)外金融市場(chǎng)互聯(lián)互通取得實(shí)質(zhì)性突破。
二是穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國(guó)際化。人民幣成功加入SDR，人民幣已經(jīng)成為第五大國(guó)際支付貨幣、第五大國(guó)際儲(chǔ)備貨幣、第三大貿(mào)易融資貨幣和第八大外匯交易貨幣。
三是加大金融支持“一帶一路”建設(shè)。創(chuàng)新外匯儲(chǔ)備多元化運(yùn)用，不斷完善人民幣跨境支付系統(tǒng)，不斷增強(qiáng)人民幣在“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)的使用。
四是積極參與全球經(jīng)濟(jì)金融治理。積極利用重要國(guó)際平臺(tái)推動(dòng)宏觀政策協(xié)調(diào)，提升我國(guó)在國(guó)際貨幣金組織的影響力，大力推動(dòng)區(qū)域金融合作。
（六）加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，金融服務(wù)便利性進(jìn)一步提升。
支付清算、金融科技、金融標(biāo)準(zhǔn)等基礎(chǔ)金融服務(wù)的便利性和普惠性走在了世界前列，金融市場(chǎng)的登記、托管、清算、結(jié)算、征信、評(píng)級(jí)體系基本健全，金融基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善。
“十四五”時(shí)期金融改革的方向
（一）健全金融調(diào)控體系
健全現(xiàn)代中央銀行制度，完善中央銀行調(diào)節(jié)銀行貨幣創(chuàng)造的流動(dòng)性、資本和利率約束的長(zhǎng)效機(jī)制，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。
增強(qiáng)貨幣政策操作的規(guī)則性和透明度，建立制度化的貨幣政策溝通機(jī)制，有效管理和引導(dǎo)預(yù)期。
完善以公開(kāi)市場(chǎng)操作利率為短期政策利率和以中期借貸便利利率為中期政策利率的央行政策利率體系，健全利率走廊機(jī)制，引導(dǎo)市場(chǎng)利率圍繞央行政策利率為中樞波動(dòng)。
深化貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率改革，帶動(dòng)存款利率逐步走向市場(chǎng)化，使央行政策利率通過(guò)市場(chǎng)利率向貸款利率和存款利率順暢傳導(dǎo)。
加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)，貨幣政策和財(cái)政政策協(xié)同發(fā)力，有力服務(wù)宏觀大局，加強(qiáng)貨幣政策與就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、投資、消費(fèi)、環(huán)保、區(qū)域等政策的統(tǒng)籌配合，構(gòu)建緊密配合，目標(biāo)優(yōu)化、分工合理、高效協(xié)同的宏觀經(jīng)濟(jì)治理體系。
實(shí)行獨(dú)立的中央銀行財(cái)務(wù)預(yù)算管理制度，防止財(cái)政赤字貨幣化，在財(cái)政和中央銀行兩個(gè)“錢袋子”之間建起“防火墻”。
?。ǘ┙F(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)體系。
按照市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化原則，健全具有高度適應(yīng)性、競(jìng)爭(zhēng)力、普惠性的現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)體系。要以強(qiáng)化公司治理為核心，深化國(guó)有商業(yè)銀行改革，更好服務(wù)中小微民營(yíng)企業(yè)。
從完善制度入手，支持中小銀行和農(nóng)村信用社持續(xù)健康發(fā)展，形成各類銀行公平競(jìng)爭(zhēng)的銀行體系結(jié)構(gòu)。
改革優(yōu)化政策性金融，實(shí)施政策性業(yè)務(wù)與商業(yè)性業(yè)務(wù)分賬管理，提升支持國(guó)家戰(zhàn)略的能力。
改善融資結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展債券市場(chǎng)和多層次資本市場(chǎng)，提高直接融資比重。
統(tǒng)籌規(guī)劃金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)、反洗錢以及金融市場(chǎng)登記托管、清算結(jié)算、支付、征信等金融基礎(chǔ)設(shè)施，推動(dòng)境內(nèi)外各類金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，構(gòu)建適應(yīng)金融雙向開(kāi)放的金融基礎(chǔ)設(shè)施管理體系。
?。ㄈ?gòu)建金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融服務(wù)體系。
在宏觀層面搞好跨周期政策設(shè)計(jì)，以現(xiàn)代化的貨幣管理促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。在微觀層面引入激勵(lì)相容機(jī)制，創(chuàng)新結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，打通金融向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)。
一是堅(jiān)持創(chuàng)新發(fā)展，完善金融支持創(chuàng)新體系。支持金融機(jī)構(gòu)按科技創(chuàng)新生命周期規(guī)律，為科技創(chuàng)新企業(yè)提供全方位金融服務(wù)。加快培育形成各具特色、充滿活力、市場(chǎng)化運(yùn)作、專業(yè)化管理的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)體系。多渠道拓寬創(chuàng)業(yè)投資資金來(lái)源。充分發(fā)揮主板、科創(chuàng)板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板和全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）功能，暢通創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)化退出渠道。探索金融支持高科技農(nóng)業(yè)發(fā)展的有效路徑，加大對(duì)林下經(jīng)濟(jì)、板下經(jīng)濟(jì)、生物種業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)機(jī)、智慧農(nóng)業(yè)等農(nóng)業(yè)科技領(lǐng)域的支持力度。
二是堅(jiān)持協(xié)調(diào)發(fā)展，構(gòu)建金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制。要從制度上激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、制造業(yè)等國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域的中長(zhǎng)期融資，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，擴(kuò)大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供高水平金融支持。破除貸款利率隱性下限，引導(dǎo)金融資源更多配置至小微、民營(yíng)企業(yè)，提高小微、民營(yíng)企業(yè)信貸市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性，從制度上解決小微、民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴的問(wèn)題。保持縣域金融機(jī)構(gòu)法人地位總體穩(wěn)定，促進(jìn)城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展。
三是堅(jiān)持綠色發(fā)展，構(gòu)建支持經(jīng)濟(jì)綠色低碳發(fā)展的綠色金融體系。積極支持碳達(dá)峰、碳中和工作，引導(dǎo)和撬動(dòng)更多金融資源進(jìn)入綠色低碳發(fā)展領(lǐng)域。充分利用市場(chǎng)機(jī)制，完善政府激勵(lì)，構(gòu)建多層次、多元化的綠色金融市場(chǎng)體系，推進(jìn)碳排放權(quán)市場(chǎng)化交易。推廣ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）理念，鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加快創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)。加快培育和發(fā)展服務(wù)綠色金融發(fā)展的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。加強(qiáng)國(guó)際合作，積極推動(dòng)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)國(guó)內(nèi)統(tǒng)一、國(guó)際接軌。積極利用“一帶一路”合作機(jī)制，推動(dòng)綠色金融區(qū)域合作，引導(dǎo)國(guó)際資金加快投資我國(guó)綠色金融資產(chǎn)的步伐。
四是堅(jiān)持開(kāi)放發(fā)展，推進(jìn)金融雙向開(kāi)放。依法合規(guī)支持符合條件的各類資本進(jìn)入金融業(yè)，激發(fā)市場(chǎng)主體競(jìng)爭(zhēng)和創(chuàng)新活力，各類金融機(jī)構(gòu)平等競(jìng)爭(zhēng)。
五是堅(jiān)持共享發(fā)展，以普惠金融實(shí)現(xiàn)發(fā)展成果共享。加大金融對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，健全農(nóng)村金融服務(wù)體系，服務(wù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化，保障國(guó)家糧食安全，實(shí)現(xiàn)鞏固拓展金融扶貧成果同鄉(xiāng)村振興有效銜接。探索以數(shù)字普惠金融等方式提升普惠金融的覆蓋面、可獲得性和可持續(xù)性。
（四）健全系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系。
完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系，提高金融監(jiān)管透明度和法治化水平。
建立健全宏觀審慎政策框架，加強(qiáng)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)和金融控股公司等金融集團(tuán)的監(jiān)管，健全防范化解風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)效制度。
建立權(quán)威高效專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，發(fā)揮存款保險(xiǎn)制度在問(wèn)題機(jī)構(gòu)有序退出中的作用，完善高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化法治化退出機(jī)制，穩(wěn)妥化解局部性、結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。
繼續(xù)完善中央和地方雙層金融監(jiān)管體制。
健全金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、預(yù)警、處置、問(wèn)責(zé)制度體系，對(duì)違法違規(guī)行為零容忍。
優(yōu)化多層次預(yù)警指標(biāo)體系，完善壓力測(cè)試等風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工具，加強(qiáng)跨行業(yè)、跨市場(chǎng)、跨區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和預(yù)警，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線。
（五）建設(shè)更高水平開(kāi)放型金融新體制。
在新發(fā)展格局下，推動(dòng)金融業(yè)實(shí)施更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次對(duì)外開(kāi)放，建設(shè)更高水平開(kāi)放型金融新體制，應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化原則，推動(dòng)由商品和要素流動(dòng)型開(kāi)放向規(guī)則等制度型開(kāi)放轉(zhuǎn)變，在金融開(kāi)放中實(shí)現(xiàn)互利共贏。
要繼續(xù)落實(shí)好近年來(lái)宣布的金融開(kāi)放措施，確保各項(xiàng)措施全部切實(shí)落地，吸引更多外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。
要推動(dòng)全面落實(shí)準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單制度，設(shè)定統(tǒng)一的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)系統(tǒng)化、制度化開(kāi)放。
統(tǒng)籌推進(jìn)金融服務(wù)業(yè)開(kāi)放、人民幣匯率形成機(jī)制改革和人民幣國(guó)際化。
穩(wěn)慎推進(jìn)人民幣國(guó)際化，堅(jiān)持市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)和企業(yè)自主選擇，營(yíng)造以人民幣自由使用為基礎(chǔ)的新型互利合作關(guān)系。保持人民幣匯率彈性，發(fā)揮好宏觀經(jīng)濟(jì)自動(dòng)穩(wěn)定器功能，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡和外部均衡的平衡。
積極參與全球經(jīng)濟(jì)治理體系改革，通過(guò)多邊、雙邊、區(qū)域等多渠道加強(qiáng)與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)、主要經(jīng)濟(jì)體的協(xié)調(diào)合作，建立健全“一帶一路”金融合作網(wǎng)絡(luò)，深度參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融規(guī)則的完善與制定，參與和推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)金融治理機(jī)制變革。
要統(tǒng)籌發(fā)展和安全，構(gòu)建開(kāi)放條件下更寬領(lǐng)域的金融安全網(wǎng)。構(gòu)建各類“防火墻”，提高防范和化解重大風(fēng)險(xiǎn)的能力，使監(jiān)管能力與開(kāi)放水平相適應(yīng)。
2021年貨幣政策仍要“穩(wěn)”字當(dāng)頭
在我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策框架中,貨幣政策目標(biāo)是維護(hù)物價(jià)穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在宏觀調(diào)控四大目標(biāo)中，央行也高度關(guān)注就業(yè)等目標(biāo)，尤其是在當(dāng)前新發(fā)展格局下，應(yīng)該更加關(guān)注就業(yè)，當(dāng)然資產(chǎn)價(jià)格也是中央銀行高度關(guān)注的問(wèn)題之一。
未來(lái)一段時(shí)間物價(jià)是否走高，市場(chǎng)是否形成通脹預(yù)期，我認(rèn)為這是個(gè)見(jiàn)仁見(jiàn)智的問(wèn)題?，F(xiàn)在疫情還沒(méi)有結(jié)束，疫情之后的世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展還面臨很大不確定性。有觀點(diǎn)認(rèn)為會(huì)出現(xiàn)通脹，主要是基于各國(guó)采取了非常寬松的財(cái)政、貨幣政策，刺激力度非常大，然而自從2008年國(guó)際金融危機(jī)之后，一些國(guó)家采取寬松政策已經(jīng)維持了相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間，近期物價(jià)走勢(shì)是否出現(xiàn)根本性的扭轉(zhuǎn)，我認(rèn)為還需要深入觀察，存在很大的不確定性。
寬松的財(cái)政貨幣政策不一定就會(huì)導(dǎo)致物價(jià)走高。有研究表明，歐元區(qū)物價(jià)起不來(lái)，一個(gè)重要原因是寬松的政策使僵尸企業(yè)很容易獲取低成本資金，市場(chǎng)不能出清造成了產(chǎn)能過(guò)剩，導(dǎo)致物價(jià)低迷。當(dāng)然這只是作用機(jī)制之一，可能還存在其他作用機(jī)制?？傊绊懳飪r(jià)的因素很多，并不是實(shí)行超寬松的宏觀經(jīng)濟(jì)政策就必然能帶動(dòng)物價(jià)上漲。
2021年，央行貨幣政策仍然是“穩(wěn)”字當(dāng)頭。央行將在保持市場(chǎng)流動(dòng)性、有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，堅(jiān)持貨幣政策穩(wěn)健取向不變,盡量維護(hù)正常貨幣政策空間。我們會(huì)密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的變化——物價(jià)變化是最重要的指標(biāo)之一——把握好貨幣政策的重點(diǎn)、力度和節(jié)奏。
穩(wěn)健貨幣政策并非“大水漫灌”而是“精準(zhǔn)滴灌”，我們將創(chuàng)新和運(yùn)用結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,著力提高對(duì)三農(nóng)、小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域的支持。在此過(guò)程中，央行需要加強(qiáng)與市場(chǎng)的溝通，有效引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期?，F(xiàn)在人民銀行越來(lái)越多地通過(guò)新聞發(fā)布會(huì)、吹風(fēng)會(huì)等方式來(lái)加強(qiáng)與市場(chǎng)的交流，這是中央銀行完善貨幣政策框架的重要舉措。
強(qiáng)化宏觀審慎管理 防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)
最后，我從央行作為最后貸款人的角度來(lái)談?wù)勅绾畏婪断到y(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定。
一是強(qiáng)化宏觀審慎管理。密切關(guān)注宏觀杠桿率的變化，對(duì)金融體系進(jìn)行更加全面、準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和壓力測(cè)試，及時(shí)采取措施。我們已經(jīng)采取了很多舉措，包括強(qiáng)化對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)和金融控股集團(tuán)的宏觀審慎管理。這里我想強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)綠色低碳發(fā)展已是大勢(shì)所趨，原來(lái)的高碳產(chǎn)業(yè)逐步退出，相應(yīng)的金融資源投入可能面臨價(jià)值重估，這可能給我們帶來(lái)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)前，與氣候變化相關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題已經(jīng)引起國(guó)際社會(huì)的廣泛關(guān)注，國(guó)際上也在探索如何將其納入宏觀審慎管理。2020年9月22日，習(xí)近平主席在第七十五屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)一般性辯論上鄭重宣布“30·60目標(biāo)”之后，綠色低碳發(fā)展將是“十四五”期間以及更長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)非常重要的戰(zhàn)略任務(wù)，我們應(yīng)及早研究應(yīng)對(duì)措施。
二是充分發(fā)揮存保機(jī)構(gòu)的早期干預(yù)作用。進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，研究建立金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)預(yù)警機(jī)制，一定條件下觸發(fā)存保機(jī)構(gòu)對(duì)問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行早期干預(yù)，從而有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
三是形成有效的債務(wù)處置體制機(jī)制。構(gòu)建市場(chǎng)化、法治化的金融機(jī)構(gòu)債務(wù)處置機(jī)制,明確處置機(jī)構(gòu)、資金來(lái)源、償付順序、相關(guān)各方責(zé)任義務(wù)等重要事項(xiàng)。壓實(shí)地方政府、問(wèn)題機(jī)構(gòu)及其債權(quán)人的責(zé)任，避免一味依賴中央銀行充當(dāng)最后貸款人而形成嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，切實(shí)防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。
作者王信系CF40特邀成員、中國(guó)人民銀行研究局局長(zhǎng)，本文系作者在第22期浦山講壇“‘十四五’開(kāi)局：經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)與政策重點(diǎn)”上發(fā)表的演講，未經(jīng)許可不得轉(zhuǎn)載。
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