哈里斯VS特朗普——經(jīng)貿(mào)策略對決
時間：2024-08-27
作者：魏尚進
目前給世界經(jīng)濟帶來不確定性的一大因素是，11月的美國大選后誰將成為下一任總統(tǒng)。
自從民主黨候選人卡瑪拉·哈里斯取代了拜登，成為新的領跑者，不確定性變大了。因為原來民調(diào)預測特朗普會勝過拜登，但哈里斯在民調(diào)中已經(jīng)抹平了前總統(tǒng)特朗普的領先優(yōu)勢。盡管美國人口僅占全球總人口的5%，其GDP占全球增加值的15%，但美國在全球經(jīng)濟中占據(jù)著舉足輕重的地位，其政策對世界其他經(jīng)濟體也有深遠的外溢效應。
特朗普表示，他計劃將美國對中國進口商品的關稅提高到60%，而對其他國家的進口商品關稅提高到10%。這可能會引發(fā)其他國家的報復性關稅措施。這些關稅政策將違反美國在世貿(mào)組織框架下的多項法律義務。然而，因為美國已經(jīng)極大地削弱了世貿(mào)組織貿(mào)易爭端解決機制的效力，它在短期內(nèi)不太可能因為自身的違規(guī)行為而遭受 WTO的制裁。
如此一來，盡管中國的對美出口將遭受嚴重沖擊，但許多其他國家的對美出口同樣會呈現(xiàn)下滑趨勢。對于那些向美國出口的商品能替代中國產(chǎn)品國家而言，情況則另當別論。
如果美國的貿(mào)易壁壘的加碼影響了中國的經(jīng)濟增長，這將轉(zhuǎn)化為中國對其他國家商品的需求下降。對于那些將中國視為主要貿(mào)易伙伴的國家，這種影響尤為顯著。這其中包括韓國、日本以及東南亞諸國。
此外，中國與眾多國家的企業(yè)共同構成了全球生產(chǎn)鏈。例如，許多韓國和日本公司先向中國出口零部件，或者與中國制造的零部件結合在一起，或者在中國組裝成最終產(chǎn)品再出口到美國和其他國家。
這意味著，中國對美國的出口若減少，將間接影響到韓國、日本以及其他國家對中國零部件的出口量。許多國家正考慮在印度、越南等地區(qū)重新布局供應鏈，但這一轉(zhuǎn)變不僅成本昂貴，而且很難完全解決根本問題。
除了這些相對直觀明顯的預測，還有另外兩個不太直觀但也很重要的影響。首先，美國對許多國家的出口也會出現(xiàn)下降。這一出人意料的預測源于一種宏觀經(jīng)濟的平衡制約：美國整體的貿(mào)易逆差主要不是由美國的單邊貿(mào)易政策決定的，而是由美國國民儲蓄相對于投資的缺口決定的。
由于特朗普的貿(mào)易政策不太可能大幅提升美國的儲蓄水平，美國出口的減少很可能與美國進口的減少相匹配。這意味著，特朗普的關稅政策可能會進一步削弱美國作為許多國家貿(mào)易伙伴的相對地位。
其次，特朗普關稅政策沖擊進一步破壞了美國曾助力構建的基于規(guī)則的全球經(jīng)濟體系。如果世貿(mào)組織不能遏制美國的非法保護主義政策，將有更多的國家受到誘導，提高關稅或采取其他保護主義政策。這種誘導在國內(nèi)收入不平等問題嚴重的國家尤其強烈，在這些國家，關稅和其他進口壁壘被民粹主義政客作為解決不平等問題的靈丹妙藥來兜售。
哈里斯在關稅政策方面的立場尚不明朗。作為拜登的副手，她可能會繼承拜登的貿(mào)易策略——這被一些人視為拜登經(jīng)濟政策中最糟糕的部分。如果是這樣的話，哈里斯政府也會經(jīng)歷美國作為貿(mào)易強國地位的逐漸減弱，盡管下降速度可能不會像特朗普時期那樣快。
然而，如果哈里斯擔任總統(tǒng)，她的政策與拜登的相比可能會出現(xiàn)兩大差異。首先，她或許會從奧巴馬、克林頓等其他幾位民主黨前總統(tǒng)而不一定只是從拜登那里尋找貿(mào)易政策的靈感。比如，她可能會試圖找到重振美國在全球貿(mào)易談判中的領導角色的方法，包括重返經(jīng)過改革的《全面與進步跨太平洋伙伴關系協(xié)定》（CPTPP）。
CPTPP是美國在奧巴馬政府時期最初倡導的一個區(qū)域性貿(mào)易協(xié)定，它不僅促進成員國之間更大的市場準入，而且對國有企業(yè)的行為、政府采購和補貼規(guī)則提出了更嚴格的制度要求。由于這些附加的制度規(guī)則，CPTPP在促進成員國進行制度性改革方面，可能被視為超越了WTO的標準。
CPTPP最終于2018年在沒有美國參與的情況下達成協(xié)議。盡管CPTPP的要求目前使中國無法成為成員國，但中國已經(jīng)正式申請加入CPTPP，這表明它愿意在國有企業(yè)和市場準入方面進行政策改革。由于美國不愿看到一個包含中國卻排除自己的CPTPP，它或許現(xiàn)在有更強的動機加入該組織。
其次，哈里斯政府還可能逆轉(zhuǎn)特朗普對中國征收的關稅。拜登沒有這么做是因為他的貿(mào)易政策參謀者不知道怎樣說服選民：特朗普的關稅有害無益。其實，去掉特朗普關稅就是為美國中產(chǎn)階級和低收入家庭減稅，并且還有助于降低他們的生活成本。
總而言之，特朗普若再次當選總統(tǒng)，對全球貿(mào)易體系而言就是一個新的負面大沖擊，其結果是全球的輸家遠多于贏家。我們還無法肯定哈里斯會如何選擇貿(mào)易官員，或者她能否戰(zhàn)勝黨內(nèi)的保護主義勢力。但如果她能夠成功地將國內(nèi)的收入再分配政策與較為開放的貿(mào)易策略相結合，她將有機會引導美國在全球經(jīng)濟領導中扮演積極角色，幫助促進全球貿(mào)易進入一個復蘇的新時代。
作者魏尚進系CF40學術顧問、哥倫比亞大學金融學教授，本文選自《復旦金融評論》。文章僅代表作者個人觀點，不代表CF40及作者所在機構。
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