“產(chǎn)能過(guò)?！眴?wèn)題觀察：歷史規(guī)律、現(xiàn)實(shí)背景與應(yīng)對(duì)策略
時(shí)間：2024-06-14
作者：高善文
一、產(chǎn)能過(guò)剩是新興行業(yè)發(fā)展歷程中繞不開(kāi)的階段
當(dāng)一個(gè)規(guī)模極其龐大且有明確預(yù)期的新興行業(yè)出現(xiàn)時(shí)，在市場(chǎng)力量作用下，嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩幾乎不可避免。這是因?yàn)椋袌?chǎng)上沒(méi)有人知道行業(yè)未來(lái)的穩(wěn)定需求處于什么水平，只能不斷試錯(cuò)。
試錯(cuò)的狀態(tài)一定不會(huì)停留在產(chǎn)能不足的一端，因?yàn)楫a(chǎn)能不足帶來(lái)的價(jià)格上漲壓力、盈利擴(kuò)大將使這種狀態(tài)無(wú)法均衡。與之相反，當(dāng)產(chǎn)能出現(xiàn)嚴(yán)重過(guò)剩時(shí)，很多人還會(huì)自我寬慰，認(rèn)為這種過(guò)剩是暫時(shí)的，認(rèn)為今后需求的增長(zhǎng)將消化過(guò)剩產(chǎn)能。直到預(yù)期的需求增長(zhǎng)總是不能實(shí)現(xiàn)，市場(chǎng)才會(huì)意識(shí)到穩(wěn)定需求的大體水平，這時(shí)行業(yè)已經(jīng)處于明顯的產(chǎn)能過(guò)剩狀態(tài)。
所以，當(dāng)新興行業(yè)出現(xiàn)時(shí)，一定會(huì)經(jīng)歷一段痛苦但又不可避免的產(chǎn)能過(guò)剩與去產(chǎn)能階段，結(jié)束產(chǎn)能過(guò)剩局面之后，行業(yè)才能真正成為一個(gè)成熟穩(wěn)定的行業(yè)，行業(yè)內(nèi)的企業(yè)也都將擁有不錯(cuò)的盈利水平，可以通過(guò)持續(xù)分紅來(lái)反饋股東。
即便是美國(guó)這種號(hào)稱政府對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)干預(yù)甚少、完全依靠市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的國(guó)家，也在鐵路、汽車(chē)、電信基礎(chǔ)設(shè)施、電腦等行業(yè)出現(xiàn)過(guò)此類問(wèn)題，可見(jiàn)這一現(xiàn)象的普遍性。
二、歷史經(jīng)驗(yàn)表明，中國(guó)政府并不樂(lè)見(jiàn)產(chǎn)能過(guò)剩
一些批評(píng)意見(jiàn)認(rèn)為中國(guó)的產(chǎn)業(yè)政策和政府補(bǔ)貼導(dǎo)致了產(chǎn)能過(guò)剩，這種看法是很片面的。
20世紀(jì)90年代后期，在經(jīng)歷80年代以來(lái)的快速擴(kuò)張之后，中國(guó)紡織行業(yè)出現(xiàn)了極為嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩。當(dāng)時(shí)，市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰和退出機(jī)制不夠順暢，政府被迫對(duì)紡織行業(yè)進(jìn)行了大規(guī)模的行政性“壓錠”，去除過(guò)剩產(chǎn)能。進(jìn)入21世紀(jì)，中國(guó)紡織行業(yè)再也沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩，轉(zhuǎn)而成為了相對(duì)穩(wěn)定、增速有限但具備世界競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)。
2016年我國(guó)經(jīng)歷了“三去一降一補(bǔ)”，其中的“一去”就是去產(chǎn)能，主要針對(duì)鋼鐵、水泥、煤炭等行業(yè)的過(guò)剩產(chǎn)能。在這一背景下，2017-2019年，雖然整體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出沒(méi)有顯著增長(zhǎng)，但這些行業(yè)的價(jià)格和盈利水平大幅回升。這些經(jīng)驗(yàn)表明，政府并不樂(lè)見(jiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，只是由于市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制不夠順暢，最后政府被迫通過(guò)強(qiáng)有力的行政措施推動(dòng)去產(chǎn)能。
此外，中國(guó)家電、白酒等行業(yè)在歷史上也出現(xiàn)過(guò)明顯的行業(yè)性產(chǎn)能過(guò)剩，并逐步走向市場(chǎng)化出清，這也無(wú)法用政府補(bǔ)貼來(lái)解釋。
如前所述，新興產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷嚴(yán)重產(chǎn)能過(guò)剩后通過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的優(yōu)勝劣汰回歸穩(wěn)定是一種自然的發(fā)展模式，但是地方政府的鼓勵(lì)措施是否會(huì)加劇產(chǎn)能過(guò)剩，這也是備受關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題。
從微觀視角看，這一問(wèn)題的答案顯而易見(jiàn)，地方政府一哄而上，為相應(yīng)企業(yè)提供廉價(jià)土地和信貸支持以及各種補(bǔ)貼措施，自然會(huì)帶來(lái)更多的新增產(chǎn)能，使產(chǎn)能過(guò)剩更加嚴(yán)重。
但從宏觀視角看，情況則更加復(fù)雜。如果地方政府的補(bǔ)貼使行業(yè)獲得了更大的競(jìng)爭(zhēng)力，在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，更大的競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)表現(xiàn)為更多的出口，由此帶來(lái)更強(qiáng)的人民幣升值壓力，但人民幣的升值反過(guò)來(lái)又會(huì)抵消政府補(bǔ)貼的作用。同時(shí)，匯率升值還會(huì)對(duì)沒(méi)有享受地方財(cái)政補(bǔ)貼的行業(yè)構(gòu)成歧視，相對(duì)削弱其競(jìng)爭(zhēng)力。一些行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與其他行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)是同時(shí)形成的。
因此，財(cái)政補(bǔ)貼在微觀意義上或許能夠增加特定行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，但宏觀上是否能夠系統(tǒng)性增強(qiáng)一個(gè)國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)力仍然存疑。至少，從理論上看，補(bǔ)貼帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)力提升和順差擴(kuò)大傾向會(huì)被匯率升值所抵消，在均衡情況下貿(mào)易盈余可能并不會(huì)變動(dòng)，在總量上也不會(huì)對(duì)其他國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)力構(gòu)成侵害。
站在貿(mào)易伙伴的視角看，雖然在他國(guó)政府補(bǔ)貼的行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)力被削弱，但在他國(guó)政府沒(méi)有補(bǔ)貼的行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)力反而增強(qiáng)了，從總量來(lái)看未必吃虧。所以，在浮動(dòng)匯率制度下，政府補(bǔ)貼帶來(lái)的宏觀效果并不明晰。
三、從美國(guó)視角看，當(dāng)前產(chǎn)能過(guò)剩爭(zhēng)端主要根源在于中國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)對(duì)美國(guó)收入分配的影響
20世紀(jì)70年代末、80年代初之后，新自由主義思潮主導(dǎo)了美國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策。其突出表現(xiàn)是提倡自由放任、自由貿(mào)易，政府放松對(duì)各個(gè)領(lǐng)域的管制。隨著冷戰(zhàn)的結(jié)束和中國(guó)的改革開(kāi)放，這種思潮推動(dòng)了全球經(jīng)濟(jì)加速一體化，帶來(lái)了前所未見(jiàn)的經(jīng)濟(jì)繁榮。
2008年全球金融危機(jī)的爆發(fā)，以及此后中國(guó)崛起等全球地緣環(huán)境和經(jīng)濟(jì)秩序的變化，導(dǎo)致新自由主義思潮開(kāi)始衰落。新自由主義長(zhǎng)期忽略的收入分配、安全關(guān)切、社會(huì)公平等議題開(kāi)始成為政策議程的關(guān)鍵問(wèn)題。這應(yīng)該是理解當(dāng)前產(chǎn)能過(guò)剩爭(zhēng)論的主要背景。
理論上，新自由主義思潮推崇的經(jīng)濟(jì)政策以帕累托最優(yōu)為目標(biāo)。無(wú)論是弗里德曼還是哈耶克，作為這種思潮的堅(jiān)定信仰者，他們關(guān)于經(jīng)濟(jì)學(xué)的討論中很少涉及收入分配問(wèn)題，他們認(rèn)為只要自由放任，經(jīng)濟(jì)就能實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)。
對(duì)收入分配問(wèn)題而言，這隱含了以下三個(gè)假設(shè)中的至少一個(gè)：
一是收入分配問(wèn)題不重要，不值得討論；
二是政府能夠通過(guò)分配政策使利益相對(duì)受損的人得到妥善照顧，對(duì)自由放任帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)增量實(shí)現(xiàn)帕累托優(yōu)化分配；
三是自由競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)濟(jì)體系能夠通過(guò)人口、資本、土地等要素的自由流動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)要素的重新配置，相對(duì)受損的利益群體的壓力可以較快地得到安置和吸收。
然而在現(xiàn)實(shí)中，這些假設(shè)可能都不成立。更進(jìn)一步，如果中國(guó)只是一個(gè)像新加坡那樣的小經(jīng)濟(jì)體，那么美國(guó)也許只有幾千名工人的工作機(jī)會(huì)或收入水平受到?jīng)_擊，這種沖擊不足以對(duì)美國(guó)造成政治影響，因?yàn)槊绹?guó)的經(jīng)濟(jì)體量足夠大，足以吸收這些沖擊。
問(wèn)題在于，中國(guó)的體量巨大。一方面，體量巨大的中國(guó)出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)使受到影響的群體在政治上形成了強(qiáng)有力的反對(duì)聲音；另一方面，從中國(guó)崛起過(guò)程中獲得利益的華爾街、跨國(guó)公司、普通消費(fèi)者等群體要么足夠分散，要么在政治潮流中已走向邊緣化。這可能是中美貿(mào)易爭(zhēng)端的重要背景。
美國(guó)有些學(xué)者認(rèn)為，中國(guó)加入WTO對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)形成了沖擊，他們現(xiàn)在稱其為第一次“中國(guó)沖擊”。這次沖擊使美國(guó)銹帶地區(qū)的很多社區(qū)走向解體，產(chǎn)生了巨大的社會(huì)痛苦。盡管銹帶地區(qū)的加速衰落不見(jiàn)得都可以歸因?yàn)橹袊?guó)沖擊，但“中國(guó)沖擊”一定是其中最容易被政治化的原因。
當(dāng)前，中國(guó)的新能源汽車(chē)等產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的蟄伏和努力之后，在與美國(guó)和其他主要西方國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)中獲得了明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。美國(guó)政商領(lǐng)域開(kāi)始擔(dān)心，這正在形成第二輪中國(guó)沖擊，其規(guī)模和程度將遠(yuǎn)超第一輪中國(guó)沖擊。
此外，對(duì)于美國(guó)而言，哪怕拋開(kāi)其他因素，僅僅從民族情感看，也無(wú)法接受底特律的幾大汽車(chē)公司的消失，即使這一過(guò)程產(chǎn)生的失業(yè)能夠獲得政府的妥善管理，情感上也是無(wú)法接受的。
四、中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)整和疫情疤痕效應(yīng)導(dǎo)致貿(mào)易盈余大幅擴(kuò)張，成為目前產(chǎn)能過(guò)剩爭(zhēng)端的周期背景
如果從總量層面的數(shù)據(jù)看中國(guó)經(jīng)濟(jì)，能夠得到兩個(gè)基本結(jié)論：
一是剔除價(jià)格因素影響的前提下，中國(guó)當(dāng)前的制造業(yè)貿(mào)易盈余占GDP比重超過(guò)了2007-2008年，達(dá)歷史新高。
二是巨額貿(mào)易盈余主要可以歸因于房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)整，因?yàn)榉康禺a(chǎn)市場(chǎng)的急劇變化帶來(lái)的需求缺口被轉(zhuǎn)移至國(guó)際市場(chǎng)，表現(xiàn)為貿(mào)易盈余的大幅擴(kuò)張。當(dāng)然，還有一個(gè)相對(duì)次要的原因可能是疤痕效應(yīng)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)需求較弱，轉(zhuǎn)為國(guó)外需求。
中國(guó)貿(mào)易盈余猛烈調(diào)整對(duì)其他國(guó)家的制造業(yè)構(gòu)成了競(jìng)爭(zhēng)壓力，形成當(dāng)前產(chǎn)能過(guò)剩爭(zhēng)端的周期背景。
五、關(guān)于應(yīng)對(duì)策略的考慮
需要看到的是，美國(guó)推行的關(guān)稅等保護(hù)政策如果始終維持，將不會(huì)造就強(qiáng)大的國(guó)內(nèi)制造業(yè)，只會(huì)保護(hù)落后，并加重消費(fèi)者的負(fù)擔(dān)，這本身是無(wú)法長(zhǎng)期持續(xù)的。
實(shí)際上，更現(xiàn)實(shí)的情況是，除了推動(dòng)美國(guó)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)脫鉤的考慮外，關(guān)稅等保護(hù)政策主要還是著眼于為美國(guó)本土的汽車(chē)制造業(yè)等重要行業(yè)的調(diào)整和追趕爭(zhēng)取時(shí)間。對(duì)于美國(guó)而言，這仍然是一個(gè)充滿不確定性和巨大挑戰(zhàn)的過(guò)程。
關(guān)于中國(guó)應(yīng)對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩爭(zhēng)端的方法：
首先，在戰(zhàn)略上要堅(jiān)定不移地轉(zhuǎn)向擴(kuò)大內(nèi)需，特別是擴(kuò)大國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；
其次，要盡量維持總需求穩(wěn)定，努力熨平經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，維持匯率彈性，做好宏觀經(jīng)濟(jì)政策的國(guó)際協(xié)調(diào)和內(nèi)外溝通；
再次，在新興行業(yè)形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的條件下，要及時(shí)清理相關(guān)支持性產(chǎn)業(yè)政策，引導(dǎo)行業(yè)供應(yīng)鏈、生產(chǎn)和銷售體系的國(guó)際化布局，增強(qiáng)應(yīng)對(duì)貿(mào)易摩擦的韌性，并推動(dòng)行業(yè)在市場(chǎng)化基礎(chǔ)上及時(shí)淘汰出清低效產(chǎn)能；
最后，要盡力維護(hù)以規(guī)則為基礎(chǔ)的，以WTO為中心的國(guó)際貿(mào)易體制，繼續(xù)倡導(dǎo)和推動(dòng)自由貿(mào)易，保持克制和理性，通過(guò)約定的爭(zhēng)端解決程序應(yīng)對(duì)貿(mào)易糾紛。
作者高善文系CF40學(xué)術(shù)委員、國(guó)投證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，本文根據(jù)作者在CF40雙周內(nèi)部研討會(huì)第428期“如何理解與應(yīng)對(duì)‘產(chǎn)能過(guò)剩’問(wèn)題”上所做的主題發(fā)言整理而成，有刪改。文章僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表CF40及作者所在機(jī)構(gòu)立場(chǎng)，未經(jīng)許可不得轉(zhuǎn)載。
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