打造更具韌性的開放機(jī)制 發(fā)揮香港的重要聯(lián)通作用
時間：2022-12-10
作者：Noel Quinn
提要：近年來，中國一直在加快擴(kuò)大金融開放，僅與10年前相比，中國的經(jīng)濟(jì)體量和國際影響力已不可同日而語。取得這一成績的首要途徑就是進(jìn)一步放寬金融市場準(zhǔn)入，第二個驅(qū)動因素是中國政府與業(yè)界的高水平合作，中國政府已推出多種政策以提高跨境投資交易的便利性。展望2023年，為打造更強(qiáng)韌的經(jīng)濟(jì)，需要加強(qiáng)金融聯(lián)通機(jī)制，并深化在金融體系和標(biāo)準(zhǔn)方面的國際合作。這不能僅僅局限在技術(shù)和操作層面上的改進(jìn)，更需要在全球金融行業(yè)中推廣開放包容的理念。
我首先要向所有在上海和中國其他地區(qū)努力抗擊疫情的人們致以最美好的祝愿。近期發(fā)布的防疫優(yōu)化措施確實令人振奮。我相信這些措施將帶來重要進(jìn)展。我衷心希望這些措施可以為中國內(nèi)地適時盡快全面重開邊境奠定重要基礎(chǔ)。這對我們至關(guān)重要，原因之一就是隨著金融開放進(jìn)程深入推進(jìn)，中國內(nèi)地經(jīng)濟(jì)已全面融入全球經(jīng)濟(jì)當(dāng)中。
今天在這里，我想談?wù)劄槭裁次覉孕挪粩嗤七M(jìn)金融開放極其重要，以及中國如何和國際伙伴開展合作來促進(jìn)世界共享繁榮。
進(jìn)一步放寬金融市場準(zhǔn)入、提高跨境投資交易便利性
近年來，中國一直在加快擴(kuò)大金融開放。僅與10年前相比，中國的經(jīng)濟(jì)體量和國際影響力已不可同日而語。即便是受到新冠疫情這樣前所未有的沖擊，中國開放的步伐也從未停止。取得這一成績的首要途徑就是進(jìn)一步放寬金融市場準(zhǔn)入。我們欣喜地看到銀行、證券、保險行業(yè)的外資股比限制已被取消，中國還放寬了對外資機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營年限等股東資質(zhì)方面的要求。隨著這些開放政策的落地，更多外資金融機(jī)構(gòu)加大在中國的投資，設(shè)立新的機(jī)構(gòu)，增加在原有法人中的持股比例。
匯豐也不例外。很高興在過去兩年里，我們在匯豐人壽保險和匯豐前海證券兩家公司中的持股比例已分別提升至100%和90%。整體上來看，境外投資者持有的中國境內(nèi)人民幣資產(chǎn)規(guī)模顯著上升，從2020年1月的6.39萬億人民幣增長到2022年9月的9.51萬億人民幣。這充分說明國際投資者對于中國經(jīng)濟(jì)依舊看好，對中國境內(nèi)人民幣資產(chǎn)的投資需求也在不斷提高。
第二個驅(qū)動因素就是中國政府與業(yè)界的高水平合作，中國政府已推出多種政策以提高跨境投資交易的便利性。我想著重強(qiáng)調(diào)的是，這些重要舉措的落地執(zhí)行，清理了市場參與者曾多次提出的技術(shù)性和操作性障礙，包括合并QFII與RQFII機(jī)制，交易流程也更為便利，以及擴(kuò)大衍生品等投資產(chǎn)品范圍等等，都受到了國際投資者的廣泛歡迎。
加強(qiáng)金融聯(lián)通機(jī)制，深化國際合作
展望2023年，全球經(jīng)濟(jì)顯然仍面臨各種挑戰(zhàn)，新冠疫情影響仍在延續(xù)，發(fā)達(dá)市場通脹高企，食物能源價格飆升，地緣沖突不斷，氣候變化的影響仍在加劇。也正是在市場動蕩之中，各經(jīng)濟(jì)體、企業(yè)和個人展現(xiàn)出來的韌性就顯得尤為重要。
基于我在匯豐超過35年的工作經(jīng)歷——其中大部分時間在工商金融業(yè)務(wù)板塊——我親身體驗了開放的國際貿(mào)易投資環(huán)境對于打造經(jīng)濟(jì)韌性的重要性。這樣的環(huán)境能夠為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供動力，也能為產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新帶來新的機(jī)遇，并以不同地區(qū)和市場之間的金融互聯(lián)互通為基礎(chǔ)。因此，想要打造更強(qiáng)韌的經(jīng)濟(jì)，我們需要加強(qiáng)金融聯(lián)通機(jī)制，并深化在金融體系和標(biāo)準(zhǔn)方面的國際合作。這不能僅僅局限在技術(shù)和操作層面上的改進(jìn)，更需要在全球金融行業(yè)中推廣開放包容的理念。
顯然，考慮到市場規(guī)模、重要性以及與區(qū)域和全球經(jīng)濟(jì)的聯(lián)結(jié)程度和廣度，中國內(nèi)地有著舉足輕重的地位。而中國香港，也就是我現(xiàn)在所處的城市，將尤為關(guān)鍵。習(xí)主席近期的重要講話再次強(qiáng)調(diào)堅定不移貫徹“一國兩制”的方針，表明了他充分認(rèn)可香港的重要地位。香港背靠中國內(nèi)地，同時又是世界上最大的離岸人民幣清算中心和外匯及衍生品交易中心，并擁有最大的離岸人民幣資金池和離岸人民幣債券市場。一方面，香港的繁榮穩(wěn)定既與中國內(nèi)地的經(jīng)濟(jì)財富有著密不可分的聯(lián)系，另一方面，香港在金融市場和法律與國際全面接軌方面的獨特優(yōu)勢又有利于中國內(nèi)地的發(fā)展。香港幫助中國內(nèi)地連接資本市場并吸引投資，過往已經(jīng)取得的累累碩果足以說明一切。香港市場在股權(quán)融資和債券市場方面的優(yōu)勢和經(jīng)驗，可以為產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和綠色可持續(xù)發(fā)展提供支持。香港有著靈活的上市制度，并積累了大量創(chuàng)新企業(yè)股權(quán)融資的實踐案例。香港還是亞洲領(lǐng)先的債券樞紐，在綠色債券和其他綠色金融產(chǎn)品領(lǐng)域取得了驕人的成績。一方面，來自中國內(nèi)地的企業(yè)可以在香港市場進(jìn)行投融資；另一方面，國際投資者也可以通過參與香港市場享受中國發(fā)展機(jī)遇。
問題是：我們該如何深化這種聯(lián)結(jié)呢？
我們相信，在加強(qiáng)內(nèi)地和香港市場之間的溝通與聯(lián)動方面仍大有可為，例如在投資者保護(hù)、信息披露、市場風(fēng)險防控和投資者教育等領(lǐng)域?？缇忱碡斖?、征信通等項目的推出，將不斷探索兩地實踐融合的新機(jī)遇。政策制定者也可以考慮建立快速高效的協(xié)同機(jī)制，還可以探索更為廣泛的法律服務(wù)合作，例如設(shè)立在前海的“大灣區(qū)國際仲裁中心”等跨境協(xié)調(diào)機(jī)制。
我在這一周與香港的客戶和官員廣泛會面交流，也非常榮幸參加了香港金融管理局在2022年11月舉辦的“國際金融領(lǐng)袖投資峰會”活動，親身感受到香港正在快速而強(qiáng)勁地復(fù)蘇，這座城市正如同過去在歷史中那樣，每一次面對挑戰(zhàn)，都展現(xiàn)出強(qiáng)大韌性。
中國內(nèi)地也將是如此，我對此深信不疑。面對當(dāng)前全球的復(fù)雜形勢與挑戰(zhàn)，我非常認(rèn)同習(xí)主席在G20峰會講話中提到的更加包容、有韌性和普惠的全球發(fā)展理念。該理念的實現(xiàn)取決于全球的互聯(lián)互通，取決于開放、包容的金融市場，取決于自由貿(mào)易，取決于各經(jīng)濟(jì)體之間的思想交流和投資往來。秉承著這樣的價值理念，匯豐將堅守157年來始終如一的責(zé)任使命——立足香港，橋接中國內(nèi)地與世界其他地區(qū)。
本文為匯豐控股集團(tuán)行政總裁Noel Quinn在2022年12月9日的第四屆外灘金融峰會全體大會暨第六屆浦山年會“全球化變局：沖擊、趨勢與影響外灘圓桌”之外灘圓桌“金融市場互聯(lián)互通與雙向開放”上所做的主題演講。
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