7月8日-9日，中國金融領(lǐng)域的監(jiān)管人士、學(xué)界專家、商界領(lǐng)袖及高管人士齊聚上海，出席第七屆上海新金融年會暨第四屆金融科技外灘峰會，共同探討金融科技驅(qū)動全球金融變革的新議題。
此次外灘峰會以“科技驅(qū)動全球金融變革”為主題，由國內(nèi)領(lǐng)先的金融專業(yè)智庫上海新金融研究院（SFI）主辦，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會（NIFA）、中國金融四十人論壇（CF40）和北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心（IDF）提供學(xué)術(shù)支持，國際金融業(yè)協(xié)會、外灘金融、金融城協(xié)辦。
作為國內(nèi)最國際化、最高端、最前沿的金融科技盛會，外灘峰會以高質(zhì)量的研討內(nèi)容和高水準的嘉賓陣容享譽業(yè)界。自2014年以來，已連續(xù)舉辦了3屆的外灘峰會，吸引了國內(nèi)外來賓共計2000位。2014—2016屆外灘峰會嘉賓數(shù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：約7%為金融監(jiān)管部門領(lǐng)導(dǎo)，約36%為各金融機構(gòu)董事長、CEO、行長，約13%為各金融機構(gòu)副總、總助和首席經(jīng)濟學(xué)家，約20%為各金融機構(gòu)部門負責(zé)人員。
今年，本屆峰會更是吸引了包括CF40常務(wù)理事、中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會會長李東榮，SFI理事長、中國-中東歐基金董事長姜建清，CF40高級研究員謝平，CF40&SFI學(xué)術(shù)委員會主席、北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心主任黃益平，CF40成員、中國人民銀行研究局局長徐忠，螞蟻金服集團首席執(zhí)行官井賢棟，陸金所董事長李仁杰，宜信公司創(chuàng)始人兼CEO唐寧，紅嶺創(chuàng)投電子商務(wù)股份有限公司董事長周世平，澳大利亞證券及投資委員會主席Greg Medcraft以及新加坡金管局首席金融技術(shù)官Sopnendu Mohanty在內(nèi)的眾多監(jiān)管層代表、學(xué)界專家和商界領(lǐng)袖的參與。
此次峰會的商業(yè)合作伙伴有螞蟻金服、陸金所、宜信、紅嶺創(chuàng)投、信而富。
要讓金融科技創(chuàng)新走得動、行得通、做得正
CF40常務(wù)理事、中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會會長李東榮
李東榮從歷史、宏觀、全球三個視角全面分析了金融科技的發(fā)展和當前存在的問題。他強調(diào)，要把握好金融科技創(chuàng)新與風(fēng)險監(jiān)管的適度平衡，實施創(chuàng)新式監(jiān)管，積極探索監(jiān)管科技、監(jiān)管沙箱等監(jiān)管新手段、新模式在中國的適用性和可行性，讓金融科技創(chuàng)新“走得動、行得通、做得正”，也要讓監(jiān)管部門對金融科技創(chuàng)新“看得到、穿得透、管得住”。
李東榮介紹，中國金融業(yè)經(jīng)過了金融電子化和信息化的階段，當前正在朝著移動化、數(shù)字化和智能化的更高階段發(fā)展。他提到，當前“工農(nóng)中建”四大傳統(tǒng)商業(yè)銀行正在與百度、阿里、騰訊、京東等互聯(lián)網(wǎng)公司“結(jié)對子”，“這對促進中國的金融科技發(fā)展是非常有利的?！?
李東榮指出，長期以來金融業(yè)在科技創(chuàng)新應(yīng)用方面既是積極推動者，也是直接受益者，“只有以服務(wù)實體經(jīng)濟為導(dǎo)向的金融科技創(chuàng)新才有生命力?！?
針對當前金融科技對金融穩(wěn)定帶來的影響，李東榮認為主要有正負兩方面。從正向影響看，多元化的金融主體有效競爭，有助于形成穩(wěn)定的商業(yè)模式，增強金融系統(tǒng)的穩(wěn)健性。金融科技能夠提高金融服務(wù)的可獲得性，將更多的小微經(jīng)濟主體納入到經(jīng)濟金融活動中，有助于降低金融風(fēng)險的集中度，而大數(shù)據(jù)、人工智能等應(yīng)用，可以降低信息不對稱，提高風(fēng)險定價和風(fēng)險管理能力。
從負向影響看，金融科技提供跨市場、跨機構(gòu)、跨地域的金融服務(wù)時，會使金融風(fēng)險的傳染性更強，波及面更廣，傳播速度更快。金融科技雖然推動了金融服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施的線上化、開放化，同時也使得技術(shù)依賴風(fēng)險和網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險進一步集聚?！敖鹑诳萍挤?wù)的眾多長尾客戶風(fēng)險識別和承受能力弱，更容易產(chǎn)生羊群相應(yīng)，一旦發(fā)生風(fēng)險，羊群效應(yīng)會更突出。”李東榮說。
在他看來，金融科技對貨幣政策也產(chǎn)生了多重影響。在貨幣政策工具方面，網(wǎng)絡(luò)借貸、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售等金融科技創(chuàng)新業(yè)務(wù)，降低了各類金融資產(chǎn)之間的轉(zhuǎn)換成本和時間成本，使得金融市場對利率變得更敏感，有助于提高價格型貨幣政策工具的有效性。
同時，部分金融科技業(yè)務(wù)具有一定的貨幣創(chuàng)造功能，使得傳統(tǒng)貨幣層次邊界變得模糊，僅盯住廣義貨幣供應(yīng)量的數(shù)量級貨幣政策效果會降低。
在貨幣政策傳導(dǎo)機制方面，金融科技增加了金融市場流動性需求的不確定性，可能導(dǎo)致市場波動性加劇，增加央行通過公開市場操作的難度和成本。
李東榮認為，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)支付等電子化貨幣規(guī)模的快速擴張，將會減少流通中的現(xiàn)金數(shù)量，使得貨幣乘數(shù)、流通速度以及需求函數(shù)的估算，面臨更多不確定性。
他指出，雖然中國在金融科技發(fā)展速度和應(yīng)用規(guī)模上處于國際前列，但要正視短板和不足?！翱陀^上講，中國在原創(chuàng)業(yè)務(wù)模式開發(fā)、核心技術(shù)特別是底層技術(shù)研發(fā)、主導(dǎo)國際標準制定等方面，還存在一些短板和不足，需要盡快補齊?！?
為金融科技正名
SFI理事長、中國-中東歐基金董事長姜建清
當前，不少人給新型金融科技企業(yè)貼上了“創(chuàng)新者”、“顛覆者”的標簽，并認為金融業(yè)是個傳統(tǒng)色彩很濃的行業(yè)。SFI理事長、工行原董事長姜建清在主題演講中對這一看法提出“質(zhì)疑”。他從金融歷史沿革的角度出發(fā)，指出金融業(yè)在科技應(yīng)用方面從來不是保守者、落伍者，而是最早的實踐者、改革者和推動者。尤其是中國金融業(yè)的科技革命，一直在靜悄悄地進行。
姜建清認為，金融與科技之所以能緊密融合、當代金融科技之所以如火如荼，是因為金融業(yè)本身是信息數(shù)據(jù)行業(yè)，依賴數(shù)據(jù)并據(jù)以決策。
展望未來，姜建清認為，科技發(fā)展及與金融的融合，將推動金融質(zhì)態(tài)發(fā)生根本性改變。當前全球金融業(yè)的發(fā)展進入到一個新周期，金融業(yè)和新型金融科技企業(yè)均存在著巨大的發(fā)展機遇。兩者互相學(xué)習(xí)、競爭和合作現(xiàn)象會交替出現(xiàn)，甚至不排斥資本的合作。
對金融科技監(jiān)管應(yīng)把握好普惠性等五條原則
SFI監(jiān)事長、上海市互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會會長萬建華
本屆外灘峰會上，SFI監(jiān)事長、上海市互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會會長萬建華發(fā)布了SFI年度報告《金融科技發(fā)展的國際經(jīng)驗和中國政策取向》（以下簡稱《報告》），該《報告》共分三篇十章，從發(fā)展、解構(gòu)、監(jiān)管三個維度對金融科技在國際國內(nèi)的發(fā)展做了綜合梳理和深入分析。
萬建華認為，金融科技的發(fā)展不是顛覆傳統(tǒng)金融的過程，而是傳統(tǒng)機構(gòu)融合、吸收、推進金融技術(shù)革新的進程。金融科技的發(fā)展依賴于金融與科技的雙輪驅(qū)動，我國傳統(tǒng)金融機構(gòu)對此的重視程度和實際資源投入還需繼續(xù)提升。
萬建華提出了應(yīng)繼續(xù)觀察應(yīng)對的幾個問題。其一，什么是金融，什么是金融機構(gòu)，什么是金融體系，以及如何監(jiān)管，都值得我們重新思考并加以明確；其二，金融科技公司的估值模式對新舊金融業(yè)態(tài)格局的沖擊尚不明朗；其三，人工智能的應(yīng)用推廣對金融就業(yè)的沖擊程度需要觀察；其四，金融科技的監(jiān)管探索或可推廣至金融體系對創(chuàng)新的監(jiān)管。
此外，萬建華認為，在監(jiān)管原則方面，結(jié)合國際經(jīng)驗和我國實際來看，對于金融科技的監(jiān)管應(yīng)把握好以下五條原則：
一致性，依據(jù)市場行為的本質(zhì)而非機構(gòu)主體實施原則一致的監(jiān)管；
可靠性，通過技術(shù)驗證和治理規(guī)范各類亂象，提升行業(yè)可靠性；
互動性，監(jiān)管者主動參與金融創(chuàng)新的全過程，加強與市場主體的互動，共同推進負責(zé)任的創(chuàng)新；
普惠性，確保金融科技發(fā)展緊密服務(wù)實體經(jīng)濟，服從宏觀調(diào)控和經(jīng)濟金融穩(wěn)定；
自律性，高度重視行業(yè)協(xié)會和中介組織在約束企業(yè)自律經(jīng)營上的重要作用。
積極營造綜合生態(tài)，推動金融科技創(chuàng)新發(fā)展
上海市黃浦區(qū)人民政府區(qū)長杲云
上海市黃浦區(qū)人民政府區(qū)長杲云指出，金融科技已經(jīng)成為未來金融業(yè)發(fā)展的重要領(lǐng)域。針對金融科技發(fā)展的新趨勢、新挑戰(zhàn)，黃浦區(qū)將緊緊抓住全球金融科技加速發(fā)展的重要機遇期，將金融科技作為黃浦打造外灘金融集聚帶、外灘金融創(chuàng)新試驗區(qū)的重要突破口，以更具前瞻性的視野、更加包容的態(tài)度大力推進。
1、要進一步增強城區(qū)核心功能。我們將進一步做優(yōu)金融服務(wù)業(yè)，特別是推動拓展金融科技等新業(yè)態(tài)，培育新的經(jīng)濟增長點。進一步加快創(chuàng)新型金融機構(gòu)、先進金融科技公司的集聚；支持金融科技領(lǐng)域新業(yè)態(tài)、新模式、新技術(shù)的發(fā)展。同時將積極探索區(qū)塊鏈等金融科技在政府服務(wù)方面的創(chuàng)新應(yīng)用，鼓勵平臺間信息的共享和數(shù)據(jù)聯(lián)通，不斷提升政府服務(wù)效能。
2、要進一步深化政策引導(dǎo)扶持。充分發(fā)揮政府投資基金的引導(dǎo)作用，探索創(chuàng)新支持新興行業(yè)發(fā)展的手段與方式，加大對重點金融科技項目的支持力度，對金融科技領(lǐng)域功能性平臺，基礎(chǔ)性、關(guān)鍵性技術(shù)研發(fā)和試驗給予支持。深化政策引導(dǎo)，鼓勵金融普惠式創(chuàng)新，支持金融機構(gòu)運用信息科技加快升級金融基礎(chǔ)設(shè)施、再造服務(wù)流程、優(yōu)化客戶體驗。
3、要進一步優(yōu)化綜合生態(tài)環(huán)境。綜合生態(tài)包括多個方面，核心是人，關(guān)鍵是環(huán)境，底線是安全。
在人才服務(wù)方面，我們將重點培養(yǎng)和引進一批金融科技領(lǐng)軍人才、高級專業(yè)人才，鼓勵各類金融科技行業(yè)組織、創(chuàng)新平臺、研發(fā)中心、試驗室的建設(shè)落地，為金融科技技術(shù)創(chuàng)新提供人才保障，促進相關(guān)產(chǎn)學(xué)研用的緊密結(jié)合。
在行業(yè)互動方面，我們將進一步發(fā)揮行業(yè)協(xié)會、專業(yè)智庫、標桿企業(yè)等多方面的復(fù)合優(yōu)勢，支持金融科技領(lǐng)域各類專題研討、培訓(xùn)、論壇活動，促進行業(yè)內(nèi)、國際間互動交流，努力為金融科技發(fā)展的智力支持和專業(yè)服務(wù)提供良好的環(huán)境。
在風(fēng)險防范方面，我們將進一步優(yōu)化金融發(fā)展的“土壤”，在金融監(jiān)管部門的大力支持下，探索運用信息技術(shù)積極應(yīng)對金融創(chuàng)新帶來的新挑戰(zhàn)，在動態(tài)發(fā)展中不斷完善金融風(fēng)險防范處置機制和模式，牢牢守住不發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線，走出一條創(chuàng)新和規(guī)范齊頭并進發(fā)展的道路。
建議成立橫跨“一行三會”的數(shù)字金融監(jiān)管委員會
SFI學(xué)術(shù)委員會主席、北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心主任黃益平
SFI學(xué)術(shù)委員會主席、北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心主任黃益平表示，目前數(shù)字金融機構(gòu)多為混業(yè)經(jīng)營，普遍涉足保險、基金、證券、銀行等綜合性業(yè)務(wù)，甚至出現(xiàn)了幾乎拿到“全牌照”的金融科技公司，傳統(tǒng)“一行三會”的分業(yè)監(jiān)管早已無法適應(yīng)此種形勢。但金融監(jiān)管體制改革不可能畢其功于一役，因此在分業(yè)監(jiān)管框架改變之前，可考慮先行設(shè)立橫跨“一行三會”的針對數(shù)字金融的監(jiān)管機構(gòu)。
數(shù)字金融與影子銀行、地方政府融資都是當前監(jiān)管最為缺失的領(lǐng)域，對于這些尚未看透的領(lǐng)域，其潛在金融風(fēng)險是最大的。他強調(diào)，傳統(tǒng)與數(shù)字金融業(yè)應(yīng)統(tǒng)一監(jiān)管標準，避免監(jiān)管套利，監(jiān)管部門也要積極探索和實施RegTech（監(jiān)管科技）。而在探索RegTech的過程中，一個現(xiàn)實困難是，數(shù)字金融機構(gòu)是站在行業(yè)發(fā)展前沿的引領(lǐng)者，而監(jiān)管往往具有滯后性，因此監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)與數(shù)字金融機構(gòu)積極展開合作，共同嘗試探討有效的監(jiān)管框架。
面向新金融，沒有競爭者，只有同路人
SFI理事單位代表、螞蟻金服集團首席執(zhí)行官井賢棟
在過去的金融體系中，金融機構(gòu)以牌照和產(chǎn)品為中心對外提供服務(wù)，不同金融機構(gòu)之間是垂直割裂的。新金融體系下，一切將轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙杂脩魹橹行摹?。針對用戶多元、豐富的金融服務(wù)需求，技術(shù)和金融、不同金融機構(gòu)之間將打破邊界，實現(xiàn)深度融合。
井賢棟認為，在新金融生態(tài)中，雖然不同的機構(gòu)之間定位有差異，但彼此之間將是融合和共生的關(guān)系，互為生態(tài)。而真正的開放則是實現(xiàn)融合共生的必由之路。
“面向新金融，沒有競爭者，只有同路人?！毙陆鹑谌绻且粓鋈f米長跑的話，今天才剛剛開始，可能只跑出去了10米，與其顧慮于競爭，不如把目光聚焦在戶身上，為此井賢棟倡議，“不同的機構(gòu)攜手共建新金融生態(tài)，代表未來和過去競爭，代表中國為世界發(fā)展做出共享表率?！?
上?？砂袴intech產(chǎn)業(yè)的集聚作為建設(shè)國際金融中心的重要抓手
SFI理事單位代表、陸金所董事長李仁杰
科技在使金融服務(wù)更加普惠的同時，也為金融業(yè)帶來三次變革，解決了傳統(tǒng)服務(wù)的難點、痛點，并重構(gòu)了金融服務(wù)流程。
SFI理事單位代表、陸金所董事長李仁杰強調(diào)，金融科技的發(fā)展要與監(jiān)管形成良好互動，監(jiān)管目標應(yīng)著眼于防控風(fēng)險、促進實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、推動金融改革進程和打造國家創(chuàng)新能力四個方面。他還呼吁，希望監(jiān)管部門從培育國家創(chuàng)造力和競爭力的角度，給予相關(guān)企業(yè)更多的愛護、支持和幫扶，抓住難得的歷史機遇，使中國在金融科技領(lǐng)域奠定“全球市場領(lǐng)導(dǎo)者”地位。
他特別提到，國家賦予上海的重要任務(wù)是建設(shè)國際金融中心，建議把Fintech產(chǎn)業(yè)的集聚，作為上海建設(shè)國際金融中心的重要抓手。
業(yè)內(nèi)大咖激辯金融科技：合規(guī)、普惠才是政策支持方向
如何理解普惠金融？
普惠金融近兩年雖然在業(yè)內(nèi)引起熱議，多家商業(yè)銀行、新型金融機構(gòu)都在大力發(fā)展普惠金融，那么到底如何理解普惠金融？
7月8日，在金融科技外灘峰會上，SFI常務(wù)理事、上海黃金交易所理事長焦瑾璞說，普惠金融有“三好、三不足”。
他表示，第一，中國現(xiàn)在的普惠金融政策和環(huán)境是最好的。第二個“好”，廣泛參與的程度高。現(xiàn)在除了金融機構(gòu)，類金融機構(gòu)，還有所謂新金融機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)，都在參與普惠金融。從人數(shù)來講，中國參與普惠金融的學(xué)習(xí)、研究、實踐，包括創(chuàng)新，應(yīng)該是首位。第三，普惠金融產(chǎn)品創(chuàng)新非常好，也非常多。
對于普惠金融存在的不足，焦瑾璞認為，首先是，“人人都把自己的東西標榜為普惠金融。偷換概念，很多就是非法集資，不是普惠金融?！?
第二，現(xiàn)在無論是普惠金融還是數(shù)字普惠金融，包括科技支持普惠金融，要有邊界。金融與其他行業(yè)有所區(qū)別，金融需要有一定的技術(shù)門檻?，F(xiàn)在所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融，邊界在哪里？第三，在普惠金融里，對消費者權(quán)益的保護不足。普惠金融的供給方，掌握了大量的信息資源，而作為消費者則信息來源不足。比如有些產(chǎn)品，專門賣給老年人、小學(xué)生，這些合適不合適？我感覺這就是犯罪。
對此，陸金所副總經(jīng)理兼首席風(fēng)險官楊峻回應(yīng)稱，“如果把高風(fēng)險的產(chǎn)品銷售給老年人，而沒有清晰的信息披露，非說成有百分之十幾的收益，那自然是詐騙?！?
他認為，其中核心的問題，就是投資者適當性管理，或是投資者保護的機制缺失?，F(xiàn)在，利用一定的技術(shù)可以實現(xiàn)對投資者的風(fēng)險管理，并判斷其風(fēng)險承受力。
普惠金融常常與科技金融掛鉤，葉興慶說，當前在談到科技金融的時候，普惠性往往被作為科技金融的一個重要特征。金融科技普惠性，到底體現(xiàn)在哪里？在他看來，金融科技普惠性，主要提現(xiàn)在三點：
第一，金融科技通過降低傳統(tǒng)金融體系的投資運行成本，從而達到普惠的目的。以前，傳統(tǒng)的普惠金融要通過建物理網(wǎng)點才能消滅金融服務(wù)的空白鄉(xiāng)村，但科技帶來的普惠金融大量替代了人工，也降低了邊遠地區(qū)金融機構(gòu)運營成本。
第二，普惠金融最核心的還是貸款。金融服務(wù)都有個普惠性問題，但核心的核心還是貸款。金融科技促進普惠行貸款方面的內(nèi)在邏輯，就是降低了金融機構(gòu)信息的獲取成本。
第三，因為金融科技創(chuàng)新，出現(xiàn)了新的業(yè)態(tài)。其重要特點，就是以近似零邊際成本，把盡可能多的場外客戶納入到金融服務(wù)體系中來。
普惠金融的問題需要科技來解決
近年來，隨著科技的快速發(fā)展，中國的普惠金融發(fā)展速度很快，甚至下沉到鄉(xiāng)鎮(zhèn)級別，而以支付寶、微信支付為代表的第三方支付手段也得到了廣泛使用。這是否說明中國普惠金融發(fā)展較為順利，還有哪些問題亟待解決？
SFI理事、信而富創(chuàng)始人王征宇認為，當前中國金融服務(wù)的覆蓋率已經(jīng)遠遠超過美國，但是普惠金融的問題在哪里？“只能是信貸服務(wù)。”他說，美國的信貸服務(wù)覆蓋率超過70%，中國的信貸服務(wù)覆蓋大概20%多，按這樣來比，顯然普惠金融的使命，是在這個地方。
中國當前有許多小額信貸公司，但是普惠問題依然沒有解決，在他看來，原因在于“惠”字。他說，這個字難住了小額貸款公司、銀行和整個行業(yè)。貸款人的需求金額小，是這個人群的本質(zhì)需求，還要求費率低，這樣從業(yè)機構(gòu)就沒有興趣去做了，因為從業(yè)機構(gòu)的獲客成本、服務(wù)成本太高。
王征宇認為，解決辦法就是“科技”，因為科技可以解決長尾問題。在互聯(lián)網(wǎng)上，所有的技術(shù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，都是通過解決倒“二八理論”才解決了普惠的問題。通過技術(shù)，極大程度地降低獲客成本、提升服務(wù)體驗，解決獲客成本、風(fēng)險控制、客戶服務(wù)的問題。
不過，SFI常務(wù)理事、浙商銀行行長劉曉春說，雖然用數(shù)字技術(shù)可以更好地解決普惠金融問題。但這不是簡單的獲客問題，還有一個風(fēng)險評估問題。
他認為，從銀行角度來講，主要有三個方面：一是資信評估。大多數(shù)的互聯(lián)網(wǎng)金融公司講究的是資信評估，所謂客戶畫像。信用評估體系，需要數(shù)字科技進一步深化。技術(shù)本身不能提高客戶的信用程度，也不能提高客戶本身的經(jīng)營能力。所以，還是需要人去應(yīng)用這些技術(shù)進行評估。第二，銀行內(nèi)部管理上，要進一步數(shù)字科技化，使得流程更流暢、成本更低廉。第三，數(shù)字信息社會的設(shè)施建設(shè)。許多信息不僅來自銀行自身，也需要社會的信息整合，但這些又牽涉到我們個人信息的安全問題。所以，這是個社會基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)問題。這個基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)之下，數(shù)字科技才能真正發(fā)揮更大的作用，做好普惠金融。
單個機構(gòu)無法建立權(quán)威數(shù)據(jù)平臺
中國人民銀行征信中心副主任王曉蕾認為，當前銀行了解KYC（即充分了解你的客戶）的方式在產(chǎn)生變化，這既影響銀行的獲客渠道、成本，也影響提供金融服務(wù)的成本。
當前很多科技公司擁有大數(shù)據(jù)，問題是個人產(chǎn)生的數(shù)據(jù)到底應(yīng)該由誰控制？她認為，這就涉及數(shù)據(jù)的所有權(quán)問題?！鞍l(fā)展到今天，是時候要考慮把它還原給信息主體，就是你我他，就是小微企業(yè)?！蓖鯐岳僬f。
她建議，應(yīng)該通過建立一個公共平臺，“實現(xiàn)我本人把我的數(shù)字發(fā)送給我需要的、希望的、指定的機構(gòu)或人。”
王曉蕾認為，對從事金融業(yè)務(wù)的人來說，通過一個權(quán)威平臺，大家能按照一定的規(guī)則，把產(chǎn)生數(shù)據(jù)的各個源頭，通過這個平臺到達它需要的地方去，真正有條件讓金融科技引領(lǐng)普惠金融，而不是說由金融科技公司來引領(lǐng)普惠金融。
她提到，傳統(tǒng)的征信是為了解決還款意愿問題，所以征信處理的最核心數(shù)據(jù)，是借錢還錢的信息，更多是一個放貸機構(gòu)之間的信息共享平臺。
對于此前央行批準的8家可開展個人征信業(yè)務(wù)的社會機構(gòu)，王曉蕾認為，從目前來看，所存在的最關(guān)鍵問題在于兩點，一是消費者權(quán)益保護問題，二是業(yè)務(wù)模式問題。
她認為，在未來新的數(shù)字世界，有個平臺能把每個人在數(shù)字世界里沉淀下來的信息，按一定的規(guī)則來保證它的準確性、實用性。這樣一個平臺，“我認為是有待建設(shè)的，而不是說某家機構(gòu)能做出來。 ”王曉蕾說。
如何監(jiān)管普惠金融？
普惠金融的發(fā)展迅速，但任何一個新生事物的發(fā)展都會帶來一定的問題，作為監(jiān)管者如何做到適度監(jiān)管和鼓勵創(chuàng)新之間的平衡？
CF40特邀成員、國務(wù)院發(fā)展研究中心農(nóng)村經(jīng)濟研究部部長葉興慶認為，這個度很難把握。監(jiān)管需要做兩個識別：一是合規(guī)還是不合規(guī)，不合規(guī)就要打擊。第二，要對所有的金融科技進行識別，從普惠度的角度來進行識別，究竟哪些是真的有普惠性的？把這樣的金融科技識別出來以后，作為下一步扶持的重點。這也是當務(wù)之急。
焦瑾璞認為，當前在所有的數(shù)字普惠金融里，需加強消費者保護，這要放在很重要的位置。同樣，王曉蕾對此也頗為認同，“數(shù)字世界里要有保護個人隱私、安全、交易公平性。監(jiān)管的目的，還是消費者保護?！?
傳統(tǒng)商業(yè)銀行和新金融機構(gòu)“握手言和”，這條路如何走下去？
外灘峰會分會場“商業(yè)銀行與金融科技的融合路徑”現(xiàn)場
一 從隔空打仗到步入洞房
最近，工、農(nóng)、中、建四大國有銀行分別與京東、百度、騰訊、阿里巴巴開展戰(zhàn)略合作；此外，工行還制訂了完整的金融科技發(fā)展戰(zhàn)略，建立“七大創(chuàng)新實驗室”，并積極推進企業(yè)級數(shù)據(jù)應(yīng)用體系建設(shè)，優(yōu)化調(diào)整IT架構(gòu)；招商銀行也提出計劃將每年利潤的1%用于金融科技創(chuàng)新……
“我國的傳統(tǒng)金融機構(gòu)轉(zhuǎn)型必須依靠科技金融手段——無論是自己做，還是并購，或者和新的金融科技公司合作?！盨FI監(jiān)事長、上海市互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會會長萬建華這樣表示。
萬建華認為，金融科技公司與傳統(tǒng)金融機構(gòu)并不是簡單的你死我活的競爭關(guān)系，相反存在著很大的合作共贏空間。通過與金融科技業(yè)的合作，我國傳統(tǒng)金融機構(gòu)已經(jīng)實現(xiàn)了增加客戶、提高收入等短期目標，未來可挖掘的合作潛力非常巨大。
二 金融科技如何改變銀行？
互聯(lián)網(wǎng)銀行代表——新網(wǎng)銀行行長趙衛(wèi)星對一項調(diào)研結(jié)果記憶深刻：85后的客戶，和銀行實體網(wǎng)點打交道的概率為0。他感受到，金融科技和銀行的相互融合已經(jīng)到了一個時間點，因為客戶需求在改變，環(huán)境也在改變。
在SFI理事單位代表、上海華瑞銀行行長朱韜看來，金融科技對商業(yè)銀行帶來最大顛覆的地方，在于“客戶至上”的金融服務(wù)理念。“流量至上、體驗至上”是互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)的生存法則，每一個APP、網(wǎng)頁，每個產(chǎn)品經(jīng)理、技術(shù)經(jīng)理，從第一天上線起就會關(guān)注客戶體驗、流量，而這些對傳統(tǒng)銀行帶來的沖擊，這幾年是毋庸置疑的。
傳統(tǒng)銀行花了幾十年、上百年來教育自己的基層員工“以客戶為上帝”，但是效果差強人意。對創(chuàng)新效率的意識，傳統(tǒng)銀行也一直在談，但和互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的高效迭代能力相比，即便是創(chuàng)新型的民營銀行，也不能等量齊觀。朱韜認為，這其中的原因是銀行業(yè)是強監(jiān)管的，其系統(tǒng)架構(gòu)也比較復(fù)雜，越成熟的銀行，其科層嚴格，本身是條線林立的組織架構(gòu)和管理體系，這可能是約束商業(yè)銀行創(chuàng)新的重要內(nèi)在原因。
金融科技另一個改變傳統(tǒng)銀行的領(lǐng)域在于對發(fā)展戰(zhàn)略的認識上，朱韜觀察國內(nèi)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)條線發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)銀行都朝著全能銀行發(fā)展，而在金融科技領(lǐng)域，很多機構(gòu)都強調(diào)聚焦、專注某一領(lǐng)域，因為它們服務(wù)的主要是小微、長尾人群，業(yè)務(wù)量大、復(fù)雜，所以必須聚焦業(yè)務(wù)，才能提升客戶體驗，注重迭代效率，也形成了工匠精神。他認為，這兩年成立的民營銀行，雖然各自發(fā)展路徑不同，但是共同特點是戰(zhàn)略都比較聚焦、精簡，這促進了傳統(tǒng)商業(yè)銀行重大觀念上的改進。
三 融合的未來是什么？
未來幾年，傳統(tǒng)商業(yè)銀行和新金融機構(gòu)的融合路徑存在哪些趨勢？朱韜從管理者的視角發(fā)現(xiàn)，第一個是融合趨勢是以分工合作為主要特點的智慧客服，也叫智慧獲客。普惠，長尾客戶數(shù)量巨大，場景復(fù)雜，交易碎片，這種特征和傳統(tǒng)金融機構(gòu)的服務(wù)體系不同，包括金融體系、產(chǎn)品體系、組織架構(gòu)體系、風(fēng)控體系都不匹配，尤其是和服務(wù)覆蓋能力的設(shè)計不匹配，這在幾年內(nèi)都難以改變。
而金融科技領(lǐng)域的機構(gòu)，天然具備了服務(wù)普惠、長尾人群的優(yōu)勢和條件，它們善于細分，可以聚焦、深耕特定領(lǐng)域，在傳統(tǒng)商業(yè)銀行的前端，更加準確、高效地把握金融需求，傳統(tǒng)銀行可以新金融機構(gòu)的技術(shù)能力，把這些金融需求輸送倒流到自身銀行。同時，商業(yè)銀行應(yīng)該更重視和金融科技企業(yè)的服務(wù)工具對接，既包括宏觀戰(zhàn)略偏好，也包括產(chǎn)品定價、風(fēng)控、運營這些微觀層面，打造、訓(xùn)練出符合金融科技需求的服務(wù)模型。
此外，朱韜認為，傳統(tǒng)商業(yè)銀行和金融科技融合的第二大趨勢是以特長互補為基礎(chǔ)的智慧風(fēng)控。普惠金融一大難題就是風(fēng)險管理，這是包括以大數(shù)據(jù)、風(fēng)控為代表的一系列的定量風(fēng)控、生物技術(shù)被廣泛重視的重要原因，未來需要雙方深入研究解決。
所有的融合路徑都會和睦平順嗎？CF40理事單位代表、交通銀行發(fā)展研究中心副總經(jīng)理周昆平認為，在移動支付領(lǐng)域，大多數(shù)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的嘗試和努力都不太成功，雖然銀行業(yè)有著98%的增長率，但是仍然趕超不到金融科技機構(gòu)150%的增長率。
因此，在周昆平看來，未來，商業(yè)銀行會和金融科技機構(gòu)在支付領(lǐng)域“對峙打仗”，存款是銀行的“命”，有了存款銀行才可以放貸款，銀行是貨幣創(chuàng)造機構(gòu)，所以不會放棄移動支付制高點的搶占。第三方支付公司的增長太快，這讓銀行倍感壓力。
國際證監(jiān)會組織正協(xié)商跨境監(jiān)管：違規(guī)信息將共享
澳大利亞證券及投資委員會主席 Greg Medcraft
Greg Medcraft表示，證券市場的監(jiān)管者應(yīng)該著力做三件事情，以便讓市場推動經(jīng)濟的發(fā)展和內(nèi)生性增長。這三件事分別是:樹立投資者的信心;保證市場公開透明;阻止、化解系統(tǒng)性風(fēng)險。
由于各國的金融市場有不同的條件、形態(tài)和特征，因此，全球金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)非常重要。Greg Medcraft認為，這不僅僅是把規(guī)范和標準協(xié)調(diào)起來，作為監(jiān)管者還要綜合、全面地看待法律法規(guī)的執(zhí)行，要確保各國目標一致。
為什么協(xié)調(diào)如此重要?Greg Medcraft分析稱，良好的市場環(huán)境可以推動創(chuàng)新，讓市場能夠很好地資助實體經(jīng)濟發(fā)展。與此同時，監(jiān)管者要確保投資者相信市場能有效、透明的運作?！罢业竭@個平衡是很難的”。
隨著科技的發(fā)展，金融行業(yè)也發(fā)生了巨大的變化，Greg Medcraft認為，技術(shù)的變革能夠推動金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。監(jiān)管者一定要積極、有前瞻性地推動金融科技的繁榮和發(fā)展。但他也同時強調(diào)，金融科技可能會給跨境監(jiān)管和監(jiān)管規(guī)則一致性帶來挑戰(zhàn)，“全球的監(jiān)管方都認為不應(yīng)該出現(xiàn)監(jiān)管套利的情況，我們要對一些原則進行協(xié)調(diào)、統(tǒng)一”。
如何推動金融科技方面的協(xié)調(diào)監(jiān)管？據(jù)Greg Medcraft透露，澳大利亞證券投資委員會和中國的證監(jiān)會進行了雙邊對話，以加強合作。IOSCO(國際證監(jiān)會組織)也召集了包括中國證監(jiān)會在內(nèi)的監(jiān)管方，商討全球資本市場運作?，F(xiàn)在有112個IOSCO(國際證監(jiān)會組織)的會員國簽署了《諒解備忘錄》。在跨境執(zhí)法方面會進行協(xié)調(diào)，“一個轄區(qū)希望另外一個轄區(qū)的監(jiān)管部門可以提供一些信息和文件，如果出現(xiàn)違規(guī)行為，可以將這些信息進行有效的共享”。
制定政策不能靠白皮書，必須多做試驗
新加坡金融管理局首席金融科技官Sopnendu Mohanty
據(jù)Sopnendu Mohanty介紹，新加坡建立了電子KYC平臺，采用Myinfo信息數(shù)據(jù)庫和政府對接，并與銀行分享客戶的信息。這個KYC平臺涉及整個基礎(chǔ)架構(gòu)平臺，包括數(shù)字身份認證、安全性的API等等。
至于數(shù)據(jù)越來越多，銀行怎樣和政府共同分享數(shù)據(jù)這個問題，他認為，政府能獲取到所有人的數(shù)據(jù)，可以幫助銀行更加高效地做業(yè)務(wù)。而支付環(huán)節(jié)也是比較簡易的幫助銀行的方式。
Sopnendu Mohanty同時宣布，明天將啟動PayNow體系，該體系允許客戶和銀行共同連接，客戶通過ID和移動電話和銀行帳戶進行映射，直接進行支付或轉(zhuǎn)帳，并認為這個模式堪比支付寶或Apple Pay。
他強調(diào)，政策決策者要更多利用工具，鼓勵大膽的創(chuàng)新和嘗試。制定政策不能靠白皮書，必須靠試點，多做試驗，與金融行業(yè)從業(yè)者攜手合作，大膽創(chuàng)新、嘗試，還必須表彰這樣的努力。銀行和監(jiān)管部門今后也將更多地利用沙盒，來有針對性地重調(diào)政策框架。
美國沒有金融科技獨立監(jiān)管部門
舊金山聯(lián)邦儲備銀行金融機構(gòu)監(jiān)管和信貸部門審批及金融科技負責(zé)人Gerald Tsai
對于監(jiān)管者應(yīng)在推動金融科技的發(fā)展中扮演何種角色的問題，Gerald Tsai表示，首要的職責(zé)是保證被監(jiān)管機構(gòu)的運行是健康、規(guī)范、合法，包括公平對待消費者。此外，還要保證風(fēng)險得到恰當管理。
Gerald Tsai介紹，美國并沒有專門針對金融科技行業(yè)的監(jiān)管部門，所以該行業(yè)面臨州級或者聯(lián)邦級不同部門的監(jiān)管?！霸诮鹑诒O(jiān)管方面，有各類功能性的，分業(yè)、綜合的金融監(jiān)管機構(gòu)，有很多非銀行的活動，像保險，主要由各州管理許可發(fā)放和審慎監(jiān)督。另外有其它一些業(yè)務(wù)，既受50個州也受聯(lián)邦政府的監(jiān)管，橫跨多個行業(yè)”。Gerald Tsai強調(diào)，雖然美國沒有明確的支付體系監(jiān)管機構(gòu)，但是美聯(lián)儲在某些重大支付系統(tǒng)方面負責(zé)制定標準。
金融科技的好日子在后頭
SFI 理事、宜信公司創(chuàng)始人兼 CEO唐寧
未來十年金融科技領(lǐng)域有七大創(chuàng)新前沿，即面向中小微企業(yè)的網(wǎng)貸、眾籌、智能投顧、保險科技、監(jiān)管科技、區(qū)塊鏈驅(qū)動的技術(shù)應(yīng)用、用科技做好投資者教育等。
他認為，雖然前段時間在金融科技領(lǐng)域有一些階段性的整治、調(diào)整，但是未來十年，回顧過去的發(fā)展，在復(fù)盤、反思的基礎(chǔ)上，我們能更好地利用技術(shù)、模式創(chuàng)新，好日子還在后頭。
同時他強調(diào)，金融科技的創(chuàng)新并不是由技術(shù)驅(qū)動。一家企業(yè)應(yīng)在深刻洞察客戶需求的基礎(chǔ)上，基于現(xiàn)有的各種技術(shù)，進行針對客戶需求的研發(fā)創(chuàng)新，這樣才能更好地服務(wù)客戶。單純?yōu)榧夹g(shù)而技術(shù)，沒有任何意義。
如何監(jiān)管金融科技？這是來自美澳新三國的監(jiān)管經(jīng)驗！
監(jiān)管政策應(yīng)當鼓勵創(chuàng)新和試驗
“金融監(jiān)管決策者制定政策不能靠白皮書，必須靠試點，多做試驗?！毙录悠陆鹑诠芾砭质紫鹑诳萍脊倌獫h帝（Sopnendu Mohanty）在峰會上強調(diào)，金融監(jiān)管者應(yīng)當與金融從業(yè)者攜手合作，提供一系列政策工具支持并鼓勵銀行等金融機構(gòu)進行大膽嘗試、創(chuàng)新，從而提高創(chuàng)新效率。
據(jù)莫漢帝介紹，新加坡建立了電子KYC平臺，采用Myinfo信息數(shù)據(jù)庫和政府對接，并與銀行分享客戶的信息。這個KYC平臺涉及整個基礎(chǔ)架構(gòu)平臺，包括數(shù)字身份認證、安全性的API等等。他同時在會上宣布，新加坡在7月10日啟動PayNow體系，該體系允許客戶和銀行共同連接，客戶通過ID和移動電話和銀行帳戶進行映射，直接進行支付或轉(zhuǎn)帳，并認為這個模式堪比支付寶或Apple Pay。
莫漢帝還認為，傳統(tǒng)金融銀行無法和阿里巴巴、騰訊這些科技巨頭競爭，就是因為他們不能非?？焖俚馗S科技發(fā)展來更新其系統(tǒng)。如果要提供更好的服務(wù)，就要在開放式架構(gòu)API上進行創(chuàng)新，這樣能更有開放性。比如銀行可以多和科技巨頭交流、合作，共同建設(shè)一種開放式的基礎(chǔ)設(shè)施，在此基礎(chǔ)上，銀行可以在更加微觀的層面上為不同客戶提供定制化服務(wù)，幫助消費者提供更好的金融服務(wù)體驗，這對推動金融科技的發(fā)展是非常關(guān)鍵的。
澳大利亞證券及投資委員會主席格雷格·梅德柯拉夫特（Greg Medcraft）也表示，證券市場的監(jiān)管者應(yīng)該著力做三件事情，以便讓市場推動經(jīng)濟的發(fā)展和內(nèi)生性增長。這三件事分別是：樹立投資者的信心；保證市場公開透明；阻止、化解系統(tǒng)性風(fēng)險。他認為，監(jiān)管應(yīng)當對新興企業(yè)和傳統(tǒng)企業(yè)維持一個公平的競爭環(huán)境，來鼓勵創(chuàng)新者擁抱機會。
監(jiān)管要跟上科技發(fā)展步伐
“銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)往往害怕失敗，不愿意承擔創(chuàng)新風(fēng)險。”莫漢帝指出，監(jiān)管部門可以通過設(shè)立改革創(chuàng)新試點，采取“監(jiān)管沙盒”等方式，在鼓勵創(chuàng)新的同時，更加敏捷、有針對性地調(diào)整監(jiān)管政策框架。
格雷格·梅德柯拉夫特認為，監(jiān)管者一定要積極、有前瞻性地推動金融科技的繁榮和發(fā)展。監(jiān)管要跟上并適應(yīng)科技發(fā)展步伐，應(yīng)當靈活監(jiān)管。但同時又不能非?？焖俚厝ケO(jiān)管，因為監(jiān)管者需要先了解最新的技術(shù)，然后再進行監(jiān)管。
美國舊金山聯(lián)邦儲備銀行移動應(yīng)用及金融科技總監(jiān)杰拉德·蔡（Gerald Tsai）則強調(diào)監(jiān)管方也要跟上科技發(fā)展步伐，有效運用RegTech（監(jiān)管科技）改善自身工作，讓監(jiān)管更加高效。他介紹說，目前美國已在反洗錢、合規(guī)方面利用相關(guān)監(jiān)管科技，未來還將把這一方式應(yīng)用于消費者保護等領(lǐng)域。
對于監(jiān)管者應(yīng)在推動金融科技的發(fā)展中扮演何種角色的問題，杰拉德·蔡表示，首要的職責(zé)是保證被監(jiān)管機構(gòu)的運行是健康、規(guī)范、合法，包括公平對待消費者。此外，還要保證風(fēng)險得到恰當管理。
杰拉德·蔡介紹，美國并沒有專門針對金融科技行業(yè)的監(jiān)管部門，所以該行業(yè)面臨州級或者聯(lián)邦級不同部門的監(jiān)管?！霸诮鹑诒O(jiān)管方面，有各類功能性的，分業(yè)、綜合的金融監(jiān)管機構(gòu)，有很多非銀行的活動，像保險，主要由各州管理許可發(fā)放和審慎監(jiān)督。另外有其它一些業(yè)務(wù)，既受50個州也受聯(lián)邦政府的監(jiān)管，橫跨多個行業(yè)”。Gerald Tsai強調(diào)，雖然美國沒有明確的支付體系監(jiān)管機構(gòu)，但是美聯(lián)儲在某些重大支付系統(tǒng)方面負責(zé)制定標準。
如何協(xié)調(diào)全球金融科技監(jiān)管？
由于各國的金融市場有不同的條件、形態(tài)和特征，因此，全球金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)非常重要。格雷格認為，這不僅僅是把規(guī)范和標準協(xié)調(diào)起來，作為監(jiān)管者還要綜合、全面地看待法律法規(guī)的執(zhí)行，確保各國目標一致，即以金融市場推動實體經(jīng)濟發(fā)展。
格雷格強調(diào)，金融科技可能會給跨境監(jiān)管和監(jiān)管規(guī)則一致性帶來挑戰(zhàn)，“全球的監(jiān)管方都認為不應(yīng)該出現(xiàn)監(jiān)管套利的情況，我們要對一些原則進行協(xié)調(diào)、統(tǒng)一”。
為什么協(xié)調(diào)如此重要？格雷格分析稱，良好的市場環(huán)境可以推動創(chuàng)新，讓市場能夠很好地資助實體經(jīng)濟發(fā)展。與此同時，監(jiān)管者要確保投資者相信市場能有效、透明的運作?！罢业竭@個平衡是很難的”。
如何推動金融科技方面的協(xié)調(diào)監(jiān)管？據(jù)格雷格透露，澳大利亞證券投資委員會和中國的證監(jiān)會進行了雙邊對話，以加強合作。IOSCO（國際證監(jiān)會組織）也召集了包括中國證監(jiān)會在內(nèi)的監(jiān)管方，商討全球資本市場運作?，F(xiàn)在有112個IOSCO的會員國簽署了《諒解備忘錄》。在跨境執(zhí)法方面會進行協(xié)調(diào)，“一個轄區(qū)希望另外一個轄區(qū)的監(jiān)管部門可以提供一些信息和文件，如果出現(xiàn)違規(guī)行為，可以將這些信息進行有效的共享”。
莫漢帝同時也強調(diào)，數(shù)字安全性對于金融穩(wěn)定非常重要。如果在大型金融公司或銀行中出現(xiàn)大的數(shù)字安全問題，處理不好的話，會對整個體系造成不可逆轉(zhuǎn)的重大影響。因此，政策決策者、銀行、科技公司，應(yīng)該在設(shè)計的時候就考慮到數(shù)字安全性。這不只是局限在一個國家，而是全球化的。應(yīng)當更好地進行跨國協(xié)作、分享數(shù)據(jù)，創(chuàng)造強健、安全的數(shù)字系統(tǒng)，是一個跨國境的大項目。新加坡在以往也花費了很多努力加強數(shù)字安全，包括政策制定、監(jiān)控交易、結(jié)算等方面。
阿爾法狗取勝的秘密：“人+AI”或許才是未來的贏家
一 AI究竟是金融創(chuàng)新的決勝法寶 還是新一輪的技術(shù)泡沫？
1956年，AI的概念首次在美國的達特茅斯會議上被提及，是指“讓機器能像人一樣認知、思考和學(xué)習(xí)”。而近日在上海新金融研究院（SFI）主辦的“第四屆金融科技外灘峰會”上，指出， “AI具備感知、認知和用知?！彼硎?，AI是通過自主感知環(huán)境與內(nèi)嵌式的機器學(xué)習(xí)機制，進行認知的一些計算，最后將認知應(yīng)用于決策與行動的一種技術(shù)。經(jīng)過幾十年的發(fā)展，隨著大數(shù)據(jù)的積累和深度學(xué)習(xí)算法在技術(shù)層面不斷突破，AI的技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用進入了快速發(fā)展時期。不僅讀數(shù)據(jù)、寫規(guī)則的效率大大提高，AI還通過輿情監(jiān)控，在海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)、各類市場表現(xiàn)中有效識別風(fēng)險；同時在反洗錢方面，能夠有效處理大量復(fù)雜數(shù)據(jù)，并進行智能分析，大大減輕合規(guī)負擔。
招商銀行總行智能投資工作室首席投資顧問鄧炯鵬指出，過去AI是從高校到企業(yè)，但隨著商業(yè)巨頭壟斷大量數(shù)據(jù)、先進技術(shù)和經(jīng)驗優(yōu)勢，金融領(lǐng)域?qū)I的應(yīng)用逐漸呈現(xiàn)企業(yè)引領(lǐng)的勢頭。國內(nèi)外知名金融機構(gòu)、創(chuàng)業(yè)投資（VC）、信息企業(yè)紛紛訴諸投資AI，保持自己在行業(yè)中的競爭力，或?qū)崿F(xiàn)彎道超車。
鄧炯鵬在第四屆金融科技外灘峰會上
然而，如何判斷這股AI熱潮是真的服務(wù)于效率和收益的提升，還是頭腦發(fā)熱的跟風(fēng)？Ayasdi聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行主席Gurjeet Singh指出，對于金融機構(gòu)而言，需要冷靜思考所運用的AI是否具備以下五種特征和能力：一是要有發(fā)現(xiàn)信息和規(guī)律的能力，而非導(dǎo)致新的問題。二是對用戶隱私進行保護的能力。三是驗證的能力。四是與場景結(jié)合、轉(zhuǎn)化為行動與產(chǎn)出的能力。五是對市場結(jié)構(gòu)和監(jiān)管動態(tài)不斷學(xué)習(xí)調(diào)整的能力。鄧炯鵬指出，目前應(yīng)用得比較理想的AI場景大致包括三類：一是對客戶的精準營銷，通過多維度的大數(shù)據(jù)對客戶精準畫像。二是為客戶進行智能投顧的組合配置。三是基于語音識別、語言理解、知識檢索等技術(shù)實現(xiàn)智能客服。
Gurjeet Singh在第四屆金融科技外灘峰會上
二 AI的技術(shù)缺陷決定了“人+AI”才是王道
從技術(shù)角度來看，AI對單維度的分辨力已經(jīng)達到很高的水準。但絕大多數(shù)金融業(yè)務(wù)，譬如貸款、智能投資，都涉及更復(fù)雜的維度，AI難以提供清晰的答案。SFI理事單位代表、螞蟻金服集團AI商業(yè)決策總監(jiān)盛子夏以智能投資為例，指出AI只有在設(shè)定參數(shù)的條件下，才能設(shè)計出收益最大化的策略。對投資者而言，AI在量化客戶風(fēng)險偏好、流動性、風(fēng)險承受、未來計劃，以及市場和組合波動等因素時，面臨較大瓶頸，難以提出綜合性投資建議。同樣，AI在相對明確的場景下可以做得很好，但在綜合場景下比較困難。
盛子夏在第四屆金融科技外灘峰會上
盛子夏指出，需要從過去股市閃崩的慘痛教訓(xùn)中看到，完全基于算法的投資、炒股，可能導(dǎo)致災(zāi)難性的鏈式反應(yīng)。美國在經(jīng)濟危機時，道瓊斯一下暴跌10000點，因為一個算法引起的鏈式反應(yīng)所致。這需要監(jiān)管和市場從業(yè)者從完全基于算法的邏輯中跳出來，對任何可能帶來的鏈式反應(yīng)的因素做合理評估。
目前我們?nèi)匀惶幵谌魽I的時代，基于過去的經(jīng)驗判斷與學(xué)習(xí)，“人+機器”模式仍將持續(xù)一段較長的時間。指出，AI提高短時間的決策具有較大的優(yōu)勢，但對中長期的預(yù)測能力較弱。從AI在投資領(lǐng)域運用的成熟程度排序來看，智能投資最成熟，其次是智能投顧，最難的是智能投研。Sandeep Lal指出，AI的應(yīng)用目前還處于早期階段，在支付和交易領(lǐng)域較能發(fā)揮優(yōu)勢，其60%的工作可以通過AI工具，剩下比較復(fù)雜的還是應(yīng)該由人來操作。探討AI在金融領(lǐng)域的應(yīng)用需要明確邊界，有些崗位和業(yè)務(wù)可以信任AI產(chǎn)出穩(wěn)定、精準的決策，但仍有大量的崗位和業(yè)務(wù)需要依賴“人+機器”的學(xué)習(xí)路徑和決策模式。
三 AI的未來取決于：數(shù)據(jù)捕獲、隱私保護與穿透式監(jiān)管
目前，AI面臨數(shù)據(jù)不足的困境，更棘手的是，獲取數(shù)據(jù)的過程極可能觸及客戶的隱私問題。新展銀行數(shù)字銀行總監(jiān)Sandeep Lal等指出，通過Facebook等社交網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)賬、查詢交易記錄與余額，可能使用戶信息泄露，客戶或因此更容易受到攻擊，而金融數(shù)據(jù)的安全與否也決定了金融體系的穩(wěn)健和持久性。第四范式創(chuàng)始人兼CEO戴文淵對數(shù)據(jù)缺血問題作出回應(yīng)，認為國家部門應(yīng)出面打通、統(tǒng)籌三大運營商的數(shù)據(jù)。盛子夏也同意監(jiān)管方需要促進數(shù)據(jù)共享，解決數(shù)據(jù)孤島問題。與此同時，金融機構(gòu)需要主動提高信息透明度，增進與用戶、監(jiān)管方的交流與信任，進而形成行業(yè)與監(jiān)管的良性互動，促進金融創(chuàng)新的穩(wěn)健和可持續(xù)發(fā)展。
Sandeep Lal在第四屆金融科技外灘峰會上
戴文淵在第四屆金融科技外灘峰會上
眾多專家指出，國內(nèi)外監(jiān)管者心態(tài)都比較開放，愿與金融市場從業(yè)者討論AI和金融科技的應(yīng)用前景。中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會IT總監(jiān)高嵩指出，監(jiān)管本身對技術(shù)應(yīng)該是開放的，投資決策只要不突破紅線就沒有關(guān)系。監(jiān)管只需要考量企業(yè)是否有不合規(guī)的動作，對公募而言，尤其需要守住保護民眾財產(chǎn)的底線。
高嵩在第四屆金融科技外灘峰會上
在監(jiān)管路徑和監(jiān)管方的角色定位方面，指出，分類穿透式監(jiān)管應(yīng)作為監(jiān)管AI在金融領(lǐng)域運用的主要原則。監(jiān)管部門只需關(guān)注對微觀行動的監(jiān)管，區(qū)分是人還是機器作出的決策，更好地識別行為產(chǎn)生的根源，進而有針對性地確定監(jiān)管規(guī)則和方法。戴文淵認為，監(jiān)管機構(gòu)只有在技術(shù)成熟度和算法復(fù)雜度上超過金融機構(gòu)，監(jiān)管才真正有效。Sandeep Lal也認同監(jiān)管機構(gòu)提升監(jiān)管科技的必要性，因為只有這樣，監(jiān)管部門才能更開放地應(yīng)對銀行及金融科技公司的技術(shù)變革，同時保障客戶信息安全。而則反對監(jiān)管機構(gòu)成為超級CEO或超級股東的思路，監(jiān)管方不應(yīng)不受約束地獲得金融機構(gòu)的所有信息，也不必要比金融機構(gòu)做出更優(yōu)的決策。認為監(jiān)管的基本邏輯是對風(fēng)控的監(jiān)管，圍繞風(fēng)險數(shù)據(jù)，而不是所有金融數(shù)據(jù)進行審核評估。在此邏輯下，金融機構(gòu)只需將風(fēng)險數(shù)據(jù)提交給監(jiān)管機構(gòu)，監(jiān)管方再根據(jù)這些數(shù)據(jù)作出相應(yīng)的監(jiān)管指引。
金融工作會議定調(diào)加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管 網(wǎng)貸未來在哪里？
一 監(jiān)管引導(dǎo)更多良性退出 騰出更多市場空間
隨著監(jiān)管的逐步深入，“P2P的經(jīng)營的確遇到一些困難?！?CF40特邀成員、國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所前所長張承惠表示，“現(xiàn)在很多P2P機構(gòu)在公開場合都不愿意自稱是做P2P，說得很含糊，社會上可能有些不良的聲譽風(fēng)險。”隨著各類金融服務(wù)介入金融領(lǐng)域，行業(yè)競爭日益激烈，特別對業(yè)務(wù)單一的P2P機構(gòu)來說，一旦業(yè)務(wù)受到限制經(jīng)營就難以為繼，因此，去年以來不斷出臺的網(wǎng)貸管理辦法給整個P2P行業(yè)帶來了很大的壓力。但是加強監(jiān)管是十分必要的，因為近幾年已經(jīng)出現(xiàn)了行業(yè)規(guī)模增長勢頭過快、業(yè)務(wù)創(chuàng)新偏離軌道等問題。根據(jù)“網(wǎng)貸之家”發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年1月至6月期間，查出問題平臺391家，其中轉(zhuǎn)型27家，跑路23家。
對于中央的監(jiān)管，業(yè)內(nèi)人士更多是持樂觀的態(tài)度。SFI理事、人人貸聯(lián)合創(chuàng)始人楊一夫表示，“現(xiàn)在從業(yè)內(nèi)外看P2P行業(yè)，都感覺到了寒冬期，但是我覺得現(xiàn)在反而比前兩年的市場好很多，隨著監(jiān)管政策的密集出臺，新生的機構(gòu)不再進入，或者一兩個月才看到一家新機構(gòu)，這與以往每天都有新機構(gòu)出現(xiàn)形成鮮明對比。回顧過去的機構(gòu)退出，有良性退出，也有跑路事件、不和諧的事情，但這類跑路事件大多是偽網(wǎng)貸平臺，它們打著互聯(lián)網(wǎng)金融或者網(wǎng)貸的旗號，以詐騙為核心目的，完全沒有經(jīng)營能力去開展業(yè)務(wù)，不過這類公司對于大多數(shù)的理性投資者而言，還是可以識別的，因此產(chǎn)生的相應(yīng)沖擊也較為有限。”
楊一夫希望，“未來能看到更多的良性退出，事實上越來越多的P2P已選擇相對良性的方式退出，在退出的過程中，平臺停止開展新業(yè)務(wù)，但維持平臺繼續(xù)運營，讓錢盡可能的回收，使用戶的損失降到最低，這對行業(yè)應(yīng)該是傷害最小的做法。正因為這些良性退出，整個行業(yè)的數(shù)據(jù)都在改善，在網(wǎng)貸發(fā)展熱火朝天的2014、2015年很少有機構(gòu)能做到真正盈利，但是從去年下半年開始，越來越多機構(gòu)盈利，預(yù)測未來也會繼續(xù)盈利?！?
SFI理事、紅嶺創(chuàng)投董事長周世平表示，“明年這個時候，互聯(lián)網(wǎng)金融已到整治收尾階段，有的會通過備案，有的會退出市場，不適合條件退出市場也是很正常的事情?！?
二 麥子可能被當野草割掉 業(yè)界呼吁“監(jiān)管沙盒”
全國金融工作會議對于各金融監(jiān)管機構(gòu)提出了更高的要求，“金融管理部門要努力培育恪盡職守、敢于監(jiān)管、精于監(jiān)管、嚴格問責(zé)的監(jiān)管精神，形成有風(fēng)險沒有及時發(fā)現(xiàn)就是失職、發(fā)現(xiàn)風(fēng)險沒有及時提示和處置就是瀆職的嚴肅監(jiān)管氛圍?！痹趪拦芨邏合?，如何才能做到既審慎監(jiān)管又鼓勵創(chuàng)新？經(jīng)營不善、沒有實力的P2P退出市場再正常不過，但是，野草和麥子長在同一個場景里，健康的麥子可能被當作野草除掉，金融創(chuàng)新可能被當作風(fēng)險而處置，這會挫傷市場的積極性？
張承惠表示，“現(xiàn)階段被監(jiān)管對象和監(jiān)管部門沒有什么討價還價的空間，在現(xiàn)行監(jiān)管體制下，就需要按照《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》整改，整改不了就退出。能留下備案的，基本都是麥子，但一些扁麥子也可能被當作野草剔除?！?
如何減少這種情況出現(xiàn)？張承惠認為，“一是監(jiān)管部門和業(yè)界要保持充分溝通，不斷調(diào)整、完善監(jiān)管制度。雖然現(xiàn)行監(jiān)管形勢下難有溝通空間，但待登記備案結(jié)束，隨著新業(yè)態(tài)、新情況的出現(xiàn)，業(yè)界和監(jiān)管部門有望作深入溝通，調(diào)整監(jiān)管措施。二是呼吁在P2P行業(yè)做監(jiān)管沙盒， P2P是最適合做功能監(jiān)管實驗的領(lǐng)域，避免將創(chuàng)新扼殺在搖籃中?！?
據(jù)了解，監(jiān)管沙盒的概念由英國政府于2015年3月率先提出。按照英國金融行為監(jiān)管局的定義,“監(jiān)管沙盒”是一個“安全空間”，在這個安全空間內(nèi)，金融科技企業(yè)可以測試其創(chuàng)新的金融產(chǎn)品、服務(wù)、商業(yè)模式和營銷方式，而不用在相關(guān)活動碰到問題時立即受到監(jiān)管規(guī)則的約束。
CF40常務(wù)理事、中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會會長李東榮也提出，在金融科技發(fā)展過程中，一方面要考慮借鑒監(jiān)管沙箱、監(jiān)管科技的理念，建立具有包容性的創(chuàng)新管理機制，在風(fēng)險可控前提下，開展應(yīng)用試點、產(chǎn)品實驗，讓所有金融產(chǎn)品創(chuàng)新“走得動、行得通、做得正”。
另一方面，通過審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管的并行互補，行政監(jiān)管和自律管理的有機結(jié)合，建立金融科技風(fēng)險全覆蓋的長效監(jiān)管機制，讓監(jiān)管部門對金融科技創(chuàng)新“看得到、穿得透、管得住”?！爱斎?，這也很不容易?！崩顤|榮稱。
三 做監(jiān)管希望做的事 打鐵還要自身硬
“要做監(jiān)管希望做的事，按規(guī)矩辦事，打鐵還需自身硬?！?SFI理事單位代表、宜人貸CEO方以涵認為，“在監(jiān)管的范圍內(nèi)，可從資產(chǎn)端、資金端、服務(wù)端三方面入手，找準市場定位，提升業(yè)務(wù)能力。資產(chǎn)端業(yè)務(wù)不斷細分，大額、小額，長期、短期，無抵押、抵押類，個人信貸、小微企業(yè)貸款等都有較大的深挖空間，關(guān)鍵在于專注和深耕。資金端也在轉(zhuǎn)型，銀行、保險等傳統(tǒng)金融機構(gòu)進入市場與網(wǎng)貸公司合作，形成雙贏局面。服務(wù)端，要利用金融科技公司自身的技術(shù)能力，為傳統(tǒng)金融機構(gòu)輸出第三方服務(wù)，例如基礎(chǔ)架構(gòu)的搭建、提高獲客能力、建立反欺詐風(fēng)控系統(tǒng)等?！笨傊?，隨著監(jiān)管的強化和業(yè)務(wù)的細分，P2P行業(yè)也迎來了發(fā)展機遇，只有真正擁有核心競爭力，才能更好把握發(fā)展機遇。
楊一夫表示，當前和未來一段時間是行業(yè)“馬太效應(yīng)”顯現(xiàn)的階段，整個行業(yè)仍是一個增量市場，更多規(guī)則的確立會幫助行業(yè)有序成長。未來行業(yè)環(huán)境將有望趨于良性，穩(wěn)扎穩(wěn)打并堅持合規(guī)運營的平臺將更專注于業(yè)務(wù)，發(fā)揮自身優(yōu)勢，未來有望脫穎而出。
此外，楊一夫也呼吁那些還在不斷尋找監(jiān)管漏洞的被監(jiān)管對象，越早找出一個退出路徑，對自身、用戶，乃至行業(yè)的傷害就會越少。未來的監(jiān)管不會有明顯的漏洞，包括因沒有能力達到合規(guī)標準而更換名稱、通過包裝交易結(jié)構(gòu)改變業(yè)務(wù)模式等做法都將難以為繼。沒有持續(xù)經(jīng)營能力，或長期無法盈利、不斷轉(zhuǎn)換方向的機構(gòu)，規(guī)模做得越大，坑就越大?！安灰衣┒?，漏洞總有一天會堵上的?！?
去職樂視后首次公開亮相 王永利外灘峰會詳解數(shù)字貨幣
王永利在第四屆金融科技外灘峰會上
一 什么是數(shù)字貨幣？
比特幣之后，近幾年各種類似的幣相繼涌現(xiàn)，大家對數(shù)字貨幣有了一定的概念。去年1月20日，央行和德勤舉行了區(qū)塊鏈座談會，下午就發(fā)布公告——要爭取早日推出央行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣，這對數(shù)字貨幣在中國落地產(chǎn)生了巨大的推動作用。
但到今天為止，數(shù)字貨幣依然不是一個非常清晰的概念，人們對數(shù)字貨幣的理解有以下幾種：
一種是，對應(yīng)傳統(tǒng)的現(xiàn)鈔貨幣來看，數(shù)字化貨幣是傳統(tǒng)貨幣體系（包括監(jiān)管制度和運行體系）不變情況下的貨幣數(shù)字化，我們一直在朝這個方向走。今天廣義貨幣規(guī)模已經(jīng)達到160萬億，而流通中的現(xiàn)鈔不過7萬億上下，比重不斷下降。
第二種則是在一些專用的場景，比如游戲場或者互聯(lián)網(wǎng)，用法定貨幣兌換的所謂“數(shù)字貨幣”。比特幣之后，互聯(lián)網(wǎng)上的各種原生幣也屬于這類，即其與貨幣以一定比率進行兌換。
今天大家說的數(shù)字貨幣不是前面兩種，而是建立在新的貨幣體系上的一種貨幣。這個貨幣體系到底是否成立？其應(yīng)用場景到底是什么？大家都在探討技術(shù)層面，而沒有對其“是不是幣”進行論證。我認為，即使有法定貨幣，很多特殊場合仍然需要使用特殊用途的專用幣或者代幣，比如飯卡、飯票、購物券、購物卡等等。其具有特殊的功能或權(quán)利義務(wù)，不能用普通的法定貨幣取代。但是作為一種商圈幣或者代幣，它必須在指定范圍內(nèi)才能使用，否則就是挑戰(zhàn)法定貨幣的權(quán)威，監(jiān)管當局也要對其進行監(jiān)管，否則會帶來一系列的問題。
二 商圈幣的未來：人人擁有新的線上身份？
比特幣這類貨幣則是在完全虛擬的環(huán)境下，按照一定的規(guī)則去推送，推送后只能在圈里用。要實現(xiàn)其價值，必須出圈，并與現(xiàn)實法定貨幣進行兌換。離開法定貨幣，其就是一個空無的體系。而且在幣的生產(chǎn)體系里，沒有貸款利息或者投資分紅這種機制，幣可以在圈里轉(zhuǎn)讓、兌付，但是不能滿足金融的需求。更何況總量還受到控制，且具有階段性，每個時段的量全部已經(jīng)界定好了，難以適應(yīng)經(jīng)濟社會金融發(fā)展的靈活性需要，今后必然要退出貨幣的體系。
商圈幣在特定的環(huán)境是否可以使用？答案是可以。隨著技術(shù)的發(fā)展，在傳統(tǒng)世界的運行體系下（或者這個基礎(chǔ)上），又出現(xiàn)了一個網(wǎng)絡(luò)世界的概念，大量的人和事物在線上運行。線上人們互相不見面，完全是信息在交互。所以，信任非常重要。而線上高頻、高速的運行，對安全性、可靠性的要求非常高。線下可以進行T+0、T+3的清算，但線上不行。特別是，互聯(lián)網(wǎng)平臺可能跨出行政管轄的邊界，甚至國家的邊界。如果完全用一國的貨幣或者身份認可系統(tǒng)，很難適應(yīng)這種發(fā)展的需要。
那么，我們就需要一套線上運行的系統(tǒng)，比如重新賦予用戶身份，不管現(xiàn)在持有的是中國的身份證，還是美國的ID，在這個系統(tǒng)上面都將擁有一個新的身份。因此，這個系統(tǒng)也將不承認線下的任何貨幣，上面只通用一種幣，比如Ripple，不承認任何法幣，但是法幣可以與其進行兌換。這樣的話，效率、成本完全不一樣。
三 關(guān)于“去中心化”，你需要知道這些
另外，我們原來采用的是中心式技術(shù)，比如SWIFT，大家都要連接系統(tǒng)才可以使用，未來我們是否可以做到相互進行開戶？只要大家都在同一個平臺上，又可以實現(xiàn)相互開戶，這樣的話會大大加快清算速率，但是要做到點對點直接開戶非常難。
大家再去看比特幣是如何實現(xiàn)的，我們就可以清楚區(qū)塊鏈的原理。為什么區(qū)塊鏈或比特幣是去中心化的？比特幣運行的環(huán)境不是發(fā)行人自己維護的，需要計算機聯(lián)網(wǎng)。每個人要加盟這個網(wǎng)絡(luò)，且計算器要跟著運行環(huán)境一起運算，這樣才會實現(xiàn)算力、存儲力的共用、共享。
在這樣的環(huán)境下，如何保障加盟方的利益呢？這就要求規(guī)則必須公開，并內(nèi)置于系統(tǒng)里，改動需得到多數(shù)人同意，否則即使是發(fā)行人也不能改。這時候，才出現(xiàn)了所謂的“去中心化”?！叭ブ行幕辈皇墙裉觳庞械?，也不是比特幣特有的，上世紀末、本世紀初，很多人意識到，信息的采集、處理，光靠一個機構(gòu)的計算機無法完成，全球大大小小的主機都有日常冗余的安排，又有階段性周期，一年中不同周期存在高峰和低谷，每一臺都有大量的浪費。如果這些計算機聯(lián)網(wǎng)進行共享，可能完全改變這一情況。這個觀念已是多年延伸過來的約定俗成。
今天，比特幣集成了這個觀念，且比特幣是一個真正成功的應(yīng)用者，不僅取得了技術(shù)的成功，還有商業(yè)模式的成功。大家一起來看看比特幣在哪些方面具有很強的吸引力。總量控制，每四年自動砍一半。大家都進入流通系統(tǒng)后，肯定會發(fā)生流通溢價，因為這是小眾商品，又是全球加盟鏈，全球資金都在熱炒，價格一定會得到突飛猛進。一個可以肯定的事實是，2013年之后比特幣及類似比特幣的幣，價格都在快速上漲。
四 未來我們?nèi)绾味ㄎ槐忍貛牛?/span>
很多人認為比特幣們會顛覆傳統(tǒng)貨幣體系。傳統(tǒng)貨幣體系是多年錘煉出來的貨幣體系，受到一系列的制度支持，絕對不是隨便的投放貨幣。因此，央行要推出其主導(dǎo)的數(shù)字貨幣，還需要進行認真論證。
我認為，所有法幣外的幣都應(yīng)該被定位為“商圈幣”，在其主導(dǎo)的互聯(lián)網(wǎng)平臺上可以自由運行；出了這個平臺，使用則要受到約束。但我們現(xiàn)在對比特幣這類幣的定位是數(shù)字資產(chǎn)，而不是商圈幣，也不是代幣。它可以自由買賣，反而沒有得到應(yīng)有的約束。我一直認為，我們應(yīng)該對比特幣的定位進行重新思考，其到底是代幣？還是資產(chǎn)？如果定位為代幣，一定要對其有代幣的各種管理要求，包括ICO。此外，我們是否允許存在跨平臺的幣投資？這些問題要思考。
區(qū)塊鏈包含了很多技術(shù)，其是真正的集大成者，不僅在金融方面，在智能合約、分布式處理以及確保不可篡改等方面，都有很多應(yīng)用場景。
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