5月6日晚，第四期CF40?孫冶方悅讀會(huì)在北京金融街如期舉行。本期悅讀會(huì)的主題是“銀行改革攻堅(jiān)：不良資產(chǎn)處置與金融風(fēng)險(xiǎn)防范”。
中國(guó)銀監(jiān)會(huì)特邀顧問(wèn)、中國(guó)工商銀行原行長(zhǎng)楊凱生結(jié)合自己的專(zhuān)著《銀行改革攻堅(jiān)：熱點(diǎn)?難點(diǎn)?重點(diǎn)》，和現(xiàn)場(chǎng)200余位聽(tīng)眾分享了他對(duì)中國(guó)銀行業(yè)改革以及現(xiàn)階段我國(guó)金融體系現(xiàn)狀的思考。CF40學(xué)術(shù)委員、北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院副院長(zhǎng)黃益平，CF40常務(wù)理事、中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司總裁張曉松也帶來(lái)了自己的“讀后感”，并就不良資產(chǎn)處置等問(wèn)題發(fā)表看法。本次活動(dòng)由CF40秘書(shū)長(zhǎng)王海明主持。
會(huì)前，楊凱生為到場(chǎng)嘉賓簽名贈(zèng)書(shū)
幾位業(yè)內(nèi)大咖當(dāng)晚到底分享了哪些精彩見(jiàn)解？小編馬上為你一一呈現(xiàn)！
行業(yè)發(fā)展當(dāng)“以史為鏡”
《銀行改革攻堅(jiān)：熱點(diǎn)?難點(diǎn)?重點(diǎn)》是楊凱生在任華融資產(chǎn)管理公司總裁和中國(guó)工商銀行行長(zhǎng)期間的親歷、親聞、親見(jiàn)，他將書(shū)中內(nèi)容簡(jiǎn)要?dú)w納為資產(chǎn)管理公司探源、銀行改革始末、對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的反思、互聯(lián)網(wǎng)金融之思考和個(gè)人心路歷程五大部分。
楊凱生說(shuō)，我國(guó)的改革開(kāi)放，包括金融業(yè)改革，是一幅宏大的歷史畫(huà)卷，是由許多塊大大小小的多彩拼圖組成的。他希望能夠?qū)⒆约旱慕?jīng)歷和積累下來(lái)的感悟，作為拼圖中的小小一角呈現(xiàn)于世，便于人們回顧參考，從歷史中見(jiàn)微知著。
楊凱生發(fā)表主題演講
黃益平和張曉松的看法不約而同。他們認(rèn)為，楊凱生在書(shū)中所表達(dá)的許多觀點(diǎn)體現(xiàn)出了明顯的前瞻性，比如關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融、化解不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、債轉(zhuǎn)股等方面的思考，事后都被歷史所一一證實(shí)，很多建議后來(lái)也為決策者所采納。而這些富于前瞻性、精準(zhǔn)性和融通性的思考，正是楊凱生將歷史和自身工作實(shí)踐結(jié)合貫通后得出的。
說(shuō)了這么多，是不是很想拿到這本書(shū)一睹為快呢？悅讀會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，楊行長(zhǎng)還特意為大家“劃重點(diǎn)”了哦~他推薦的書(shū)中幾篇重點(diǎn)文章分別是：《中國(guó)金融資產(chǎn)管理公司的運(yùn)作與發(fā)展》、《關(guān)于銀行業(yè)需要澄清的幾個(gè)問(wèn)題》、《從一個(gè)新視角審視次貸危機(jī)》、《要理性地看待標(biāo)普評(píng)級(jí)事件》、《雷曼五周年祭》，《關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的幾點(diǎn)看法》、以及最后三篇個(gè)人心得短文。
銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)：不悲觀、不樂(lè)觀
針對(duì)我國(guó)銀行業(yè)不良率已經(jīng)連升16個(gè)季度，不良“雙升”態(tài)勢(shì)持續(xù)整整4年的現(xiàn)狀，楊凱生表示，銀行業(yè)所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)，不容小覷、不可大意。但是，沒(méi)有必要過(guò)于看空。
作為有名的“數(shù)據(jù)帝”，楊凱生這一次再拿數(shù)據(jù)說(shuō)話。他將中國(guó)銀行業(yè)的全年利潤(rùn)額、凈資本和不良撥備與不良貸款作比較，得出結(jié)論認(rèn)為，中國(guó)銀行業(yè)目前的資本數(shù)額、盈利狀況以及不良資產(chǎn)的減值撥備的總量，可以應(yīng)對(duì)已經(jīng)暴露和尚未顯現(xiàn)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
不良資產(chǎn)處置：資管公司應(yīng)發(fā)揮更大作用
張曉松認(rèn)為，資產(chǎn)管理公司作為金融體系的重要組成部分，有處置不良資產(chǎn)的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，應(yīng)該在當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的過(guò)程中，特別是“三去一降一補(bǔ)”當(dāng)中發(fā)揮更大作用。
張曉松重點(diǎn)提到，目前國(guó)內(nèi)幾家資產(chǎn)管理公司，都已經(jīng)具備了“打組合拳”的優(yōu)勢(shì)。通過(guò)運(yùn)作，幾家公司都有了銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、金融租賃以及基金公司、金融評(píng)估公司等金融平臺(tái)，可以圍繞資產(chǎn)管理的核心主業(yè)，發(fā)揮相關(guān)金融平臺(tái)的功能優(yōu)勢(shì)。
張曉松精彩點(diǎn)評(píng)
在不良資產(chǎn)處置方面，“我們資產(chǎn)管理公司的工作應(yīng)該說(shuō)做的相當(dāng)好?！边@是黃益平在讀完《銀行改革攻堅(jiān)》一書(shū)后得出的結(jié)論。他認(rèn)為，從現(xiàn)在來(lái)看，資產(chǎn)管理公司的功能、貢獻(xiàn)和作用已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出最初建立時(shí)所設(shè)定的目標(biāo)。
但是，當(dāng)不良資產(chǎn)處置已經(jīng)成為資產(chǎn)管理公司的日常性事務(wù)之后，下一步該怎么做？黃益平現(xiàn)場(chǎng)提出了這個(gè)令人深思的問(wèn)題。
黃益平精彩點(diǎn)評(píng)
此外，對(duì)于大家關(guān)注的“債轉(zhuǎn)股”，幾位嘉賓解釋道，廣義上的“債轉(zhuǎn)股”就是要通過(guò)調(diào)整債務(wù)融資和股本融資的比例，來(lái)調(diào)整我國(guó)的融資結(jié)構(gòu)。要通過(guò)改革將直接融資的比例提升，從而解決企業(yè)債務(wù)率、杠桿率過(guò)高的問(wèn)題。
銀行業(yè)改革不是單兵突進(jìn)
黃益平簡(jiǎn)要回顧了自上世紀(jì)末東南亞金融危機(jī)以來(lái)，我國(guó)銀行業(yè)改革走過(guò)的歷程。他認(rèn)為，表面上看來(lái)，從剝離不良資產(chǎn)開(kāi)始，到國(guó)家給銀行注資、引入戰(zhàn)略投資者、引入不良貸款五級(jí)分離制，引進(jìn)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，直至最后的股權(quán)改革，銀行業(yè)改革似乎已經(jīng)完成的差不多了。但現(xiàn)實(shí)情況是，人們依然對(duì)銀行業(yè)充滿擔(dān)憂。
“改革攻堅(jiān)完成了沒(méi)有？到底走到了哪一步？”黃益平向楊凱生現(xiàn)場(chǎng)發(fā)問(wèn)。
對(duì)此，楊凱生回應(yīng)道，盡管中國(guó)銀行業(yè)改革已經(jīng)取得了長(zhǎng)足進(jìn)展，但改革進(jìn)程卻遠(yuǎn)未結(jié)束。他認(rèn)為，銀行業(yè)乃至金融業(yè)的改革，不可能單兵突進(jìn)，必須是在我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革和政治體制改革框架下進(jìn)行。經(jīng)濟(jì)體制和政治體制改革是銀行業(yè)改革進(jìn)程中的最重要的影響因素。
此外，楊凱生還強(qiáng)調(diào)了人才的作用。他認(rèn)為，人才的力量決定了改革進(jìn)程的快慢和改革水準(zhǔn)的高低。
現(xiàn)場(chǎng)精彩語(yǔ)錄
楊凱生：
對(duì)于銀行風(fēng)險(xiǎn)，我并不贊同一些過(guò)于悲觀的看法。包括對(duì)穆迪、標(biāo)普前一階段對(duì)中國(guó)一些銀行評(píng)級(jí)的調(diào)整，我認(rèn)為他們的專(zhuān)業(yè)性有值得質(zhì)疑的地方。
今年一季度末，我國(guó)銀行業(yè)不良貸款有21150億左右，數(shù)字確實(shí)不小。但是我們也要看到，與這2.1萬(wàn)多億的不良貸款相對(duì)應(yīng)的是什么呢？比如說(shuō)，中國(guó)銀行業(yè)的全年利潤(rùn)大概是2萬(wàn)億左右，我們銀行業(yè)的凈資本超過(guò)13.5萬(wàn)億，不良撥備是3.4萬(wàn)億。可以說(shuō)，中國(guó)銀行業(yè)目前的資本數(shù)額、盈利狀況以及不良資產(chǎn)的減值撥備的總量，是可以應(yīng)對(duì)已經(jīng)暴露和尚未顯現(xiàn)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的。那種認(rèn)為中國(guó)銀行業(yè)已經(jīng)處在危機(jī)邊緣的說(shuō)法，是缺乏數(shù)據(jù)支撐的。
黃益平：
楊行長(zhǎng)說(shuō)中國(guó)AMC比美國(guó)的RTC做的好，或者說(shuō)做的不差。為什么這樣說(shuō)？一開(kāi)始我其實(shí)不是很理解，當(dāng)時(shí)從不良資產(chǎn)處置的回報(bào)率來(lái)看，RTC和AMC可能差不多。但是楊行長(zhǎng)解釋了一個(gè)原因，就是美國(guó)的儲(chǔ)蓄和貸款機(jī)構(gòu)出問(wèn)題的時(shí)候，其實(shí)是把這些機(jī)構(gòu)所有的資產(chǎn)都轉(zhuǎn)移到了RTC。這其中有一些是不良資產(chǎn)，但是也有一些是比較好的資產(chǎn)。而我們?cè)?0年代末轉(zhuǎn)移的時(shí)候，大多數(shù)都是不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到AMC。從這點(diǎn)來(lái)說(shuō)，尤其考慮到我們的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、破產(chǎn)程序和金融市場(chǎng)上一系列的潛在問(wèn)題，我們AMC的回報(bào)率能達(dá)到和RTC差不多甚至更高，確實(shí)可以說(shuō)我們資產(chǎn)管理公司的工作做的相當(dāng)好。
我建議不要把銀行和實(shí)體經(jīng)濟(jì)放在對(duì)立面。到底怎么定義實(shí)體經(jīng)濟(jì)，每個(gè)人看法都不太一樣，我傾向于贊成把金融，尤其是像銀行業(yè)這樣的行業(yè)，放在總的經(jīng)濟(jì)的組成部分中。我們看GDP增長(zhǎng)，銀行業(yè)做好了，GDP也會(huì)有增長(zhǎng)。現(xiàn)在總說(shuō)實(shí)體經(jīng)濟(jì)困難都是銀行搞的，我個(gè)人覺(jué)得這個(gè)觀點(diǎn)值得商榷。
張曉松：
楊行長(zhǎng)對(duì)資產(chǎn)管理公司幾個(gè)方面都是體會(huì)比較深的。第一是冰棍效應(yīng)。不良資產(chǎn)如果不處置的話，就有可能像冰一樣不知不覺(jué)化掉了，所以要抓緊處置，減少減損的風(fēng)險(xiǎn)。第二是好蘋(píng)果、壞蘋(píng)果。什么意思呢？一筐蘋(píng)果有好蘋(píng)果有壞蘋(píng)果，你是揀好的吃還是揀差的吃？如果揀差的吃，那你吃的都是差的，因?yàn)橐豢鹛O(píng)果不斷在爛。那么怎么吃？就是分類(lèi)：好蘋(píng)果吃，壞蘋(píng)果削了也可以吃。這就為不良資產(chǎn)分類(lèi)處置提供了依據(jù)。第三就是輪胎理論。我收購(gòu)過(guò)來(lái)一個(gè)汽車(chē)，差一個(gè)輪胎，不修理就賣(mài)不出錢(qián)。但如果我投資買(mǎi)一個(gè)輪胎裝上了，這個(gè)汽車(chē)成了好汽車(chē)，就可以賣(mài)更多價(jià)錢(qián)。這為我們國(guó)家后期對(duì)有些不良資產(chǎn)適當(dāng)進(jìn)行投資，提升價(jià)值以后再進(jìn)行變賣(mài)這個(gè)政策提供了依據(jù)。
CF40·孫冶方悅讀會(huì)第4期：銀行改革攻堅(jiān)：不良資產(chǎn)處置與金融風(fēng)險(xiǎn)防范
主講嘉賓：
楊凱生 中國(guó)銀監(jiān)會(huì)特邀顧問(wèn)、中國(guó)工商銀行原行長(zhǎng)
楊凱生
中國(guó)著名銀行業(yè)專(zhuān)家，生于1949年。武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院畢業(yè)，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，研究員。
早年從事工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)工藝和成本預(yù)算管理工作。1985年進(jìn)入中國(guó)工商銀行，歷任規(guī)劃信息部主任、深圳分行行長(zhǎng)、總行副行長(zhǎng)、中國(guó)華融資產(chǎn)管理公司總裁。2005年10月開(kāi)始任中國(guó)工商銀行股份有限公司副董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)，2013年5月退休。2014年3月受聘為銀監(jiān)會(huì)首批特邀顧問(wèn)。
點(diǎn)評(píng)嘉賓
黃益平 CF40學(xué)術(shù)委員、北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院副院長(zhǎng)、教授
黃益平
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家，澳大利亞國(guó)立大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。自1987年起，先后任國(guó)務(wù)院農(nóng)村發(fā)展研究中心發(fā)展研究所助理研究員、澳大利亞國(guó)立大學(xué)亞太研究院經(jīng)濟(jì)系中國(guó)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目主任、哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院GeneralMills金融與經(jīng)濟(jì)學(xué)國(guó)際講座教授、花旗集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家等職。2009年至今任北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院教授。2015年06月15日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，任命黃益平為央行貨幣政策委員會(huì)委員。主要研究領(lǐng)域?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)政策、金融體系改革、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展、中國(guó)與亞洲經(jīng)濟(jì)等。
張曉松 CF40常務(wù)理事 中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司總裁
張曉松
武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師。長(zhǎng)期從事金融工作，歷任中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行湖北省荊門(mén)市分行副行長(zhǎng)、湖北省分行國(guó)際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理、總行營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理、總行信貸管理一部總經(jīng)理、總行信貸管理部總經(jīng)理、金橋金融咨詢公司總經(jīng)理、中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司副總裁。2013年起任中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司總裁。
書(shū)籍介紹
1998年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)后，我國(guó)政府認(rèn)真吸取其中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，加快推進(jìn)企業(yè)改制轉(zhuǎn)型和國(guó)有商業(yè)銀行改革。當(dāng)時(shí)面臨的一個(gè)突出問(wèn)題是，企業(yè)沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)和銀行高企的不良貸款嚴(yán)重制約了我國(guó)各方面改革的進(jìn)程。為了解決這一難題，中國(guó)政府于1999年先后成立了信達(dá)、華融、長(zhǎng)城、東方四家資產(chǎn)管理公司，收購(gòu)了從工、農(nóng)、中、建四大銀行剝離的14000億不良貸款。壞賬的剝離讓銀行輕裝上陣，四大行相繼走上財(cái)務(wù)重組、注資、引入戰(zhàn)略投資者和股改上市的改革道路。可以說(shuō)，那一輪“債轉(zhuǎn)股”的實(shí)施，成功防范了銀行不良資產(chǎn)率過(guò)高可能引發(fā)的金融危機(jī)，避免了國(guó)有大型企業(yè)因負(fù)債沉重大面積倒閉的局面，對(duì)維持宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行發(fā)揮了重要作用。
楊凱生所著的《銀行改革攻堅(jiān)：熱點(diǎn)?難點(diǎn)?重點(diǎn)》正是對(duì)1999-2013年間中國(guó)銀行業(yè)和金融體系改革場(chǎng)景的真實(shí)反映，是作者在任華融資產(chǎn)管理公司總裁和中國(guó)工商銀行行長(zhǎng)期間的親歷、親聞、親見(jiàn)，并包含作者長(zhǎng)期參與中國(guó)銀行業(yè)改革的回顧與思考。鑒往知來(lái)、溫故知新，這本內(nèi)容豐富、思想深刻的著作，不僅對(duì)了解我國(guó)銀行業(yè)和金融體系改革歷史具有較高的史料價(jià)值，而且對(duì)今天的改革者參考、吸取銀行不良資產(chǎn)處置方面的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，具有十分現(xiàn)實(shí)的借鑒意義。
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