摘要：1970年代全球滯脹的經歷表明，供給側沖擊和錯誤的貨幣政策應對是滯脹發(fā)生的兩個必要條件。當前，全球許多經濟體正在經歷40年以來最為嚴重的通貨膨脹，且全球經濟擴張的勢頭正在迅速放緩。短期和中長期因素意味著全球經濟面臨供給側沖擊的完美風暴，而主要發(fā)達經濟體央行的行動嚴重落后于通貨膨脹曲線，并有可能繼續(xù)在應對通脹上犯錯誤。雖然當下的全球經濟與1970年代的全球經濟有很多不同，但全球性滯脹的風險已經不能忽視。全球性滯脹會通過多個渠道對我國產生負面影響，因此必須早做準備。
關鍵詞：滯脹、供給沖擊、貨幣政策
作者系王曲石、楊悅珉、朱鶴，供職于中國金融四十人研究院。
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