變革二十年——交通銀行與中國銀行業(yè)嬗變
吳雨珊 王海明著
中國金融出版社 2007年4月出版
交通銀行是一家百年老行，而重新組建卻正值弱冠之年，可謂飽經滄桑，卻又洋溢著青春激情。它的改制重生，今天看來，應該說是中國金融改革起步維艱的一個縮影。它在中國銀行業(yè)改革中有太多的第一：第一家引入資產負債比例管理，第一家從事銀行、證券、保險的綜合性商業(yè)銀行，第一家引入國外戰(zhàn)略投資者的境外上市銀行等等。不管成功抑或失敗，都深深承載著中國銀行業(yè)艱難磨礪的烙印。本書以歷時一年搜訪的數百萬字的文件資料為支撐，還原了交通銀行重新組建、統(tǒng)一法人和引資上市“三次飛躍”，以及諸多重大歷史事件的決策和實施過程，如實記錄了德隆系、上海農凱系等丑聞對交行的拖累和影響，匯豐在與交行合作中的重重波折。若沒有當年交行的穿越艱難險阻的不懈努力，日后區(qū)域性銀行的改制之路，恐怕是很難想象的。
序（一）
雖然《偉大的博弈》還沒出版，我已在許多場合推薦祁斌先生翻譯的這本書了。我讀了譯稿的打印稿，深受啟發(fā)。華爾街為什么能成為華爾街？紐約為什么能成為紐約？美國為什么能成為美國？是我一直在思考的問題。而思考這些問題都是因為我在想，人民幣如何成為可兌換貨幣？我認識到了貨幣市場、債券市場（或固定收益市場）和股票市場的梯次遞進關系。我想，全世界的投資者為什么愿意持有某種貨幣并在某個市場投資，主要考慮的是安全、收益、市場的深度和流動性。中國市場和人民幣完全有這個潛力。
如果我們研究世界經濟發(fā)展的歷史，可以觀察到一個發(fā)人深省的對比。在20世紀初期，處于南美洲的阿根廷是世界上最富有的15個國家之一，其人均GDP與處于北美洲的美國是大致相當的水平。在2003年，美國的人均GDP達到了37756美元，而阿根廷則停留在3389美元。毫無疑問，美國在過去的100多年里取得了非凡的經濟成長。
同樣讓人印象深刻的是，美國的金融體系中有世界上最為發(fā)達的資本市場，市值占到全球資本市場總市值的50％。而阿根廷的資本市場與美國的資本市場不可同日而語，歐洲和日本的資本市場與美國相比也相形見拙。
歷史學家和經濟學家經常要問的問題是，美國經濟長期增長和繁榮背后的動因有哪些？在美國經濟的快速增長和空前發(fā)達的資本市場之間是否存在著一定的聯系？
《偉大的博弈》這本書在一定程度上為我們回答上述兩個問題提供了一些幫助。這是一本關于華爾街歷史的書，也是一本關于美國金融史和經濟史的書。它所描述的歷史事件使我們清晰地看到，在很大程度上，華爾街推動了美國從一個原始而單一的經濟體成長為一個強大而復雜的經濟體。從美國的西部開發(fā)到伊利運河的修建，從鐵路的興起到南北戰(zhàn)爭，從19世紀后期開始的美國工業(yè)化進程到兩次世界大戰(zhàn)，一直到近年美國經濟體中高科技產業(yè)的興起，在美國經濟發(fā)展的每一個階段中，以華爾街為代表的美國資本市場都扮演著重要的角色。華爾街為美國經濟的發(fā)展提供源源不斷的資金，實現社會資源的優(yōu)化配置，而華爾街本身也伴隨著美國經濟的發(fā)展而成長為全球金融體系的中心。美國經濟的成功是資本市場和實體經濟之間協(xié)同發(fā)展很好的例證。
越來越多的人認識到，金融是現代經濟的核心，而資本市場是金融體系中重要的組成部分。同時，一個功能健全的資本市場也是完善貨幣政策傳導機制、實施宏觀調控的重要手段。在全球金融一體化和中國改革開放的大背景下，我國的經濟和金融體系將逐步與世界接軌，加入WTO更是將這一接軌的進程帶入到了一個快車道。因此，提高我國金融體系中直接融資的比例，提升我國金融體系的效率以迎接國際挑戰(zhàn)，充分利用資本市場來保持我國經濟的可持續(xù)增長，顯得尤為迫切。
發(fā)展資本市場，完善金融體系，需要研究發(fā)達市場的經驗和教訓，對其歷史進行客觀、全面和準確的了解，并尋找到一條適應中國情況的發(fā)展道路。歷史告訴我們，美國資本市場的發(fā)展，也并不是一帆風順的，而是經過了長期的探索，其中也包括很多失敗的教訓。在美國資本市場發(fā)展的早期，華爾街缺乏監(jiān)管，投機盛行，走過了很長的一段彎路；美國的金融體系在相當長的時期內，一直缺乏一個強有力的中央銀行，因此不僅無法對宏觀經濟進行有效的調控，也無法在市場喪失信心的時候提供流動性的支持，從而使美國的資本市場和經濟的發(fā)展經歷了本來或許可以避免的大震蕩，這種情況直到近年才得以改變。無疑，華爾街的歷史包涵了豐富的歷史素材和經濟學知識，為我們研究資本市場的發(fā)展提供了經典的案例?！秱ゴ蟮牟┺摹穼⑷A爾街的歷史放到美國這樣一個大國興起的背景下去描述，有助于我們超越浩瀚繁復的歷史事實，去研究和發(fā)現一些資本市場的發(fā)展規(guī)律，加快我國的經濟發(fā)展。我建議有志于探索我國的金融改革和經濟發(fā)展之路的人讀一下這本書。
——原交通銀行董事長 蔣超良
序（二）
金融是現代經濟的核心。金融運行正常有效，則貨幣資金的籌集、融通和使用充分而有效，社會資源的配置也就合理，對國民經濟的良性循環(huán)所起的作用也就明顯。銀行業(yè)在我國目前的金融體系中居于主體地位，在國民經濟和金融的運行中發(fā)揮著主導作用。
一個穩(wěn)健高效的銀行體系是一國金融穩(wěn)定的關鍵所在。穩(wěn)定的銀行體系可以提供便捷、低成本的支付結算服務，降低金融經濟活動的交易成本，使貨幣政策傳導的利率渠道和信貸渠道暢通，從而保證政策效果的實現。在今后相當長的時間內，我國商業(yè)銀行的支付中介、信用中介和信息中介等功能將依然十分重要，銀行體系的穩(wěn)健高效將繼續(xù)對我國金融穩(wěn)定起到至關重要的作用。
在黨中央、國務院的正確領導下，通過國家注資、財務重組、引進國際戰(zhàn)略投資者和境內外公開上市等途徑，我大型國有商業(yè)銀行股份制改革取得了重大的階段性成果，主要體現在五個方面：一是公司治理的基本框架初步建立；二是內部控制機制正在發(fā)生積極的轉變；三是業(yè)務創(chuàng)新的步伐開始加快；四是市場監(jiān)督得以強化；五是財務狀況得到好轉。目前我國的商業(yè)銀行正努力朝著“資本充足、內控嚴密、運營安全、服務與效益良好”的現代商業(yè)銀行目標邁進。
迅速提升核心競爭力是我國商業(yè)銀行一項非常緊迫的任務。按照中國加入WTO所做的莊嚴承諾，2006年年底我國銀行已經實行全面對外開放，我國商業(yè)銀行面臨的市場已經由原來的單一市場變?yōu)閲H、國內兩個市場，市場競爭已由原來產品和服務的單項競爭發(fā)展到包括體制、機制、人力、科技、戰(zhàn)略以及企業(yè)文化等諸多方面的綜合競爭。面對嚴峻的競爭形勢，必須進一步加快我國商業(yè)銀行的改革進程，建立符合國際慣例、適合中國國情、有效運作的現代商業(yè)銀行制度，增強我國商業(yè)銀行的競爭力、創(chuàng)新能力、盈利能力和抗風險能力，使中資商業(yè)銀行在國際競爭中立于不敗之地。
成立于1908年的交通銀行是中國早期的商業(yè)銀行之一，當時曾與中央銀行、中國銀行、農民銀行并稱為四大銀行，是我國跨越兩個世紀金融發(fā)展的歷史見證者。1986年，為適應中國市場經濟發(fā)展的需要，探索金融體制改革之路，打破專業(yè)銀行體制僵化和業(yè)務壟斷的局面，國務院決定重新組建交通銀行。交通銀行是我國金融改革的先行者，她是第一家全國性股份制商業(yè)銀行、第一家完成財務重組的國有控股銀行、第一家引進國際戰(zhàn)略投資者的大型商業(yè)銀行和第一家在海外公開上市的大陸商業(yè)銀行。
財務重組、引進戰(zhàn)略投資者、香港上市對交通銀行來說不是終點，而是新征途的起點。交通銀行要辦成一流國際公眾持股銀行，這是一個宏偉的藍圖，需要扎實地開展工作。值得高興的是，交通銀行正在積極實施戰(zhàn)略轉型，進一步規(guī)范公司治理，完善人力資源管理制度，推進流程銀行建設和服務質量提升等工作。這些長效機制的建立和健全，都將為最終實現一流國際公眾持股銀行的目標奠定堅實的基礎。
《變革二十年》記述了交通銀行重組20年來艱辛的改革與發(fā)展歷程，展示了交行人百折不撓的改革精神。它的出版發(fā)行，是中國銀行業(yè)一件非常有意義的事情，因為交通銀行的改革與發(fā)展是中國銀行業(yè)發(fā)展的一個縮影，對我國商業(yè)銀行深化改革、提升核心競爭力具有十分重要的借鑒意義。
——中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會主席 劉明康
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