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內(nèi)容簡(jiǎn)介

歐債的救贖

陳元錢(qián)穎一主編

中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社 2012年4月出版

本書(shū)目錄

序言

第一章歐洲債務(wù)危機(jī)溯源

歐洲的問(wèn)題究竟出在哪里？
原題：歐洲債務(wù)問(wèn)題的現(xiàn)狀與展望
歐債危機(jī)凸顯歐元區(qū)制度設(shè)計(jì)的根本缺陷
原題：歐元區(qū)統(tǒng)一貨幣和分散財(cái)政問(wèn)題分析
這次全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和2008年有何不同
原題：當(dāng)下全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和2008年有何不同？
歐元會(huì)否重蹈1992年歐洲匯率體系覆轍
CF40雙周圓桌：探析歐債危機(jī)爆發(fā)的原因

第二章危機(jī)拖累世界經(jīng)濟(jì)

債務(wù)危機(jī)、金融危機(jī)和金融壓抑
新一輪歐債危機(jī)的演進(jìn)與潛在沖擊
原題：新一輪歐債危機(jī)的演進(jìn)趨勢(shì)、潛在沖擊與應(yīng)對(duì)策略
歐洲危機(jī)深化致全球經(jīng)濟(jì)低迷
原題：底部突圍：轉(zhuǎn)型保增長(zhǎng)
警惕全球經(jīng)濟(jì)的“二次探底”
CF40雙周圓桌：歐債危機(jī)下變化中的世界經(jīng)濟(jì)

第三章歐洲深陷債務(wù)泥沼

2012：比2009更復(fù)雜的一年
歐元區(qū)的真正考驗(yàn)在2013年
原題：歐元區(qū)的真正考驗(yàn)在后年
歐洲危機(jī)惡化可能導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī)
原題：歐洲危機(jī)惡化的形式和中國(guó)預(yù)案
歐洲將“置之死地而后生”
CF40雙周圓桌：歐債危機(jī)背景下的二次衰退風(fēng)險(xiǎn)

第四章未來(lái)能否絕處逢生

歐債危機(jī)的前景展望
原題：歐債危機(jī)的現(xiàn)狀評(píng)估、政策選擇與演進(jìn)前景
歐洲危機(jī)的解決方案
原題：何必緣木求魚(yú)：對(duì)歐洲危機(jī)解決方案的思考
歐元區(qū)應(yīng)有更多的危機(jī)反思意識(shí)
歐洲共同債權(quán)可行性分析
原題：歐元區(qū)共同債權(quán)的有關(guān)情況及分析
危機(jī)邊緣徘徊倒逼措施出臺(tái)
CF40雙周圓桌：歐債危機(jī)的前景與出路

第五章危機(jī)下的中國(guó)對(duì)策

2012，備戰(zhàn)危機(jī)
原題：2012年歐美經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望及中國(guó)對(duì)策
增援歐洲恰逢其時(shí)
中國(guó)不會(huì)為歐元區(qū)紓困
美歐債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)下的中國(guó)應(yīng)對(duì)
原題：美歐債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與中國(guó)對(duì)策
金融危機(jī)后的中國(guó)金融基礎(chǔ)性改革
原題：從金融理論演變看金融改革方向
CF40雙周圓桌：債務(wù)問(wèn)題的演進(jìn)及中國(guó)金融戰(zhàn)略

本書(shū)簡(jiǎn)介

　　以2009年希臘信貸評(píng)級(jí)被下調(diào)為開(kāi)端，主權(quán)債務(wù)危機(jī)在歐元區(qū)內(nèi)不斷蔓延，目前仍在持續(xù)發(fā)酵。脫困方案久未成形，未來(lái)?yè)渌访噪x。歐洲究竟何時(shí)、以何種方式走出危機(jī)，成為當(dāng)前各方關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　歐元區(qū)制度設(shè)計(jì)上的缺陷——貨幣統(tǒng)一而財(cái)政政策不統(tǒng)一，導(dǎo)致歐債危機(jī)不可避免。危機(jī)從希臘開(kāi)始，逐漸蔓延至意大利、法國(guó)等歐洲核心國(guó)家，不僅在歐洲范圍內(nèi)形成了大地震，對(duì)世界也造成了不小的沖擊。危機(jī)深化致使剛剛走出2008年金融危機(jī)的全球經(jīng)濟(jì)再次低迷，關(guān)于“二次衰退”的擔(dān)憂日益濃郁。

　　歐洲深陷債務(wù)泥沼，能否順利走過(guò)2012尚且未知。徘徊在危機(jī)邊緣的歐洲，亟需反思。只有痛定思痛，才能自救，也唯有自救才是歐洲最終的出路。

　　未來(lái)，是危機(jī)的結(jié)束，還是新一輪衰退的開(kāi)始？歐洲誰(shuí)來(lái)救贖？

本書(shū)作者

余永定哈繼銘連平馬駿繆建民管濤黃益平魏加寧閻慶民袁力鐘偉賈康李波李伏安隆國(guó)強(qiáng) 丁志杰殷劍峰陳超高善文黃海洲孫明春胡一帆林采宜彭文生趙錫軍諸建芳沈建光王信向松祚嚴(yán)啟發(fā) 張斌張明夏斌鄭京平李祥林

序言

　　主權(quán)債危機(jī)并不是什么稀罕事。自主權(quán)債誕生以來(lái)，主權(quán)債危機(jī)就時(shí)不時(shí)會(huì)發(fā)生。2010年以來(lái)的歐洲主權(quán)債危機(jī)已持續(xù)二年多，它的沖擊之所以那么大，影響之所以那么廣，就在于這場(chǎng)危機(jī)關(guān)系到歐洲的命運(yùn)和歐元的命運(yùn)。

　　歐洲的命運(yùn)、歐元的命運(yùn)與歐洲的歷史是密不可分的。

　　歐洲是一個(gè)復(fù)雜和奇妙的組合。古希臘人給歐洲帶來(lái)了科學(xué)和民主，古羅馬人給歐洲帶來(lái)了法律，猶太人給歐洲帶來(lái)了基督宗教的唯一真神，日耳曼人則把戰(zhàn)士文化和對(duì)上帝的信仰奇怪地結(jié)合起來(lái)、演繹出了“騎士”及后來(lái)的“紳士”精神。這些組合構(gòu)成了古典時(shí)期和中世紀(jì)歐洲文化的同一性。

　　近代以來(lái)，15世紀(jì)的文藝復(fù)興開(kāi)啟了歐洲社會(huì)漫長(zhǎng)的世俗化進(jìn)程。16世紀(jì)的宗教改革則把歐洲分化為天主教歐洲和新教歐洲。文藝復(fù)興和宗教改革徹底改變了歐洲的歷史軌跡，但這兩場(chǎng)運(yùn)動(dòng)都是往后看的，這是回歸古典的運(yùn)動(dòng)。文藝復(fù)興向往古希臘、古羅馬的知識(shí)成就，渴望回到古典時(shí)期沒(méi)有思想桎梏的非基督宗教的世界。宗教改革是要按照傳教士保羅的解釋把基督教帶回到羅馬化之前的世界。這兩場(chǎng)要求回歸古典的運(yùn)動(dòng)，有點(diǎn)像中國(guó)歷史上春秋時(shí)期孔圣人提倡的“克己復(fù)禮”，回歸周禮的運(yùn)動(dòng)，都是往后看、從歷史上尋找思想源泉和精神高地。

　　但歐洲17世紀(jì)的科學(xué)革命、18世紀(jì)發(fā)端于法國(guó)的啟蒙運(yùn)動(dòng)則是向前看、著眼未來(lái)、向往進(jìn)步的運(yùn)動(dòng)。它使歐洲擺脫黑暗，以科學(xué)與理性取代宗教，重塑了歐洲的文明。在歐洲開(kāi)始放眼未來(lái)、賦予文明新內(nèi)涵并出版編撰了數(shù)部充滿思想火花和科學(xué)精神的《百科全書(shū)》時(shí)，中國(guó)仍沉迷在古典中，在乾隆皇帝的皇恩浩蕩下以編撰《四庫(kù)全書(shū)》之名，行文字獄之實(shí)。這使中國(guó)與歐洲從近代開(kāi)始走向了兩條進(jìn)步與落后的截然不同的不歸路。

　　歐洲歷史文化的多元發(fā)展在近代并沒(méi)有出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。當(dāng)法國(guó)的啟蒙運(yùn)動(dòng)進(jìn)行地如火如荼之際，德國(guó)的浪漫主義則大行其道。與崇尚理性的啟蒙主義不同，浪漫主義崇尚的是情感、文化、民族主義和自由解放。

　　從文化脈絡(luò)的演變可以清晰地看出，歐洲文化既有同一的基礎(chǔ)（古希臘、古羅馬文化與基督宗教），又有多元的傳統(tǒng)（新教與天主教、理性主義與浪漫主義），這種對(duì)立與統(tǒng)一給歐洲帶來(lái)了活力與生命力，但也帶來(lái)了長(zhǎng)期的分裂與戰(zhàn)爭(zhēng)。歷史文化的演變注定了歐洲分裂與戰(zhàn)爭(zhēng)的宿命。

　　從政治意識(shí)及社會(huì)結(jié)構(gòu)的演變來(lái)看，古希臘向歐洲輸出了直接民主制，古羅馬在全盛時(shí)期建立了共和制。羅馬帝國(guó)覆滅之后，盡管日耳曼人在古羅馬廢墟上建立了封建制，但這種封建制從一開(kāi)始就不同于東方的封建專制。在歐洲的封建制下，統(tǒng)治者與被統(tǒng)治者之間是一種不成文的契約關(guān)系，而不是東方的人身依附關(guān)系。正是這種契約關(guān)系奠定了歐洲的財(cái)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，明確了統(tǒng)治者與被統(tǒng)治者間基本的財(cái)產(chǎn)關(guān)系，即“風(fēng)可進(jìn)、雨可進(jìn)，國(guó)王不能進(jìn)”。這與東方根深蒂固的“普天之下，莫非王土，率土之濱，莫非王臣”的帝王對(duì)國(guó)民財(cái)產(chǎn)權(quán)、人身權(quán)的絕對(duì)壟斷是兩個(gè)完全不同的版本。英國(guó)1688年的光榮革命之所以“光榮”，除了沒(méi)有流一滴血以外，還因?yàn)檫@場(chǎng)革命強(qiáng)化了國(guó)王對(duì)債務(wù)承諾的信譽(yù)。

　　歐洲的這種財(cái)產(chǎn)關(guān)系確立了歐洲債權(quán)保護(hù)和財(cái)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的歷史基礎(chǔ)。國(guó)王可以征稅，在稅收不夠時(shí)還可以發(fā)債，還不起債時(shí)可以違約，但絕不能肆無(wú)忌憚、為所欲為地剝奪公民（包括貴族和平民）的財(cái)產(chǎn)權(quán)。這也是為什么在歐洲主權(quán)債危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)，當(dāng)境內(nèi)的中國(guó)人在為歐洲債務(wù)危機(jī)寢食不安時(shí)，去歐洲旅游的國(guó)人卻發(fā)現(xiàn)，當(dāng)?shù)厝怂坪踹^(guò)得挺安逸。即使在風(fēng)暴中心的希臘，除了雅典街頭的暴亂，其他地方也并沒(méi)有強(qiáng)烈的危機(jī)氣氛。這就要拜歐洲財(cái)產(chǎn)權(quán)保護(hù)之福了。主權(quán)債危機(jī)是政府的危機(jī)，并不是百姓的危機(jī)。政府破產(chǎn)，與百姓何干？在債務(wù)關(guān)系及財(cái)產(chǎn)關(guān)系上政府與百姓的分野是清楚的，正像圣經(jīng)中講的：“撒旦的歸撒旦，天主的歸天主”。政府與百姓在財(cái)產(chǎn)上可以井水不犯河水。

　　當(dāng)代歐洲人建設(shè)的歐盟工程就像17世紀(jì)的科學(xué)革命、18世紀(jì)的啟蒙運(yùn)動(dòng)一樣是向前看的工程。它是基于對(duì)歐洲歷史的深刻認(rèn)識(shí)和反省，希望通過(guò)這一巨大工程打破歐洲分裂與戰(zhàn)爭(zhēng)的宿命，實(shí)現(xiàn)歐洲的長(zhǎng)期和平與繁榮。歐元是這一工程的一個(gè)重要組成部分。歐盟的建設(shè)從1957年的煤鋼共同體開(kāi)始，到1999年歐元誕生——統(tǒng)一貨幣達(dá)到高潮。

　　從歐盟工程建設(shè)來(lái)看，統(tǒng)一貨幣并不是歐盟建設(shè)的終極目標(biāo)。統(tǒng)一貨幣后，自然還需統(tǒng)一財(cái)政，統(tǒng)一財(cái)政又為統(tǒng)一政治打下了基礎(chǔ)。歐盟如果沿著這條道路走下去并取得了成功，那么歐洲就可以走出分裂與戰(zhàn)爭(zhēng)的宿命，創(chuàng)造全新的歐洲歷史。

　　然而在歐盟的工程還只進(jìn)行到統(tǒng)一貨幣這一階段時(shí)，歐債危機(jī)爆發(fā)了。歐債危機(jī)表面上是財(cái)政危機(jī)，本質(zhì)上是歐盟的結(jié)構(gòu)性危機(jī)。在統(tǒng)一的貨幣區(qū)內(nèi)，天主教與新教的分野是清晰的，羅馬化文化與日耳曼文化的差異也是明顯的。這種內(nèi)在的歷史文化差異是本，制度安排上的缺陷是標(biāo)。制度安排上的缺陷惡化了歷史文化差異帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)力的差異。在統(tǒng)一貨幣下，南歐人享受了北歐人的利率而增加了債務(wù)，北歐人享受了南歐人的匯率而增強(qiáng)了出口競(jìng)爭(zhēng)力。市場(chǎng)定價(jià)的錯(cuò)誤進(jìn)一步鼓勵(lì)了南歐人盡情舉債消費(fèi)，北歐人辛勤工作大量出口。財(cái)政不統(tǒng)一又為引爆危機(jī)埋下了導(dǎo)火線。因此，探討歐債危機(jī)的成因很重要，只有找出成因，才能對(duì)癥下藥。歐元并不是引發(fā)歐債危機(jī)的根源，歐元解體也就不是解決歐債危機(jī)的良藥。

　　歐債危機(jī)后，歐盟及歐洲央行采取了許多有效措施，包括設(shè)立救助基金、提供流動(dòng)性支持、推動(dòng)財(cái)政一體化等。救助基金救了希臘、愛(ài)爾蘭、葡萄牙，歐洲央行的流動(dòng)性安排（包括二輪三年期再融資操作）救了歐元區(qū)銀行，財(cái)政一體化進(jìn)程將挽救整個(gè)歐元工程。到目前為止，歐債危機(jī)已緩解，下一步的解決方案也逐漸清晰。

　　但歐債危機(jī)緩解并不意味著危機(jī)的徹底化解。因?yàn)闅W元區(qū)成員國(guó)間幾千年形成的文化差異及當(dāng)前各國(guó)在競(jìng)爭(zhēng)力上的差異難以在短期內(nèi)彌合，目前化解危機(jī)的措施還不足以解決這些結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。另外，歷史的經(jīng)驗(yàn)告訴我們債務(wù)的償付除了違約外，就得靠經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在人口老化、勞動(dòng)生產(chǎn)率提升緩慢的歐元區(qū)，要在漫長(zhǎng)的去杠桿化過(guò)程中實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)是一項(xiàng)長(zhǎng)期的工程。況且財(cái)政一體化的推進(jìn)還有許多不確定性，政治一體化更是遙遙無(wú)期。因此，歐債危機(jī)短期將逐步緩解，但危機(jī)并未結(jié)束，前路仍然坎坷，歐洲要打破歷史的宿命還有漫長(zhǎng)的道路要走。

　　金融四十人論壇從歐債危機(jī)一開(kāi)始就關(guān)注和跟蹤歐債危機(jī)，對(duì)歐債危機(jī)的起源、影響及解決方案進(jìn)行過(guò)許多有價(jià)值的探討。歐債危機(jī)暴露了歐盟的一些深層次問(wèn)題，但并不表明歐洲的徹底沒(méi)落。探討歐債危機(jī)并不是多管閑事，也不僅僅是為了保護(hù)我們的歐元資產(chǎn)這種銅臭事。在債權(quán)保護(hù)和財(cái)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、國(guó)富與民富、尊重歷史與創(chuàng)造未來(lái)的辯證關(guān)系上，歐洲的很多經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)還需當(dāng)今的中國(guó)人認(rèn)真思考。在這個(gè)意義上，金融四十人論壇對(duì)歐債的探討已超越了問(wèn)題本身，是很有歷史和現(xiàn)實(shí)意義的。