聚焦需求側(cè)：經(jīng)濟新格局下的消費、投資與出口
魯政委 等著
人民日報出版社 2021年9月出版
內(nèi)容簡介：
供給與需求是經(jīng)濟循環(huán)中兩大永恒的基礎(chǔ)性力量。在我國經(jīng)濟增速的換擋期，“供給側(cè)改革”與“需求側(cè)改革/管理”先后進(jìn)入政策視野。《聚焦需求側(cè) : 經(jīng)濟新格局下的消費、投資與出口》以“需求側(cè)改革”為核心內(nèi)容，探討“供給側(cè)改革”與“需求側(cè)改革”之間的關(guān)聯(lián)，解析“需求側(cè)改革”與“需求側(cè)管理”的異同，進(jìn)而圍繞“三大需求”，即擴大消費需求、增強投資后勁和推進(jìn)高水平對外開放，探討“需求側(cè)改革”將如何展開，又將對我國的經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生怎樣的影響，重點解析新形勢下的“結(jié)構(gòu)性改革”，有助于廣大黨員領(lǐng)導(dǎo)干部深入理解中央精神，立足新發(fā)展階段，貫徹新發(fā)展理念，構(gòu)建新發(fā)展格局，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
作者簡介：
魯政委，經(jīng)濟學(xué)博士，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家，中國金融四十人論壇（CF40）特邀成員，中國首席經(jīng)濟學(xué)家論壇（CCEF）理事。2010年12月被上海市金融工作委員評為“上海金融領(lǐng)軍人才”。研究領(lǐng)域涵蓋宏觀經(jīng)濟與政策、金融改革與監(jiān)管、綠色金融與發(fā)展、人民幣匯率等，曾在《經(jīng)濟研究》《中國金融》等學(xué)術(shù)刊物上發(fā)表論文10余篇，著有《預(yù)測背后的邏輯》。
目錄
第一章 總論
第一節(jié) “需求側(cè)改革”還是“需求側(cè)管理”
第二節(jié) “供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”是主線
第三節(jié) “新格局”中的“需求側(cè)管理”
第二章 擴大消費需求
第一節(jié) 中國居民消費：現(xiàn)狀與挑戰(zhàn)
第二節(jié) 消費“白馬”們的未來：從美國看中國
第三節(jié) 大城市群與區(qū)域收入差距
第四節(jié) 暢通中小微企業(yè)融資與穩(wěn)定就業(yè)
第五節(jié) 優(yōu)化收入分配的稅制改革方向
第六節(jié) 從投資到保障：我國財政支出結(jié)構(gòu)的演變趨勢
第七節(jié) 探秘居民財產(chǎn)性收入
第八節(jié) 多層次養(yǎng)老金體系及其投資：國際經(jīng)驗與我國前景
第九節(jié) 推動養(yǎng)老理財發(fā)展，夯實養(yǎng)老財富儲備
第十節(jié) 居民財富出海
第三章 增強投資后勁
第一節(jié) 日韓產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演變對我國的啟示
第二節(jié) “頂天立地”新基建：分類定量測算
第三節(jié) 工業(yè)用地更新政策體系縱覽
第四節(jié) 老舊小區(qū)改造的蛋糕有多大？
第五節(jié) 政策性租賃房：可選擇性作為的新領(lǐng)域
第六節(jié) “十四五”二十萬億元交通投資的大棋局
第七節(jié) “碳中和”目標(biāo)下綠色投資前景廣闊
第四章 推進(jìn)高水平對外開放
第一節(jié) 構(gòu)建內(nèi)外需新型互促關(guān)系
第二節(jié) 加快制度型開放步伐
第三節(jié) 穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈：來自中美貿(mào)易摩擦的經(jīng)驗
后 記
參考文獻(xiàn)
前言
供給與需求是經(jīng)濟循環(huán)中兩大永恒的基礎(chǔ)性力量。在我國經(jīng)濟增速的換擋期，“供給側(cè)改革”與“需求側(cè)管理”先后進(jìn)入政策視野?！靶枨髠?cè)管理，重在解決總量性問題，注重短期調(diào)控，主要是通過調(diào)節(jié)稅收、財政支出、貨幣信貸等來刺激或抑制需求，進(jìn)而推動經(jīng)濟增長。供給側(cè)管理，重在解決結(jié)構(gòu)性問題，注重激發(fā)經(jīng)濟增長動力，主要通過優(yōu)化要素配置和調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)來提高供給體系質(zhì)量和效率，進(jìn)而推動經(jīng)濟增長。縱觀世界經(jīng)濟發(fā)展史，經(jīng)濟政策是以供給側(cè)為重點還是需求側(cè)為重點，要依據(jù)一國經(jīng)濟形勢做出抉擇。放棄需求側(cè)談供給側(cè)或放棄供給側(cè)談需求側(cè)都是片面的，二者不是非此即彼、一去一存的替代關(guān)系，而是要相互配合、協(xié)調(diào)推進(jìn)?！保▍⒁娏?xí)近平總書記在《談治國理政（第二卷）》，第252-253頁）
“供給側(cè)改革”，在2015年提出后，各方已論述頗豐。然而，對于在2020年末才提出的“需求側(cè)管理”，各方對其認(rèn)識則仍需在新格局下繼續(xù)深化?；诖耍覀兺瞥隽吮緯?。
本書內(nèi)容共分四個部分。
第一部分，廓清認(rèn)識。為何我國政策部門在提出“供給側(cè)改革”后，又提出了“需求側(cè)管理”？作為一個與“供給側(cè)改革”相對應(yīng)的概念，為何不提“需求側(cè)改革”而是使用了“需求側(cè)管理”的提法？對“需求側(cè)管理”所涵蓋的內(nèi)容到底應(yīng)該如何理解？
對于第一個問題，黨的十九大關(guān)于新時代我國社會主要矛盾已轉(zhuǎn)化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾這一論斷，本身已同時涵蓋了需求和供給兩個方面。對于我國當(dāng)前來說，一方面，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入發(fā)展，必須通過“供給側(cè)改革”來贏得發(fā)展先機和主動；另一方面，當(dāng)今世界正經(jīng)歷百年未有之大變局，全球經(jīng)濟陷入低迷，全球化遭遇逆風(fēng)，疫情給全球人員物資流動造成了更多困難，我國外需面臨著更多不確定性，當(dāng)此時節(jié)，我國內(nèi)需巨大、潛力充足，有必要通過“需求側(cè)管理”來把握好戰(zhàn)略機遇期。
對于第二個問題，在需求側(cè)問題首次出現(xiàn)在2020年12月11日的中央政治局會議上時，當(dāng)時使用的是“需求側(cè)改革”a；在大約一周之后的2020年12月16-18日舉行的中央經(jīng)濟工作會議上，“需求側(cè)改革”為“需求側(cè)管理”一詞所取代b。的確，在通常的表述中，人們常常將“供給”與“需求”相提并論，如果后面都再綴以相同的“改革”兩個字，就很容易讓人們將“供給側(cè)改革”與“需求側(cè)改革”等量齊觀，從而模糊了“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”這條主線。
對于第三個問題，需求包括內(nèi)需和外需，在需求側(cè)管理，毫無疑問內(nèi)需是戰(zhàn)略基點，但最容易被人們忽視甚至與其對立起來的是外需。在構(gòu)建新發(fā)展格局中，我們要以內(nèi)需作為引力場，來吸引全球要素，來營造良好外部環(huán)境，建設(shè)貿(mào)易強國。同時，“構(gòu)建新發(fā)展格局是發(fā)展問題，但本質(zhì)上是改革問題。”（劉鶴，2000）因此，對于我國需求側(cè)的問題，不能只是從標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)濟學(xué)教科書出發(fā)，理解為宏觀經(jīng)濟政策的簡單收放“管理”，而是包含著全方位的“改革”內(nèi)涵。
第二部分，聚焦我國經(jīng)濟三大需求中的“壓艙石”消費。消費需求是我國經(jīng)濟中最為穩(wěn)定的部分。我國擁有全球規(guī)模最大、最具成長性的中等收入群體，國內(nèi)市場規(guī)模與美國并駕齊驅(qū)。盡管如此，無論是從居民消費占GDP的比例來看，還是從居民的消費傾向來看，總體仍然偏低。與此同時，2020年的新冠肺炎疫情很大程度上對居民消費心理和收入分配格局產(chǎn)生了結(jié)構(gòu)性影響，導(dǎo)致了我國居民原本不高的消費傾向進(jìn)一步下滑。因此，我國未來的居民消費仍有巨大提升空間。
那么，未來中國居民消費的增長點會在哪里？發(fā)展經(jīng)濟學(xué)認(rèn)為，不同經(jīng)濟體會經(jīng)歷相似的經(jīng)濟發(fā)展階段。發(fā)達(dá)經(jīng)濟體曾經(jīng)經(jīng)歷的“過去”或許會是我們將要走向的“未來”。因此，我們嘗試從發(fā)達(dá)經(jīng)濟體的歷史經(jīng)驗中去發(fā)現(xiàn)消費未來可能的增長點，尋找投資的新賽道。
更為重要的是，我們還會探討提高居民消費意愿、增強居民消費能力的方式。第一，根據(jù)邊際消費傾向遞減的原理，低收入群體的邊際消費傾向高于高收入群體。因此，通過創(chuàng)造更多就業(yè)、完善收入再分配機制來提高中低收入群體的購買力是挖掘居民消費潛力的關(guān)鍵。第二，為了讓居民消費沒有后顧之憂，我們還需要進(jìn)一步健全社會保障機制。尤其是在人口日益老齡化的背景下，需要大力夯實居民的養(yǎng)老保障，使老百姓老有所依、老有所養(yǎng)。第三，與以美國為代表的發(fā)達(dá)經(jīng)濟體相比，我國居民收入主要依靠工資性收入，財產(chǎn)性收入的占比偏低。事實上，在過去二十年經(jīng)濟高速增長的黃金時代中，我國居民的財富也得到不斷的積累。因此，豐富居民投資理財?shù)那?，增加居民財產(chǎn)性收入也是提高消費能力的重要渠道。
第三部分，在新發(fā)展格局下重新認(rèn)識投資的重要地位。過去三十年，是我國城鎮(zhèn)化從起步到快速發(fā)展的時期。得益于固定資產(chǎn)投資的支持，我國經(jīng)濟收獲了三十多年的高速增長黃金時期。在進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段后，投資的地位依然重要。一方面，固定資本形成是經(jīng)濟增長的重要源泉。我國的勞動力基數(shù)龐大，且城鎮(zhèn)化率依然低于發(fā)達(dá)經(jīng)濟體，意味著勞動力還將繼續(xù)從農(nóng)村向城市轉(zhuǎn)移。這既要求我們保持一定的經(jīng)濟增速，充分吸納勞動力，又帶來了新型城鎮(zhèn)化領(lǐng)域的投資機遇。另一方面，我國正處于新舊動能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時期，5G、數(shù)字經(jīng)濟、生物醫(yī)藥等新基建和新領(lǐng)域的投資方興未艾。全球也正在醞釀新一輪技術(shù)革命與產(chǎn)業(yè)變革。歷史經(jīng)驗表明，每一輪技術(shù)革命中領(lǐng)航的經(jīng)濟體能夠在未來數(shù)十年的全球經(jīng)濟格局中扮演舉足輕重的角色。因此，不以GDP論英雄，不代表固定資產(chǎn)投資不再重要。恰恰相反，只有更多高效、前沿的投資才能夠帶領(lǐng)我國跨越中等收入陷阱，實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量的新飛躍。
不過，我們需要轉(zhuǎn)變過去通過信用擴張拉動投資增長的模式，避免實體經(jīng)濟的債務(wù)負(fù)擔(dān)進(jìn)一步加重。進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段后，投資需要變得更為“有效”：對增強經(jīng)濟新動能有效、對滿足人民美好生活需求有效。在培育經(jīng)濟新動能方面，以新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資為代表的領(lǐng)域?qū)⒖钙鹦聲r代投資的大旗。在滿足人民美好生活需求方面，滿足居民基本居住需求的租賃房、城市更新和老舊小區(qū)改造，造就綠水青山的低碳投資等，都將迎來重要的發(fā)展窗口期。
第四部分，討論三大需求中波動最大的外需。在我國過去三十多年的高度經(jīng)濟增長中，外需的作用居功至偉，甚至有人將這段時期我國的發(fā)展概括為“國際大循環(huán)”。的確，在20世紀(jì)下半期至21世紀(jì)初的全球化浪潮中，我國承接了來自發(fā)達(dá)經(jīng)濟體的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，成為舉世矚目的“世界工廠”。然而，成為“世界工廠”意味著我國經(jīng)濟不得不隨著全球經(jīng)濟的波動而波動，發(fā)達(dá)經(jīng)濟體宏觀政策正面與負(fù)面的外溢也會傳導(dǎo)至我國。因此，在過去，根據(jù)外需波動而開展逆周期調(diào)控一直都是我國宏觀政策的重要內(nèi)容。
2008年全球金融危機之后，全球經(jīng)濟陷入了低增長的泥淖，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，全球化進(jìn)程遭遇逆風(fēng)。我國日益上升的勞動力成本、土地成本也使部分成本敏感型的產(chǎn)業(yè)開始向東南亞等生產(chǎn)成本更為低廉的“新工廠”轉(zhuǎn)移。此外，2020年突如其來的新冠疫情，也使許多經(jīng)濟體開始反思產(chǎn)業(yè)鏈全球布局的風(fēng)險問題。未來部分經(jīng)濟體的政策制定者可能考慮將產(chǎn)業(yè)鏈向內(nèi)收縮或者在全球范圍內(nèi)進(jìn)行多元化安排，以保障重要商品向本國供給的穩(wěn)定性。上述變化將再一次考驗我國的應(yīng)變能力和改革決心。
在此背景下，我們需要從兩方面著手展開對外需的管理。一方面，從制度層面上看，我們將致力于從商品和要素流動型開放向更高層次的制度型開放邁進(jìn)，在規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)制定等方面與國際積極接軌，便利經(jīng)貿(mào)往來，主動參與全球經(jīng)貿(mào)規(guī)則重構(gòu)的過程之中；另一方面，我們也需要未雨綢繆，補齊產(chǎn)業(yè)鏈中的短板，鞏固供應(yīng)鏈中的薄弱環(huán)節(jié)，解決關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域“卡脖子”的問題，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的穩(wěn)定與安全。
當(dāng)今世界正經(jīng)歷百年未有之大變局，新一輪科技革命方興未艾，國內(nèi)外經(jīng)濟新現(xiàn)象、新變化層出不窮。作為經(jīng)濟研究工作者，我們既感慨于挑戰(zhàn)頻仍，又幸于生逢其時。對于“需求側(cè)管理”，其內(nèi)涵豐富，本書篇幅有限，難以面面俱到，只希望能夠激發(fā)更為深入的探討，未盡之處，請讀者見諒。
后記
“無巧不成書！”
這句話用在本書身上，可能是再合適不過的了。2020年10月，中國金融四十人論壇（CF40）與人民日報出版社合作推出一本關(guān)于“雙循環(huán)”的著作合集，應(yīng)CF40的邀請，我提交了文章《從“被地球轉(zhuǎn)動”到“轉(zhuǎn)動地球”》，并被收錄。但故事并未到此結(jié)束，CF40和人民日報出版社的編輯老師通過這篇文章，感受到我和我的宏觀研究團隊在需求側(cè)管理方面已有一定的研究積累，并進(jìn)而熱情邀請我們出版一本關(guān)于需求側(cè)改革的專著。
我們既感到興奮，亦覺壓力不小。興奮是因為我們的研究成果得到了認(rèn)可；壓力則不僅來自時間緊，更因為中央所提出的“需求側(cè)改革”內(nèi)涵豐富，我們并不確定準(zhǔn)確而全面地理解了其含義。我記得朱镕基總理［《朱镕基講話實錄（第三卷）》，第444-445頁］2000年在談到對政策研究工作的幾點要求時，提到的第一點就是“思想要新”，“最希望的是文稿中有新思想、新見解、新材料”。求準(zhǔn)求全很難，但如果能夠從市場研究人員的角度提供一些新觀點、新材料，激起大家的批評和討論，我們的基本愿望也就達(dá)到了。
雖然從收到邀請到集結(jié)成冊時間短暫，但這并不意味著寫作時間的匆忙。實際上，這本書集中了五年多來我們團隊成員持續(xù)深入的研究探索。在此，我要感謝他們：郭于瑋、蔣冬英、陳昊、張文達(dá)、錢立華、方琦、張夢、李苗獻(xiàn)。這本書記錄了我們“奇文共欣賞，疑義相與析”的難忘時光！
在此，我要感謝CF40，沒有劉雅和廉薇的主動聯(lián)絡(luò)和耐心溝通，就沒有一開始所謂的“巧”緣。我還要感謝人民日報出版社的蔣菊平、李安老師，沒有她們的鼓勵、鞭策和細(xì)致工作，就不會有現(xiàn)在這么完美地呈現(xiàn)在大家面前的“書”。
魯政委
2021.8.9
關(guān)于作者
魯政委
CF40書系 
新金融書系 
